Как найти коэффициент отдачи

Что такое коэффициент отдачи?

Коэффициент возврата, также называемый коэффициентом удержания, представляет собой отношение суммы, оставшейся после выплаты дивидендов, к чистой прибыли компании. Компания, которая выплачивает дивиденды в размере 20 миллионов долларов США из 100 миллионов долларов чистой прибыли, имеет коэффициент отката 0,8.

Этот коэффициент указывает размер прибыли, удерживаемой в бизнесе, вместо того, чтобы выплачиваться инвесторам. Обычно он представляет собой часть нераспределенной прибыли. Он показан как часть собственного капитала в пассиве баланса компании. Читать далее, которая могла быть распределена в виде дивидендов. Например, фирма, имеющая откат, скажем, 1,5%, указывает на то, что дивиденды были выплачены значительно меньше или совсем не выплачены, а большая часть прибыли была сохранена для расширения бизнеса.

Ниже мы отмечаем, что у Amazon и Google откат составляет 100% (они сохраняют 100% прибыли для реинвестирования), тогда как откат у Colgate составляет 38,22% в 2016 году.

Оглавление

• Что такое коэффициент отдачи?
  • Формула коэффициента отдачи
  • Влияние
  • Apple – анализ коэффициента отдачи
  • Стабильный коэффициент отката мировых банков
  • Интернет-компании – 100% откат
  • Преимущества
  • Недостатки
  • Заключение
  • Видео о коэффициенте отдачи
  • Рекомендуемые статьи

Предположим, компания «А» сообщила о прибыли на акцию в размере 10 долларов и решила выплатить 2 доллара в виде дивидендов. При указанном выше коэффициенте коэффициент выплаты дивидендов составляет: 2 доллара США / 10 долларов США = 20%

Это означает, что компания «А» распределила 20% своего дохода в виде дивидендов, а остальное реинвестировала в компанию, т. е. 80% денег было вложено обратно в компанию. Таким образом,

Формула отдачи = 1 – (2 доллара / 10 долларов) = 1– 0,20 = 0,80 = 80%

Эта формула показывает, какая часть прибыли реинвестируется в развитие компании, а не распределяется в качестве дохода для инвесторов.

• За более высокой отдачей обычно следуют быстрорастущие и динамичные предприятия, которые верят в устойчивые экономические условия и постоянные периоды быстрого роста.
• Зрелые предприятия обычно используют более низкий уровень отдачи, что указывает на наличие достаточных денежных запасов и возможности устойчивого роста бизнеса.

Влияние

Размер коэффициента отдачи привлечет различные типы клиентов/инвесторов.

• Инвесторы, ориентированные на доход, ожидают более низкого отката, поскольку это предполагает высокие дивидендные возможности для акционеров.
• Инвесторы, ориентированные на рост, предпочитают высокий откат, подразумевая, что бизнес/фирма имеет прибыльное внутреннее использование своей прибыли. Это, в свою очередь, приведет к росту цен на акции.

Когда коэффициент возврата близок к 0%, существует большая вероятность того, что фирма не сможет поддерживать текущий уровень распределения дивидендов, поскольку она распределяет всю прибыль обратно инвесторам. Таким образом, нет достаточных денежных средств для поддержки потребностей бизнеса в капитале.

Одна из важнейших проблем, связанных с откатом, заключается в том, что прибыль на акцию не обязательно соответствует денежному потоку на акцию. Денежный поток на акцию Денежный поток на акцию показывает часть денежного потока компании, распределенную по каждой из обыкновенных акций, представленных в отчете. компания. Денежный поток на акцию = (операционный денежный поток – дивиденды по привилегированным акциям)/средневзвешенное количество акций. Узнайте больше, так как сумма денежных средств, доступных для выплаты в качестве дивидендов, не всегда соответствует количеству прибыли. Это указывает на то, что совет директоровСовет директоровСовет директоров (СД) относится к корпоративному органу, состоящему из группы избранных людей, которые представляют интересы акционеров компании. Совет образует верхний уровень иерархии и фокусируется на обеспечении эффективного достижения компанией своих целей. Читать далее не всегда могут быть наличные деньги для выплаты дивидендов, которые указаны в цифре прибыли на акцию.

• Следует отметить, что выбор методов учетаМетоды учетаМетоды учета определяют набор правил и процедур, которых организация должна придерживаться при учете доходов и расходов бизнеса. Кассовый учет и учет по методу начисления являются двумя важными методами учета. Читать далее также может повлиять на коэффициент выплаты дивидендов и, следовательно, на коэффициенты возврата. Например, методы амортизацииМетоды амортизацииАмортизация — это метод систематического распределения, используемый для учета затрат на любые физические или материальные активы на протяжении всего срока их полезного использования. Его значение показывает, какая часть стоимости актива была использована. Амортизация позволяет компаниям получать доход от своих активов, взимая только часть стоимости актива, используемого каждый год. читать далее следуют фирма может иметь общее влияние. Прямолинейный метод (SLM) Прямолинейный метод (SLM) Прямолинейный метод амортизации является одним из наиболее популярных методов амортизации, при котором актив равномерно амортизируется в течение срока его полезного использования, а стоимость актива равномерно распределяется в течение срока его полезного и функционального использования. . Читать дальше фиксирует большую сумму амортизации по сравнению с методами уменьшения остатка (RBM), что оказывает общее влияние на коэффициенты дивидендов. Необычно низкий откат с течением времени может предвещать сокращение дивидендов, когда компания столкнется с потребностью в наличных деньгах.

Давайте рассмотрим другой пример, взяв сравнение 2 компаний с помощью формулы отдачи для лучшего понимания:

Компания «А»Компания «Б»Прибыль на акцию за предыдущий год $3,5 $8,5Выплаченные в предыдущем году дивиденды на акцию$3,0 $1,5Промышленность Коммунальные услугиТехнологииЧистый денежный поток от инвестиционной деятельностиПозитивныйОтрицательный

Отвечать:

Отдача для фирмы «А» = [Dividend / EPS] = 3,0 долл. США / 3,5 долл. США = 85,71%

Откат для фирмы «В» = 1,5 долл. США / 8,5 долл. США = 17,65%

Отдача компании «А» предполагает, что они изо всех сил пытались найти какие-либо выгодные возможности. У фирмы может быть не так много возможностей, и поэтому она будет распределять разумную часть своей прибыли в виде дивидендов. Это также может быть временной тактикой, чтобы удовлетворить многих акционеров и повысить цены на акции в ближайшем будущем.

Относительно компании «B» более низкий откат и отрицательные денежные потоки. Отрицательные денежные потоки. Отрицательный денежный поток относится к ситуации, когда денежные расходы компании превышают денежные поступления в конкретный рассматриваемый период. Это означает, что общий приток денежных средств от различных рассматриваемых видов деятельности меньше, чем общий отток за тот же период. Подробнее подчеркните тот факт, что они вложили значительные средства в футуристические проекты и, возможно, сохранили достаточные доходы для будущих возможностей.

Apple – анализ коэффициента отдачи

Давайте рассмотрим практический пример, чтобы лучше понять Plowback —

источник: йчарты

Items20122013201420152016Dividends ($ bn)2.4910.5611.1311.5612.15Net Income ($bn)41.7337.0439.5153.3945.69Dividend Payout Ratio6.0%28.5%28.2%21.7%26.6%Plowback Ratio94.0%71.5%71.8%78.3%73.4%

До 2011 года Apple не выплачивала дивиденды своим инвесторам, а ее откат составлял 100%. Потому что они считали, что если они реинвестируют прибыль, то смогут получить более высокую прибыль для инвесторов, что они в конечном итоге и сделали. Однако в 2012 году они начали снижать коэффициент отдачи. Apple поддерживает коэффициент удержания. Коэффициент удержания показывает процент прибыли компании, которая не выплачивается в виде дивидендов, а зачисляется обратно в виде нераспределенной прибыли. Этот коэффициент показывает, какая часть прибыли удерживается в качестве прибыли для развития фирмы. За последние четыре года она находилась в диапазоне 70-75%.

Стабильный коэффициент отката мировых банков

Глобальные банки — это крупные банки с большой рыночной капитализацией и стабильными темпами роста.

S. NoNameКоэффициент отдачи (годовой)1JPMorgan Chase65,70%2Wells Fargo58,80%3Bank of America76,60%4Citigroup84,70%5Royal Bank of Canada52,00%6Banco Santander62,80%7The Toronto-Dominion Bank56,80%8Mitsubishi UFJ Financial68 0,70%9Westpac Banking27,40%10Bank of Nova Scotia49,40%11ING Group49,30%12UBS Group1,20%13BBVA54,00%14Sumitomo Mitsui Financial71,00%

• Мы отмечаем, что большинство мировых банков придерживаются очень стабильной политики коэффициента отката.
• У JPMorgan откат составляет 65,70%, тогда как у UBS Group всего 1,20%.

Интернет-компании – 100% откат

Большинство технологических компаний являются быстрорастущими фирмами и предпочитают инвестировать полученную прибыль в свои продукты. Ниже представлены технологические компании с коэффициентом Plowback, равным 100%.

S. NoNameКоэффициент отдачи (годовой)1Alphabet100%2Facebook100%3Baidu100%4JD.com100%5Altaba100%6Snap100%7Weibo100%8Twitter100%9VeriSign100%10Yandex100%11IAC/InterActive100%12Momo100%

Преимущества

• Одним из наиболее значительных преимуществ этого коэффициента является то, что коэффициент Plowback относительно легко понять и расшифровать.
• Существует несколько способов расчета этого отношения, поскольку можно использовать множество формул Plowback.
• Коэффициент может работать в тандеме с коэффициентом выплаты дивидендов, чтобы понять будущие намерения компании.

Недостатки

• Рост фирмы не может быть установлен исключительно с помощью этого коэффициента, но также и показателей других секторов компании, которые анализируются. Нужно также помнить о темпах роста других секторов, входящих в состав компании, и соответственно откладывать деньги.
• Чем выше Plowback, тем соответственно увеличиваются перспективы роста бизнеса. Это, в свою очередь, может создать искусственный рост цен на акции. Это может быть проблемой, поскольку акционеры могут захотеть контролировать акции и финансы, которые они вложили в фирму. Таким образом, может быть создана ситуация паники.

Заключение

Необходимо понимать, что ожидания инвесторов и требования к капиталу варьируются от одной отрасли к другой. Таким образом, сравнение коэффициентов отдачи будет иметь смысл, когда создаются одни и те же отрасли и/или компании.

Не существует фиксированного определения «высокого» или «низкого» коэффициента, и перед анализом возможных будущих возможностей компании необходимо учитывать другие факторы. Это всего лишь показатель возможных намерений фирмы.

Коэффициент возврата может меняться от года к году в зависимости от макроэкономических факторов, доходов компаний, волатильности и политики выплаты дивидендов. Политика выплаты дивидендов процент от суммы, на которую дивиденды должны быть выплачены акционерам, и как часто компания выплачивает сумму дивидендов.Подробнее. Большинство авторитетных компаний придерживаются политики выплаты стабильных или растущих дивидендов.

Компании оборонного сектора, такие как фармацевтика и потребительские товары, обычно имеют регулярные коэффициенты выплат и отдачи по сравнению с энергетическим сектором, доходы которого имеют тенденцию быть цикличными.

Видео о коэффициенте отдачи

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством по коэффициенту отвала. Здесь мы обсудим формулу для расчета коэффициента откачки вместе с практическими примерами, преимуществами и недостатками. Ниже приведены другие статьи по финансовому анализу, которые могут вам понравиться:

• Рабочий коэффициент Рабочий коэффициент Рабочий коэффициент представляет собой финансовую устойчивость компании, измеряя ее способность возмещать операционные расходы, используя годовой валовой доход. Операционные расходы включают амортизацию и исключают любые финансовые расходы, такие как проценты по долгам.Подробнее
• Сравните – трейлинг PE и Forward PE RatioCompare – трейлинг PE и форвард. Forward PE RatioTrailing PE использует прибыль на акцию компании за предыдущие 12 месяцев для расчета коэффициента цена/прибыль. Напротив, Forward PE использует прогнозируемую прибыль на акцию компании в течение следующих 12 месяцев для расчета соотношения цена/прибыль.Подробнее
• Рассчитать коэффициент выигрыша/проигрышаРассчитать коэффициент выигрыша/проигрышаСоотношение выигрыша/проигрыша — это пропорция успеха, которая определяет количество выигранных торговых возможностей по отношению к количеству упущенных торговых возможностей. Однако это не касается суммы, выигранной или проигранной трейдером.Подробнее
• Валовой доход – ЗначениеВаловой доход – ЗначениеРазница между выручкой и себестоимостью проданных товаров представляет собой валовой доход, который представляет собой прибыль, полученную корпорацией от ее операционной деятельности. Это сумма денег, которую организация зарабатывает до оплаты внереализационных расходов, таких как проценты, арендная плата и электричество.Подробнее