Как найти акции новых компаний

В сравнении с индексным инвестированием качественный самостоятельный анализ активов может дать серьезный прирост доходности портфеля. Если вы работаете на перспективу, не рассчитывая на «быстрые деньги», то одним из важных критериев выбора бумаг должна стать недооцененность компаний-эмитентов.

Именно недооцененные акции имеют наибольший потенциал прибыли на фондовом рынке, и ниже мы рассмотрим, как найти недооцененные акции и выбрать из них наиболее перспективные.

Что такое недооцененные акции

Недооцененные акции (Undervalued Stocks) – это разновидность ценных бумаг, имеющих стоимость ниже цены ликвидации либо рыночной цены (Market Value), которую они должны иметь с точки зрения финансовых экспертов. Акции предприятия могут иметь заниженную стоимость на фоне малого спроса на его продукцию ввиду отсутствия широкой известности компании на рынке, нестабильной доходной истории, а также по ряду иных причин.

Инвесторы для извлечения повышенного дохода приобретают акции недооцененных компаний раньше, чем их стоимость вырастет до оптимальной оценки (Fully Valued).

Недооцененные акции простыми словами – это бумаги компании, суммарная стоимость которых ниже балансовой цены самого предприятия и ниже стоимости, называемой экспертами фондового рынка.

В простейшем варианте покупка таких акций подразумевает приобретение их по текущей рыночной стоимости, которая меньше их справедливой цены (Fair Value). Чаще такие активы покупаются при медвежьей тенденции, в момент, когда она уже утрачивает свою силу либо когда цены готовятся к развороту вверх. Основное преимущество недооцененных компаний в том, что в перспективе самые недооцененные акции приносят больше прибыли инвестору, чем обычная, даже наиболее успешная, компания.

Главной сложностью при работе с акциями является определение их недооцененности или переоцененности. Также нужно учитывать, что подобную оценку дает только фундаментальный анализ. Технический анализ не показывает относительных понятий «дешево» и «дорого». Некоторые специалисты рекомендуют убирать с графиков цену, чтобы ориентироваться только на условные нейтральные цифры и не привязываться к техническим уровням.

Данные о справедливой цене можно извлечь, изучая материалы аналитиков либо получив полный доступ к управленческой отчетности компаний и проводя оценку самостоятельно. Основные моменты при работе с ценными бумагами следующие.

1. Акция недооценена, если ее справедливая цена выше рыночной.
2. Акция переоценена, когда справедливая цена ниже рыночной.

Данные показатели – это прямой сигнал для рынка, который будет определять тренд в ближайшем будущем. Так, бумаги развивающихся молодых фирм нередко недооценены, поэтому инвестирование в такие компании очень перспективно.

Недооцененные акции – самые эффективные инвестиции

Годовой бюллетень Ibbotson Associates (SBBI2005 Yearbook) приводит сравнение недооцененных бумаг с акциями роста (активами зрелых предприятий, то есть приносящих стабильную прибыль, но показывающих уверенный рост) и демонстрирует некоторые инвестиционные преимущества.

• Недооцененные бумаги фирм с большой капитализацией (Large Cap > $10 млрд) чаще всего характеризуются более высокой доходностью относительно акций роста предприятий с высокой капитализацией и показывают большую стабильность и меньший риск.
• Недооцененные активы фирм средней капитализации (Mid Cap > $2–10 млрд) часто более доходны, чем акции роста остальных среднекапитализированных предприятий, и демонстрируют более высокую стабильность и относительно низкий риск.
• Уровень доходности недооцененных бумаг компаний с малой капитализацией (Small Cap > $300 млн – $2 млрд) намного выше, чем у акций низкокапитализированных растущих фирм. При этом недооцененные эмитенты демонстрируют меньший риск и большую стабильность.
• Недооцененные акции микрокапитализированных компаний (Micro Cap > $50–300 млн) существенно превышают уровень доходности акций роста фирм с микрокапитализацией. При этом они более устойчивы и менее рискованны.

Как определить, что акция недооценена

Для того чтобы определить, насколько переоценена либо недооценена некая акция относительно фундаментальных данных по компании, инвесторы используют несколько показателей. Сам по себе ни один из них не может дать объективную оценку бумаге, однако все они в сумме помогают отыскать по-настоящему перспективные активы.

Коэффициент P/E

Коэффициент P/E (Price/Earnings или цена/прибыль) – это отношение общей капитализации компании (другими словами цены всех ее акций) к сумме прибыли. Данный показатель считается одним из важнейших оценочных коэффициентов для инвестора. Чем выше P/E, тем выше стоимость бумаги относительно прибыли фирмы. В свою очередь, чем ниже коэффициент, тем больше может быть недооценена акция.

Коэффициент P/E выбранного предприятия сравнивается с аналогичными показателями других компаний того же экономического сектора. Относительная высота P/E исследуемой компании говорит о надежде инвесторов на ее скорый рост. При этом нужно учитывать, что если ожидания акционеров не оправдаются, то бумаги могут сильно потерять в стоимости.

Разные промышленные секторы характеризуются различными уровнями P/E. Как правило, технологические компании отличаются высоким коэффициентом, а сырьевая сфера – низким. Фирмы развивающихся регионов часто демонстрируют более низкую отметку Р/Е, чем предприятия высокоиндустриальных государств.

Исходя из результатов исследований, покупка бумаг с малым Р/Е почти гарантировано ведет к успеху. Известный инвестор Уоррен Баффетт несколько лет назад приобрел ряд акций компаний из Кореи с Р/Е на уровне 2–4, и до настоящего времени они находятся в сильном росте и приносят ему хорошую прибыль.

Отношение P/CF

P/CF (Price per Share/Cash Flow) – это отношение капитализации предприятия к свободному денежному потоку. Данный показатель также очень полезен для инвестора, ищущего недооцененные акции. Многих экспертов в первую очередь интересует денежный поток (средства, которые остаются после вычета расходов), который генерируется прибылью предприятия, а не собственно она сама.

Малый уровень P/CF указывает на здоровье бизнеса и достаточное количество денег у фирмы, которые могут быть направлены на дивиденды или выкуп акций, то есть на доход акционеров.

Однако стоит помнить, что низкий P/CF становится ловушкой, когда АО не вкладывается в свое развитие.

Отношение P/BV

Коэффициент P/BV (Price/Book Value Ratio) – это отношение капитализации компании к балансовой цене ее активов (активы за вычетом долгов и иных обязательств). Малый уровень данного показателя служит для инвесторов успокаивающим признаком. К примеру, в конце 1990-х, когда на американском фондовом рынке образовывался пузырь, коэффициент P/BV корпораций, которые включены в индекс S&P 500, был достаточно высоким – 4,5.

Бумаги были переоценены, а балансовая стоимость занижена на фоне больших долгов у компаний. После того как пузырь лопнул и в США началась экономическая рецессия, бумаги упали в цене, а большинство предприятий занялось реструктуризацией и агрессивным сокращением задолженностей. В последние годы P/BV для S&P 500 находится у отметки 3,1.

Балансовая стоимость активов не включает в себя показатели, которые важны для фармацевтических и технологических предприятий. Поэтому они отличаются низким уровнем балансовой цены и высоким P/BV.

Отношение P/S

Коэффициент P/S (Price/Sales Ratio). Отношение капитализации компании к ее выручке – также важный инвестиционный показатель для обнаружения недооцененных акций. Некоторые эксперты фондового рынка положительно относятся к фирмам с большим объемом выручки. К примеру, компания, имеющая капитализацию на уровне $500 млн и получающая выручку в сумме $1 млрд, будет иметь коэффициент P/S на привлекательной отметке в 0,5.

Тем не менее стоит иметь в виду, что большой объем выручки не является гарантом большой прибыли компании. Поэтому предприятия, выделяющиеся низким уровнем данного индикатора, должны иметь перспективный план по наращиванию прибылей, иначе ее акции не смогут вырасти в цене. Также такие компании могут иметь трудности в области эффективности управления.

Недооцененные акции на графике

На ценовых графиках бумаги недооцененных предприятий могут выглядеть по-разному.

• Периодически акции показывают понижательную тенденцию, когда мультипликатор упал на фоне снижения стоимости.
• Бумаги могут торговаться в боковом тренде, когда доходы АО увеличиваются, но это обстоятельство пока не было отражено котировками. Коэффициент мультипликатора приблизительно тот же, однако капитал и доходы (знаменатель) выросли.
• Котировки акции могут пытаться пробить исторические максимумы. Вероятно, даже после мощного бычьего тренда инвесторы все еще не смогли полностью заложить рост грядущих доходов фирмы в стоимость (в таких случаях знаменатель мультипликатора увеличивается быстрее стоимости).

При этом нужно учитывать, что высокая либо низкая оценка по коэффициенту P/E может быть объяснена эффектом Молодовского. Он характеризуется тем, что бумага с малым P/E торгуется на вершине своего цикла, а с высоким P/E – в низине цикла. В большей степени это актуально для предприятий цикличного типа, к примеру сырьевых: в период всплеска прибыль фирмы резко возросла и мультипликатор сузился. В дальнейшем, когда уровень спроса падает, прибыль эмитента снижается и мультипликатор увеличивается.

Где и как найти недооцененные акции

Недооцененные компании можно отыскать в каждой отрасли, однако не во всех случаях прогноз цен акций говорит о росте, несмотря, что по показателям это недооцененная компания.

Наиболее распространено явление недооценки среди фирм, которые ведут цикличную деятельность: в некоторые периоды уровень прибыли резко падает, поэтому стоимость акций резко снижается. В дальнейшем прибыль снова возрастает и бумаги вновь дорожают, и цель инвестора – купить бумаги в момент крайнего спада.

Второе распространенное явление – это молодые компании, которые еще не приобрели высокую популярность. Они считаются наиболее перспективным направлением для инвесторского анализа. В свою очередь, если акции падают на фоне серьезных проблем предприятия, то в этом случае речь о недооценке идти не может, и такие случаи не рассматриваются.

В качестве простой стратегии можно использовать следующий способ. Создается портфель из активов недооцененных фирм различных отраслей в равном процентном соотношении, которые удерживаются в течение квартала. Затем акции продаются в случае возвращения к номинальной стоимости. После этого покупаются акции других фирм, и алгоритм повторяется.

Ищем недооцененные акции

Для поиска бумаг с заниженной стоимостью, а также расчета разницы между их номинальной ценой и рыночной применяются приемы фундаментального анализа. Стоит сразу же учесть, что возвращение стоимости компании к ее реальному уровню может длиться даже годами, поэтому не стоит ждать быстрых результатов.

Первоначально стоимость бумаг должна соответствовать стоимости самой компании, в том числе ее финансовым и материальным активам. Весь список активов в собственности фирмы делится на количество выпущенных ею акций, и результат должен отразить номинальную цену каждой бумаги. На реальном рынке инвесторы зачастую видят, что стоимость может быть как ниже, так и выше.

Согласно концепции недооцененных бумаг, в какой-то момент времени рыночная цена будет находиться в сбалансированном паритете с номиналом, а затем либо упадет, либо возрастет. Когда случится указанный паритет, никто с полной уверенностью утверждать не сможет. Для того чтобы иметь об этом представление, нужно проводить анализ отчетности предприятия, а также реакции рыночных участников на эти данные.

Поиск акций с помощью коэффициента Грэма

Множество инвесторов фондового рынка часто применяют для отбора акций теорию Бенджамина Грэма (Benjamin Graham) и Девида Додда (David L. Dodd). По мнению авторов, каждая акция обладает некой внутренней (истинной, реальной) стоимостью, которая находится в зависимости от ее рыночной стоимости. Один из постулатов теории гласит, что стоимость актива предопределена фундаментальными показателями, и обычно на нее не действуют спекулятивные прогнозы о грядущей доходности.

В долгосрочной перспективе те, кто работает, отталкиваясь от внутренней стоимости, ожидают приближения котировок к действительной цене. При этом цены могут долго колебаться значительно выше или ниже этого уровня, прежде чем вернуться, подобно тому, как они всегда возвращаются к скользящей средней на ценовом графике.

Б. Грэм смог доказать состоятельность своих доводов даже в годы американской Великой Депрессии, когда большинство фондовых инвесторов потерпели крах. Его труды «Анализ ценных бумаг» (Benjamin Graham, David L. Dodd – Security Analysis, 1934 г.) и «Разумный инвестор» (Benjamin Graham – The Intelligent Investor, 1949 г.) – настоящая классика, не теряющая актуальности и в наши дни. Самым известным практиком теории Грэма является Уоррен Баффет.

Работа с коэффициентом Грэма

Методика использования коэффициента Грэма предполагает применение алгоритма из трех этапов.

1. Выявление особых критериев выбора бумаг, отвечающих требованиям коэффициента Грэма.
2. Проведение расчета самого коэффициента.
3. Определение недооцененных акций при помощи простейших математических вычислений.

Ниже рассмотрим каждый этап в подробностях.

Определение критериев

На этом шаге из всей совокупности бумаг выбираются наиболее подходящие для этой модели. Выявление «предварительных» критериев не относится к обязательному действию, тем не менее ими не стоит пренебрегать, так как они помогают снизить риск при покупке активов.

Критерии предварительного отбора следующие:

• Отношение стоимости бумаги по рынку к цене капитала фирмы, приходящееся на одну физическую акцию, не должно быть менее 0,75.
• Средний объем торгов по акции на бирже за день должен быть минимум в сто раз выше объема, который намерен приобрести инвестор. Иначе сделка будет выглядеть сомнительно.
• Соотношение стоимости бумаги по рынку к объему оборотных средств предприятия, приходящееся на одну акцию, не должно превышать 0,1. Это говорит о том, что у компании достаточно ликвидных активов для операций, что дает возможность инвестору обойти ненужные риски, покупая ее ценные бумаги.
• Соотношение совокупного объема всех долгов предприятия к его рыночной капитализации не должно снижаться менее чем до 0,15. Не стоит связываться с фирмами, у которых очень много долгов.
• Частное от деления стоимости ценной бумаги фирмы на объемы ее продаж, приходящееся на одну акцию, не должно быть выше 0,3. Нужно всегда обращать внимание на то, наращивает ли компания торговые объемы. Если да, то это положительный фактор.
• Стоимость отдельной бумаги не должна быть очень малой. Проще, например, покупать недооцененные акции российских компаний по одному рублю, чем по одной копейке.
• Дивиденды по акциям. Бенджамин Грэм был уверен, что если предприятие не направляет средства на выплаты акционерам, то с такой компанией нет смысла работать. Если покупка акций рассматривается как долгосрочное вложение, то присутствие дивидендов очень желательно. Однако нельзя считать данный критерий полностью необходимым ввиду того, что сегодня множество фирм направляют всю прибыль на развитие, намеренно отказываясь от уплаты ее части в виде дивидендов.

Расчет коэффициента Грэма

Второй этап заключается в понимании самого принципа коэффициента Грэма, для расчета которого применяется простая формула. Расчет подразумевает, что индикатор (стоимость чистых текущих активов – Net Current Asset Value, NCAV) вычисляется как разница между всеми активами компании (Total Current Assets) и ее долгами (Total Liabilities), поделенная на количество эмитированных бумаг.

К примеру, объем ликвидных активов некоего АО равен $411 млн, суммарные долговые обязательства – $11 млн, а общее количество эмитированных бумаг равно 47 млн штук. В этом случае коэффициент Грэма будет составлять 8,5 (411 млн минус 11 млн, поделенные на 47 млн).

