В рамках данного обзора, рассмотрим что такое индекс промышленного производства. Знать о нем будет полезно даже тем, кто далек от большого бизнеса. Основная причина — индекс описывает общее состояние рынка и экономики (и, соответственно, его динамика может влиять на их дальнейшее развитие).
Пример для понимания. Если индекс будет уменьшаться, то вполне вероятно немало бизнесов перейдут в фазу сохранения и накопления, а не расширения. Что означает общее снижение деловой активности. Переводя в человеческий язык, меньше заказов и продаж.
Примечание: Данный материал является субъективным мнением, носит чисто информативный характер, не является претензией или иным порочащим действием и ни к чему не призывает.
Индекс промышленного производства это
Индекс промышленного производства (ИПП) — это метрика, представляющая собой отношение произведенных товаров и услуг в промышленных областях за рассматриваемый период по отношению к базовому и выраженная в процентном виде. Простыми словами, насколько больше или меньше товаров и услуг было создано по отношению к прошлому.
Для одного товара формулу можно представить следующим образом:
ИПП одного товара = ( Q текущий / Q базовый ) * 100%
где ИПП одного товара — это индекс промышленного производства одного товара,
Q текущий — это объем товара за текущий период (обычно конкретный месяц, или же период с января по определенным месяц, но бывают и более произвольные периоды),
Q базовый — это объем товара за базовый период (с которым сравнивается рост или снижение производства).
В принципе, данной формулы могло бы быть достаточно, если бы промышленность занималась только одним товаром. Однако, это не так.
Обычно, в индекс включаются, как минимум, следующие отрасли:
1. Добыча полезных ископаемых (металлы, сырье, газ, нефть).
2. Производства (товары потребления, инструменты и прочее).
3. Электроэнергия.
4. Сельхоз.
Можно было бы просто складывать текущие объемы и делить на сумму базовых, но тогда бы индекс не отражал реальный рост экономики. Утрируя, в базовом периоде произвели 5 рыб и 1 трактор, а в текущем 12 рыб и 1 трактор. Если просто складывать объемы, то получился бы рост более чем в 2 раза (13 / 6 = 2,17)! Но, ни для кого не секрет, что стоимость трактора существенно больше рыбы. Поэтому индекс в виде обычной суммы вряд ли отражал бы реальное состояние рынка.
Соответственно, формула для ИПП должна учитывать вес каждого из объемов (насколько сильно влияет каждый из объемов). Выглядит она следующим образом:
ИПП = СУММА ( Ki * Qi текущий / Qi базовый ) / СУММА ( Ki ) * 100%
где ИПП — это индекс промышленного производства,
Qi текущий — это текущий объем i-го товара,
Qi базовый — это базовый объем i-го товара,
Ki — это вес товара в общей «корзине».
Тогда возникает вопрос, а как представлять эти самые веса товаров? И чаще всего под весами понимают отношение текущего объема товара, переведенного в стоимостный вид, к стоимостному виду целой корзины.
Продолжая пример с трактором, то если в базовом периоде рыба стоит 100 руб за штуку, а трактор 1 000 000 за штуку, то вес рыбы представляет 0,000499 = 5 * 100 / 1 000 500, а вес трактора 0,999501 = 1 * 1 000 000 / 1 000 500. При таком расчете увеличение продажи рыбы влияло бы существенно меньше и более достоверно отражало бы реальное состояние экономики.
Иными словами, формула весов (коэффициентов) следующая:
Ki = ( Qi базовый * Pi базовый ) / СУММА ( Qi базовый * Pi базовый )
где Ki — это вес товара в общей корзине,
Qi базовый — базовый объем i-го товара,
Pi базовый — стоимость i-го товара в базовом периоде.
Соответственно, если подставить данные веса в формулу ИПП и упростить выражение (сумма весов будет равна 1), то формула будет следующей:
ИПП = СУММА ( Qi текущий * Pi базовый ) / СУММА ( Qi базовый * Pi базовый ) * 100%
где ИПП — это индекс промышленного производства,
Qi текущий — это текущий объем i-го товара,
Qi базовый — это базовый объем i-го товара,
Pi базовый — стоимость i-го товара в базовом периоде.
Немного более сложный вид, но зато более достоверно отображает рост или снижение уровня производства.
Пример расчета индекса промышленного производства
Чтобы лучше понять суть расчета индекса промышленного производства, рассмотрим следующий пример, представленный в таблице.
| Товар | Базовая цена | Базовый объем | Текущий объем |
| Товар А | 1 000 | 10 | 15 |
| Товар Б | 100 | 20 | 10 |
| Товар В | 10 | 200 | 250 |
Рассчитаем в стоимостном виде сумму товаров в базовом периоде:
1 000 * 10 + 100 * 20 + 10 * 200 = 14 000.
Произведем расчет ИПП:
( 1 000 * 15 + 100 * 10 + 10 * 250 ) * 100% / 14 000 = ( 15 000 + 1 000 + 2 500 ) * 100% / 14 000 = 18 500 * 100% / 14 000 = 132,1 %.
Как видно, индекс промышленного производства составил аж 132,1 %! И это, в принципе, объяснимо и сопоставимо с представленным рынком, так как на 50% увеличился объем дорогих товаров (принесло 5 000) и на 25% процентов дешевого товара (принесло 500), при 50% снижении среднего по стоимости (снижение 1 000).
Особенности использования ИПП
1. Снижение или отсутствие положительной динамики в индексе промышленного производства не означают, что прибыль становится меньше. Более того, в численном виде прибыль может даже расти. Например, из-за инфляции, так как при том же объеме увеличивается цена товара и, соответственно, объем выручки.
Хотя в принципе, тут важно учитывать, что снижение ИПП затронет остальные отрасли и поэтому вполне возможно, что произойдет обесценивание денег. А это в свою очередь будет означать, что реальная стоимость будет снижена. При отсутствии же положительной динамики реальная ценность прибыли будет зависеть от разницы в росте цен между отраслями. Утрируя, прибыль была 100, стала 120, но вот только цены на обычные товары выросли не на 20%, а на 30%.
2. Бурный рост ИПП не всегда хорошо. Слишком большой объем производства может привести к перепроизводству и, соответственно, смещению в графике спроса и предложений (простыми словами, людям не нужно будет столько товаров). И если товары нельзя будет экспортировать в достаточном объеме (чтобы реализовать излишки), то это приведет к обесцениванию товаров и проблемам с их остатками. Что в потенциале рождает массу проблем в рынке.
3. Учитывайте, что формулы расчетов могут отличаться. Хоть общий подход такой же, как и был описан вначале обзора, тем не менее, расчеты формул могут отличаться от места к месту. Например, могут вводиться дополнительные коэффициенты и правки. Поэтому рост ИПП в одном месте не всегда аналогичен росту в другом.
4. При расчете ИПП не стоит брать слишком далекие периоды. Суть в том, что структура экономики со временем может меняться. Утрируя, 200 лет назад нефть никому особо не была нужна и про тракторы никто не слыхивал.
5. Рост индекса не означает, что экономика становится сильнее. Дело в том, что индекс зависит от многих отраслей. Это значит, что временный рост объемов (например, из-за увеличения экспортных заказов) одной отрасли может покрывать общее снижение объемов в другой отрасли.
Утрированный пример для понимания. Допустим, у фрилансера Васи временно возросли заказы по созданию сайтов, но в целом уменьшилось число заказов по копирайту. Сайты стоят ощутимо дороже обзоров, поэтому временно у Васи возрос индекс его производства. Но, если в следующем периоде объем заказов по сайтам вернется к обычному уровню, то уменьшение заказов по текстам станет отчетливо заметен. Поэтому стоит оценивать не только ИПП в целом, но и ИПП отдельных отраслей.
Так же советую ознакомиться с обзором типичные ошибки в бизнесе.
И, как обычно, всегда помните про здравую логику и то, что у вас своя голова.
Понравился обзор? Тогда время подписываться в социальных сетях и делать репосты!
Похожие записи
-
Венчурные инвестиции -
Формула Фишера (эффект) и уравнение Фишера (обмена) -
Что такое CPA сети? -
Пиар (PR) -
Про ценообразование и стоимость б/у вещей: несколько нюансов -
Кризис -
Ониомания (шопоголизм) -
Минимализм
Экономика10 декабря 2020 в 17:0011 063
Индекс промышленного производства
Значение, порядок расчёта и востребованность
Как считается Индекс промышленного производства
Рис. 1. Количество товаров, используемых при расчётах ИПП. Источник: сайт Росстата
Рис. 2. Динамика Индекса промышленного производства России. Источник: данные Росстата
Рис. 3. Общероссийские индексы по ОКВЭД 2. Источник: Сайт Росстата
Рис. 4. Динамика общего ИПП и отраслевых индексов (к соотв. периоду прошлого года). Источник: сайт Росстата
Зачем Индекс промышленного производства нужен инвестору
Рис. 5. Динамика общего ИПП России за 2020 год. Источник: данные Росстата
Рис. 6. Индекс промышленного производства США. Источник: Сайт Федерального банка Сент-Луиса (REDF)
Больше интересных материалов
Сегодня мы с вами
поговорим об одном из важнейших
макроэкономических показателей
отражающих уровень развития производства
— Индексе промышленного производства
(ИПП).
СОДЕРЖАНИЕ
- Что такое ИПП
- ИПП в России
- Расчёт ИПП
- ИПП в США
- Расчет IPI
- Интерпретация IPI
Что такое ИПП
Индекс промышленного
производства (ИПП) — это
ежемесячный экономический показатель,
измеряющий реальный объем производства
в обрабатывающей, добывающей,
электроэнергетической и газовой
промышленности по отношению к базовому
году.
ИПП основывается на
индексе производства и представляет
собой агрегированное его значение по
вышеуказанным отраслям промышленности.
В свою очередь, индекс
производства представляет собой
относительную величину, отражающую
совокупные изменения в величине
производства всех видов работ, продукции
и услуг за сопоставляемые периоды
времени. Говоря простыми словами, индекс
производства показывает насколько
изменился суммарный объём всех
произведённых товаров, выполненных
работ и оказанных услуг, в результате
роста или снижения уровня их выпуска.
Рассчитываются три
следующих категории индекса производства:
- Индивидуальный.
Представляет собой отношение объёмов
выпуска (текущего к базовому) одного
конкретного продукта; - Сводный. Отражает
совокупные изменения в объёмах
производства по всем видам продукции; - Групповой. Индивидуальный
и сводный индексы производства
представляют собой два иерархических
уровня. Если в системе расчётов
используется более двух иерархических
уровней, то в ней появляются т.н. групповые
индексы.
ИПП в России
В нашей стране индекс
промышленного производства исчисляется
согласно методологии утверждённой
директивой Росстата №301 (от 08.05.2014).
Данная методология была разработана с
учётом рекомендаций Статистического
отдела ООН (International recommendations for the index of
industrial production) и рекомендаций UNIDO
(Industrial Statistics Guidelines and Methodology). Таким
образом, она учитывает в себе международный
опыт в области индексных расчётов.
Расчёт ИПП
Расчёт производится
по формуле индекса Ласпейраса. Это
продиктовано простотой расчёта
(отсутствует необходимость менять веса
при обработке статистики за каждый
новый период времени) и простотой
интерпретации результата. Кроме этого,
аналогичной методикой расчёта пользуются
в США, Великобритании, странах Евросоюза
и др.
Сначала рассчитываются
индексы производства для каждого
элементарного вида деятельности:
Где:
Далее рассчитанные
индексы агрегируются согласно ОКВЭД в
индексы по разделам:
- Добыча полезных
ископаемых — C; - Обрабатывающие
производства — D; - Производство
и распределение электроэнергии, газа
и воды — E.
А уже исходя из
них, рассчитывается сам индекс
промышленного производства:
ИПП в США
В английской транскрипции:
индекс промышленного производства —
Industrial Production Index (IPI).
Совет Федеральной
Резервной Системы (ФРС) публикует индекс
промышленного производства в середине
каждого месяца, а пересмотр предыдущих
оценок публикуется в конце каждого
марта. IPI измеряет уровни производства
в производственном секторе, в
горнодобывающей промышленности (включая
услуги по бурению нефтяных и газовых
месторождений), а также в сферах
электроэнергетики и газоснабжения. Он
также измеряет потенциал**, оценку
уровней производства, которые могут
быть устойчиво поддержаны.
** Отношение фактического
объема производства к его мощностям
позволяет оценить имеющийся потенциал.
Расчет IPI
Уровень промышленного
производства и мощности выражается в
виде индекса относительно базового
года (в настоящее время за
него принят 2012 год). Другими словами,
они выражают не абсолютные объемы
производства или значения, а процентное
изменение производства по отношению к
2012 году. Исходные данные разнообразны,
включая физические затраты и объемы
производства, такие как: тонны стали,
скорректированные на инфляцию показатели
продаж, трудозатраты в человеко-часах.
ФРС получает эти данные от отраслевых
ассоциаций и правительственных учреждений
и агрегирует их в индекс, используя
формулу для ценового индекса Фишера
(Fisher Price Index).
В рамках общего IPI
существует ряд субиндексов, позволяющих
детально рассмотреть выпуск продукции
в узкоспециализированных отраслях,
таких например как:
- Продажа бытового
газа - Продажа мороженого
и замороженных десертов - Производство ковров
и ковровых изделий - Производство пружин
и проволоки - Производство чугуна
- Производство аудио-и
видеотехники - Производство бумаги
и т.д.
Индексы доступны в
сезонно скорректированных и
нескорректированных форматах.
Интерпретация
IPI
Индекс промышленного
производства самым позитивным образом
влияет на экономику страны. Его рост
стимулирует курс национальной валюты,
способствуя его укреплению. Кроме этого
он оказывает определённое влияние на
состояние финансового рынка (в том числе
таких его составляющих как фондовый и
валютный рынки).
При этом следует
иметь ввиду, что снижение индекса нельзя
однозначно интерпретировать в качестве
свидетельства снижения прибыли
предприятий. Дело в том, что прибыль
может возрастать исключительно вследствие
инфляции, без реального роста объёмов
производства.
Индекс промышленного
производства отражает изменение объёмов
производства в таких фундаментальных
отраслях как: добыча полезных ископаемых,
электроэнергетику, газо- и водоснабжение,
обрабатывающие производства. Поэтому
его можно считать одной из составных
частей ВВП страны.
То есть, по сути
своей он характеризует изменение ВВП
страны через фундаментальные отрасли
её экономики. А следовательно, в
зависимости от того опережает ли IPI
рост ВВП страны или наоборот отстаёт
от него, можно сделать следующие выводы:
- В том случае
когда темпы роста IPI превосходят
ВВП можно говорить о том, что фундаментальные
отрасли промышленности набирают
обороты; - Если же
наоборот, IPI отстаёт от
роста ВВП, то фундаментальные отрасли
промышленности находятся в фазе спада.
Это наблюдение
можно использовать в качестве сигнала
для покупки акций компаний принадлежащих
к фундаментальным отраслям промышленности
(Газпром, Лукойл и т.п.)
Отраслевые данные
полезны для менеджеров и инвесторов в
рамках конкретных направлений бизнеса,
в то время как сводный индекс является
важным макроэкономическим показателем
для экономистов и инвесторов. Колебания
в промышленном секторе составляют
большую часть колебаний в общем
экономическом росте, поэтому ежемесячный
показатель помогает держать инвесторов
в курсе изменений объёмов производства.
В то же время IPI отличается
от наиболее популярного показателя
экономического производства — валового
внутреннего продукта (ВВП): ВВП измеряет
цену, уплаченную конечным потребителем,
поэтому он включает добавленную стоимость
в розничном секторе, которую IPI
игнорирует.
Использование
производственных мощностей является
полезным показателем силы спроса:
- Низкая загрузка
мощностей – переизбыток мощностей,
сигнализирует о слабом спросе. Политики
могут расценить это как сигнал о
необходимости фискального или
денежно-кредитного стимулирования.
Инвесторы могут воспринять это как
признак грядущего спада или (в зависимости
от сигналов от Центробанка страны) как
признак грядущего стимулирования; - Высокая загрузка
производственных мощностей может
служить предупреждением о перегреве
экономики, предполагая риск роста цен
и пузырей активов. Политики могут
отреагировать на эти угрозы повышением
процентных ставок или жесткой бюджетной
экономией, или же они могут позволить
бизнес-циклу идти своим чередом, что в
конечном итоге может привести к рецессии.
Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:
- Categories
- Tags
- Related Articles
- Author
Индекс промышленного производства считается одним из ключевых показателей современной экономики. Он применяется в тех случаях, когда требуется определить текущую экономическую ситуацию, составить прогноз насчет потенциального роста или падения целой отрасли.
Индекс промышленного производства – это важный показатель макроэкономики, позволяющий оценить изменения в эффективности производства. Расчет ИПП осуществляется по нескольким услугам и продуктам, объединенным в соответствии с общероссийским классификатором. В частности, выделяют обработку сырья, добычу ископаемых, производство ресурсов.
Сегодняшняя статья призвана рассказать начинающим участникам мирового рынка о важной составляющей фундаментальной аналитики. Понимая принцип расчета индексного показателя, инвестор выберет оптимальный набор активов для создания высокодоходного портфеля.
Contents
- 1 Индекс промышленного производства: формула и последовательность расчета
- 2 Какую роль выполняет индекс промышленного производства?
Индекс промышленного производства: формула и последовательность расчета
Определяя показатель ИПП, специалисты могут использовать разные методы. Некоторые аналитики пользуются формулой прямого измерения, тогда как другие предпочитают оценивать соотношение рабочего времени сотрудников и потребляемой энергии. При этом ИПП в мире начинает формироваться после определения динамики производственного процесса, выпуска товаров обозначенной группы. Затем осуществляется распределение индексных показателей по виду экономической деятельности.
Усреднение показателя осуществляется в зависимости от того, что входит в индекс промышленного производства. Обрабатывая большую совокупность данных, специалист может прибегнуть к усреднению полученных значений.
Чтобы понять, как правильно работать с экономическим показателем, торговцу будет полезно изучить формулу. Расчет индекса промышленного производства осуществляется в строго определенном порядке:
- Специалист должен рассчитать показатели, которые полностью описывают изменения внутри производства за указанный временной период. В большинстве случаев в расчет принимается год или месяц.
- Определяются индексные показатели, характеризующие производственные изменения за прошедший период в отношении среднемесячного годового объёма.
- Процедура заканчивается на расчете индексного показателя, который определяет изменения в текущем периоде по сравнению с прошлым. Значение вычисляется посредством деления.
На стартовом этапе рассчитываются показатели для каждого вида деятельности. Специалисты сравнивают эффективность выпуска продукции за отчетный и базисный периоды. Таким образом, формула позволяет определить индекс валовой продукции. Далее сформированные показатели объединяются в соответствии с заданными стандартами.
В зависимости от страны может отличаться и способ расчета индекса промышленного производства. США имеет свои стандарты определения этого показателя. Современный аналитик может отказаться от самостоятельных расчетов, принимая во внимание готовые данные из таблиц.
Какую роль выполняет индекс промышленного производства?
Этот показатель является незаменимым инструментом для приверженцев фундаментального анализа. Его расчет позволяет определить изменение производственных мощностей в некоторых сегментах мирового рынка. К примеру, индекс промышленного производства России 2020 позволяет сопоставить текущие результаты с уровнями прошлого года. Таким образом, трейдер поймёт динамику выпуска товаров и сделает определенный вывод насчет потенциальных возможностей российских компаний.
Индексный метод часто используется в статистических расчетах. Если биржевому игроку необходимо получить характеристику изменения некоторых явлений, он может рассчитать индекс промышленного производства. Анализ помогает охарактеризовать изменения сложных социально-экономических процессов. Участник международного рынка способен изучить влияние каждого фактора на изменение индексируемого значения.
Индикатор ИПП имеет огромное значение для валютного рынка Форекс. Работая с финансовыми активами на этой биржевой площадки, трейдер должен учитывать динамику делового цикла. Как правило, индекс промышленного производства позволяет предугадать изменения в политике Центробанков, отследить направление зарождающихся трендов.
Анализируя индекс промышленного и сельскохозяйственного производства в России на основании Росстата, можно получить точную картину того, сколько продукции производится по отдельным отраслям, как происходит рост или спад по отдельным категориям продуктов, товаров и сырья. Рассмотрим перспективные прогнозы и возможности роста базовых отраслей промышленности.
Как и кем рассчитывается индекс?
ИПП в России рассчитывается Росстатом, методология закреплена приказом № 301 от 08 мая 2014 года.
Для расчета индекса используется модель, которой отдают предпочтение в европейских странах, а также США. Она называется индекс Ласпейреса.
Формула расчета показателя
Вычисления проводятся в несколько этапов, на каждом из них рассчитывается три серии показателей:
- Если говорить простым языком, тут рассчитывается прирост объемов в текущем месяце или периоде с начала года (общепринятое обозначение — t), относительно среднемесячных объемов базисного года:
Базисным считается тот период, когда цены, состав и количество производимых товаров были более или менее стабильны, а в ближайшие несколько лет не ожидалось существенных колебаний.
Так, 2008 год применялся как база для 2010—2013 годов, с 2014 года стали использовать 2010 год.
Определение индекса объемов промышленного производства со временем характеризуется уменьшением точности, так как меняется структура цен и отраслей в целом. Поэтому в мире, как правило, пересмотр базы проводится приблизительно каждые 5 лет. Чаще выбирается год, который заканчивается на ноль или на пять.
Пример: Январь-август 2021 к январю-августу 2010
- Затем рассчитывается изменение промпроизводства в предшествующем месяце, соответствующем месяце прошлого года или соответствующем периоде с начала прошлого года — t-1 по сравнению со среднемесячным производством базисного года —
Пример: Июль 2021 к июлю 2010
- Индексы изменения производства в отчетном месяце или периоде с начала года t по сравнению с прошедшим периодом t-1, которые получаются путем деления индексов, рассчитанных в пунктах 1 и 2.
Пример: Август 2021 к июлю 2018
Таким образом мы можем получить по 3 показателя по каждой категории производителей.
Расчет на простом примере
Теория это хорошо, но чтобы понять логику, давайте попробуем рассчитать показатель на примере.
Как мы уже говорили, наш индекс состоит из 4 категорий, каждая из которых имеет свой вес в общем итоге. Допустим, в базовом и текущем периодах были получены результаты, указанные в таблице. Нам известен объем промпроизводства базового периода. Можем подсчитать индекс.
| Категория | Цена в в базовом периоде | Количество произведенное в текущем периоде | Объем в текущем периоде | Объем в базовом периоде | Вес категории |
| Добыча полезных ископаемых | 100000 | 3 | 300000 | 250000 | 56,18% |
| Обрабатывающее производство | 1500 | 40 | 60000 | 48000 | 11,24% |
| Добыча распределение электроэнергии,газа и пара | 3000 | 18 | 54000 | 50000 | 10,11% |
| Водоснабжение, водоотведение, утилизация мусора | 10000 | 12 | 120000 | 120000 | 22,47% |
| Итого | 534000 | 468000 | 100% |
Как видно из таблицы, прежде всего рассчитывается объем каждой категории в текущем периоде (как произведение цены и количества) и уже после этого определяется вес (делением объема категории на агрегированный показатель).
Далее подставляем полученные значения в основную формулу (немного ее преобразовав для удобства):
Итак, индекс равен 115%.
Особенности расчета
Рассчитывается ИПП, как отношение объема произведенных товаров добывающих, промышленных отраслей за отчетный период в денежном эквиваленте, к такому же показателю за предыдущий период. Формула расчета индекса выглядит следующим образом:
ИПП = Qтек / Qбаз х 100%
где Qтек и Qбаз означает соответственно производство в текущем и базовом периодах. В России ИПП рассчитывается на основе данных компаний, имеющих самые мощные производственные показатели. Полученный результат является базой для определения текущей ситуации экономики в стране.
ИПП в России по годам
Индустриальное производство в % к предыдущему году
| Год | Индекс |
| 1992 | 84,0 |
| 1993 | 86,3 |
| 1994 | 78,4 |
| 1995 | 95,4 |
| 1996 | 92,4 |
| 1997 | 101,0 |
| 1998 | 95,2 |
| 1999 | 108,9 |
| 2000 | 108,7 |
| 2001 | 102,9 |
| 2002 | 103,1 |
| 2003 | 108,9 |
| 2004 | 108,0 |
| 2005 | 105,1 |
| 2006 | 106,3 |
| 2007 | 106,8 |
| 2008 | 100,6 |
| 2009 | 89,3 |
| 2010 | 107,3 |
| 2011 | 105,0 |
| 2012 | 103,4 |
| 2013 | 100,4 |
| 2014 | 101,7 |
| 2015 | 99,2 |
| 2016 | 102,2 |
| 2017*) | 102,1 |
Скачать данные можно тут.
Также индекс публикуется каждый квартал и месяц. Рассчитанный ИПП можно найти на официальном сайте Росстата.
ИПП в других странах
Индексы промышленного производства США и Европейского Союза называются Industrial production index. Они публикуются ежемесячно Федеральной резервной системой и Евростатом соответственно.
| Год | Еврозона | США |
| 2007 | 105.9 | 114 |
| 2008 | 91.7 | 103.6 |
| 2009 | 88 | 100.3 |
| 2010 | 96.4 | 94.9 |
| 2011 | 97.1 | 95.3 |
| 2012 | 94.1 | 98.1 |
| 2013 | 96.4 | 103.2 |
| 2014 | 98 | 106.5 |
| 2015 | 100.7 | 102.9 |
| 2016 | 102.7 | 102.8 |
| 2017 | 108.5 | 105.8 |
| 2018* | 108.1 | 108 |
*По состоянию на июль 2018
Что такое индекс промышленного производства
Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.
Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).
Подробнее
Индекс промышленного производства (ИПП) – это показатель суммарной динамики производства в добывающей, обрабатывающей и нефтегазовой промышленности, а также электроэнергетике. Рассчитывается он как отношение объёма производства за определённый период к объёму производства за аналогичный предыдущий промежуток времени (месяц, квартал или год).
Здесь Iпп – индекс промышленного производства за рассматриваемый период;
Qt – объём произведённой продукции в денежном выражении в течение этого времени;
Qb – объём производства за период, предшествующий отчётному;
Pb – средняя цена единицы продукции в течение предыдущего года.
Что надо знать про ИПП в России
Описанная выше методика расчёта ИПП применяется Росстатом с 2014 года. Влияние инфляции не учитывается, из-за чего ИПП может вырасти даже тогда, когда физические объёмы выпуска продукции сократились. Росстат публикует показатель за прошедший месяц на 13-й рабочий день следующего месяца. Годовой ИПП публикуется 15 августа года, следующего за отчётным. Изучение динамики экономических показателей в России затрудняется частой сменой методик и классификаторов.
Так, с 01.01.2017 начал действовать новый классификатор видов экономической деятельности ОКВЭД2. При сравнении данных по промышленному производству, полученных с разными классификаторами, выявлены большие расхождения. Рост в нефтегазовой и обрабатывающей промышленности при ОКВЭД2 оказался заметно выше, а в производстве электроэнергии, наоборот, ниже, чем со старым классификатором. Всё это уменьшает достоверность данных.
Для примера рассмотрим график ИПП России с 01.02.2000 по 16.06.2020. Бросается в глаза заметно большая глубина промышленного спада в 2008–2009 г. г. по сравнению с 2020-м. Это при том, что в апреле–мае 2021 г. была приостановлена на карантин значительная часть предприятий, а мировые цены на нефть и газ показали рекордные минимумы. Смена классификатора видов деятельности – одна из главных причин некорректности статистики. Сырьевая экономика России в отчётности за 2021 г. выглядит лучше, чем было бы с прежней версией ОКВЭД.
ИПП в США и его особенности
Принятая на сегодняшний день в США методика расчёта IPI (Industrial Production Index) использует 2012 г. в качестве базисного. Это означает, что при расчёте годового ИПП текущие объёмы производства сравниваются с показателями 2012-го с поправкой на инфляцию. Данные публикуются как с сезонной коррекцией, так и без неё.
ФРС США также публикует ежемесячный IPI (часто называемый Fed Industrial Production), сравниваемый с прошлогодним показателем на этот же месяц. Наконец, есть помесячный IPI, в котором объём производства в отчётном месяце сравнивается с данными за предыдущий. Оба показателя выходят в середине каждого месяца. Они представлены в виде (IPI–100)%, т. е. указывается не абсолютная величина индекса, а его изменение за отчётный период по сравнению с предыдущим.
На этом графике показан годовой IPI без сезонной коррекции с начала 1970-го по май 2021 г. За 100% взят объём промышленного производства 2012 г. Можно сказать, что последние два десятилетия прошли для американской реальной экономики практически впустую: эпоха настоящего роста завершилась в 2000 году.
Как ИПП влияет на экономику страны, котировки валют и фондовую биржу?
Как видим из таблицы промышленный индекс коррелирует с общим экономическим состоянием в стране. Во время кризиса он резко падает, указывая инвесторам, чиновникам и самим производителям на проблемные отрасли. Индикатор, в отличие от, например, индекса физического объема промышленного производства, связан и с такими показателями, как:
- Инфляция. Резкое повышение показателя говорит о том, что, скорее всего, цены на промышленные товары выросли. Это, в свою очередь, может вызвать виток инфляции, поскольку производители потребительских товаров также будут вынуждены поднимать цены из-за увеличения себестоимости производства.
- Уровень безработицы. При снижении показателя, промышленные предприятия будут вынуждены сокращать издержки производства увольняя работников.
- Девальвация национальной валюты и форекс. Рост показателя способствует укреплению (повышению) курса национальной валюты. Что касается спекуляций на рынке форекс, то участники каждый месяц ждут публикации индикатора, чтобы сыграть на его росте или падении.
Рыночная среда как критерий разграничения продукции
Разграничение показателей может иметь смысл еще и по той причине, что выпуск гражданских автомобилей в общем случае осуществляется с расчетом на последующую их реализацию в рамках свободного рынка, часто — в зарубежных странах. В свою очередь, военная продукция, как правило, выпускается по предварительному заказу, и потому она практически гарантированно будет реализована. В этом смысле предприятие будет выполнять скорее административную задачу, чем ту, что характеризовала бы деятельность фирмы в качестве полноценного субъекта коммерческих правоотношений.
Таким образом, на данном этапе исчисления рассматриваемого показателя важно провести корректное разграничение продукции по отраслям, если это, конечно, потребуется исходя из особенностей структуры национального хозяйства, а также конкретных задач исследователей.
Стоимость акций
Эту тему хотелось бы затронуть отдельно. Поскольку компании-представители фундаментальных отраслей, в большинстве котируются на фондовой бирже и составляют основу капитализации всего рынка России, индекс промпроизводства, который они формируют, показывает общее состояние дел в отрасли. Так рост ИПП свидетельствует о росте производства, который, в свою очередь, улучшает финансовые показатели, что может отображаться на стоимости акций таких компаний, как Газпром, Лукойл, РусГидро, крупнейших машиностроительных предприятий и прочие производственные гиганты.
Роль
ИПП учитывает результаты работы основных отраслей экономики. Он является средним показателем индексов производственных отраслей. В основе его лежат физические показатели объема производства, за исключением государственных услуг. Использование индекса играет важную роль:
- помогает определить динамику социально-экономических явлений в стране;
- дает возможность проанализировать влияние различных факторов на общее изменение индекса;
- дает возможность проанализировать влияние структурных сдвигов на показатель.
Расчет ИПП дает понимание, на какой стадии цикла экономического развития находится государство.
Как применять эти знания на биржах
Опытные инвесторы-спекулянты ведут календарь, где отмечены все важные экономические релизы, в том числе и по ИПП — дни и время, когда он публикуется. В день выхода новости они следят совпадут ли данные с прогнозами экспертов — так называемым консенсусом. Если да и показатель при этом вырастет — рынок пойдет вверх, если нет — упадет.
Однако на долгосрочных горизонтах инвестирования, данный индикатор аналитики используют для прогнозирования будущей стоимости акций того или иного эмитента с целью определения их потенциала роста. Это довольно сложный и кропотливый процесс, который проводят специально обученные люди в брокерских компаниях.
Подводя итоги, могу сказать, что ИПП — один из основных показателей-ориентиров для инвестора. Например, если сравнить ИПП с ВВП за аналогичные периоды, то можно говорить о том, какова динамика производства в фундаментальных отраслях по сравнению с другими сферами. Если индекс рос быстрее ВВП, значит промышленность развивалась быстрее и наоборот. Это может служить хорошим сигналом для покупки акций фундаментальных компаний.
Если вы поймете процессы, которые происходят в экономике страны, то вам будет намного проще принимать взвешенные и эффективные решение. Для этого нужно лишь подписаться на этот блог и читать мой ликбез по инвестированию. До скорой встречи, друзья!
Методы расчета
Для определения ИПП используются такие методы:
- прямое измерение;
- оценка, производимая на основе информации по затратам электроэнергии и рабочего времени.
Для определения показателя необходимо получить информацию об объемах производства в определенных сферах экономики.
Росстат получает информацию, которая служит базой для расчетов, посредством отчетности предприятий. Но сведения, которые в ней содержится, относительно достоверны. Некоторые компании по тем или иным причинам скрывают реальные данные об объемах производства, пытаясь скрыть свои доходы. Это стало причиной появления, так называемой, теневой экономики и теневого производства. Такое положение дел создало проблему, так как рассчитанный на основе данных из отчетности индекс не дает точной картины, нет возможности определить влияние на него теневой экономики.
Чтобы проблему решить, государство разработало специальные методы, корректирующие расчет индекса по тем отраслям экономики, в которых невозможно произвести расчет традиционным методом или получение достоверных данных затруднено.