Как найти скорость обращения денежной массы

Скорость обращения денежной массы

Maksim Maksimov

Эксперт по предмету «Деньги»

Задать вопрос автору статьи

Основные характеристики, присущие денежной массе

Определение 1

Денежной массой называют количество денег, которые есть в наличии у экономических субъектов страны.

В состав денежной массы входят:

• наличные деньги (денежные купюры, банкноты);
• безналичный расчет (деньги на счетах в банке).

Наличное обращение денег возможно благодаря наличию специальных денежных знаков. На территории РФ существуют такие формы денежных знаков как банкноты и металлические монеты. Выпуском банкнот и монет занимается Центральный Банк Российской Федерации.

Безналичное денежное обращение – это движение денег между счетами без участия наличных денежных знаков. Безналичные расчеты производятся за счет чеков, кредитных карточек и т.д.

Сдай на права пока
учишься в ВУЗе

Вся теория в удобном приложении. Выбери инструктора и начни заниматься!

Получить скидку 3 000 ₽

Составными элементами денежной массы являются ее агрегаты. Среди денежных агрегатов, которые на сегодняшний день действуют на территории Российской Федерации можно выделить:

1. $M_0$, или наличные деньги в обращении. В него входят наличные деньги, которые Банк России выпустил в обращение на территории государства. Однако, в их состав не входят наличные денежные средства, которые находятся в кассах отделений Банка России и других кредитных организаций.
2. $M_1$, или деньги. В его состав входят наличные деньги, которые находятся в обращении, за исключением банковской системы (другими словами это агрегат $M_0$), а также деньги, которые находятся на различных видов счетах до востребования резидентов РФ (населения, а также финансовых (за исключением кредитных) и нефинансовых организаций).
3. $M_2$, или денежная масса в национальном определении. В его состав входят денежный агрегат $M_1$, а, следовательно, и агрегат $M_0$, а также денежные средства, которые были привлечены за счет срочных депозитов от резидентов РФ.
4. $M_2X$ или денежная масса по методологии денежного обзора. Включает агрегат $M_2$ и депозиты в иностранной валюте.

«Скорость обращения денежной массы» 👇

Расчет скорости обращения денежной массы

Определение 2

Скорость обращения денег – это движение денежных масс, как наличных, так и безналичных, в процессе выполнения своих функций.

Скорость обращения зависит от двух показателей:
количество оборотов денежной массы;
продолжительность оборота денежной массы.

Количество оборотов денежной массы – это величина, которая показывает сколько раз одна и та же денежная единица используется на внутреннем рынке за некоторый временной интервал (зачастую год). Рассчитать данный показатель можно по формуле:

$V=ВВП/М,$

• где ВВП – валовый внутренний продукт, руб.;
• $M$ – денежная масса в обращении, руб.

Продолжительность оборота денежной массы – это показатель, который демонстрирует через какой промежуток времени одна и та же денежная единица будет использована во второй раз за отчетный период. В виде формулы записывается в следующей виде:

$t=Д/V, $

• где Д – количество дней в отчетном периоде;
• $V$ – количество оборотов денежной массы за отчетный период.

Рассмотрим применение этих двух показателей на примере.

Пример 1

Согласно статистике, ВВП государства А. составил в 2015 году – 3590 млн. ден. ед., в 2016 году – 3870 млн. ден. ед. Так же известно, что объем денежной массы в обращении составляет соответственно 910 и 955 млн. ден. ед. Рассчитайте количество и продолжительность оборота денежной массы в государстве А.

Решение:

Известно, что на скорость оборота денег влияют количество оборотов денежной массы и продолжительность оборота денежной массы.

Количество оборотов денежной массы вычисляется по формуле:

$V=ВВП/M$

Подставляем данные из условия в формулу и получаем:

$V2015=3590/910=3,95$

$V2016=3870/955=4,05$

Учитывая эти данные, а также тот факт, что отчетный период составляет 1 год, т.е. 365 календарных дней в 2015 году и 366 дней в 2016 году (поскольку год високосный), можно вычислить продолжительность оборота:

$t=Д/V$

Подставляя необходимые значения получаем:

$t2015=365/3,95≈92$

$t2016=366/4,05≈90$

Зачастую високосный год не используется. Вместо этого берется стандартное количество календарных дней – 365. Также, в зависимости от ситуации, может устанавливаться определенный срок отчетного периода, например, квартал – 90 дней и т.д.

Находи статьи и создавай свой список литературы по ГОСТу

Поиск по теме

Дата последнего обновления статьи: 24.07.2022

Деньги, выполняя свои функции, постоянно двигаясь между тремя субъектами — физическими лицами, хозяйствующими субъектами всех форм собственности, государственными органами образуют денежное обращение в экономике государства (в экономической системе).

Денежное обращение осуществляется в наличной и безналичной формах.

1. Наличное денежное обращение – осуществляется с помощью монеты и банкнот, эмитируемых Центральным эмиссионным банком. Применительно к России, монопольный выпуск денег в обращение в соответствии с законом осуществляет Банк России. Наличный оборот включает в себя движение всей денежной массы в экономике между частными лицами, государственными органами и хозяйствующими субъектами за определенный период времени.

2. Безналичное обращение – это движение денежных средств на банковских счетах клиентов (физических лиц, юридических лиц, других банков, государственных органов). Это движение осуществляется без использования наличных денег.

Движение безналичных денег, то есть безналичный денежный оборот охватывает расчеты между следующими субъектами:

• клиентами банков (физическими лицами, юридическими лицами) по организации и осуществлению их расчетно-кассового обслуживания;
• клиентами банков (физическими и юридическими лицами) по получению и возврату кредитов, а также процентов по ним;
• физическими и юридическими лицами с государственным бюджетом (всех уровней) по оплате налогов (штрафов и т.д), а также по получению бюджетных средств в виде дотаций и субсидий;
• юридическими лицами (работодателями) и частными лицами (работниками) по выплате заработной платы и иных доходов.

Совокупный размер безналичного оборота в стране зависит от различных факторов, основные из них можно кратко выразить следующим образом:

• принятого масштаба цен в экономической системе;
• размера распределительных и перераспределительных отношений, осуществляемых через финансовую систему;
• темпов роста производства товаров и объемов продаж.

По сравнению с наличным денежным обращением, безналичное денежное обращение, осуществляемое с использованием электронных денег, значительно ускоряет оборачиваемость капитала, а также снижает издержки обращения.

На территории Российской Федерации безналичное денежное обращение регулируется Положением Центрального Банка (Банка России) № 383-П «О правилах осуществления перевода денежных средств».

Данное Положение определяет правила совершения безналичных расчетов, а также устанавливает унифицированные формы расчетных документов.

Наличное и безналичное денежное обращение, конечно связано между собой.

Деньги постоянно меняют форму с наличных — на безналичные и наоборот.

Вместе они образуют единый денежный оборот страны (экономической системы) где действуют единые деньги, одного наименования.

Закон денежного обращения

Достаточно отлично, на мой взгляд данный параграф рассмотрен в учебном пособии под редакцией профессора, доктора экономических наук Александра Юрьевича Казака: Финансы, денежное обращение и кредит, Екатеринбург: Издательство УрГЭУ, 2001 год. Страницы 13-16.

На данный момент эти основные принципы актуальны и сейчас. Поэтому привожу параграф полностью, вставляю только свежие данные Банка России:

«…Объективный закон денежного обращения, действующий во всех исторических формациях с товарным производством, был открыт Карлом Марксом. На вопрос «Какое количество денег необходимо обществу для обслуживания товарного обращения?» Маркс ответил: «При данной скорости обращения денег … общая сумма денег, находящихся в обращении на данном отрезке времени, определяется общей суммой подлежащих реализации товарных цен плюс общая сумма платежей, приходящихся на этот же период времени, минус платежи, взаимно уничтожающиеся путем погашения. Общий закон, по которому масса находящихся в обращении денег зависит от товарных цен, ни в малейшей мере не нарушается, ибо сама сумма платежей определяется ценами, установленными в контрактах».

Другими словами, количество денег необходимых для обращения в государстве в данном периоде прямо пропорционально сумме цен товаров и услуг и обратно пропорционально скорости оборота денег, а именно:

где КД – количество денег, необходимых для обращения; СЦТ – сумма цен товаров и услуг; К – сумма цен товаров, проданных в кредит; П – сумма платежей по договорам и прочим обязательствам; ВП – сумма взаимопогашающихся платежей; С – скорость обращения одноименной денежной единицы.

Под скоростью обращения одноименной денежной единицы понимают количество оборотов, которое сделает эта денежная единица в год, квартал, месяц и т.д., иначе говоря, среднее количество раз в году, которое денежная единица из общей массы находящихся в обращении денег используется для оплаты товаров и услуг.

В современных экономических теориях классический закон денежного обращения К. Маркса трансформируется в уравнение обмена, т.е. закономерную зависимость, которая вытекает из классического закона денежного обращения и выполняется всегда.

Согласно уравнению обмена произведение величины денежной массы на скорость обращения денег равно произведению уровня цен на реальный национальный продукт, а именно:

где М − количество денег в экономике, т.е. денежная масса в обращении; V – скорость обращения денег; Р – средневзвешенный уровень цен готовых товаров и услуг, выраженный относительно базового показателя, равного 1; U − объем национального продукта, взятый в реальном исчислении.

При соблюдении классического закона денежного обращения и вытекающего из него уравнения обмена количество денег в обращении будет соответствовать их реальной потребности, и деньги не будут обесцениваться.

В современных теориях принято условно разбивать всю совокупность денежной массы в конкретной экономике страны на денежные агрегаты, т.е. показатели ее структуры и объема. Денежный агрегат – это часть всей денежной массы, которая представлена определенной совокупностью денежных активов, сгруппированных по убыванию степени ликвидности. При этом каждый агрегат включает в себя предыдущий.

При всем многообразии методов статистического учета денежной массы в различных странах агрегаты в наиболее общем виде могут быть представлены следующим образом:

М0 = наличные деньги в обращении, включая денежные средства в кассах банков;

М1 = М0 + средства на текущих счетах коммерческих банков и вклады до востребования;

М2 = М1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках;

М3 = М2 + сберегательные вклады в специализированных кредитно-банковских институтах;

M4 = М3 + акции, облигации, депозитные сертификаты коммерческих банков, векселя;

М5 = М4 + средства в иностранной валюте физических и юридических лиц.

В России состав денежной массы Центральный Банк классифицирует следующим образом:

1. М0 = наличные деньги, кроме денег в кассах кредитных учреждений.
2. Денежная база = наличные деньги в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах кредитных организаций, + сумма обязательных резервов коммерческих банков в Банке России + средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России.
3. Денежная база (узкая) = наличные деньги (М0) + остатки наличности в кассах кредитных организаций + остатки кредитных организаций на счетах обязательных резервов в Банке России.
4. Денежная база (широкая) = денежная база (узкая) + остатки средств кредитных организаций на корреспондентских, депозитных и других счетах в Банке России + вложения кредитных организаций в облигации Банка России.
5. Резервные деньги = денежная база (широкая) + депозиты до востребования организаций, обслуживающихся в Банке России.

В России в качестве денежного агрегата, используемого при расчете текущих макроэкономических показателей, используется агрегат М2.

В настоящее время официальная российская статистика регулярно публикует показатели М0 (наличные деньги) и М2 (наличные и безналичные деньги).

Уместно рассмотреть статистику Банка России по денежной базе за последнее время в таблице 1.3

Таблица 1.3

Денежная база в широком определении в 2010-2018 годах (млрд.руб.)

1. Без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России;
2. Остатки средств на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации включая усредненную величину обязательных резервов;
3. Остатки средств на счетах обязательных резервов, депонируемые кредитными организациями в Банке России, по обязательствам привлеченным в рублях и иностранной валюте.

What Is the Velocity of Money?

The velocity of money is a measurement of the rate at which money is exchanged in an economy. It is the number of times that money moves from one entity to another. The velocity of money also refers to how much a unit of currency is used in a given period of time. Simply put, it’s the rate at which consumers and businesses in an economy collectively spend money.

The velocity of money is usually measured as a ratio of gross domestic product (GDP) to a country’s M1 or M2 money supply. The word velocity is used here to reference the speed at which money changes hands.

Understanding the Velocity of Money

The velocity of money is important for measuring the rate at which money in circulation is being used for purchasing goods and services. It is used to help economists and investors gauge the health and vitality of an economy. High money velocity is usually associated with a healthy, expanding economy. Low money velocity is usually associated with recessions and contractions.

Economists use the velocity of money to measure the rate at which money is used for goods and services in an economy. While it is not necessarily a key economic indicator, it can be followed alongside other key indicators that help determine economic health like GDP, unemployment, and inflation. GDP and the money supply are the two components of the velocity of money formula.

Economies that exhibit a higher velocity of money relative to others tend to be more developed. The velocity of money is also known to fluctuate with business cycles. When an economy is in an expansion, consumers and businesses tend to more readily spend money causing the velocity of money to increase. When an economy is contracting, consumers and businesses are usually more reluctant to spend and the velocity of money is lower.

Since the velocity of money is typically correlated with business cycles, it can also be correlated with key indicators. Therefore, the velocity of money will usually rise with GDP and inflation. Alternatively, it is usually expected to fall when key economic indicators like GDP and inflation are falling in a contracting economy.

Example of Velocity of Money

Consider an economy consisting of two individuals, A and B, who each have $100 of money in cash. Individual A buys a car from individual B for $100. Now B has $200 in cash money. Then B purchases a home from A for $100 and B enlists A’s help in adding new construction to their home and for their efforts, B pays A another $100. Individual A now has $200 in cash. Individual B then sells a car to A for $100 and both A and B end up with $100 in cash. Thus, both parties in the economy have made transactions worth $400, even though they only possessed $100 each.

In this economy, the velocity of money would be two (2) resulting from the $400 in transactions divided by the $200 in money supply. This multiplication in the value of goods and services exchanged is made possible through the velocity of money in an economy.

The Velocity of Money Formula

While the above provides a simplified example of the velocity of money, the velocity of money is used on a much larger scale as a measure of transactional activity for an entire country’s population. In general, this measure can be thought of as the turnover of the money supply for an entire economy.

For this application, economists typically use GDP and either M1 or M2 for the money supply. Therefore, the velocity of money equation is written as GDP divided by money supply.

Velocity of Money

=

GDP

Money Supply

text{Velocity of Money} = frac{ text{GDP} }{ text{Money Supply} }

Velocity of Money=Money SupplyGDP​

GDP is usually used as the numerator in the velocity of money formula though gross national product (GNP) may also be used as well. GDP represents the total amount of goods and services in an economy that are available for purchase. In the denominator, economists will typically identify money velocity for both M1 and M2.

M1 is defined by the Federal Reserve as the sum of all currency held by the public and transaction deposits at depository institutions. M2 is a broader measure of money supply, adding in savings deposits, time deposits, and real money market mutual funds. As well, the St. Louis Federal Reserve tracks the quarterly velocity of money using both M1 and M2.

Velocity of Money and the Economy

There are differing views among economists as to whether the velocity of money is a useful indicator of the health of an economy or, more specifically, inflationary pressures. The «monetarists» who subscribe to the quantity theory of money argue that money velocity should be stable absent changing expectations, but a change in money supply can alter expectations and therefore money velocity and inflation.

For example, an increase in the money supply should theoretically lead to a commensurate increase in prices because there is more money chasing the same level of goods and services in the economy. The opposite should happen with a decrease in money supply. Critics, on the other hand, argue that in the short term, the velocity of money is highly variable, and prices are resistant to change, resulting in a weak and indirect link between money supply and inflation.

Empirically, data suggests that the velocity of money is indeed variable. Moreover, the relationship between money velocity and inflation is also variable. For example, from 1959 through the end of 2007, the velocity of M2 money stock averaged approximately 1.9x with a maximum of 2.198x in 1997 and a minimum of 1.653x in 1964.

Since 2007, the velocity of money has fallen dramatically as the Federal Reserve greatly expanded its balance sheet in an effort to combat the global financial crisis and deflationary pressures.

Money velocity appeared to have bottomed out at 1.435 in the second quarter of 2017 and was gradually rising until the global recession triggered by the COVID-19 pandemic spurred massive U.S. Federal economic stimulus. At the end of the second quarter of 2020, the M2V was 1.100, the lowest reading of M2 money velocity in history.

Factors Affecting the Velocity of Money

There are several factors that can affect the velocity of money in an economy. These include:

• Money supply: the velocity of money is inversely related to the supply of money. When the supply of money is increased by the central bank, the pace of economic transactions also increases. This can potentially lead to inflation.
• Consumer behavior: velocity is also affected by the behavior of economic actors. When consumers prioritize saving rather than spending, the pace of transactions slows and the velocity of money declines. When consumers prioritize spending, the velocity of money speeds up.
• Payment systems: The velocity of money is also affected by features of the monetary system, such as the availability of credit or electronic banking. When there are few barriers to transactions, the velocity of money tends to increase; when it is difficult to spend money, it decreases.

Why Is the Velocity of Money Slowing Down?

The velocity of the M1 money supply has steadily decreased since the recession of 2008, according to figures from the Federal Reserve Bank of St. Louis.

Much of that decline has been attributed to demographic changes and the effects of the Great Recession. With baby boomers approaching retirement and household wealth greatly reduced, many consumers were more incentivized towards saving than before.

Federal regulations may have also played a role, as the Dodd-Frank Act increased the reserve requirements and leverage ratios for banks. Because these institutions were required to keep more of their assets, rather than lend or spend them, there was less money to move in the economy.

One factor in the slowing velocity of money is not a mystery: the COVID-19 pandemic. The velocity of money fell sharply in 2020, likely due to the increased economic uncertainty combined with the influx of stimulus payments.

The Bottom Line

The velocity of money represents the heartbeat of an economy. It measures how quickly money changes hands from one transaction to another. During times of prosperity, the velocity of money tends to be high, indicating bustling activity and frequent transactions. During an economic downturn, the velocity slows, indicating that consumers are less willing to spend money or make transactions.

Способы определения скорости обращения денежной массы

Показатели
скорости обращения денежной массы
находятся в сфере постоянного контроля
денежных властей. Это естественно, так
как без учета этих показателей немыслимо
регулирование платежного оборота страны
и особенно его денеж­ной составляющей.

На
практике применяются частные показатели
скорости обращения наличных денег и
скорости обращения трансакционных
депозитов. Что касает­ся общего
показателя скорости обращения денеж­ной
массы, то в экономической науке принято
счи­тать скорость обращения денег,
равной отношению номинального
национального продукта к массе де­нег
в обращении³⁹.
Этот способ расчета выводится из
уравнения обмена MV=P_y,
где
М
–
денежная масса; V
–
скорость обращения; Р
–
уровень цен к базовому показателю,
равному 1,0; у –
реальный национальный продукт. В
российской статистике по официальной
методологии скорость обращения денежной
массы определяется отношением объема
ВВП к средней денежной массе (за год)⁴⁰.
Положи­тельная сторона уравнения
обмена состоит в кон­статации некоторой
зависимости скорости обраще­ния
денежной массы от трех перечисленных
макро­экономических показателей.
Однако эта связь явно недостаточна для
вычисления достоверного показа­теля
скорости обращения денежной массы, в
том числе денежной массы по агрегату
М₂
вследствие несопряженности М₂
с ВВП по ряду обстоятельств.

Во-первых,
в денежную массу М₂
включаются не только деньги, выполняющие
функции средств обращения и платежа,
но и деньги, функциони­рующие как
средство накопления, например, сроч­ные
вклады.

Во-вторых,
как отмечено ранее, денежная мас­са
М₂
опосредует наряду с ВВП обороты денег
в консолидированном бюджете, банках, а
также обо­роты финансового рынка по
купле-продаже ценных бумаг и иностранной
валюты.

В-третьих,
в показателе ВВП учитывается но­минальная
добавленная стоимость, созданная в
от­раслях экономики, но не учтена
стоимость проме­жуточных товаров
(промежуточного потребления), которые
в значительной части реализуются за
деньги. Кроме того, не принята в расчет
звенность в реализации товаров, которая
увеличивает платеж­ный оборот и
емкость денежного обращения.

В-четвертых,
в показателе ВВП оставлено без внимания
движение коммерческого кредита, кото­рое
влияет на денежную массу М₂.

И
наконец, ВВП содержит по крайней мере
три элемента, не относящиеся непосредственно
к денежному агрегату М₂,
в том числе суммы зачет­ных и бартерных
операций, а также часть товаров и услуг,
реализуемых внутри страны на иностранную
валюту.

Перечисленные
обстоятельства подтверждают вывод об
экономической несопряженности ВВП и
денежной массы по агрегату М₂.

Деньги
имеют свою, присущую им скорость
обращения, отличную от скорости обращения
дохо­дов. Для вычисления показателя
этой скорости не­обходимо прежде
всего учесть суммы денежных оборотов.
Речь идет об определении оборотов
лик­видных денег и оборотов денежной
массы.

Оборот
ликвидных денег за определенный пе­риод
распадается на налично-денежный оборот
и оборот безналичных денег, функционирующих
в центральном банке.

Из
двух показателей денежного оборота
(платежей и поступлений денег)
преимущественное значение имеет
показатель поступлений, так как
поступающие деньги завершают ту или
иную ста­дию оборота и создают базу
для их использования или накопления.

Скорость
обращения массы ликвидных денег можно
вычислить по следующей формуле:

где
Слд –
скорость обращения ликвидных денег,

Нд
–
сумма наличных денег, изъятых из
обращения;

Бд
–
совокупность суммы поступлений
безналичных денег;

Мод
–
масса ликвидных денег;

Мор
–
сумма ликвидных денег, изъятых в
обязательные резервы;

Расчет
суммы оборота всей денежной массы
целесообразно базировать на статистике
денежные поступлений всех институциональных
единиц. Разумеется, качество статистической
информации о денежном обороте предстоит
улучшить и устранить из расчета
дублирующие обороты.

Формула
определения скорости обращения де­нежной
массы состоит в следующем.

где
См
–
скорость обращения денежной массы;

Пд
–
совокупность денежных поступлений
предприятий, организаций, банков и
населения;

М
–
денежная масса.

По
этой формуле можно анализировать и
прогнозировать скорость обращения
денежной мас­сы в целом и отдельных
ее сегментов по отраслям хозяйства и
регионам.

Трудность
состоит в том, что в настоящее вре­мя
нет учета всего денежного оборота
страны; нет даже учета совокупной суммы
ВВП и перераспре­деляемых доходов.
Поэтому применение в расчетах: скорости
обращения денег суммы ВВП в качестве;
показателя оборота всей денежной массы
представляет собой вынужденную меру.

Скорость
обращения денег влияет на состоя­ние
денежного обращения, кредита и финансов,
а при их посредстве – на реальный сектор
экономики. Поэтому назрела необходимость
использования показателя скорости
обращения денег в качестве от­носительно
самостоятельного инструмента
денежно-кредитной политики в целях
повышения действенно­сти денежно-кредитного
регулирования.

1
Долан
Э.Дж. и др. Деньга, банковское дело и
денежно-кредитная политика. – Л., 1991. –
С. 12.

2
Портной
М.А. Деньги: их виды к функции. – М.:
«Анкил», 1998. – С. 11.

3
Там
же. – С. 14.

4
М.А.
Портной отмечает: «Принятое в
отечествен­ной экономической
литературе понятие «стоимость» не
вы­ражает адекватно понятия «ценность»,
которым пользуется вся мировая
экономическая наука. В особенности это
относится к теории денег. Поэтому везде,
за исключением цитат, автор применяет
термин «ценность». (Портной М. А Деньги:
их виды и функции. – С. 6-7.) Однако
стоимость – это объективное, затратное
понятие. Цен­ность — понятие более
широкое, содержащее и стоимость, я
степень полезности товаров. Поэтому,
на мой взгляд, понятие «стоимость», как
и понятие «ценность», имеет право на
существование.

5
Райзберг
Б. А, Лозовский Л. Ш., Ста­родубцева Е.
Б. Современный экономический сло­варь.
– М.: ИНФРА – М. – 2000. – С. 161.

6
Там
же. – С. 160.

7
Макконнелл
К.Р., Брю С.Л. Экономикс. – М.: Республика,
1992. – Т. 2. – Форзацы.

8 В
целях сокращения эмитируемые коммерческими
банками кредитные деньги в дальнейшей
изложении названы кредитными деньгами.

9
Вопросы
экономики. – 1999. – №5. – С. 17.

10
Известия.
– 1999. – 26 августа. – С. 6.

11
Деньга
и кредит. – 1999. – №7. – С. 51.

12
Там
же. – 2000. – №4. – С. 39.

13
В
дальнейшем изложении термин «деньги»
представляет ликвидные деньги и
кредитные деньги.

14
‘Маркс
К. и Энгельс Ф. – Соч. Т. 23. – С. 902.

15
Макконнелл
К.Р., Брю С.Л. Экономикс. – С. 264, 265

16
Миллер
Р.Л.,
Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и
банковское дело. – М.: ИНФРА-М., 2000. – С.
7.

17
Российский
статистический ежегодник. – М.:
Гос­комстат России, 1999. – С. 245, 545.

18
Финансово-кредитный
словарь. Т. 2. – М.: Финансы и статистика,
1986. – С. 186.

19
Нормативные акты по банковской
деятельности. – Выпуск 12. – 2000. – С. 81.

20
Миллер
Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и
банковское дело. – С. 5.

21
К_н
– закон количества необходимых для
обращения действительных денег.

22
Атлас
3.В. Социалистическая денежная система.
М.: – Финансы. – 1969. – С. 17.

23
Российский
статистический ежегодник. – 1999. – С.
297.

24
Первоначальный
вариант изложенной концепции масштаба
цен опубликован автором в журнале
«Деньги и кредит». – 1993. – №6. – С, 24 –
26.

25
См.,
например, Долан Э. Дж. и др. Деньги,
банковское дело и денежно-кредитная
политика. – С. 26.

26
Деньги
и кредит. – 2001. – №7. – С. 4.

27
Портной М.А. –
Деньги: их виды и функции. – С. 150.

28
Финансы
России.
– М.: Госкомстат России, 1998. – С. 223;
Российский статистический ежегодник.
– 1999. – С. 545.

29
Финансы
России. – 1998. – С. 229, 230.

30
Бюллетень
банковской статистики. – 1999. – №4. –
С. 64.

31
Рассчитано
по: Бюллетень банковской статистики.
– 2000. – №4. – С. 72, 73; Деньги и кредит. –
2000. – №12. – С.9.

32
Деньги
и кредит. – 2000. – №3. – С. 57.

33
Международные
валютно-кредитные и финансовые отношения.
Учебник / Под ред. Красавиной Л.И. – М.:
Финансы и статистика, 2001. – С. 47.

34
Деньги
и кредит. – 2001. – №1. – С. 22, 24

35
Известия.
– 2000. – 9 ноября. – С. 1.

36
Деньги
и кредит. – 2000. – №6. – С. 40.

37
Деньги
и кредит. – 2000. – №12. – С. 29.

38
Там
же. – С. 38.

39
См.,
например, Долан Э.Дж. и др. Деньги,
банковское дело и денежно-кредитная
политика. – С. 15.

40
Финансы
России. – 2000. – С. 259.

15

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #