Как найти акции по объемам

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Теханализ — один из способов предсказать цену акций, валюты или товаров. Разбираем плюсы и минусы этого метода.

Золотая мечта инвестора: купить акции по минимальной цене («на дне») и продать по максимальной. Технический анализ призван определить эти крайние точки. Он предсказывает цену какого-нибудь актива (ценной бумаги, валюты, товара), исходя из того, как цена вела себя в прошлом в аналогичных обстоятельствах.

Цена — ключевое понятие в техническом анализе. Согласно этой теории:

• цена уже отражает все, что может повлиять на нее, — экономику, политику, настроения инвесторов;
• цены движутся в тренде. Восходящий тренд формируется, когда каждый следующий максимум и минимум цены выше предыдущего. Нисходящий — когда максимумы и минимумы ниже предыдущих значений. Боковой тренд — когда соответствующие точки примерно равны предыдущим значениям;
• рынки цикличны (подъемы и спады чередуются).

В упрощенном виде для технического анализа используются два показателя:

• цена акции при закрытии торгов,
• объем торгов.

Эти показатели взаимосвязаны. Чем больше акций торгуется в определенный момент, тем более «надежно» изменение цены. Так, рост котировок при небольшом объеме торгов может оказаться случайным и быстро сойти на нет.

Аналитики изучают тенденции в изменении цен с помощью двух наборов инструментов: фигур (они же паттерны) и индикаторов.

Графики изменения цен бывают нескольких видов. Среди них:

• привычный всем линейный график, показывающий динамику цен в течение выбранного периода;

• «японские свечи», которые выглядят как прямоугольник с вертикальной линией внизу или вверху. Они отражают цену открытия, минимум, максимум и цену закрытия.

Как сделать технический анализ акций?

Одно из базовых понятий технического анализа — ценовые уровни. Это точки переломов на графике, соединенные прямой линией. Если цена несколько раз «отскакивала» от такой линии вверх или вниз, это значит, что на рынке существует большое количество покупателей или продавцов, желающих совершить сделку по этой цене.

Например, большое количество инвесторов купило акцию по цене Х рублей, после чего акция начала дешеветь и долгое время ее цена держалась ниже уровня Х. Когда цена бумаги снова достигнет Х, многие захотят «выйти в ноль» — избавиться от актива по безубыточной цене. С другой стороны, часть инвесторов, купивших бумагу дешевле и не уверенных, что акция преодолеет уровень Х, захотят зафиксировать прибыль. Если продавцов окажется больше, чем покупателей, котировки снова упадут, причем часть новых акционеров займет место старых в числе желающих продать бумагу по Х рублей, когда она снова достигнет этого уровня.

По графикам эксперты видят не только рост и снижение цены, но и возможные прорывы и развороты этого показателя. Уровень, от которого график цены отталкивается вниз, называется сопротивлением, вверх — поддержкой. Если цена преодолевает уровень при повышенном объеме торгов, это часто может означать формирование тренда: котировки некоторое время будут двигаться в том же направлении, пока не найдут новый уровень (то есть количество продавцов и покупателей снова не уравняется).

Типовые паттерны делятся на несколько групп: фигуры разворота, фигуры продолжения тренда и индикаторы. Разберем основные варианты.

Фигуры разворота

Сигнализируют, что ценовой тренд вот-вот изменится на противоположный.

• «Блюдце» (она же «чашка») представляет собой на графике полуэллипс, в котором «свечи», приближаясь к нижней точке, становятся все меньше, и, преодолевая ее, они постепенно начинают свой рост. «Идеальное блюдце» формируется, когда правая половина представляет собой зеркальное отражение левой. Существует также и обратная фигура — «зонтик».

• «Голова и плечи» — это три вершины на графике. Самая высокая — это «голова», две более низких — «плечи». Эта фигура образуется, когда стоимость актива идет вверх, но с вероятностью до 70% стоит ожидать, что она пойдет вниз в ближайшее время. Считается, что цена откатывается вниз после образования первого «плеча» и «головы». Обратная фигура — «перевернутые голова и плечи» — сигнализирует о том, что цена вскоре может пойти вверх.

• «Двойная вершина» или «двойное дно» появляется на графиках, когда цена достигает нижней точки, идет наверх, а затем вновь падает и поднимается. Эта фигура считается сформированной после того, как цена акции опустилась до той же точки, что и в первый раз. Дальше можно ожидать, что будет пробита линия сопротивления и цена акции пойдет вверх.

• «Бриллиант» (еще его называют «алмазом» или «ромбом») — достаточно редкая фигура. Он образуется, когда цена идет то вверх, то вниз, пробивает линию сопротивления, а колебания затухают.

• «Бабочка» — фигура, чье название появилось благодаря сходству линий движения цены с крыльями бабочки, состоит из четырех отрезков движения цены и визуально схожа с двойной вершиной. Трейдеры ждут роста цен, когда нижнее правое «крыло» «бабочки» на графике не выходит за пределы верхнего.

Фигуры продолжения тренда

Эти фигуры предвещают движение цены в том же направлении, что и раньше.

• «Треугольник» в трейдинге может быть симметричным, нисходящим или восходящим. На графиках представляет собой две пересекающиеся линии тренда. «Внутри» «треугольника» находятся как минимум четыре опорных точки, которые соприкасаются с линиями тренда. Эксперты сравнивают этот паттерн с пружиной, которая может внезапно разжаться и пойти вниз или вверх.

• «Прямоугольник» образуют ценовые колебания на уровне практически параллельных линий сопротивления и поддержки. Эта фигура может быть горизонтальной или иметь наклон. Фигура «разрушается», когда стоимость акции пробивает верхнюю или нижнюю линию.

• «Флаг» и «вымпел» состоят из двух частей — «древка» (одна или несколько длинных «свечей» на графике) и «полотнища» (множество мелких «свечей», идущих в ряд). Очертаниями они напоминают развевающиеся на флагштоке флаг и вымпел. Обе фигуры образуются сразу после резкого движения цены вниз или вверх.

Индикаторы

Это линии, которые строятся по средним значениям цен за определенный период. Их часто рисуют рядом с привычным графиком цены.

Цель индикаторов — очистить график от случайных колебаний и дать сигнал к покупке или продаже актива.

Самыми популярными индикаторами считаются скользящие средние за периоды 20, 50 и 200 дней. Чтобы построить их, для каждого торгового дня вычисляют среднюю цену за предыдущий период. Таким образом сглаживаются случайные колебания цен, и выделяют общий тренд. Если график текущей цены поднимается выше скользящей средней, это может говорить о зарождающемся восходящем тренде, и наоборот.

Главная проблема со средними скользящими — это запаздывающий индикатор. Он сигнализирует о новом тренде, когда оптимальная точка покупки или продажи актива уже пройдена. Поэтому любители теханализа придумывают модификации этого инструмента, например взвешенные и экспоненциальные скользящие средние, в которых ближайшие по времени изменения цены имеют большее значение для показателя.

Кроме того, трейдеры применяют комбинации различных индикаторов. Например, знаменитый «золотой крест» формируется, когда более быстрая скользящая средняя (например, 50-дневная) пересекает более медленную (200-дневную) снизу вверх. Такое событие считается аргументом в пользу покупки актива. Противоположное явление — «мертвый крест», когда быстрая скользящая пересекает медленную сверху вниз. От таких активов сторонники теханализа советуют держаться подальше.

Нужен ли технический анализ акций для начинающих

Увидеть «бабочку» или «чашку» на графике акций — это еще не все, предупреждают эксперты начинающих инвесторов и трейдеров. Техническому анализу нужно учиться, говорят они, иначе игра на бирже превращается в лотерею.

Легче всего обучиться этому методу тем, кто имеет техническое или математическое образование. Например, окончил мехмат в вузе, знает программирование и умеет применять математические инструменты, считает независимый инвестор, аналитик thewallstreet.pro Иван Домолазов. «Если человек считает, что он с такими людьми может конкурировать, то имеет смысл внутри дня спекулировать на бирже. Если у человека нет технического образования, то ему не стоит задумываться о техническом анализе», — отмечает он.

Технический анализ для инвестиционных решений: за и против

Технический анализ фондового рынка имеет как сторонников, так и противников среди трейдеров, инвесторов. Один из ярых противников — знаменитый американский инвестор Уоррен Баффет. Он считает, что лучше всего о компании скажут ее годовой и квартальный финансовые отчеты.

• Недостатки метода — ложные сигналы и запаздывание. Индикаторы частично отражают прошлые тенденции, а графики не всегда срабатывают.
• Достоинства — относительная простота по сравнению с фундаментальным анализом и наглядность, поскольку вся информация указана на графиках.

Эксперты по-разному смотрят на эффективность применения технического анализа.

Инвестор Дмитрий Кокорев считает, что этот метод можно использовать как вспомогательный инструмент при выборе акций, даже если речь идет о долгосрочном инвестировании. «Основания для выбора активов для инвестирования — это фундаментальный анализ, то есть оценка финансов компании, ее перспектив, драйверов роста и так далее», — поясняет он.

Мнение о том, что при выборе активов нельзя опираться только на теханализ, поддерживает управляющий партнер Smart Creative Solutions Group Антон Емельянов. На его взгляд, этот метод не отражает истинную ситуацию на рынках. До пандемии технический анализ и определенные фигуры теханализа на графиках позволяли с более или менее средней точностью предсказать, куда движется тренд. А практика 2020—2021 годов показывает, что эффективность теханализа снижается.

В качестве примера Емельянов приводит флешмоб портала Reddit, когда инвесторы-любители намеренно начали скупать акции «умирающей» компании GameStop. Активы дешевели с каждым годом все больше и больше, а богаче становились инвестиционные фонды, которые рассчитывали на дальнейшее падение котировок. «Защитники» GameStop решили отомстить «белым воротничкам с Уолл-стрит». И к январю 2021 года акции GameStop подорожали на 400%, но ни один индикатор или фигура теханализа не в состоянии предсказать взлет бумаги по такой причине.

Как выбрать инвестиционную стратегию, читайте в
статье.

Теханализ — всего лишь один инструмент, который можно использовать, пытаясь определить точку входа в бумагу, потенциал которой подтвержден другими методами. Выбирать инструменты можно в
каталоге.

Как еще можно спрогнозировать цену акций

Помимо технического, существует фундаментальный анализ, который предполагает детальное изучение показателей компании.