При выборе компаний внимание следует обращать на те, у которых наблюдается положительная разница между текущими активами и общим объемом задолженности. Ключевой момент в том, чтобы эта разница (показатель NCAV) была положительна, но чем меньше долгов, тем лучше. Если у фирмы  сумма обязательств превышает объем ликвидных активов, она дальше не рассматривается. Также допустимо полное отсутствие долгов, в этом случае принимается во внимание объем активов компании, поделенный на количество выпущенных бумаг.

Расчеты для определения недооцененных акций

Заключительный этап формулируется одной фразой: целесообразно приобретать бумагу по стоимости, составляющей примерно 2/3 (66,67 % +/- 5 %) от показателя коэффициента Грэма для этого актива.

К примеру, цена акции предприятия на закрытии торгов была $3,53, коэффициент Грэма для нее составляет 5,2. Таким образом, соотношение цена бумаги/коэффициент Грэма равняется 67,9 % (3,53/5,20 *100 %), что демонстрирует высокую вероятность повышения стоимости компании в будущем.

Некоторые инвесторы допускают диапазон соотношения в 50–80 %, и даже используют простейшее правило: если бумага стоит ниже показателя коэффициента Грэма, она недооценена. Однако для минимизации рисков все-таки не стоит выходить за рамки диапазона 60–70 %. Слишком малое и чересчур большое соотношение цена бумаги/коэффициент Грэма также считается ненадежным. Лучший рост обычно показывают активы, которые укладываются в границы золотой середины.

Всегда стоит помнить, что рыночный курс компании может демонстрировать рост далеко не сразу. Акции даже могут продолжать падать, поэтому от рыночного участника потребуется немало терпения. При этом существует верный сигнал к покупке бумаги: акция, отвечающая теории Грэма, постепенно растет в цене в течение месяца, значит, ее рост в будущем продолжится.

Можно отметить, что коэффициент Грэма – это простая и эффективная методика выявления активов, которые недооценены рынком, поэтому имеют большой потенциал роста.

Американский финансист Бернард Барух (Bernard Baruch) как-то сказал:

«Биржевой игрок – это человек, который изучает будущее и действует до того, когда оно наступит».

Поиск недооцененных акций по скринерам

Ручной анализ всех доступных на биржах акций невозможен, речь идет о тысячах бумаг, даже если оценка будет проводится по 1-2 показателям, то работа растянется на дни. В реальности мультипликаторов больше, что делает ручной анализ бумаг невозможным. Нужен инструмент, который бы позволил быстро отбросить большую часть акций, не соответствующих основным требованиям.

В роли этого инструмента и выступает скринер акций – это набор фильтров, с помощью которых из тысяч бумаг отбирается пара десятков.

Для поиска недооцененных бумаг многие инвесторы прибегают к помощи https://ru.tradingview.com/screener/.

Фильтры распределены по нескольким категориям:

• Общие. Сюда входят фильтры по фундаментальным показателям и характеристикам самих акций.
• Фундаментальные. Основные мультипликаторы, отражающие эффективность работы компании и состояние акций (недооцененные или переоцененные).
• Технические. Касаются различных индикаторов, можно отобрать только те акции, котировки которых пробили, например, 50-дневную скользящую среднюю.

Данный сервис позволяет быстро сортировать бумаги при помощи фильтров по различным финансовым показателям.

Для начала нужно выбрать регион, в качестве примера используем США – United States.

Ключевые мультипликаторы:

• Прибыль на общую сумму активов (ROA). Используется для оценки эффективности работы бизнеса в целом, ROA – мера эффективности использования компанией имеющихся активов. Допустимое значение зависит от сектора работы и конкретной страны, например, для компонентов S&P 500 ROA находится в диапазоне 10-15%, в ЕС этот показатель может быть ниже.
• Цена/Прибыль (Price/Earnings), капитализация делится на прибыль компании. Если мультипликатор не превышает 5, то акции считаются недооцененными, чем выше этот показатель, тем более невыгодны бумаги для вложений. Для рынка США допустимое значение мультипликатора повышается до 15.
• EBITDA – сколько компании удается зарабатывать до выплат налогов на прибыль, расходов на амортизацию оборудования и выплаты процентов. Показатель особенно важен при анализе компаний, работающих в разных налоговых юрисдикциях.
• EV/EBITDA. В числителе дроби – сумма стоимости всех акций и долгосрочных долговых обязательств, в знаменателе – ЕБИТДА. Единой нормы нет, например, для рынка России средним значением мультипликатора считается 6,0. Если EV/EBITDA меньше 6,0, выше шансы, что компания недооценена, если больше, то возможна переоценка.
• Доход на капитал (в других скринерах может называться ROE). Показатель в 10-12% – неплохой результат, в странах с высокой инфляцией мультипликатор ROE должен быть выше. Для лучшего понимания этот показатель можно рассматривать как процентную ставку, под которую в бизнес вложены средства акционеров.
• Базовая прибыль на акцию (EPS). В расчете используется чистая прибыль бизнеса и его капитализация, прибыль, отнесенная к капитализации, и называется EPS. Мультипликатор используется в основном при сравнении компаний друг с другом.
• Коэффициент быстрой ликвидности (он же Quick Ratio), QR не должен быть меньше 1,0. Этот коэффициент рассчитывается как стоимость высоколиквидных активов, отнесенная к краткосрочным долгам. Это мера надежности работы бизнеса, если QR > 1, то в случае форс-мажора компания сможет без проблем конвертировать активы в валюту и разобраться с долгами.
• Цена/Балансовая стоимость (P/BV). Мультипликатор отражает справедливость оценки бизнеса инвесторами. Если капитализация примерно равна BV (собственному капиталу), то оценка справедлива, а мультипликатор равен 1. Чем выше этот показатель, тем более переоцененной считается компания.
• Прибыль на инвестиции (ROIC). Характеризует отдачу от вложенного в бизнес капитала. Этот мультипликатор соотносится с доходностью относительно безрисковых вложений, например, банковского депозита или государственных облигаций. Если доход по гособлигациям равна 6%, то ROIC должен быть выше, риск должен окупаться.
• Dividends per Share. Показатель важен для инвесторов, отбирающих акции для дивидендных портфелей. Указывается выплата на каждую ценную бумагу.
• Volume – проторгованный объем за определенный временной промежуток. Доступны фильтры по объемам за промежуток от дня до 90 дней.

Особенность скринера от TradingView в том, что по ряду показателей доступны фильтры за разные временные промежутки:

• FY – за последний фискальный год.
• TTM – показатель за последние 12 месяцев.
• MRQ – за последний квартал.

Один и тот же показатель может быть доступен и за FY, и за TTM, и за MRQ. Также возможны разные условия работы фильтра – больше, меньше, равно, не равно, определенный диапазон.

Пример использования скринера

Для отбора акций использованы следующие мультипликаторы:

1. ROIC – более 7%.
2. P/BV – ниже 5.
3. Quick Ratio – больше 1,0.
4. EBITDA – от $100 млн.
5. EPS – более 6%.
6. Price/Earnings – менее 10.
7. ROA – в диапазоне 7-15%.

Использование этих мультипликаторов сужает поле выбора до 13 акций из нескольких тысяч, доступных на фондовых биржах. Нет гарантий, что каждая из этих бумаг даст хорошую доходность, но скринер позволил отбросить акции, гарантированно не подходящие под требования инвестора. Это экономит время.

В примере отбирались акции с точки зрения инвестора. По той же логике можно фильтровать бумаги для трейдинга, в этом случае акцент сместится на фильтры в виде показаний индикаторов.

В тех случаях, когда компаний оказывается больше, чем нужно для покупки (включая квоту по отраслям), проводится новый отбор по более жестким настройкам. На новом этапе значения Price to book, Return on equity, Price to sales, Total debt/equity и P/E повышаются на 10%. К примеру, если уровень P/E вначале был менее 15, то теперь он будет не более 13,5, и далее по аналогии. А если акций оказалось недостаточно для ваших инвесторских целей, то каждый из критериев нужно ослабить на 10 %.

TradingView предлагает один из детальных скринеров среди существующих. Помимо набора стандартных мультипликаторов доступны технические фильтры (по показаниям индикаторов, результатам торгов), это важно при отборе акций для трейдинга. Еще одно преимущество местного скринера – обилие вариантов настроек, дело не ограничивается установкой одного порогового значения.

Но перечисленные преимущества не означают, что скринер от TradingView заменит полноценный «фундамент». Он подойдет для грубого отбора акций, после этого придется заняться стандартным фундаментальным анализом. Только так можно составить жизнеспособный инвестпортфель.

Недооцененные акции российских компаний

С помощью TradingView Screener так же просто можно отобрать и недооцененные российские акции. Данный сервис является одним из немногих фильтров, позволяющих работать с бумагами, которые торгуются на МосБирже. Алгоритм настроек во многом совпадает с алгоритмом подбора зарубежных компаний.

Для начала выбираем страну – Россия (Russia). Во всплывающем меню биржи при этом появится Moscow Exchange (MOEX), так как это единственная площадка, которая доступна для РФ.

Далее добавляем все критерии отбора. Но стоит понимать, что российских компаний на порядок меньше, а значит скринер может вовсе не выдать каких-то результатов, поэтому критерии поиска лучше подстраивать под конкретный рынок и его особенности.

Помимо описанного скринера существуют и другие аналогичные сервисы, например Finviz Free Stock Screener (https://finviz.com/) или Market In Out Technical Stock Screener (https://www.marketinout.com/stock-screener/stock_screener.php). У любого из них свои особенности и дополнительные опции, которые могут понадобиться для индивидуальных целей инвесторов. Но требуемые параметры для поиска недооцененных компаний остаются общими для всех.

Подводные камни

Работа с недооцененными акциями привлекательна из-за своей доступности и эффективности. Однако и у данной методики имеются свои недостатки. Суть в том, что вся информация, которая есть по любой компании, взята и ее официальных финансовых отчетов, которые не всегда являются действительным отображением положения дел фирмы.

К примеру, бизнес некой компании освещался как исключительно стабильный в течение нескольких месяцев. Но внезапно после приобретения ее бумаг инвестор видит минорный отчет, который демонстрирует, что стабильность компании утрачена и дела идут плохо. Как правило, подобные ситуации объясняются простым замалчиванием реальных данных по фирме ее топ-менеджментом.

К сожалению, полной защиты от подобных инцидентов не существует, поэтому единственно верное решение – это диверсификация своих вложений.

Заключение

В тот момент, когда стоимость какой-либо акции в портфеле вырастет наполовину, можно продавать 2/3 их количества: так будут возвращены затраченные на их приобретение средства. Получится, что треть бумаг окажется у вас на руках полностью бесплатно и будет считаться чистой прибылью. А если удастся выдержать до удвоения стоимости всего пакета акций, то вложения принесут 100 % прибыли.

Перед покупкой недооцененного актива проверьте, имеет ли компания серьезные финансовые затруднения, которые не будут разрешены в ближайшее время, и не носят ли они цикличный (сезонный) характер. Иначе вы рискуете потерять свои инвестиции.

К примеру, падение котировок продавца бытовой электроники Circuit City на фоне потери доходов не считалось неразрешимой проблемой, так как просадка случилась по причине введения потребительского кредитования с первым взносом через полгода. Из этого следует, что приобретение бумаг компании в момент их падения могло стать выгодным вложением, так как вскоре клиенты начали уплачивать кредиты вместе с процентами, что, в свою очередь, вызвало рост курса бумаг.

Акции начинающих компаний

Сегодня можно купить онлайн акции начинающих компаний на выгодных условиях. Такой продукт представляет интерес для инвестора в первую очередь из-за высокой доходности. Курс акций начинающих компаний меняется. Главная задача инвестора — определить наиболее выгодную цену покупки и не упустить шанс вложиться в перспективный проект, предполагающий высокую и стабильную прибыль в 2022 году.

Что даёт инвестирование в ценные бумаги?

Если есть свободные средства, можно открыть банковский вклад. Однако в этом случае доход будет невысоким, поскольку банки устанавливают по депозитам низкие проценты, едва перекрывающие уровень инфляции.

При наличии крупных сбережений стоит рассмотреть вариант инвестирования накоплений в ценные бумаги. Самый доступный вариант — акции. При покупке таких активов инвестор приобретает долю в компании. Чем больше пакет, тем больше рычагов управления у акционера. При этом есть два способа заработка — получение профита от купли-продажи акций и дивиденды. Последние представляют собой часть прибыли компании по результатам определенного периода — чаще всего года.

Самый простой путь для нового игрока на сегодня — вложиться в ценные бумаги и через какое-то время продать их по более привлекательной цене. Разница между ценой покупки и продажи составит прибыль.

Какие ошибки совершают новички

1. Вкладывают в ценные бумаги все, что есть

Лучше сначала отложить деньги на текущие потребности, а также на непредвиденные расходы. Важно сформировать финансовую «подушку безопасности», например, открыв вклад в банке. А уже потом можно приступать к инвестированию. Вкладывать в ценные бумаги стоит такие суммы, которые не страшно потерять.

1. Играют «вслепую»

Тому, кто планирует торговать на бирже самостоятельно, необходимо пройти обучение. Сегодня многие брокеры проводят курсы для инвесторов-новичков онлайн. На них подробно рассказывают, как правильно выбирать проекты для инвестирования.

1. Поддаются эмоциям

Если действовать импульсивно, можно наделать много ошибок. Инвестору-новичку не следует чересчур эмоционально реагировать на изменения цен на бирже. Однако стоит действовать решительно, если котировки резко падают или растут. С самого начала нужно установить границу допустимых потерь, чтобы успеть зафиксировать убытки, если возникнет такая необходимость.

1. Не диверсифицируют пакет

Эксперты советуют покупать ценные бумаги компаний, осуществляющих свою деятельность в различных отраслях. Это позволит минимизировать риски потерь. Если акции какой-то компании упадут в цене, убытки покроются за счёт роста цен на другие бумаги.

1. Верят громким обещаниям

Обычно обещают стабильный гарантированный доход на фондовом рынке только мошенники. Надёжный брокер всегда предупредит о возможных рисках. Ситуация на бирже все время меняется, а ответственность за принятые решения полностью лежит на инвесторе.

Различные новые акции занимают видное место на фондовом рынке из-за приливов и отливов макроэкономических тенденций. Эти акции могут быть выпущены в рамках первичного публичного предложения (IPO), но чаще всего это акции хорошо зарекомендовавших себя компаний, которые только что пережили резкий рост своего финансового состояния. В этом учебнике вы узнаете о лучших новых акциях для покупки в 2023 году, в том числе о том, какие компании наиболее перспективны, и о том, как немедленно начать инвестировать в фондовый рынок без необходимости платить комиссию брокеру.

Новые акции на рынке

Акции роста составляют большую часть акций в нашем списке самых популярных новых акций на рынке. Акции роста в последнее время испытывают трудности из-за роста цен и опасений по поводу повышения процентных ставок. Но если вы регулярно инвестируете в акции, вы, вероятно, уже знаете, что эти черты цикличны и что эти компании могут быстро восстановиться.

Следующий список и анализ включают выбор вариантов инвестирования в акции, а также десять лучших новых акций, которые в настоящее время торгуются на рынке:

№1. Полоса Inc.

Stripe специализируется на интерфейсах прикладного программирования и программном обеспечении для обработки онлайн-платежей для мобильных приложений и веб-сайтов электронной коммерции в качестве поставщика финансовых услуг и программного обеспечения как услуги. В марте 2021 года последний частный раунд сбора средств компании оценил ее в невероятные 95 миллиардов долларов, что сделало Stripe одним из ее крупнейших первичных публичных предложений. Но, согласно июльскому отчету Wall Street Journal, Stripe якобы снизила внутреннюю стоимость своих акций на 28% или на 74 миллиарда долларов. Инвестор Т. Роу Прайс понизил оценку акций Stripe до такой степени, что теперь она подразумевает цену в 59 миллиардов долларов.

№ 2. ООО ВинФаст

VinFast — торговая марка подразделения электромобилей Vingroup, крупнейшей компании Вьетнама. Компания утверждает, что к концу 2022 года она начнет поставки внедорожников в США, Канаду и Европу, чтобы увеличить продажи с 42,000 2022 автомобилей в 750,000 году до 2026 3 автомобилей к 60 году. VinFast хотел привлечь XNUMX миллиарда долларов при оценке IPO в XNUMX миллиардов долларов. , но на данный момент такая высокая оценка является чрезмерно оптимистичной.

В июле VinFast заявила, что у нее есть не менее 4 миллиардов долларов банковского финансирования для помощи в ее развитии в США, которое будет включать строительство завода в Северной Каролине. Компания выполнила необходимые шаги для запуска первичного публичного предложения (IPO) в США. Тем не менее, последняя инициатива по финансированию может отсрочить продажу как минимум до 2023 года.

№3. Databricks Inc.

Databricks — ведущий поставщик инструментов на основе искусственного интеллекта для управления массивными данными и их визуализации, которые упрощают обслуживание баз данных. По данным фирмы, выручка в 2022 году превысила 1 миллиард долларов, что более чем на 75% больше, чем в 2021 году. Databricks привлекла 1.6 миллиарда долларов в 2021 году при оценке в 38 миллиардов долларов; однако, вероятно, вялая технологическая отрасль 2022 года резко снизила эту оценку.

№ 4. Мобайл Б.В.

Mobileye создает передовые системы помощи при вождении с использованием полупроводников, программного обеспечения и камер. Ранее в 2014 году они стали публичными за 5.3 миллиарда долларов, а в 2017 году были приобретены крупнейшим производителем микросхем в мире Intel Corp. (INTC). Теперь Intel снова проведет листинг Mobileye через IPO на открытом рынке. Первоначально планировалось, что компания станет публичной в середине 2022 года. Источники СМИ оценили стоимость Mobileye более чем в 50 миллиардов долларов. Однако в сентябре агентство Bloomberg сообщило, что, по словам источников, знакомых с процессом, Intel в настоящее время ищет цену IPO Mobileye в размере 30 миллиардов долларов на конкурентном рынке.

№ 5. Невозможные продукты питания Inc.

Burger King, Starbucks Corp. (SBUX) и другие партнеры продают веганские мясные продукты, произведенные Impossible Foods. Почти 25,000 40,000 продуктовых магазинов и 2021 7 ресторанов продают продукцию компании на трех континентах. В ноябре XNUMX года последний раунд финансирования бизнеса Impossible был оценен в XNUMX миллиардов долларов.

Однако с тех пор цена акций конкурента Impossible Foods и публично торгуемой Beyond Meat Inc. (BYND) упала примерно на 80%, поэтому ее стоимость, вероятно, резко снизилась. В то время как рост продаж Beyond Meat упал до отрицательной территории в последнем квартале, Impossible прогнозирует увеличение розничной выручки на 85% в 2021 году.

№ 6. Кларна Банк АБ

Услуги «купи сейчас, заплати позже» (BNPL) — это сфера деятельности шведской финтех-компании Klarna, которая предлагает финансовые онлайн-услуги. Согласно сообщениям, Klarna обдумывала IPO в 2022 году на сумму 50 миллиардов долларов, но IPO в это время, вероятно, принесет гораздо более низкую цену. Акции Affirm Holdings Inc. (AFRM), конкурента BNPL, в этом году упали более чем на 75%. По сравнению с оценкой в ​​45.6 млрд долларов в июне 2021 года, Кларна привлекла 800 млн долларов в ходе сбора средств в июле при постинвестиционной оценке всего в 6.7 млрд долларов. Тем не менее, по данным Klarna, ее рыночная капитализация выросла более чем в три раза с 2018 года.

№ 7. Чайм Финанс Инк.

Chime — это финтех-компания, которая предоставляет дополнительные финансовые услуги, в том числе цифровой банкинг, людям с низким доходом и недостаточно финансируемым. Вместо использования навязчивых и часто даже грабительских овердрафтов и ежемесячных комиссий Chime зарабатывает деньги с помощью своих продуктов для дебетовых карт Visa Inc. (V). Chime получает долю комиссии за обмен каждый раз, когда карта используется. Когда в первой половине года рыночная стоимость компании составила 25 миллиардов долларов, Goldman Sachs руководил IPO. К сожалению, в конце мая Barron’s сообщил, что из-за неблагоприятных рыночных условий IPO Chime, вероятно, было отложено как минимум до 2023 года.

№8. Инстакарт, Инк.

Instacart, компания, предлагающая услуги по вывозу и доставке продуктов, увеличивает показатели роста, что, несомненно, привлекает внимание инвесторов. Согласно августовской статье Wall Street Journal, продажи Instacart выросли на 39% до 621 миллиона долларов в июньском квартале, что стало самым высоким темпом роста компании за всю историю.

Согласно источникам, Instacart заработала в течение квартала, что необычно для IPO быстрорастущих технологических компаний. В марте ожидаемая оценка IPO Instacart была снижена почти на 40%, в результате чего новая стоимость компании может составить около 24 миллиардов долларов. Учитывая поразительные темпы роста компании, выбор времени IPO Instacart может быть больше связан с состоянием рынка IPO в целом, чем с самой компанией.

№ 9. Дискорд Инк.

Раздор, платформа для социальных сетей и обмена сообщениями стала более популярной среди биткойн-дилеров и геймеров во время вспышки. Согласно статье Bloomberg за март 2022 года, компания якобы нанимала инвестиционных банкиров перед потенциальным IPO к концу года. Руководство Discord отклонило предложение Microsoft Corp. (MSFT) о покупке за 12 миллиардов долларов в 2021 году, потому что они были настолько уверены в потенциальном увеличении стоимости компании. Discord привлекла 500 миллионов долларов, или 14.7 миллиарда долларов, в сентябре 2021 года. Оценочная стоимость доли Fidelity в Discord уменьшилась на 32% в июне, приблизившись к 10 миллиардам долларов.

№10. Реддит Инк.   

Ожидается, что после незаметной подачи заявки на IPO в 2021 году популярная платформа социальных сетей и обмена сообщениями Reddit станет публичной в 2022 году. Reddit, возможно, даже выбрал Morgan Stanley (MS) и Goldman Sachs Group Inc. в качестве основных андеррайтеров для своего IPO в январе. 2022. (ГС). В последнем раунде сбора средств в 2021 году стоимость Reddit оценивалась более чем в 10 миллиардов долларов, и, как сообщается, компания хотела получить цену IPO в 15 миллиардов долларов.

Однако негативные показатели фондового рынка ИТ в 2022 году могли оказать значительное влияние на рыночную стоимость Reddit. Согласно сообщениям, Fidelity снизила ожидаемую стоимость своих акций Reddit более чем на треть в апреле 2022 года.

№11. IPO Rivian Automotive

Rivian, компания по производству электрических пикапов, финансируемая Amazon, стала публичной в конце 2021 года с большой помпой, но сложные рыночные условия затруднили навигацию. Тем не менее, поскольку Rivian изо всех сил пытается создать достаточно автомобилей для удовлетворения спроса, рыночная оценка Rivian упала до 30 миллиардов долларов.

Тем не менее привлекательность понять несложно: американцы обожают пикапы, а у Rivian R1T отличный дизайн. С ценой в 70,000 100,000 долларов этот автомобиль претендует на то, чтобы быть мобильным в любом месте. Хотя нехватка чипов замедлила производство, Amazon по-прежнему закупит XNUMX XNUMX автомобилей, как только Rivian заработает.

Как найти новые акции на рынке?

Крайне важно знать, где искать самые популярные новые акции или самые недооцененные на рынке. Есть тысячи акций на выбор, и ежедневно добавляются новые, поэтому количество возможных вариантов иногда может быть ошеломляющим.

Имея это в виду, вот четыре стратегии поиска новых акций со значительным потенциалом роста на рынке 2023 года:

Социальные сети — прекрасный способ найти интересные акции для инвестиций, особенно акции новых мемов. Многие инвесторы, которые приобрели акции GameStop до сокращения, получили информацию от Reddit, первой социальной сети, которая узнала о возможности масштабного роста.

Сабреддиты, такие как WallStreetBets, часто обсуждают самые популярные новые акции, о которых нужно знать. Помимо Reddit, для исследования акций можно использовать другие платформы социальных сетей, такие как Twitter и Instagram. Однако имейте в виду, что мнения на этих веб-сайтах субъективны, а это означает, что вы должны смешивать их с вашими исследованиями, чтобы получить наилучшие результаты.

№ 2. Будьте в курсе новостей рынка

Поскольку фондовый рынок постоянно развивается, важные новости могут появиться в любое время. Tilray прекрасно иллюстрирует, как эти объявления могут привлечь внимание к некоторым акциям. Таким образом, очень важно следить за основными сайтами финансовых новостей, чтобы быть в курсе последних событий, что позволит вам делать инвестиции в нужное время.

№3. Поиск объявлений о доходах.

Объявления о доходах — отличное место для поиска новых предстоящих акций. В этих отчетах о прибылях и убытках генеральный или финансовый директор компании часто обсуждает будущие намерения, которые могут включать IPO для компаний, не зарегистрированных на бирже. Кроме того, отслеживание финансовых показателей интригующей компании может подсказать, есть ли у нее потенциал стать публичной в ближайшее время, что даст вам преимущество перед другими инвесторами.

№ 4. Ищите предстоящие IPO

Наконец, поиск предстоящих IPO на официальных веб-сайтах может помочь вам найти новые акции, за которыми стоит следить. Что касается американских акций, то на известных биржевых сайтах, таких как NYSE или NASDAQ, часто есть страница, посвященная предстоящим IPO. Регулярный просмотр этой страницы гарантирует, что вы не упустите ни одной инвестиционной возможности, поскольку IPO часто позволяют вам приобрести акции по разумной цене.

Что такое новые компании на фондовом рынке?

Лучшие IPO, за которыми стоит следить в 2023 году:

• Полоса Inc.
• ООО ВинФаст.
• Databricks Inc.
• Мобайл Б.В.
• Чайм Финанс Инк.
• Инстакарт Инк.
• Discord Inc.
• Реддит Инк.

Какие 10 акций лучше всего покупать прямо сейчас?

Акции для немедленной покупки:

• ServiceNow, Inc. (NYSE: СЕЙЧАС)
• Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG)
• Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN)
• Компания Уолта Диснея (NYSE: DIS)
• Palo Alto Networks, Inc. (NASDAQ: PANW)
• Компания Боинг (NYSE: BA)
• Prologis, Inc. (NYSE: PLD)
• Джонсон и Джонсон (NYSE: JNJ)

Акции 2023 года, на которые стоит обратить внимание:

• М&Г.
• Бэбкок.
• ГлаксоСмитКляйн.
• Имперские бренды.
• Изиджет.
• Тесла.
• Microsoft.
• Тейлор Вимпи.

Куда я должен инвестировать прямо сейчас?

• Высокодоходные сберегательные счета.
• Краткосрочные депозитные сертификаты.
• Фонды краткосрочных государственных облигаций.
• Облигации серии I
• Фонды краткосрочных корпоративных облигаций.
• Индексные фонды S&P 500. 
• Дивидендные фонды акций. 
• Ценные фонды акций.

Заключение

В этой статье мы рассмотрели самые популярные новые акции, за которыми стоит следить в этом году, рассказав, что они из себя представляют и почему они так высоко ценятся. Хотя новые акции более рискованны для инвестиций, у них есть потенциал превзойти рынок, что делает их привлекательным вариантом для инвесторов с более высокой толерантностью к риску.

Статьи по теме

• ПРОЦЕСС ПЕРВИЧНОГО ПУБЛИЧНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ (IPO): Подробное руководство!
• ВЫСОКОДОХОДНЫЕ ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ: 25 лучших акций с высокими дивидендами и как в них инвестировать
• ЛУЧШИЕ ЗАПАСЫ ПРИРОДНОГО ГАЗА 2023 ГОДА
• ХОРОШИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ АКЦИИ ПРЯМО СЕЙЧАС: как их найти в 2023 году!!!
• ЛОГОТИП REDDIT: история бренда, стоящая за улыбающимся талисманом

Рекомендации

• Nasdaq.com
• Business2сообщество
• Дурак.com

Первое знакомство с фондовым рынком обычно вызывает растерянность. Как выбрать акции для своего портфеля среди тысяч доступных?

Конечно, можно пойти сложным путём: создать собственные таблицы, самостоятельно рассчитывать коэффициенты и беспрерывно мониторить обновления. Однако есть более простое и действенное решение — воспользоваться скринером акций.

Сегодня расскажем, как скринер помогает найти перспективные идеи для инвестирования и избежать необдуманного вложения капитала.

Что такое скринер акций?

Скринер акций (Stock Screener) — это один из основных инструментов инвестора для быстрого поиска и первичного анализа акций с помощью коэффициентов и мультипликаторов.

Его сила заключается в умной сортировке. Задав нужные фильтры, вы отбросите откровенных «аутсайдеров», найдёте перспективные компании или же те, которые стабильно платят щедрые дивиденды.

Со скринером акций не нужно изучать информацию по всем доступным компаниям. Достаточно выбрать показатели, задать фильтры, и вы получите выборку по интересующим вас параметрам.

Смысл прост: выбирать куда легче, когда перед вами не тысяча вариантов, а десяток или того меньше. Ведь определившись с основными кандидатами, ещё нужно тщательно проанализировать каждую компанию.

Как устроен скринер Finrange

Для простоты использования и быстрого поиска инвест-идей мы распределили показатели по следующим группам.

Обзор — отсюда вы узнаете основную информацию о компании: Биржа, Сектор, Отрасль, Цена акции, Изменение цены, Бета, Капитализация, оценочные мультипликаторы P/E и P/BV. С помощью этих данных можно выбрать акции по доступной цене и в интересующем секторе экономики.

Оценка — здесь мы собрали оценочные мультипликаторы, нужные для поиска недооценённых компаний: P/E, P/BV, P/S, P/FCF, EV/EBITDA, E/P, оценки Грэма, Дюпона, Алтьмана и другие.

Рентабельность — данные коэффициенты помогут отобрать по-настоящему эффективные компании с конкурентным преимуществом по таким параметрам, как: ROA, ROE, Валовая рентабельность, Операционная рентабельность, Чистая рентабельность и другие.

Долговая нагрузка — данная вкладка нужна для выбора компании с самой низкой долговой нагрузкой, особенно это важно перед сменой цикла процентных ставок. Изучив такие коэффициенты, как Чистый долг/EBITDA, Чистый долг/Капитал и Долгосрочный долг/Капитал, вы будете уверены, что во время повышения процентах ставок ваша компания не пострадает.

Ликвидность — эти параметры покажут, кто способен выполнять свои краткосрочные и долгосрочные обязательства. По ним оценивают платежеспособность компании и сравнивают её с конкурентами.

Оборачиваемость — позволяет отыскать компании, которые эффективно используют собственный капитал для роста прибыли. По этим данным можно определить, кто быстрее других продаёт свои товары.

Денежный поток — с его помощью оценивают кандидатов с достаточным денежным потоком, чтобы покрывать свои капитальные затраты и платить дивиденды. Плюс, мультипликатор CAPEX/FCF покажет, кто в отрасли больше всех инвестирует в развитие. А по P/FCF вы сравнить конкурентов на основе свободного денежного потока.

Рост компании — это уникальная вкладка, что позволяет найти компании роста. Вы увидите, как у компаний растёт выручка, EBITDA, прибыль на акцию за 3 года, за 5 и 10 лет. Используя эту вкладку совместно с данными по рентабельности, — вы можете заметить компании роста и заработать двузначную доходность на инвестициях.

Показатели LTM — в то время, как рядовой скринер способен анализировать лишь исторические данные, Finrange позволяет отслеживать эффективность компании после каждой квартальной отчётности. Коэффициенты и мультипликаторы пересчитываются каждый день после закрытия торговой сессии. Здесь вы сразу заметите, если что-то пойдёт не так.

Дивиденды — это вкладка для любителей пассивного и консервативного инвестирования. Здесь мы собрали показатели и коэффициенты для поиска дивидендных акций. Таких как: доходность за 12 месяцев, коэффициенты выплаты дивидендов, непрерывное количество лет выплаты, индекс стабильности, рост дивидендов и темпы роста.

Создайте собственный скринер

Необходимо упомянуть, что использовать одновременно все фильтры не только лишнее, но и вредное занятие. Сосредоточьтесь лишь на ключевых критериях, в соответствии с вашей стратегией.

Например, если вас интересуют лучшие дивидендные акции, то ключевыми метриками будут: дивидендная доходность, индекс стабильности дивидендов, мультипликаторы денежного потока и коэффициенты долговой нагрузки. Ведь, чтобы обзавестись «дивидендной коровой», нужно не только найти компании со стабильными выплатами и высокой дивдоходностью, но и с положительным денежным потоком и низкой долговой нагрузкой.

Других инвесторов могут интересовать не дивиденды, а акции недооценённых компаний. Для них будут важны уже совсем другие коэффициенты и мультипликаторы: P/S, P/E, P/BV во вкладке Оценка, плюс Чистый долг/Капитал, Чистый долг/EBITDA в Долговой нагрузке.

Чтобы вы могли без помех следовать вашей стратегии и быстро отбирать подходящие акции, мы сделали возможным создание собственного скринера! Добавьте только те мультипликаторы, которые используете, настройте порядок колонок, задайте фильтры и сохраните под своим названием. После чего вы можете каждый день проверять свой скринер на наличие новых идей для покупки акций.

Почему скринер Finrange?

Простота использования и широкие возможности. Для работы с нашим скринером не нужны углублённые знания финансов. В случае возникновения вопросов по мультипликаторам можно обратиться к нашему справочнику инвестора, который пишут профессиональные аналитики простым языков.

Интуитивно понятный интерфейс и 150 различных метрик позволяют быстро отобрать подходящие компании для вложений.

Кроме этого, это один из немногих скринеров, который на русском языке представляет российские и иностранные акции, а при наведении на показатель можно получить расшифровку сокращения, что актуально для начинающих инвесторов.

Но главная особенность — это создание собственного скринера. Количество свих скринеров не ограничено, вы можете задавать параметры и фильтры отдельно для поиска дивидендных, недооценённых и акций роста.

В данный момент мы покрываем американские и российские акции, но скоро этот список увеличится в несколько раз. Сейчас идёт проверка данных по остальными биржами и странам. Тестируем систему полуавтоматического наполнения базы данных, а также ведём переговоры с двумя гигантами по поставке данных, которые используют Bloomberg и Reuters. Наша цель — увеличить количество акций в базе до более чем 100 тыс. После чего вам больше не придётся использовать несколько скринеров.

Наш скринер акций бесплатный при использовании основных мультпилкаторов. Однако реальная мощь алгоритмов видна в PRO-версии, где количество доступных для анализа показателей расширенно.

На этом всё, спасибо за внимание!

Попробуйте на собственном опыте наш скринер акций, ведь это куда убедительней слов. Пишите в комментариях, было ли удобно им пользоваться, и какие ещё показатели вы хотели бы добавить. Удачных инвестиций!

Недооцененные акции — это акции компаний, котировки которых оказались ниже тех, которые должны быть, исходя из анализа деятельности компании и ее сравнения с непосредственными конкурентами — предприятиями той же отрасли в той же стране.

Считается, что недооцененные акции имеют перспективы дальнейшего роста. Иногда аналитики даже находят некоторые математические модели для оценки будущего потенциала компании. Таким образом, для успешного инвестирования — необходимо знать методику и находить акции недооцененных компаний, что должно обеспечить инвестору почти гарантированную прибыль.

Как находят недооцененные акции

Для того, чтобы найти недооцененные акции, обычно используются финансовые коэффициенты, на английском языке ratio, а в России их еще иногда называют «мультипликаторами», хотя это вряд ли правильно по значению. Потому что в них используется обычно не мультипликация, не умножение, а деление.

Чтобы найти недооцененные акции, надо сравнивать, и это важно, компании одной отрасли, максимально близкие друг к другу. Например, молодое предприятие с акциями организации, уже входящей в S&P 500 и работающие в той же сфере.

Найти нужные коэффициенты можно на специализированных сайтах, посвященных торговле акциями, или рассчитать самостоятельно, взяв первоначальные данные из бухгалтерской отчетности и публикуемых новостей компаний.

Чаще всего выявить недооцененные акции помогают следующие показатели.

P/E Ratio

P/E Ratio — представляет собой отношение текущей котировки акций к доходу, приходящемуся на эту акцию. Доход на акцию, или EPS, earnings per share – бухгалтерский показатель, его обычно можно найти в отчетности предприятия. Или опять же, рассчитать самостоятельно, разделив прибыль на число акций в обращении. А текущие котировки взять в интернете, в том числе, на бирже. Или в собственной торговой системе, в приложении брокера, которое используется для заключения сделок.

Мы намеренно не будем приводить некие эталонные показатели, потому что они для разных стран и сегментов экономики существенно различаются. Заметим только, что коэффициент P/E Ratio имеет также и еще одно, возможно, более понятное значение. Фактически он указывает, за сколько лет окупится вложение денег в компанию при текущих котировках акций, если прибыль сохранится на сегодняшнем уровне.

Пример расчета. Возьмем для иллюстрации какую-либо производственную компанию, например, Procter&Gamble Company. В один из дней котировки составили 128.94 доллара за акцию на момент закрытия торгов в Нью-Йорке. Прибыль на акцию за 2020 год на одну акцию 5.29 доллара. Соответственно, PE Ratio 24.37.

Предположим, мы хотели бы сравнить ее с другим предприятием по этому коэффициенту. Мы специально не назовем его, чтобы не давать на данном этапе инвестиционных советов — они будут дальше. Здесь же пусть это будет ΧΥΖ Chemical Company. Это та же страна, США, и та же химическая промышленность. Котировки на момент закрытия 110.76. Доход на акцию EPS равен 3.5 доллара. А PE Ratio – 31.64. Не сложно догадаться, какая из этих двух компаний менее оценена инвесторами и является более привлекательной.

Для так называемых акций роста характерны высокие показатели P/E Ratio. Это объясняется тем, что инвесторы ожидают существенного увеличения прибыли в будущем по сравнению с сегодняшним днем, который, как им кажется, не является показательным.

Сложно сказать, в какой именно момент котировки из состояния «недооцененности» или адекватной оценки переходят за границу, наоборот, «переоцененности». Но, наверное, P/E Ratio одной из известных российских ΙΤ компаний выше 70, исходя из сегодняшних котировок — это все-таки перебор.

P/BV Ratio

P/BV, или price to balance value, или по-русски коэффициент отношения котировки акции к стоимости приходящейся на нее доли по балансу. Чтобы было понятно, приведем чисто математический пример расчета этого показателя. Предположим, создано некое открытое акционерное общество с уставным капиталом 100 тыс. рублей, и выпущено в обращение 100 тыс. акций. Тогда балансовая стоимость компании, приходящаяся на одну акцию, такая: 100 тыс. рублей разделить на 100 тыс. бумаг равно 1 рубль.

Предположим, акции выпущены на биржу и торгуются по 1.5 рублей за штуку. Тогда P/B ratio равен 1.5 разделить на 1 равно 1.5 — это и есть нужный нам коэффициент.

Теперь предположим, что компания получила чистый доход в размере 50 тысяч рублей. Тогда ее балансовая стоимость стала составлять уже не 100, а 150 тысяч рублей, а если разделить на число акций, то на каждую приходится по 1.5 рубля вместо одного. Тогда коэффициент при той же котировке уже составит 1.5 разделить на 1.5 равно 1.

Обычно хорошие компании имеют коэффициент выше единицы. Потому что инвесторы ожидают генерируемый компанией доход. Но при этом надо понимать, что в случае ликвидации бизнеса получат они, конечно, в лучшем случае, то, что приходится на акцию по балансу. Именно в этом чистый математический смысл этого показателя.

Как ни странно, ниже единицы коэффициент P/Β Ratio обычно находится у акционерных инвестиционных фондов во всем мире. Это говорит о том, что инвесторы оценивают сам фонд дешевле, чем стоимость его активов в портфеле.

В абсолютном большинстве случаев все же коэффициент P/BV больше единицы. Условно считается, что если он менее 1.5, то компания может быть недооценена, а если больше, то переоценена. Но опять же, сравнению подлежат только предприятия одной отрасли и из одной страны, то есть прямые конкуренты.

Дивидендная доходность

Третий показатель, который часто используется для оценки, насколько компания оценена инвесторами — обычная дивидендная доходность. То есть отношение выплаченных дивидендов к текущим котировкам, и результат умножить на 100%.

Конечно, этот показатель можно использовать преимущественно по отношению к стабильным предприятиям в давно существующих, традиционных отраслях, так как в сфере инноваций все может быть по-другому. Тем не менее, если мы говорим, например, об энергетике или о нефтегазовых предприятиях, то здесь дивидендная доходность вполне может быть полезна.

Так, скажем, если аналитики ожидают в какой-то момент дивидендную доходность компании ABC размере 2%, а XYZ — 10%, то мы можем предположить, что акции XYZ недооценены по сравнению с ABC, и их котировка должна вырасти, чтобы дивидендная доходность выровнялась. Но надо понимать, что такое сопоставление допустимо только для компаний одной отрасли. Это критически важно!

На самом деле, средняя дивидендная доходность по российским акциям, как правило, превышает 10%, и отечественные компании считаются достаточно щедрыми на выплаты акционерам. Для иностранных компаний этот показатель в среднем составляет около 6%. Но опять же, все зависит от отрасли.

Разумеется, существуют и масса других критериев для оценки недооцененности компаний. Однако приведенных трех показателей может быть вполне достаточно для начала. По крайней мере, в абсолютном большинстве случаев именно эти инструменты можно найти уже в готовом виде, и даже, зачастую, в виде таблицы, откуда сразу можно выбрать интересующие акции для дальнейшего анализа.

Самые недооцененные акции российских компаний в 2021 году

По состоянию на начало 2021 года мы можем предположить, что недооцененными остаются следующие акции российских компаний:

• Сургутнефтегаз — по критерию дивидендных выплат по привилегированным акциям. Особая дивидендная политика руководства приводит к тому, что доходность вложений в ценные бумаги этого предприятия оказывается значительно выше среднего по отрасли.
• НОВАТЭК считается рядом экспертов недооцененной компанией из-за того, что стоимость ее активов, в данном случае, долей в проектах, увеличилась, значительно опережая изменения котировок. По оптимистическим оценкам существует потенциал роста активов на 27 и более процентов, если провести их переоценку.
• Татнефть — компания, котировки которой, по мнению экспертов, так и не выросли, в отличие от конкурирующих предприятий, вслед за восстановлением нефтяных цен с минимумов прошлого года.
• ЛСР по сравнению с ПИК считается недооцененной компанией на девелоперском рынке.
• Росагро и Черкизово — по показателю P/Ε Ratio и ряду других критериев.
• А также ряд предприятий энергетики, такие как Россети, ФСК ЕЭС, МРСК Центра и т. д.

Недооцененные зарубежные акции

Зарубежные акции недооцененных компаний в чем-то находить даже проще, потому что существует большое количество всевозможных онлайн сервисов. Конечно, каждый инвестор может и должен собирать для себя данные самостоятельно. Потому что котировки постоянно меняются, и из-за этого необходимо пересчитывать все индикаторы.

Приведем как пример те компании, которые аналитики сегодня называют среди недооцененных:

• Intel – считается, что компания отстает от конкурентов в производстве процессоров на сегодняшний день, но при этом имеет большие перспективы в связи со внедрением сетей 5G в ближайшем будущем.
• ΑΤ&Τ с дивидендной доходностью более 7% и перспективами развития все тех же сетей 5G, которые в настоящее время потребуют больших затрат, зато сулят ростом прибыли в перспективе.
• D.R. Horton – американский девелопер, имеющий большие перспективы при восстановлении рынка после пандемии.
• Lenar Corporation из той же отрасли, и так далее.

Скриннеры акций

На зарубежных ресурсах часто можно встретить так называемые скриннеры акций — специальные таблицы, в которые выводятся, исходя из заданных параметров, ценные бумаги предприятий, которые имеют потенциал роста. Понятие пришло в русский язык из английского, screen – это всего-навсего «экран».

Один из такого рода скриннеров, например, предлагается интернет-сервисом Yahoo. По мнению этой системы самыми недооцененными акциями можно считать на момент написания этой статьи:

• Kinross Gold Corporation,
• Ebay Inc.,
• SunPower Corporation,
• SLM Corporation,
• Lennar Corporation, и далее.

Скорее всего, большинство инвестиционных «гуру» пользуются именно этим и подобными сервисами для того, чтобы предлагать списки акций недооцененных компаний. Вопрос в том, что ситуация на рынке быстро меняется. Поэтому для тех, кто хочет зарабатывать деньги на покупке недооцененных акций, надо уметь пользоваться такими источниками самостоятельно.

Преимущества и недостатки инвестирования в недооцененные акции

Метод инвестирования при помощи выбора недооцененных акций имеет свои плюсы и минусы. Несмотря на кажущуюся привлекательность идеи, справедливости ради надо отметить, что у такого подхода есть и противники, которые считают, что текущая рыночная котировка — это и есть самая справедливая рыночная стоимость ценной бумаги, которая уже все учитывает. По принципу, что рынок, если его взять в целом, знает и учитывает все факторы. А если для кого-то акция кажется недооцененной, то он просто не знает истинную причину этого.

Плюсы инвестирования в недооцененные акции:

• Системность подхода, конкретные и понятные критерии отбора ценных бумаг для портфеля.
• Потенциально высокая прибыль инвестиций. Выше, чем простая покупка «голубых фишек».
• Получение независимых рекомендаций при использовании скриннеров, таблиц со сравнениями параметров акций.

Минусы:

• Как правило, у недооцененности акций есть свои причины, в которых не всегда просто разобраться. Возможно, рынок знает что-то, чего не знает инвестор.
• В список недооцененных акций чаще попадают бумаги не самых лучших, не самых известных и не самых надежных компаний. Что увеличивает риски.

Таким образом, выбирая акции недооцененных компаний необходимо всегда помнить о рисках, которые с ними связаны. Котировки ценных бумаг могут как расти, так и снижаться. Дивиденды по акциям не гарантированы.