3.3. Спрос на деньги
Спрос на деньги как на актив определяется коэффициентом предпочтения ликвидности, измеряемой отношением дохода, оставляемого собственником в непосредственно денежной форме, ко всему полученному им доходу.
Дж. М. Кейнс определяет три мотива, руководствуясь которыми хозяйствующие субъекты (население, фирмы, государство) предпочитают ликвидность, т. е. держат часть своих доходов в виде кассовых остатков:
- транзакционный мотив, т. е. деньги для обычных товарных покупок (транзакций) у населения, деньги на закупку сырья, материалов, выплату заработной платы, совершение других административно-хозяйственных расходов у фирм, средства для расчетов в рамках экономической деятельности, в том числе внешнеэкономической;
- мотив предосторожности, т. е. стремление держать определенный запас денег как наиболее ликвидного актива для снижения различного рода рисков, в том числе для покрытия кассовых разрывов в условиях неопределенности;
- спекулятивный мотив, т. е. использование денег (кассовых остатков), не приносящих проценты, для приобретения финансовых активов, приносящих доход.
Спрос на деньги (MD) формируется под воздействием:
- спроса на деньги как средство обращения (иначе, деловой, операционный, транзакционный спрос на деньги, или спрос на деньги для совершения сделок);
- спроса на деньги как средство сохранения стоимости (иначе, спрос на деньги как на актив в сравнении с другими активами, спрос на запасную стоимость, или спекулятивный спрос).
Спрос на деньги как средство обращения
Спрос на деньги как средство обращения определяется уровнем денежного или номинального валового национального продукта (ВНП) (зависимость прямо пропорциональная). Чем выше доход в обществе, больше совершается сделок, выше уровень цен, тем больше потребуется денег для совершения экономических сделок в рамках национальной экономики.
С определенным упрощением можно сказать, что операционный спрос на деньги не зависит от ставки процента, тогда график спроса на деньги для сделок будет выглядеть следующим образом (рис. 3.1).
Рис.
3.1.
Операционный спрос на деньги:
где % — номинальная процентная ставка; С0 — операционный спрос на деньги; MD — количество денег в обращении, у.д.е.
Вертикальная прямая MD является свидетельством того, что количество денег в обращении не зависит от уровня процентной ставки.
Спрос на деньги как средство сохранения стоимости
Спрос на деньги как средство сохранения стоимости, или спекулятивный спрос, зависит от величины номинальной ставки процента (обратно пропорционально), поскольку при владении деньгами в форме наличности и вкладов, не приносящих владельцу процентов, возникают определенные вмененные (альтернативные) издержки по сравнению с ситуацией использования сбережений в виде ценных бумаг.
Распределение финансовых активов, например на наличные деньги и облигации, зависит от величины ставки процента: чем она выше, тем ниже курс ценных бумаг, выше спрос на них и ниже спрос на наличные деньги (ниже спекулятивный спрос) и наоборот (рис. 3.2).
Рис.
3.2.
Спрос на деньги как на активы:
где % — номинальная процентная ставка; СА — спрос на деньги как на активы; MD — количество денег в обращении, у.д.е.
Кривая MD в данном случае показывает, как меняется количество денег в обращении: оно снижается по мере роста процента.
Итак, общий спрос на деньги зависит от номинальной ставки процента и объема номинального ВНП.
Соответственно график общего спроса на деньги будет выглядеть следующим образом (рис. 3.3).
Рис.
3.3.
Общий спрос на деньги:
где % — номинальная процентная ставка; Собщ — общий спрос на деньги; MD — количество денег в обращении, у.д.е.
На рисунке 3.3 функциональная зависимость между номинальной процентной ставкой по вертикали и общим спросом на деньги (по горизонтали) даст совокупность кривых, каждая из которых соответствует определенному уровню номинального ВНП. Перемещение вдоль кривой показывает изменение процентной ставки. Причем при высоких процентных ставках кривая становится почти вертикальной, поскольку все сбережения вкладываются в этой ситуации в ценные бумаги, а спрос на деньги ограничивается операционным спросом и уже не снижается при дальнейшем росте процента.
Виды спроса на деньги. Из базового курса экономической теории нам известно, что в сфере денежного обращения деньги предстают прежде всего как технический инструмент. Это порождает стабильный спрос на деньги со стороны экономических субъектов. При анализе спроса на деньги принято выделять:
- операционный спрос на деньги (Dm1);
- спекулятивный спрос на деньги (Dm2); в) общий спрос на деньги (Dm).
Операционный денежный спрос – та сумма денег, которую домашние хозяйства в любой момент хотели бы иметь в доступной форме для совершения ежедневных покупок. Операционный спрос на деньги иногда обозначают как трансакционный спрос. Тем самым подчеркивается, что в рамках
операционного спроса деньги выполняют исключительно технические функции обмена.
На практике операционный спрос состоит из двух частей:
- спрос на наличные деньги;
- денежные остатки на текущих счетах клиентов в банке (до востребования).
Объем операционного спроса на деньги обычно определяется рядом факторов. Понятно, что чем больше в секторе домашних хозяйств объем располагаемого денежного дохода, тем большим будет и операционный спрос на деньги. чем выше цены, тем большим становится и операционный спрос на деньги. Принято считать, что в определенных границах операционный спрос на деньги не зависит от уровня процента (z). Продиктовано это тем, что вне зависимости от складывающейся нормы банковского процента по вкладам любое домашнее хозяйство всегда вынуждено держать «под рукой», т.е. в высоколиквидной форме, определенную часть своего денежного богатства.
Модель управления наличностью Баумоля – Тобина. Разработчики данной модели управления денежной наличностью – американские экономисты У. Баумоль и Дж. Тобин – исходили из того, что население все же предпочитает иметь банковские вклады и получать причитающиеся в таком случае процентные доходы. экономический человек воздерживается от того, чтобы весь денежный доход держать в домашних условиях в виде наличности и не иметь банковских вкладных счетов.
Поэтому рациональному человеку необходимо определитьдля себя оптимальное количество посещений банка. Так, чтобы и процентов получить больше, и свести к минимуму те издержки, которые связаны с посещением банка. В конечном счете, сравниваются процентный доход и те выгоды, которые сулит вариант размещения денег «под рукой».
Спекулятивный спрос на деньги – спрос на деньги с целью приобретения финансовых активов (облигаций, акций и т.д.). Спекулятивный спрос на деньги есть особая разновидность спроса на деньги, которая определяется стремлением домашнего хозяйства регулярно получать доход с денежного капитала, израсходованного на приобретение ценных бумаг.
Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зависимости, которая существует между ставкой процента и курсом (доходностью) ценных бумаг. Дело в том, что в соответствии с формулой цены финансового актива, если процентная ставка повышается, то рыночный курс ценной бумаги (Вr) автоматически снижается: Z↑ →→ Br↓. Наоборот, если процентная ставка снижается, то рыночный курс акции повышается: Z↓ →→ Br↑.
Общий спрос на деньги. На практике общий спрос на деньги формируется как сумма операционного спроса и спекулятивного спроса. Dm = Dm1 + Dm2, где Dm1 и Dm2 есть соот-
ветственно операционный и спекулятивный спрос на деньги (рис. 2.4).
Предложение денег. В современной рыночной экономике деньги как техническое средство обмена создают, прежде всего, центральный банк страны и коммерческие банки.
Деньги центрального банка, состоят из:
- банкнот (наличные деньги);
- безналичных денег, находящихся на счетах коммерческих банков, открытых в центральном банке.
Основные способы создания денег центральным банком:
- Скупка иностранной валюты. В данном случае иностранные деньги, поступившие в страну, механически заменяются деньгами (обычно банкнотами) центрального банка.
- Скупка государственных ценных бумаг.
- Предоставление кредита коммерческим банкам, банковские операции по залогу векселей, иностранной валюты или ценных бумаг правительства.
- Операция по учету векселей крупных хозяйственных субъектов, когда менее ликвидные частные деньги заменяются на банкноты центрального банка.
- Скупка золота, которое предлагается хозяйствующими субъектами.
Создание денег коммерческими банками. Данный процесс имеет место в ходе кредитования клиентов. Операции коммерческих банков, которые связаны с приемом вкладов и выдачей кредитов клиентам, создают безналичные деньги «жирооборота». Каждая последующая кредитная операция увеличивает объем предложения денег со стороны банковской системы. Более того, такой процесс создания денег может продолжаться до бесконечности.
В национальной денежной системе имеет место так называемый «эффект мультипликации», или наращивания объема денег в процессе кредитования хозяйствующих субъектов. В банковской системе объем предложения денег зависит от объема и структуры активов коммерческих банков. Кредитные
деньги создаются на каждом переходе денежных средств из одного банка в другой, увеличивая кредитный портфель всей банковской системы.
Денежный мультипликатор. Соотношение между общей суммой прироста банковских депозитов и первоначальным банковским депозитом определяет значение денежного мультипликатора.
Денежный (банковский) мультипликатор – это коэффициент увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах в коммерческих банках за счет их перемещения из одного коммерческого банка в другой в процессе кредитования.
где Км — коэффициент кредитно-депозитной мультипликации, Нфор — норматив отчисления привлеченных денежных средств в фонд обязательных резервов.
Модель денежного рынка. Если исходить из того, что в определенный момент Центральный банк предпочел жестко контролировать объем денежной массы (денежного предложения), то в таком случае линия предложения денег примет строго вертикальный вид. это означает, что объем предложения денег не зависит от уровня процентной ставки (рис. 2.5).
Классическая формула количества денег. Спрос на деньги как техническое средство обмена определяется основными функциями денег. Выстраивается сложная взаимная зависимость между ВВП, денежными доходами населения, склонностью населения к сбережениям и скоростью обращения денег. С учетом функций денег в классической политэкономии (ХVIII в.) была выдвинута формула количества денег, необходимых для обращения.
где М – количество денег, необходимых для обращения; Р – цены на экономические блага; Q – масса обращающихся товаров (физический объем совокупного предложения); К1 – денежная сумма товаров, проданных в кредит; К2 – сумма товаров, проданных в кредит, срок оплаты которых наступил; К3 – сумма взаимопогашающихся платежей (взаимозачеты, прямые продуктовые операции; бартер; выплата зарплаты персоналу продуктами производства); V – cкорость движения денег.
Обратим внимание на то, что количество денег, необходимых для обращения, непосредственно зависит от уровня рыночных цен (р) и физического объема ВВП (Q).
Денежное уравнение. Исходное уравнение обмена (а. Маршалл, И. фишер) выглядит следующим образом: М × V = Р × Q, где М – это масса денег, необходимых для денежного обращения; V – скорость оборота денег; Р – уровень рыночных цен; Q – реальный объем производства.
Отсюда
Трансакционный спрос — это спрос на деньги как средство обращения. Объем этого спроса на деньги определяется величиной номинального ВВП. С определенной степенью упрощения можно сказать, что он не зависит от банковской ставки процента, то есть является абсолютно неэластичным.
Спекулятивный спрос на деньги.
Спекулятивный спрос — это спрос на деньги как средство сохранения и приумножения стоимости. Он зависит от ставки банковского процента. Причем зависимость эта обратная — чем ниже банковская ставка, тем больше объем спроса на деньги. Здесь дело в том, альтернативой сохранения стоимости в виде банковских депозитов является приобретение ценных бумаг. Эта форма сбережений может обеспечивать более высокую доходность по сравнению с банковскими депозитами, но, как правило, имеет и более высокий риск. При очень высоком уровне банковской ставки все владельцы предпочтут хранить свои сбережения в банках и объем спекулятивного спроса будет нулевым. Но чем ниже будет банковская ставка, тем привлекательнее станут ценные бумаги, несмотря на более высокий риск.
Функция спроса на деньги и уравнение количественной теории денег.
Спрос на деньги (Demand for money) (MD) – это спрос на ликвидные активы (обычно агрегат М2), которые люди желают иметь в определенный момент времени, при данном уровне дохода. В национальной экономике спрос на деньги растет вместе с увеличением дохода, вместе со снижением процентной ставки, с уменьшением скорости оборота денег.
Спрос на деньги определяется двумя основными мотивами: спросом на деньги для сделок (трансакционный спрос) и спросом на деньги со стороны активов.
Современные теории к анализу спроса на деньги.
Уравнение, устанавливающее зависимость между уровнем цен и массой денег вобращении. Обычно это уравнение выглядит следующим образом: MV = РТ, где M – объем денежной массы, V– скорость обращения денег, Р – уровень цен, а Т – объем сделок. Согласно общепринятому толкованиюколичественной теории денег, в каждый данный момент Т определяется факторами, лежащими на сторонепредложения, V зависит от юридического статуса и обычных форм работы кредитно-денежных учреждений, врезультате чего уровень цен Р пропорционален количеству денежной массы в обращении М.
Предложение денег.
Предложение денег (The money supply) (MS) – это общее количество денег, которые находятся в обращении в экономике страны.
В большинстве развитых стран и развивающихся рынков, предложение денег — функция одного из органов государства — центрального банка (в США — Федеральной резервной системы). Он включает наличность вне банковской системы (М0) и депозиты (D)
Депозиты (вклады) используются банками для предоставления ссуд и других активных операций. Но часть депозитов остается в виде резервов. Общая величина резервов делится на две части: обязательные резервы, норму которых устанавливает центральный банк (rr)1 и избыточные резервы, устанавливаемые самими коммерческими банками. Обозначив резервы через R , мы получим понятие «денежная база» (MB)
Величина, обратная уровню резервных требований, получила название денежного мультипликатора (мультипликатора денежной экспансии, банковского мультипликатора)
Теперь предложение денег можно представить как произведение денежного мультипликатора на денежную базу
(required-reserves ratio) — уровень резервных требований. Резервные требования (обязательные резервы) равны депозитам, умноженным на норму резервирования (уровень резервных требований): 
. Банковские резервы, превышающие обязательные, есть избыточные резервы — Er (Excess reserves). Вся сумма резервов : 
Денежные агрегаты.
Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги).
Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.
М0 = наличные деньги в обращении (монеты, банкноты).
М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты), остатки средств в национальной валюте на расчетных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций.
М2 = М1 + срочные вклады.
М3 = М2 + сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации.
Равновесие на денежном рынке.
Равновесие на денежном рынке устанавливается, когда спрос на деньги равен их предложению, что может быть достигнуто при определенной банковской процентной ставке. Сохраняться равновесие на денежном рынке будет в том случае, когда процентная ставка будет изменяться в том же направлении, что и доход. Например, если доходы в экономике возрастут, то это приведет к росту спроса на деньги, а следовательно, к увеличению процентной ставки, в этом случае будет увеличиваться альтернативная стоимость хранения денег и снижаться курс ценных бумаг, что уменьшит спекулятивный спрос на деньги, увеличит покупку фирмами и домашними хозяйствами финансовых активов и даст возможность поддерживать денежный рынок в равновесном состоянии. При снижении доходов возникает обратная ситуация.
Процесс расширения депозитов в банковской системе.
!!!
Банковский мультипликатор.
Банковский мультипликатор — это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческого банка при их движении от одного коммерческого банка к другому.
Банковская мультипликация представляет собой процесс многократного (мультипликативного) увеличения (уменьшения) денег в качестве бессрочных депозитов в коммерческих банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении коммерческими банками кредитно-депозитных и расчетных операций в рамках банковской системы.
Механизм банковской мультипликации действует постоянно и определяется с помощью коэффициентов:
1.коэффициента банковской мультипликации:
2.коэффициента изменения денежной массы:
М2н.г. — денежная масса на начало года;
М2к.г. — денежная масса на конец года;
М0н.г. — наличные деньги на начало года.
Денежная база и денежная масса.
Денежная база — совокупность обязательств центрального банка, которые могут быть использованы для создания денежной массы. Включает в себя наличные деньги в обращении и обязательства центрального банка перед кредитными организациями.
Денежная масса, или денежное предложение, — совокупность наличных денег, находящихся в обращении, и безналичных средств на счетах, которыми располагают физические, юридические лица и государство
Денежный мультипликатор.
Денежный мультипликатор — это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет либо сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу, и определяемый как отношение денежной массы (агрегат 
) к узкой денежной базе.
Экономический коэффициент, равный отношению денежной массы к денежной базе и демонстрирующий теоретически возможную степень роста денежной массы за счёт кредитнодепозитных банковских операций.
Денежная масса = Денежная база * Денежный мультипликатор
Коэффициент денежной мультипликации можно представить следующим образом:
— отношение наличных денег небанковского сектора экономики к общему объему депозитов банковской системы 
— норма обязательного резервирования денежных средств кредитных организаций в центральном банке
— отношение избыточных (свободных) резервов банков к общему объему депозитов банковской системы
Макроэкономическая политика г осударства
Цели государственного регулирования экономики и границы государственного воздействия.
минимизация неизбежных негативных последствий рыночных процессов; создание финансовых, правовых и социальных предпосылок эффективного функционирования рыночной экономики;
обеспечение социальной защиты тех групп рыночного общества, положение которых в конкретной экономической ситуации становится наиболее уязвимым.
Основные экономические функции государства.
обеспечение правовой базы функционирования частного бизнеса; зашита конкуренции. Господство монополий наносит вред всему обществу, поэтому
антимонопольная деятельность и поддержание конкуренции становятся функциями государства; перераспределение доходов через систему прогрессивного налогообложения и систему
трансфертных платежей (пенсии, пособия, компенсации и т. п.); финансирование фундаментальной науки и охрана окружающей среды;
изменение структуры производства в целях корректировки распределения ресурсов; контроль и регулирование уровня занятости, цен, темпов экономического роста;
финансирование производства или непосредственное производство общественных товаров и услуг.
Экономические и административные рычаги государственного регулирования.
Сущность и функции налогов.
Налоговая система государства и ее элементы.
Виды налогов и их воздействие на экономику.
Кривая Лаффера.
Государственный бюджет.
Сбалансированность государственного бюджета.
Соседние файлы в папке К экзамену
- #
26.12.201720.97 Кб22Общее.aux
- #
26.12.2017337.38 Кб23Общее.html
- #
26.12.201769.88 Кб21Общее.log
- #
26.12.2017206.86 Кб24Общее.md
- #
26.12.20174.34 Кб21Общее.out
- #
- #
26.12.201759.05 Кб21Общее.tex
- #
26.12.20173.06 Кб30Общие определения.md
- #
26.12.20175.22 Кб123Решения задач по макроэкономике.md
- #
26.12.20171.99 Кб96Решения задач по микроэкономике.md
- #
26.12.2017720 б58Формулы.md
Speculative Demand for Money and its Relation with Rate of Interest
Read this article to learn about the speculative demand for money and its relation with rate of interest!
(a) Speculative demand for money (MSd):
It is demand for money as ‘store of wealth.’ Wealth can be held (stored) in the form of landed property, bonds, money, bullion, etc.
For the sake of simplicity, all forms of assets except money may be clubbed in a single category called bonds. Thus, according to Keynes there are two types of assets, i.e., money and bonds.
How to make best use of both considering if we deposit cash in saving bank account, we earn interest and if we purchase bonds, we get monetary return on it. People compare rate of return on bond with rate of interest on bank deposits. It is speculation about future changes (rise/fall) in interest rate and bond prices that the resulting demand for money is called ‘speculative demand for money’. Clearly, the aim is to make money (monetary gain) out of money.
Relationship between bond price and interest rate: Price of a bond is inversely related to market rate of interest. How? Suppose, Rs 1,000 bond yields fixed return of 10% per annum which means the bond has fixed annual Income of Rs 100. Let us assume that the rate of interest in saving bank account falls from Rs 10% to 8%. The question is how much money kept in bank will fetch interest of Rs 100 (equal to return from bond) after one year?
Suppose, X is the amount, then the amount will be X × 8/100 = 100 or X = Rs1,250. Clearly, Rs 1,250 kept in saving bank account will give the same return (i.e., Rs 100) as Rs 1,000 invested in bond. Naturally, people will prefer to buy bond than to deposit cash in bank. Competition among buyers will push up the price of Rs 1,000 bond (face value) to 1,250. Hence, conclusion is obvious.
With fall in the market rate of interest (i.e., bank deposit interest) price of bond rises and vice versa. In other words, price of bond is inversely related to market rate of interest. Mind, speculation about changes (rise/fall) in interest rate and bond prices gives rise to speculative demand for money.
(b) Relationship between speculative demand for money and rate of interest:
Speculative demand for money is inversely related to the rate of interest, i.e., higher the rate of Interest, smaller wall be speculative demand for money and vice versa. Therefore, curve of speculative demand for money is downward sloping to the right as shown in the following Fig. 7.1.
There are two situations:
(i) If market rate of interest is very high and everyone expects it to fall in the future (i.e., rise in price of bond) thereby anticipating capital gain from bond holding, people will convert their money into bonds. Thus, speculative demand for money is low.
In Fig. 7.1 at a very high rate of Interest, say, 15%, people convert their entire money holding into bonds indicating speculative demand for money to be zero. (Remember, rise in bond price means gain to the bond-holder—similar to gain of a property dealer when price of property rises. Such a gain occurring from rising price of bond is called Capital Gain).
(ii) On the contrary, if the rate of interest is low and people expect it to rise in future (i.e., fall in price of bond) anticipating capital loss from bond holding, people convert their bonds into money in order to avoid future capital loss. They hold up money balance thinking that income from nonmonetary assets like bond will be low and so the cost of money holding will also be low.
Thus, speculative demand for money becomes very high so much so that when the rate of interest declines to minimum, say, 3% in the Fig. 7.1, speculative demand for money becomes infinite (perfectly elastic). This pushes the economy into liquidity trap and the speculative demand curve becomes flat as shown in the above figure.
Total demand for money (Md) consists of transaction demand (including precautionary demand) for money (MTd) as a function of income and speculative (or asset) demand for money (MTd) as a function of rate of interest.
Symbolically:
Md = MTd + MSd
Page load link
Go to Top
Уравнение спекулятивного спроса на деньги
Деньги необходимо рассматривать как товар, который продается и покупается на рынке.
Спрос на деньги существует потому, что люди хотят приобретать определенные блага (товары). Эти товары надо купить за деньги.
Количественное выражение спроса опирается на уравнение денежного обращения, которое сформулировал американский экономист И. Фишер:
M x V = P x Q,
где М — масса денег в обращении; V — скорость оборота денег; Р — средняя цена товаров и услуг; Q — количество проданных товаров или услуг.
В уравнении показано, что количество денег, необходимое для обращения, умноженное на число их оборотов в год равно объему ВНП.
Преобразуя уравнение И. Фишера, получим:
V = (P x Q) / M,
M / PQ = 1 / V.
Полученное уравнение показывает, что отношение количества денег, находящихся в обращении, к номинальному доходу есть величина обратная скорости обращения денег. Умножив обе части уравнения на PQ, получим:
M = PQ / V.
Количество денег в обращении равно отношению номинального дохода (ВНП) к скорости обращения денег.
Если мы М заменим на MB — величину спроса на деньги, то количестве денег, которое требуется экономическим агентам (фирмам, частным лицам), будет равно:
MD = PQ / V.
Следовательно, величина спроса на деньги зависит от:
а) абсолютного уровня цен. Чем выше цены, тем больше требуется денег в обращении;
б) от уровня реального объема производства. По мере роста объема производства растут реальные доходы, что подразумевают и рост спроса на деньги;
в) от скорости оборота денег в обращении. Все параметры, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги.
Теория спроса на деньги развивалась в трудах видных экономистов XX в. Серьезный вклад в денежную теорию внес Д.М. Кейнс.
Он разделил спрос на деньги на два вида: спрос на деньги для сделок (торговых операций) и спрос на деньги как финансовый актив, который приносит доход.
Д.М. Кейнс считал норму процента (цена капитального ресурса) как определяющий фактор спроса на деньги. Рассматривая деньги как одну из форм богатства, он утверждал, что часть активов, которую хозяйствующие субъекты хотят сохранить в форме денег, зависит от степени их ликвидности.
Согласно этой теории, существует обратная связь между величиной спроса на деньги и нормой процента. Хозяйственные агенты держат часть богатства в ликвидной форме, если они считают, что иная форма богатства может быть сопряжена со значительным риском или может принести потери.
Вместе с тем, наличные деньги не приносят того дохода, который хозяйственные агенты получают от хранения богатства в виде банковских депозитов или облигаций, приносящих проценты.
Так как ставка процента становится в данном случае альтернативными издержками хранения богатства в виде наличных денег, более высокая ставка процента понижает спрос на деньги, а низкая ставка процента — повышает.
Функция спроса на деньги предстает в виде:
(М/Р) d = L (r, Y),
где r — ставка процента; Y— доход.
Величина спроса на деньги прямо пропорциональна доходу и обратно пропорциональна ставке процента.
В графическом отображении этой функции кривая спроса на деньги будет иметь отрицательный наклон, причем наклон будет возрастать по мере уменьшения ставки процента при заданном уровне дохода. При увеличении дохода кривая спроса на деньги сдвинется вправо-вверх, а при уменьшении — соответственно влево-вниз.
Итак, спрос на деньги как средство обращения определяется уровнем денежного, или номинального, ВНП (прямо пропорционально). Чем больше доход в обществе, чем больше совершается сделок, чем выше уровень цен, тем больше потребуется денег для совершения экономических сделок в рамках национальной экономики.
С определенным упрощением можно сказать, что операционный спрос на деньги не зависит от ставки процента, и тогда график спроса на деньги для сделок будет выглядеть следующим образом (рис. 1).
Рис. 1. Операционный спрос на деньги
Спрос на деньги как средство сохранения стоимости зависит от величины номинальной ставки процента (обратно пропорционально), поскольку, как подчеркивалось ранее, при владении деньгами в форме наличности и чековых вкладов, не приносящих владельцу процентов, возникают определенные вмененные (альтернативные) издержки по сравнению с использованием сбережений в виде ценных бумаг.
Распределение финансовых активов, например, на наличные деньги и облигации, зависит от величины ставки процента: чем она выше, тем ниже курс ценных бумаг и выше спрос на них, тем ниже спрос на наличные деньги (ниже спекулятивный спрос), и наоборот (рис. 2).
Итак, общий спрос на деньги зависит от номинальной ставки процента и объема номинального ВНП.
Рис. 2. Спрос на деньги как на активы
График общего спроса на деньги будет выглядеть следующим образом.
Рис. 3. Общий спрос на деньги
На рис. 3 номинальная процентная ставка — на вертикальной оси, общий спрос на деньги — на горизонтальной оси. Функциональная зависимость этих параметров даст совокупность кривых, каждая из которых соответствует определенному уровню номинального ВНП.
Перемещения вдоль кривой показывают изменения процентной ставки. Причем при высоких процентных ставках кривая становится почти вертикальной, поскольку все сбережения вкладываются, в этой ситуации, в ценные бумаги, а спрос на деньги ограничивается операционным спросом и уже не снижается при дальнейшем росте процента.
Серьезный вклад в развитие современной денежной теории внесли представители монетаристского направления (М. Фридмэн, Д. Патинкин, Э. Фелпс).
В отличие от Д. Кейнса монетаристы рассматривали деньги в более широком ассортименте активов. Они отвергали разделение спроса на деньги для сделок и для активов, предлагали оценивать спрос с учетом адаптивных ожиданий и наличия инфляции.
М. Фридмэн предложил новую интерпретацию уравнения денежного обращения:
М • V = P • Y,
где Y- величина (норма) дохода от активов.
В этой связи функцию спроса на деньги можно выразить:
MD = f (у, r, h),
где у — номинальный доход от активов; r — ожидаемая реальная ставка процента; h — ожидаемый темп инфляции.
Предложение денег — это фактический объем денежной массы, обращающейся на рынке. Для обеспечения экономической стабильности важен постоянный контроль за количеством денег, пущенных в обращение.
Как известно, государство в лице центрального банка является эмитентом денежной массы. Казалось, контроль за объемом выпускаемых денег наладить относительно несложно. Но это только на первый взгляд. Ведь к банкнотам (наличная масса) мы должны прибавить безналичную массу денег (деньги на банковских счетах, счетов до востребования, чеки и карточки и т. д., а также ценные бумаги государства, акции и облигации компаний и фирм).
Все это заставляет нас рассматривать деньги в широком смысле как совокупность их отдельных форм или денежных агрегатов.
Под «денежным агрегатом» понимается любая из нескольких денежных форм (активов) служащих конкретным выражением денежной массы. Денежные агрегаты классифицируются в зависимости от степени ликвидности денежных активов.
Кроме данной категории, существует также понятие «денежной базы».
К денежной базе относится сумма:
— наличных денег в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах коммерческих банков;
— обязательных резервов коммерческих банков в Банке России;
— средств коммерческих банков на корреспондентских счетах в Центральном банке.
Неоклассический (кембриджский) подход к спросу на деньги
29. Неоклассический (кембриджский) подход к спросу на деньги.
Спрос на деньги — желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств.
Кембриджский подход (Маршалл и Пигу) подразумевает исследование субъективных факторов формирования спроса на деньги. В центр анализа находится вопрос о том, от каких факторов зависит, сколько денежных запасов желают хранить экономические субъекты.
Существует 2 свойства денег, побуждающие людей хранить на руках их запас:
1. Средство обмена. Деньги функционируют как средство обмена, опосредующее сделки купли-продажи. Поэтому спрос на деньги будет определяться объемом таких сделок, и величина спроса на деньги как средство обмена будет пропорциональна номинальному доходу.
m d 1 — величина спроса на деньги как средство обмена,
k 1 — коэффициент пропорциональности, описывающий чувствительность спроса на деньги как средства обмена к изменению номинального дохода.
2. Средство сохранения богатства. При увеличении богатства человеку необходимо воплощать его в дополнительных активах, одним из которых являются деньги. => уровень богатства также влияет на спрос на деньги. Так как богатство в номинальном выражении пропорционально номинальному доходу, то, следовательно, и та составляющая спроса на деньги, которая определяется фактором богатства, также пропорциональна номинальному доходу.
m d 2 = величина спроса на деньги как средство сохранения богатства,
W — объем номинального богатства экономического субъекта,
k 2 — коэффициент пропорциональности, описывающий чувствительность спроса на деньги как средства сохранения богатства к изменению величины номинального богатства,
w = W / Y — отношение текущего запаса богатства к текущему объему номинального дохода.
Следовательно, суммарная величина спроса на деньги m должна быть пропорциональна номинальному доходу:
md = md1 + md2 = k1I + k2wI = (k1 + k2w)I = kI
k — отношение объема денежных запасов к величине номинального дохода. Маршалл и Пигу назвали его коэффициентом предпочтения ликвидности данным субъектом (k).
,
Например, если k = 0,4, то экономический субъект хранит в виде денежных запасов 40% своего номинального дохода за определенный промежуток времени.
Совокупный спрос на деньги всех экономических субъектов (кембриджское уравнение):
где k — средневзвешенное значение коэффициента предпочтения ликвидности всеми экономическими субъектами (пропорция между номинальным доходом (ВНП) и желаемыми денежными остатками),
Неоклассическая теория спроса на деньги может быть представлена математически в виде системы из трех уравнений, которые тесно связаны с кембриджским уравнением:
1) уравнение, описывающее спрос на номинальные денежные
2) уравнение, характеризующее функцию предложения денег: 
,
где 
– это предложение денег, которое контролируется правительством;
3) уравнение, отражающее условие равновесия на денежном рынке: МS = МD, т. е. планируемый спрос на деньги должен быть равен их планируемому предложению для поддержания состояния равновесия.
Скорость обращения денег — величина, обратная коэффициенту предпочтения ликвидности (V = 1/k).
Единственным фактором, определяющим величину спроса на деньги, является совокупный доход. Величина спроса на деньги зависит от величины совокупного дохода положительным образом.
Таким образом, макроэкономическая модель денежного рынка в представлении неоклассиков (монетаристов) основывается на том, что спрос на деньги – это функция уровня номинального дохода (РY), а предложение денег является экзогенно фиксированной величиной (устанавливается независимо от спроса на деньги).
37. Кейнсианская трактовка спроса на деньги
Кейнсианская теория внесла новые аспекты в объяснение спроса на деньги. Прежде всего необходимо отметить, что в кейнсианской терминологии спрос на деньги – это предпочтение ликвидности. Дж. М. Кейнсом выдвинуты три психологических мотива, побуждающие людей хранить сбережения в денежной (ликвидной) форме: трансакционный, спекулятивный и предосторожности.
Трансакционные остатки денежных средств (от transaction – англ. сделка) хранятся в целях осуществления сделок, связанных с поддержанием заданного уровня денежного дохода. Получение дохода и его расходование разделены определенным временным интервалом, который надо заполнить.
Спекулятивный мотив — в условиях неопределенности и риска, существующих на финансовом рынке, спрос на деньги в значительной степени зависит от уровня дохода по облигациям. Если человек спекулятивно рассчитывает, что будущая норма процента окажется выше той, что ожидается большинством участников рынка, то для этого человека имеет прямой смысл хранить свои сбережения в денежной форме, а не покупать облигации, ибо повышение нормы процента повлечет за собой понижение курса облигаций (подробнее об этом см. в гл. 6). Если же человек ожидает, что существующая на рынке высокая норма процента понизится, то можно ожидать повышение курса облигаций, тогда есть смысл поместить свои средства в облигации.
Мотив предосторожности связан с риском потери капитала. Если человек считает, что процентная ставка в будущем повысится настолько, что это принесет чистый убыток от облигаций, то он будет хранить деньги, которые хотя и не принесут дохода, но и не причинят ему убытки. Следовательно, этот мотив очень близок к спекулятивному и также связан с изменением ставки процента.
Таким образом, появляется проблема портфельного выбора – какова должна быть оптимальная структура активов данного человека (соотношение доли денежных средств и доли облигаций). При этом важная роль отводится анализу ожиданий отдельных людей, в связи с этим спрос на деньги становится непредсказуемым и весьма неустойчивым.
Графически кейнсианская модель денежного рынка может быть представлена на следующих графиках.
Рис. 23. Модель денежного рынка: а — трансакционный спрос на деньги; б — спекулятивный спрос на деньги; в — общий спрос на деньги (кривая предпочтения ликвидности)
Трансакционный спрос на деньги (
=MT)не зависит от уровня процента (r), поэтому линия трансакционного спроса вертикальна. Спекулятивный спрос (
=MS) зависит от высоты процентной ставки, причем зависимость эта обратная: выше процент, тем выгоднее держать свои деньги в виде облигаций, то есть тем меньше предпочтение ликвидности. Общий спрос на деньги (МD) – линия МD, полученная сложением по горизонтали линий 
и , называется кривой предпочтения ликвидности.
Кривая предпочтений ликвидности: отражает зависимость спроса на деньги как от трансакционного, так и от спекулятивного спроса. MD=MT+MS, MS- спекулятивный спрос, MT- трансакционный спрос (это обозначения по лекции)
Предложение денег, если оно задано экзогенно (независимо от спроса на деньги и независимо от величины процентной ставки), будет представлено вертикальной линией МS (рис. 24). Теперь совместим график спроса на деньги и график предложения денег, также отложив по оси ординат величину процентной ставки (рис. 25).
Пересечение линий МD и МS показывает, что равновесие на денежном рынке установится на уровне процента r0. Если же, например, Центральный банк уменьшит предложение денег, то линия МS сместится влево, в положение 
. Таким образом установится новое равновесие на денежном рынке, но теперь уже при более высоком уровне процента (r1).
отопение. микро макро экономика. Процентная ставка, Спрос на деньги (ден ед.)
| Название | Процентная ставка, Спрос на деньги (ден ед.) |
| Анкор | отопение |
| Дата | 23.05.2021 |
| Размер | 108.36 Kb. |
| Формат файла | |
| Имя файла | микро макро экономика.docx |
| Тип | Документы #208621 |
Показать все связанные файлы Подборка по базе: Перекрестная эластичность спроса и предложении.pptx, Практическое задание деньги,кредит,банки.docx, 320 гр. Шнякин Доклад 7 занятие 17 тема Во что вкладывают деньги, кр деньги.docx, Реферат кредитные деньги .docx, Эластичность спроса и предложения.docx, 7 КЛАСС 8-9 урок Спрос и предложение.pdf, Лекция 3. Эластичность спроса и предложения.pdf, Совокупный спрос AD.docx, Эластичность спроса и предложения.PPTX
Реальный ВНП в экономике 6000 ден. ед., уровень цен – 3; денежная единица совершает 9 оборотов в год. Зависимость спроса на деньги от процентной ставки представлена в таблице. Нарисуйте графики трансакционного, спекулятивного и общего спроса на деньги.
| Процентная ставка, % | Спрос на деньги (ден. ед.) |
| 15 | 0 |
| 10 | 1000 |
| 5 | 2000 |
| 0 | 3000 |
Технология решения задачи: Сначала определим трансакционный спрос на деньги по формуле:
Подставив значения, получаем:
3 * 6000: 9 = 2000 ден. ед. График трансакционного спроса на деньги будет представлять собой вертикальную прямую:
График спекулятивного спроса на деньги строится по точкам, исходя из зависимости спроса от процентной ставки, данной в таблице, т. е. при 15 % ставке спроса на деньги как финансовый актив предъявляться не будет. Чем ниже ставка, тем больше потребность, поэтому график будет представлять собой нисходящую прямую.
Общий спрос на деньги определяется как сумма транcакционного спроса и спекулятивного спроса, т. е. при ставке 15 % — 2000 + 0 = 2000, при ставке 10 % — 2000 + 1000 = 3000 и т. д. График общего спроса также складывается из графиков трансакционного и спекулятивного спроса:
2. Постановка задачи: Реальный ВНП в экономике 50 000 ден. ед., уровень цен — 3; денежная единица совершает 7,5 оборота в год. Зависимость спроса на деньги от процентной ставки представлена в таблице:
| Процентная ставка, % | Спрос на деньги (ден. ед.) |
| 10 | 5000 |
| 8 | 8000 |
| 6 | 11 000 |
| 4 | 14 000 |
Определите, при какой ставке процента на денежном рынке установится равновесие и как она изменится, если денежная масса в экономике уменьшится с 31 000 до 28 000 ден. ед.
Технология решения задачи: Сначала определяется спрос на деньги для сделок по формуле: Р * ВНП/v, т. е. 3*50000:7,5=20000 ден. ед. Так как предложение денег (денежная масса) первоначально было равно 31 000 ден. ед., то на обеспечение спекулятивного спроса оставалось 11 000 ден. ед. Следовательно, при ставке 6 % устанавливалось первоначальное равновесие на денежном рынке. Уменьшение денежной массы привело к сокращению доступных для спекулятивных нужд средств до 8000 ден. ед. Вследствие этого процентная ставка увеличилась до 8 %, и равновесие на денежном рынке восстановилось.
Ответ: увеличится с 6 до 8 %.
Постановка задачи: Предложение денег осуществляется по формуле . Спекулятивный спрос на деньги определяется формулой . Годовой ВНП составляет 8400 у. е., уровень цен равен 1, скорость оборота денежной единицы 12 оборотов в год. Определите равновесную ставку процента.
Технология решения задачи: Сначала определяется спрос на деньги для сделок по формуле . Подставив значения, получим: у. е. Затем найдем общий спрос на деньги, сложив трансакционный и спекулятивный спрос: . Теперь найдем равновесие на денежном рынке: Мs = L, т. е. 45+150i=725–60i. Следовательно, при ставке 3 установится равновесие на денежном рынке.
Постановка задачи: Рассмотрим закрытую экономику, которая характеризуется следующими данными:
Выведите формулу IS.
Технология решения задачи: Формула имеет вид
.
, отсюда
, .
Ответ: IS: i = 12,5 – 0,01Y.
Постановка задачи: Рассмотрим закрытую экономику, которая характеризуется следующими данными:
Определите равновесную ставку процента и эффективный спрос.
Технология решения задачи: Выведем формулу IS:
.
IS: Y = 170 + 0,6(Y – 200) + 100 – 20i + 350= 0,6Y – 20i + 500, отсюда 0,4Y – 500 = 20i;
IS: i = 12,5 – 0,01Y.
Затем определим кривую LM.
. Подставив значения в формулу, получим:
LM: 0,75Y – 6i = 735, отсюда 6i = 0,75 – 735,
LM: i = 0,125Y + 122,5.
Решив систему уравнений, получим равновесную процентную ставку 2,5 и эффективный спрос Y = 1000.
Ответ: равновесная ставка процента 2,5; эффективный спрос 1000.
Постановка задачи: Состояние экономики характеризуется следующими параметрами: С = 0,5Y v + 80, Inv = 300 – 10i, G = 0,1Y + 60, налоги составляют 100 у. е., M s = 500, L = 0,4Y + 100 – 12i. Используя модель IS – LM, определите параметры совместного равновесия.
Технология решения задачи: Модель IS — LM состоит из двух кривых, уравнения которых:
;
. Подставив значения в формулы, получим:
IS: Y = 0,5(Y – 100) +80 + 300 – 10i + 0,1Y + 60 = 0,6Y – 10i + 390,
LM: 0,4Y +100 – 12i = 500
IS: 0,4Y = 390 – 10i,
LM: 0,4Y = 400 – 12i. Решив систему уравнений, получим равновесную процентную ставку i = 5. Подставив ее в уравнение любой кривой, получим: Y = 850.
Ответ: равновесный ВНП = 850, равновесная процентная ставка 5.
Постановка задачи: На основе следующих данных определите эффективный спрос:
M d им = 500 – 50i;
Технология решения задачи: Для решения используется модель IS – LM, уравнения которой:
;
. Подставив значения в формулы, получим:
IS: Y = 0,6Y + 50 + 200 – 20i = 0,6Y – 20i + 250;
LM: 0,5Y +500 – 50i = 400.
Решив уравнения, получим равновесную процентную ставку 16,5 и эффективный спрос Y = 1450.
Постановка задачи: Спрос населения на деньги определяется формулой L = 0,8Y + 600 – 50i. В обращении находится 1000 ден. ед. Уровень цен равен 1. Инвестиционный спрос предпринимателей представлен функцией Inv = 80 – 10i, потребительский спрос определяется как: С = 1200 + 0,6Y v . Государственные расходы на ВНП равны налогам и равны 500 ден. ед.
Как изменится равновесная ставка процента и равновесный ВНП, если количество денег в обращении сократится на 100 ден. ед.
Технология решения задачи: Задача решается путем определения уравнений кривых IS, LM:
;
. Подставив значения в формулы, получим:
IS: Y = 0,6(Y – 500) + 1200 + 80 – 10i + 500 = 0,6Y – 10i + 1480;
LM: 0,8Y + 600 – 50i = 1000;
IS: i = 148 – 0,04Y;
Решив уравнения, получим равновесную процентную ставку 36,57 и эффективный спрос Y = 2785,7.
Если количество денег уменьшится, то LM приобретет другой вид: 0,8Y + 600 – 50i = 900 или LM: I = 0,016Y – 6. Решим уравнения модели IS – LM, в результате получим процентную ставку 38 и ВНП = 2750 ден. ед. Таким образом, процентная ставка вырастет на 1,43, а ВНП сократится на 35,7 ден. ед.
Ответ: процентная ставка вырастет на 1,43, а ВНП сократится на 35,7 ден. ед.
Постановка задачи: В закрытой экономике без участия государства потребление определяется функцией С = 0,75Y + 60, инвестиции – Inv = 200 – 5i. Спрос на деньги как имущество задан формулой М d им. = 200 – 10i, спрос на деньги для сделок М d сд. = 0,5Y. В обращении находится 450 ден. ед. Определите равновесные значения процентной ставки и ВНП и их изменение, если увеличится предельная склонность к потреблению до 0,8.
Технология решения задачи: Находим первоначальное равновесие, используя уравнения кривых IS и LM. Так как государство и заграничный сектор отсутствует, то можно вывести функцию сбережений и ее формулу приравнять к формуле инвестиций:
IS: Inv = S; 200 – 5i = 0,25Y – 60; Y = 1040 – 20i;
LM: 0,5Y = 10i – 300; Y = 20i – 300.
Решив систему уравнений, получаем равновесную процентную ставку, равную 18,5, и равновесный ВНП – 670 ден. ед.
Если изменится функция потребления, то изменится и функция сбережения. В результате уравнение кривой IS будет выглядеть так:
IS: 200 – 5i = 0,2Y – 60; Y = 1300 – 25i;
Решив уравнения, получаем: i = 22,2; ВНП = 743 ден. ед., т. е. произошло увеличение процентной ставки и ВНП.
http://pandia.ru/text/77/204/78742.php
http://topuch.ru/procentnaya-stavka-spros-na-denegi-den-ed/index.html