Сторонники фундаментального анализа оценивают:

• информацию о текущем состоянии компании и перспективах ее развития;
• новостной фон;
• финансовые отчеты.

Фундаментальный анализ проводится, чтобы выявить на рынке недооцененные или переоцененные акции компаний и в первом случае рекомендовать покупку, а во втором — продажу.

Кроме технического и фундаментального анализа некоторые новички используют еще один способ сориентироваться, во что выгодно вкладывать: покупают свои первые активы по примеру гуру инвестирования. Это тоже распространенная практика, по словам Антона Емельянова. Портфели крупнейших инвесторов часто оказываются в публичном доступе. Например, можно изучить, какие акции, по каким ценам, в каких объемах и динамике приобретают крупные фонды, скажем Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. «Новичку есть смысл потихонечку подсматривать за тем, как они это делают, попробовать понять, почему это происходит, и постепенно выстраивать собственную стратегию», — заключает Емельянов.

Купить акции

Остальные уроки по инвестициям вы можете найти в нашем разделе Обучение.

Анна РОДИНА для Banki.ru

Активные трейдеры и любители теханализа торгуют по ценовым графикам. Но кроме самой цены акций, важны также объёмы торгов. Мы говорим об этой гистограмме под графиком:

Объёмы дают много важной информации, поэтому игнорировать их точно не стоит. В этом материале постараемся рассмотреть нюансы объёмов со всех сторон. К графикам вернёмся чуть ниже, а для начала разберём важные базовые понятия.

Выбор акций по среднему объёму

У акций каждой компании на фондовом рынке есть показатель среднего объёма (Average Volume). Его измеряют в штуках акций – сколько их обычно в обороте за одну торговую сессию. Чтобы высчитать среднее значение, чаще всего берут период 90 дней.

По среднему объёму трейдер может определить, подходят акции для определённой стратегии или нет. Тут есть несколько вариантов:

Категория 1. Бумаги со средним объёмом ниже 300 тысяч акций в день чаще всего совсем не подходят для внутридневной и среднесрочной торговли. Это так называемый «неликвид» или «тонкие акции». По таким бумагам намного выше риски – у них широкие спреды, и даже относительно небольшие заявки по рынку могут сильно двигать цену. Это чревато большими колебаниями.

Вот внутридневной 5-минутный чарт компании FactSet Research Systems (FDS). 

Средний объём по ней – 247 тысяч акций в день. Как мы видим, график «рваный». На некоторых промежутках сделок почти не было, между «свечами» постоянно возникают разрывы. Торговать такой бумагой внутри дня очень сложно – риски высокие, движения цены непонятные. Тут очень сложно набрать большую позицию без влияния на цену.

Такие акции, конечно, можно покупать, но лучше потом держать их минимум несколько недель или месяцев. Эти бумаги, скорее, для инвестиций. И то, если у вас есть по ним какая-то хорошая идея, и вам нравится бизнес компании. 

Ведь низкие объёмы могут также говорить о том, что компания очень непопулярна и никому особо не нужна. Хотя, справедливости ради, стоит отметить: иногда объёмы низкие, потому что акция очень дорогая, и немногие могут позволить себе активно совершать с ней сделки.

Категория 2. Бумаги со средним объёмом от 500 тысяч до 5 миллионов акций в день идеальны для внутридневной и среднесрочной торговли. В них достаточно ликвидности, чтобы трейдер мог исполнить заявку на несколько тысяч акций быстро и без сильного влияния на цену. Но при этом цена не «зажата» и может в течение дня двигаться чётко и направленно. Тогда она формирует понятные тенденции и паттерны, на которых можно зарабатывать.

Категория 3. Бумаги от 10 миллионов акций и более – реже подходят для интрадей трейдинга. Они тоже предназначены, скорее, для позиционной среднесрочной торговли и долгосрочных инвестиций. Хотя, по некоторым бумагам тут возможно совершать супербыстрые «скальперские» сделки. Скальпинг – это особые стратегии трейдинга, при которых позиция открывается буквально на несколько секунд или минут.

 Когда в акции слишком много объёма, её называют «сверхликвидной» или «толстой». В моменте по таким бумагам может проходить масса заявок на десятки тысяч акций, и при этом цена будет с трудом меняться на 1-2 цента. Движения тут как бы «зажаты», за каждый сдвиг цены идёт огромная борьба покупателей и продавцов. Чтобы серьёзно толкнуть цену в определённом направлении, нужны миллионы долларов.

Как узнать средний объём

Очень просто! Вы можете посмотреть средний объём для каждого тикера на сайтах вроде Finviz или Yahoo! Finance. Вот пример по акциям Oracle Corporation (NYSE: ORCL). Всё легко находится:

Скриншот с сайта Finviz. Получается, последние 3 месяца по акциям Oracle в среднем проходят сделки на 8,3 миллиона акций в день. Бумагу можно назвать «умеренно толстой»
На сайте Yahoo! Finance это подтвердилось:

Относительный объём

Говоря о среднем объёме, важно также раскрыть понятие «относительного объёма». В трейдерских кругах его коротко называют «RVOL – Ар-вол» от английского Relative Volume.

Относительный объём высчитывается в течение каждой торговой сессии. Он показывает, сколько объёма сегодня проторговано по сравнению со средней дневной нормой

Скажем, средний объём по бумаге – 700 тысяч акций, а сегодня по ней наторговали 2,1 миллиона акций. Тогда RVOL будет равен: 2 100 000 : 700 000 = 3.

Это значит, что в этот день компания почему-то более интересна рынку. По её акциям сильно повысилась активность, и трейдеры обернули втрое больше акций, чем обычно.

Высокий относительный объём может подсказать, что акция сейчас «в игре» (In Play), и к ней стоит внимательнее присмотреться. Возможно, именно там сейчас есть интересные возможности для заработка.

Повышается RVOL обычно по нескольким причинам:

• Есть важные новости у компании.

• Есть важные новости в секторе или индустрии компании.

• На рынке в целом важные новости и высокая активность.

Последний фактор менее интересен, потому что, когда активничает весь рынок, высокие объёмы будут почти везде – это никак не связано с акциями конкретной компании. А вот первые два случая стоит иметь в виду. Так можно найти интересных кандидатов для торговли. 

Посмотреть относительный объём можно в том же скриннере Finviz. Вот пример по акциям Microsoft (NASDAQ: MSFT). 25 октября 2022 года после закрытия рынка компания выпустила квартальный отчёт, который расстроил инвесторов. А уже на следующий день, 26 октября, биржевики наторговали по Microsoft в три раза больше акций, чем обычно. Цена бумаги при этом упала за день на 8%, и торги шли очень активно:

Rel. Volume рассчитывается в этом случае легко: нужно поделить Volume (объём текущей торговой сессии) на Avg Volume (средний объём). Получается: 83 миллиона акций : 27 миллионов акций = 3,1.

Этот момент внутридневным трейдерам, кстати, тоже стоит учитывать. Если у бумаги средний объём составляет 5 миллионов акций в день, то при выходе серьёзных новостей по ней могут наторговать 15-20 миллионов акций. Получается, бумага из разряда «идеальной» может попасть в категорию «толстых», и торговать ей будет не так комфортно. Это надо иметь в виду и, возможно, выбирать новостные бумаги, у которых средний объём не превышает 1-2 миллиона акций в день. Чтобы на новостях по ней наторговали 3-5 миллионов.

Сколько всего объёма проходит на американских биржах

Выше мы разбивали акции по категориям, и в разряд «толстых» попали бумаги от 10 миллионов акций в день и выше. Но на скриншоте по Microsoft мы увидели, что по этой бумаге средний объём составляет 26,5 миллионов акций. А в новостной день по ней могут наторговать 83 миллиона акций! Если прикинуть грубо и умножить 83 миллиона на цену одной акции Microsoft ($231), то мы получим $19,2 миллиарда! Столько денег трейдеры и инвесторы пустили в оборот по одной только компании Microsoft за один торговый день.

Это наталкивает на вопрос: а какие же в общем объёмы вращаются на американском фондовом рынке? 
Ответ: огромные! Организация Chicago Board Options Exchange ведёт страницу данных по объёмам на американских биржах. Её можно найти по запросу «CBOE U.S. Equities Market Volume Summary».

Так вот, по этим данным, в период с 20 по 26 октября 2022 года на американских фондовых площадках в среднем проходили сделки на 12 миллиардов акций каждый день! В долларах это оборот около $501 миллиарда!

При этом рекордные объёмы были зафиксированы 26 января 2021 года. Тогда оборот достиг за день 25 миллиардов акций или $891 миллиард! Кстати, в долларах это не самая большая проторгованная сумма. Тут рекорд трейдеры установили 28 февраля 2020 года, когда обернули $989 миллиардов за день – почти $1 триллион!

Распределение объёмов по времени

Торговая активность на американских биржах распределяется во времени неравномерно. Если говорить о внутридневных объёмах, то тут даже есть особое понятие – «улыбка ликвидности» (Liquidity Smile). Выглядит она примерно так:

Суть в том, что основные объёмы на американских биржах проходят сначала на открытии торговой сессии. Потом планомерно снижаются к середине дня. Затем снова нарастают к закрытию, и достигают максимума в последние 30 минут торгов.

В целом, это довольно логично: на открытии в 9:30 по Нью-Йорку инвестиционное сообщество активно отрабатывает

новости, которые вышли после закрытия рынка в прошлый день или сегодня на пре-маркете. Все спешат пересмотреть свои портфели, открыть или закрыть сделки. Цены движутся активно, происходят мощные импульсы, сделок много. 

Тут работают краткосрочные импульсные стратегии. Они подходят только опытным внутридневным трейдерам. Риски большие, но и заработать можно много буквально за несколько минут.

Затем все, кому позарез нужно было купить или продать акции, немного успокаиваются. Начинается более спокойная и размеренная торговля. Она обычно длится примерно с 10:00-10:30 утра до 12:30 дня по Нью-Йорку. 

Тогда неплохо работают сделки по паттернам длительностью от нескольких минут до нескольких часов.

Потом биржевики идут обедать – ведь трейдеры тоже люди, и им надо есть. Активность падает до минимума. 

В обед торговых ситуаций мало – в это время лучше поискать интересные акции на «close» или изучить свои утренние сделки – поработать над ошибками.

И, наконец, примерно с 13:30-14:00 торги снова активизируются. А на закрытии подключаются крупные институциональные инвесторы и всевозможные фонды. Ведь на биржах есть «аукцион закрытия», когда можно исполнить сделки буквально на любые объёмы – на миллиарды долларов. Ценовая активность снова возрастает. 

Возможны продолжения сильных внутридневных трендов или наоборот развороты. Можно включаться в эти движения и открывать сделки на срок от нескольких минут до пары часов.

Как объемы подтверждают ценовые движения

Наконец, мы добрались до объёмов на графике. С их помощью трейдеры могут находить подтверждения своих идей. Здесь есть несколько вариантов:

Сценарий 1.  Если трейдер рассматривает покупку по ходу растущего тренда, хорошо, если на откате объёмы падают, а потом, когда цена начинает снова отрастать, объёмы опять повышаются. 

 Это будет означать, что акция падала в моменте не потому, что появился крупный продавец и давил своим предложением, а просто потому, что покупатели временно сбавили напор и захотели «поторговаться» за более низкие цены. Теперь, когда цена скорректировалась, они снова готовы покупать, и их активность не ослабла.
На графике это будет выглядеть примерно так:

Биржевой стакан – чисто технический инструмент для инвестора. Это своего рода таблица заявок на покупку и продажу инструмента. Она есть в мобильном приложении брокера и в более продвинутых программных приложениях для инвесторов. Казалось бы, элементарный инструмент, но на самом деле его ценность сложно недооценить. 

Биржевой стакан может стать источником информации о массе параметров ценных бумаг: насколько ликвидны ценные бумаги, какой на них спрос, какое предложение, сколько желающих купить и продать? Какое количество акций по какой цене в текущем моменте можно купить или продать? Велика ли разница между ценой покупки и продажи, каков диапазон цен, ниже или выше которых торговля вряд ли пойдет? Какие настроения на фондовом рынке относительно этих акций, что преобладает – спрос или предложение? Какой тренд формируется? Как будет меняться цена, будет расти или снижаться?

В данной статье подробнее разберемся в понятии и применении такого простого, и в то же время содержательного инструмента, как биржевой стакан. Где можно его увидеть и как он может дать ответы на интересующие вопросы.

• Биржевой стакан – что это такое

• Как читать биржевой стакан и как с ним работать

• Чем биржевой стакан может быть полезен инвестору

Биржевой стакан – что это такое

Начнем с вопроса — как вообще можно купить и продать акции?

Для этого нужно зайти в торговый терминал или в мобильное приложение Вашего брокера и там купить/продать акции по текущим рыночным ценам. В этом случае, когда мы продаем или покупаем «по рынку», именно по такой цене и будет совершена сделка. Но если текущая рыночная цена нас не устраивает, и мы хотим купить дешевле или продать дороже, мы можем выставить лимитную заявку, которая и попадет в биржевой стакан.

Таким образом, биржевой стакан — это сводная таблица лимитных заявок на покупку и продажу актива с указанием количества и цены, которые выставлены на текущий момент. Соответственно, биржевой стакан отражает не всю картину спроса и предложения на актив, а только те заявки, где определена цена. Остальные заявки, где покупатели и продавцы готовы купить и продать по любой цене на рынке или же где предусматривается выполнение определенных условий, в биржевом стакане не отражаются.

Как читать биржевой стакан и как с ним работать

Заявки покупателей и продавцов по одной цене в биржевом стакане суммируются по количеству. Таким образом, виден общий объем заявок на покупку или продажу по определенной цене. Лимитных заявок, конечно, больше, но мы видим только те лимитные заявки, которые ближе всего расположены к текущей рыночной цене. Обычно показаны 20 цен на продажу и 20 цен на покупку. Этот показатель по лучшим ценам еще называется «глубиной стакана».

Увидеть биржевой стакан можно в терминале QUIK
или в торговом приложении брокера.

Давайте рассмотрим биржевой стакан акций Сбербанка
из торгового приложения брокера Тинькофф. Можно выбрать вид, который больше нравится, меняя формат изображения (выбирая тот или иной значок справа вверху)

На рынке всегда есть покупатели и продавцы. Заявки продавцов выделены красным цветом, заявки покупателей – зеленым.

Рассмотрим биржевой стакан на примере формата изображения, расположенного в левой части страницы. Заявки продавцов расположены сверху. Мы видим, по какой цене они готовы продать. Цены у продавцов выше, так как продавцы стремятся продать дороже.

Внизу расположены заявки покупателей, мы видим по какой цене они готовы купить. Цены у покупателей ниже, так как покупатели стремятся купить дешевле. Чем дешевле заявка продавца, тем она ближе к покупателю. И когда котировки сходятся, то есть, когда появляется покупатель, готовый купить по цене продавца, происходит сделка и эту сделку мы уже видим на графике акций. Это цены сделок. Все остальное время заявки висят как предложения со стороны покупателей и продавцов.

Если посмотреть на биржевой стакан, то можно сразу узнать, по какой цене мы купим или продадим, если захотим исполнить сделку «по рынку». Например, мы хотим купить акции Сбербанка
«по рынку», значит, сделка состоится по цене 137,22 руб. Это самая лучшая цена предложения.

А если хотим продать акции Сбербанка
«по рынку», то сделка состоится по цене 137,21 руб. Это лучшая для нас цена, по которой есть желающие купить. Это будут текущие рыночные цены для покупки и продажи.

В биржевом стакане отражается не только цена покупки и продажи, но и количество лотов, которое можно купить или продать по этим ценам.

Биржевой стакан акций Сбербанка
в нашем примере показывает, что по цене 137,22 руб. выставлено на продажу 19 лотов (190 акций), по цене 137,21 руб. предлагается 1 лот (10 акций) и т.д.

Таким образом, если мы хотим купить 300 акций Сбербанка, то 190 акций (19 лотов) мы купим по цене 137,22 руб., а остальные 110 акций (11 лотов) — по цене 137,23 руб. Рассчитаем стоимость покупки:

Аналогично на продажу. Предположим, мы хотим продать 4000 акций Сбербанка. Рассчитаем по биржевому стакану, на какую сумму мы сможем продать такое количество акций:

Чем биржевой стакан может быть полезен инвестору

Первое, что мы видим, когда заходим в биржевой стакан, — это ликвидность финансового инструмента – скорость и легкость, с которой можно продать актив по самой оптимальной цене (см. статью «Ликвидность ценных бумаг»). Если мы открываем биржевой стакан и видим, что там идет движение: постоянно меняются котировки, объемы, значит, есть активность торгов. Большое количество покупателей и продавцов выставляют заявки, и мы без труда сможем совершить сделки по этому финансовому инструменту по самой оптимальной цене.

Если же в биржевом стакане видим, что все стоит на месте, ничего не меняется, ни объем, ни цены, это говорит о низкой ликвидности инструмента.

О ликвидности можно еще судить по объему тех заявок, которые есть на рынке.

Следующее, что может показать биржевой стакан, это спрэд – разницу между ценами покупки и продажи, показатель ликвидности актива. Это важная величина, которая показывает нам, по какой цене можем продать ту или иную бумагу, если мы ее только купили. Чем меньше спрэд, тем лучше! У акций не очень ликвидных и не очень известных компаний разброс между ценами на покупку и на продажу большой, а у самых ликвидных акций может составлять копейки, на сотые доли, так как акция очень ликвидная и цена очень плотная.

Также по биржевому стакану можно увидеть крупные заявки по сравнению с теми заявками, которые стоят рядом. Большой объем заявки может говорить о крупном участнике, который держит какой-то уровень цены. И если мы хотим поставить свою лимитную заявку, то лучше поставить ее до заявки крупного участника.

А еще наблюдая биржевой стакан, можно отследить формирование тренда. Когда спрос на акции растет, покупатели готовы предлагать все бОльшую цену и цена идет вверх. Если спрос на акцию падает и преобладает предложение, все больше и больше участников хотят продать акции, то цена начинает падать. Так формируются тренды.

Рассмотрим ликвидность акций, спрэд, активность торгов и сделаем практические выводы из анализа на примере биржевых стаканов по акциям Сбербанка и АКБ Приморье. Так они выглядят в программе QUIK:

Что нам показывает биржевой стакан акций Сбербанка
(рисунок слева):

• Стакан «полный», то есть показаны 20 лучших цен покупателей и 20 лучших цен продавцов.

• На каждом шаге цены (шаг цены 1 копейка) выставлены заявки на покупку и на продажу.

• Объем заявок и на покупку, и на продажу большой.

• Спрэд между ценой покупки и продажи составляет всего 0,01 рубля (137,15-137,14) или 0,0072%.

• В стакане заявок преобладают продавцы, возможно по этой акции формируется тренд на снижение цены. Крупная заявка на продажу стоит на уровне цены 137,29 руб.

Какие делаем выводы из анализа биржевого стакана акций Сбербанка:

Акции Сбербанка
— очень ликвидный актив с маленьким спрэдом, торги активные. Если объем нашей заявки небольшой, то можем спокойно ставить заявку на покупку или продажу «по рынку» и она будет исполнена моментально.

Что нам показывает биржевой стакан акций АКБ Приморье
(рисунок справа):

• Стакан не полный, показаны 20 цен продавцов и только 9 цен покупателей.

• Шаг цены на покупку и продажу большой и неравномерный, от 200 руб. до 5000 руб.  

• Объем заявок и на покупку, и на продажу небольшой, всего 34 лота на продажу и 12 лотов на покупку.

• Спрэд между ценой покупки и продажи составляет 1200 рублей (33600- 32400) или 3,7%.

• В стакане заявок преобладают продавцы, большинство желают продать акции и, по всей видимости, в цене акции идет тренд на снижение цены. Крупных заявок нет

Какие делаем выводы из анализа биржевого стакана АКБ Приморье:

Акции АКБ Приморье – неликвидный актив с большим спрэдом, торги неактивные, плотность заявок низкая. Разброс между ценами на покупку и на продажу большой, поэтому лучше не ставить заявки по «рынку», а покупать или продавать через биржевой стакан, заранее рассчитав, сколько денег получим, продав акции, или какая сумма понадобится на их покупку. Затем выставить лимитную заявку по нужной цене, она попадет в биржевой стакан, и нам останется дождаться, пока появится продавец или покупатель, готовый продать или купить по нужной цене и тогда наша заявка будет исполнена.

Вывод

Биржевой стакан может выступать для инвестора источником информации, но роль его второстепенна. Ни в коем случае параметры биржевого стакана не могут служить базой для принятия решения о покупке или продаже актива. Для инвестора принятие инвестиционного решения должно быть основано на проведении фундаментального анализа. Может быть так, что в биржевом стакане в какой-то момент времени предложение преобладает над спросом или наоборот. Но это не значит, что инвестор должен следовать «за толпой». Сделки с опорой на движение графика цены, на соотношение спроса и предложения в биржевом стакане, активность продавцов и покупателей – самые типичные ошибки инвесторов, которые ведут к потерям.   

В отдельных случаях параметры биржевого стакана вместе с инструментами теханализа могут быть важны для трейдеров, которые совершают за день большое количество сделок и отслеживают малейшее движение цены. Но для долгосрочного инвестора важна исключительно фундаментальная оценка объекта инвестирования, а не тренд текущей цены. Только четко выработанная стратегия инвестирования и следование ей позволяет сохранять хладнокровие и добиваться поставленной финансовой цели.

Узнать еще больше интересной и полезной информации о работе с финансовыми активами, о методиках выбора надежных активов Вы можете, посетив наш бесплатный вебинар для инвесторов, записавшись по ссылке.

Биржи показывали объем торгов не всегда и не для всех участников. Одно время информация об объемах торгов внутри дня была доступна только трейдерам в “яме”, то есть тем, кто работал непосредственно в биржевом зале. 

Это связано с тем, что информация об объемах, как и умение ее правильно интерпретировать, может дать ощутимое конкурентное преимущество.

В этой статье расскажем: 

• что такое биржевые объемы;
• какие бывают объемы;
• с помощью каких инструментов их можно анализировать. 

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Попробовать ATAS бесплатно

Что такое объемы на бирже?

Объем — это суммарное количество совершенных сделок на бирже в виде покупки и продажи акций, фьючерсных контрактов, валюты за определенный период времени. 

Каждая сделка увеличивает объем. Чем больше объемов проходит в инструменте, тем он более ликвидный и привлекательный для трейдеров. Так как в ликвидных инструментах меньше спред (что такое спред), значит и торговать выгоднее, потому что рыночные ордера будут исполнены с меньшим проскальзыванием и в необходимом трейдеру объеме. 

Особенности биржевых объемов:

• Как правило, в первый и последний часы торгов объемы выше, чем в другое время дня. 
• Накануне праздников объемы обычно сокращаются. 
• В последние годы на рыночные объемы большое влияние оказывает HFT-торговля, на нее приходится более 50% всех сделок на американских биржах. 

Какие бывают объемы?

Как таковой классификации не существует. Мы разберем 3 самых популярных вида биржевых объемов, с которыми работают трейдеры:

• тиковые;
• вертикальные;
• горизонтальные.

Тиковый объем на форекс показывает активность изменения цены. То есть это количество изменений цены за определенный период времени без учета количества сделок.

Но в ATAS под тиком подразумевается сделка в ленте принтов. То есть тики это сделки покупателей и продавцов. Поэтому тиковый график в ATAS строится согласно количества тиков в ленте принтов, а не от количества минимальных изменений цены. Ниже на картинке информация об о биржевых инструментах и их спецификациях.

Тиковый объем очень важен для инструментов, где нет данных стандартного объема. Например, форекс.

Вертикальный объем показывает, сколько контрактов проторговано за определенный период времени в качестве гистограммы под графиком или в отдельном окне. 

Полезные статьи по теме:

• Анализ вертикальных объемов
• Торговля по объемам

Горизонтальный объем показывает, сколько контрактов проторговано на каждом уровне цены за определенный промежуток времени. Он появился относительно недавно и доступен не во всех торговых платформах. 

В платформе ATAS горизонтальный объем можно увидеть с левой или с правой части графика по горизонтальной оси, если подключить индикатор фиксированный TPO и профиль. 

Можно представить схему объемов фьючерсных рынков следующим образом:

Совет. Поскольку фьючерсные контракты тесно связаны с базовыми активами, надо обращать внимание на объемы в базовых активах. 

Как анализировать биржевые объемы?

Виды анализа рыночных объемов:

• Технический анализ
• Volume Spread Analysis (VSA)
• Кластерный анализ
• Анализ потока ордеров
• Профиль рынка

Рассмотрим каждый из них подробнее.

Технический анализ

Технический анализ – один из старейших и самых известных вариантов работы с биржевой информацией. 

В техническом анализе трейдеры с помощью индикаторов и осцилляторов подтверждают силу или слабость движения цены. Если объемы пропорционально возрастают, значит за движением цены стоят крупные игроки, так называемые “умные деньги”. 

Если объемы сокращаются, значит у участников нет интереса к этим уровням цены. Рост объемов, как правило, подтверждает существующий тренд. Увеличение или снижение цены вместе с уменьшением объема предупреждает о возможном развороте, потому что у трейдеров нет интереса к этому движению. 

В ATAS к графику объема можно применить скользящие средние, чтобы оценить, выше или ниже среднего находится показатель объема. 

Для этого надо в настройках средних выбрать в качестве источника объем, а не цену закрытия. Тогда на графике объема появится линия, как в нашем примере на 15-минутном графике фьючерса на индекс РТС RIH1 (картинка ниже).

Внимание трейдеров должны привлекать повышенные объемы в то время торговой сессии, когда обычно активности нет — например, днем.

Один из самых простых индикаторов технического анализа, связанных с объемом – OBV. Чаще всего движения индикатора On Balance Volume совпадают с движениями цены, поэтому основного внимания заслуживают ситуации, когда движения индикатора и цены расходятся. 

Например, цена растет, а индикатор остается на том же уровне — такие расхождения называют дивергенцией. Она предупреждает, что текущий тренд может измениться. Для анализа индикатора можно использовать линии тренда, каналы и другие инструменты технического анализа. Рассмотрим пример на 15-минутном графике фьючерса на индекс S&P 500 E-mini. Мы будем анализировать американскую сессию, потому что на нее приходятся основные объемы.

Цифрой 1 мы выделили растущую цену, но объем при этом сокращался, поэтому на индикаторе OBV новый максимум не появился (2). Локальный тренд меняется, и цена начинает снижаться.

Volume Spread Analysis

VSA – вид объемного анализа, где трейдеры сопоставляют размах баров, их объем и положение закрытия. VSA можно отнести к графическому анализу. 

Чаще всего трейдеры не используют дополнительные индикаторы, а распознают модели или определенные сочетания баров. В нашем блоге есть целый цикл статей, посвященных основным моделям VSA. 

В ATAS для подтверждения сигналов VSA можно использовать более современный и продвинутый кластерный анализ. 

Верхняя гистограмма красного и зеленого цвета отображает вертикальные объемы, которые используюn при анализе VSA. Но также в ATAS недавно появился индикатор, облегчающий VSA анализ. По этой ссылке вы перейдете на вебинар, в котором мы предложили простой и понятный метод анализа рынка. Он отлично совместим с паттерном индикатора VSA Better Volume.

Анализ кластерных графиков

Кластерный анализ появился чуть более 20 лет назад, когда стало технически возможно разбивать каждый бар на кластеры и видеть, на каком уровне цены сколько было продано контрактов. На данный момент это самый современный вид анализа, потому что трейдеры изучают “скелет” каждого бара в режиме реального времени. 

Кроме визуального анализа можно использовать индикаторы — например, Maximum Levels или Cluster Search. 

Рассмотрим пример на 15-минутном графике фьючерса на индекс РТС  RIH1. Мы добавили на график два индикатора — maximum levels и cluster search. Наш maximum levels показывает уровень максимального объема прошлой недели. А cluster search ищет уровни с объемом более 1500 контрактов.

Лиловые квадраты – это значительные объемы, которые находит Cluster Search. Максимальный объем прошлой недели находится выше. Хвосты свечей в лиловых квадратах показывают, что покупатели пытались остановить падение цены. Если максимальный объем следующих периодов будет выше, это будет хорошим знаком для покупателей. Но скорее всего цена еще будет тестировать эти уровни. 

Полезные статьи:

• Кластерный анализ с индикаторов Cluster Search
• 6 полезных настроек индикатора Cluster Search

Анализ потока ордеров

Анализ потока ордеров – это работа с лимитными и рыночными ордерами с помощью торгового стакана, ленты принтов и индикаторов. 

Торговый стакан ATAS называется Smart DOM, и этот инструмент показывает одновременно лимитные ордера и проторгованный объем. 

Трейдеры размещают лимитные ордера и показывают свои намерения. Но лимитные ордера не всегда исполняются, иногда трейдеры пытаются ими манипулировать и влиять на других участников торгов. Поэтому важно видеть реальный проторгованный объем и уровни, на которых цена может затормозить в дальнейшем.

Еще профессиональные трейдеры работают с лентой принтов и обязательно учатся ее читать, потому что она помогает выбрать лучшие точки для входа и выхода из позиции. 

Полезные ссылки:

• Как читать ленту принтов
• Торговля с модулем Smart DOM

Анализ профиля рынка

Профиль рынка — это еще один современный метод анализа объемов. Первым этот метод представил трейдерам Чикагской биржи Питер Стейдлмайер. Он предлагал рассматривать движения цены на бирже как бесконечную смену направленного и сбалансированного движений.

Когда рынок находится в балансе, распределение объемов принимает колоколообразную форму. А когда рынок находится в трендовом движении, объемы растягиваются и распределяются неравномерно. Профиль рынка учитывает цены, объемы и время. 

В ATAS есть несколько инструментов для работы с market profile. Например, на 15-минутный график фьючерса на индекс РТС RIH1 мы добавили индикатор Market profile.

На графике мы видим два периода баланса и между ними направленное движение цены — в точке 1. На следующий день цена не может перейти через этот уровень. А еще через день ускоряется через предыдущий тренд, чтобы торговаться выше. 

Полезные статьи по теме:

• Стратегия торговли по уровням дисбаланса.
• Топ стратегий торговли по объемам.
• Как улучшить торговлю по профилю рынка.

Выводы

Трейдеры анализируют объемы разными способами, и в зависимости от своих убеждений строят торговые стратегии. В ATAS можно совмещать преимущества современного кластерного анализа и профиля рынка с проверенными и подтвержденными временем методами технического анализа. Скачайте бесплатную тестовую версию платформы ATAS прямо сейчас.

Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв к инвестированию или покупке/продаже какого-либо актива на бирже. Все рассмотренные в статье ситуации описаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS.

Понравилось? Расскажите друзьям:

Другие статьи блога: