Как найти удельный вес в вертикальном анализе

Значение вертикального и горизонтального анализа бухгалтерского баланса

Баланс предприятия является важнейшим источником для анализа различных показателей. Вертикальный анализ баланса организации демонстрирует структуру отдельных его элементов. Горизонтальный анализ баланса организации демонстрирует динамику изменения отдельных его элементов. На основании полученных данных, пользователи бухгалтерской информации могут принимать соответствующие решения:

• собственники или руководители предприятия планируют дальнейшее развитие организации;
• кредиторы и заемщики принимают решение о возможности предоставления кредита или займа и определяют его лимит;
• инвесторы принимают решение об инвестировании капитала в данную организацию.

Порядок проведения вертикального анализа баланса

При вертикальном анализе баланса определяют удельный вес каждой строки (статьи) баланса по отношению к валюте баланса.
Удельный вес (Увес)определяется по формуле:

Увес =Уi: Увб $cdot$ 100, где:

• Уi – показатель анализируемой строки баланса,
• Увб –валюта баланса.

Таким образом, удельный вес – это показатель в процентном выражении. Общая сумма удельного веса каждой статьи должна быть равна 100%. Например, показатели актива баланса следующие:

• Основные средства – 4587412 руб.
• Запасы – 1274874 руб.
• Денежные средства – 123487 руб.
• Дебиторская задолженность – 1574878 руб.
• Итог баланса (валюта баланса) – 7560651 руб.

Таким образом, удельный вес каждой статьи будет:

• Основные средства –4587412: 7560651×100 = 60,7%
• Запасы – 1274874: 7560651×100 = 16,9%
• Денежные средства – 123487: 7560651×100 =1,6%
• Дебиторская задолженность – 1574878: 7560651×100 = 20,8%

Аналогично анализируется и пассив баланса.

«Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса» 👇

Порядок проведения горизонтального анализа баланса

При горизонтальном анализе баланса организации определяют динамику отклонений за несколько периодов и темп роста показателей баланса.
Отклонение в абсолютных величинах (Оабс)определяется по формуле:

Оабс = Утек – Убаз, где:

• Утек – показатель строки баланса за текущий период,
• Убаз – показатель строки баланса за предыдущий (базовый) период.

Например, показатель строки «Запасы» на конец 2016 г. составил 1564854 руб., а наконец 2015 г. 874512 руб. Отклонение составит:

1564854 — 874512 = 690342 руб.

То есть, стоимость запасов увеличилась на 690342 руб.

Показатель строки «Денежные средства на конец 2016 г. составил 845795руб., а наконец 2015 г. 1254785 руб. Отклонение составит:

845795 — 1254785 = – 408990 руб.

То есть, денежные средства уменьшились на 408990 руб.

Темп роста определяется по формуле:

Трост = Утек: Убаз $cdot$ 100

Таким образом, темп роста по строке «Запасы» за 2016 г. составил:

1564854:874512 $cdot$ 100 =178,9%

Темп роста по строке «Денежные средства» за 2016 г. составил:

845795:1254785 $cdot$ 100 = 0,7%

Аналогично определяются и остальные строки активной и пассивной части баланса.

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия. Ведение бухгалтерской отчетности является важнейшим аспектом деятельности серьезной коммерческой организации. Но также немаловажно и умение анализировать бухгалтерский баланс, ведь зафиксированные в нем данные могут рассказать эксперту о прошлой и текущей деятельности фирмы, а также прогнозировать развитие предприятия в будущем. В зависимости от того, какой объем сведений необходим аналитику, и какие конкретно цели он преследует, выбирается один из множества существующих методов анализа баланса. Но наиболее популярными являются горизонтальный и вертикальный анализ баланса, т.к. оба метода позволяют:

• снизить риски кредиторов при инвестировании средств в компании;
• разработать методы поддержания стабильности производства;
• увеличить доходы фирмы;
• провести грамотный анализ финансовой отчетности.

Важно! Горизонтальный и вертикальный анализ баланса могут быть применены одновременно, поскольку они дополняют друг друга и помогают проведению более глубокого исследования бухгалтерских данных, что позволяет увидеть темпы роста компании и динамику ее развития.

Краткая информация о бухгалтерском балансе

Бухгалтерский баланс — ключевой вид отчетности, благодаря ведению которого на фирме управленческий аппарат имеет возможность увидеть динамику развития предприятия в конкретных цифрах, наличие краткосрочных и долгосрочных долгов, происхождение денежных средств, а также объем основных/оборотных средств.

Зачастую баланс называют финансовым лицом, в связи с тем, что содержащиеся в отчетности сведения наглядно демонстрируют управленцам фирмы и аналитикам риски разорения и перспективы развития, а также скорость роста (спада).

Итогами бухгалтерского баланса становятся 2 части, равные между собой (если баланс составлен верно):

1. АКТИВЫ (деньги, материальные ценности, машины, оборудование, здания и сооружения, запасы, долги контрагентов и потребителей и т.д.) — все, чем владеет и распоряжается фирма с целью осуществления коммерческой деятельности и извлечения прибыли.
2. ПАССИВЫ (краткосрочные обязательства перед контрагентами и клиентами, заемные средства, нераспределенная прибыль, собственный (акционерный) капитал) — сведения об источниках возникновения активов фирмы.

Помочь руководству компаний в поиске слабых мест в деятельности компании и вариантов исправления ошибок могут горизонтальный и вертикальный анализ бизнеса.

Горизонтальный анализ баланса. Пример с выводами

Способ анализа, о котором пойдет речь, называется горизонтальным по той причине, что сведения по каждой статье бухгалтерского баланса за несколько периодов располагаются в строке по горизонтали. Чем за большее количество периодов деятельности сравниваются данные, тем больше в таблице анализа столбцов.

Ниже представлен перечень основных сведений, которые необходимо знать о горизонтальном анализе бухгалтерской отчетности:

1. Данным методом пользуются в случаях, когда требуется исследование временной динамики итогов баланса.
2. Сравнению подлежат не только значения абсолютных показателей (в руб.), но и относительных (в %):

1. Чтобы провести анализ, следует выбрать 2-3 квартала или года. Абсолютные (или относительные) величины последовательно сравниваются с аналогичными индикаторами более поздних периодов.
2. Горизонтальный анализ дает возможность оценить, улучшились или ухудшились производственные показатели в сравнении с позапрошлым и прошлым годом.

При проведении горизонтального анализа в первую очередь смотрят на итог баланса по Активу — если значение увеличивается по столбцам (от предшествующих к будущим периодам), это свидетельствует о благоприятном развитии компании и наличии у нее шансов на дальнейший рост.

Далее, обращается внимание на динамику показателей вне- и оборотных средств: если наблюдается их рост от периода к периоду, значит, фирма ведет активную работу, а управленческий персонал принимает правильные решения на пути к совершенствованию базы.

Следующее, что нужно проверить — платежеспособность компании, наличие у фирмы свободных денег в обороте и, что немаловажно, используются ли они для инвестиций с целью извлечения доп. прибыли. Обо всем об этом можно судить, изучив динамику значений по статьям, непосредственно связанным с деньгами — “Денежные средства”, “Дебиторская задолженность”, “Финансовые вложения”.

И, наконец, изучаются строки по Пассиву. Чтобы понять, откуда у изучаемой компании свободные деньги, следует обратить внимание на изменения в показателях по статьям “Заемные средства” и “Кредиторская задолженность”. Здесь, прежде чем делать какие-либо выводы, нужно тщательно проанализировать политику предприятия по части привлечения стороннего капитала. Поскольку, анализ баланса может демонстрировать рост долга, однако, это может оказаться положительным моментом, если деньги грамотно инвестируются и приносят дополнительный доход.

Вертикальный анализ баланса (структурный). Примеры с выводами

Основную информацию о вертикальном анализе бухгалтерских данных можно увидеть в приведенном ниже списке:

1. Структурный анализ заключается в том, чтобы продемонстрировать структуру конечных сведений бух. отчетности в форме относительных показателей, выраженных в процентах. В результате исследования эксперт получает значения всех статей баланса в % к его итогу.
2. Преимущество вертикального анализа перед горизонтальным заключается в том, что по абсолютным величинам сложно увидеть, положительная или отрицательная динамика наблюдается в работе компании. Относительные же величины, наоборот, позволяют с легкостью оценить, в худшую или лучшую стороны отклонились финансовые показатели, и в какой степени. Полученных выходных данных в относительных величинах не дадут провести некорректные сравнения, обусловленные влиянием различных внешних факторов, таких как инфляционный процесс.
3. Данный способ анализа отличается от горизонтального тем, что вертикальный анализ сосредоточен на выбранном моменте и дает оценку положения фирмы на день оформления отчета. Метод применяется, когда необходимо:

• посмотреть, как в сравнении с предшествующими периодами изменились те или иные статьи бух. баланса;
• сравнить структуры капитала нескольких фирм либо предприятий разных сфер деятельности;
• узнать состав вне- и оборотного капитала;
• выяснить, уменьшился или увеличился размер заемного капитала фирмы;
• проверить, как изменилась структура пассивов и активов.

Суть использования структурного анализа баланса заключается в следующем:

1. Итоговую сумму выручки при анализе отчета о финансовых результатах фирмы (форма №2) принимают равной 100%. Если исследуется бухгалтерский баланс, за 100% принимается итоговая сумма активов. Вертикальный анализ также пригоден для исследования отчета о движении денежных средств (форма №4) и об изменении капитала (форма №3).
2. Все статьи баланса по отдельности рассчитываются как %-ная доля от 100% (т.е. от итоговой суммы активов или выручки). Чтобы это реализовать, аналитик должен выбрать период (год) деятельности анализируемой фирмы, после чего поделить каждую в отдельности строку баланса на валюту бух. баланса, а затем умножить результат на сто процентов (поскольку значение должно быть относительным, в %).

Вернемся к п.2 алгоритма, который был приведен над таблицей. Выясним, как были получены значения в таблице на примере оборотных активов:

1. Для 1 января 2015 года: 
2. Для 1 января 2016 года: 
3. Увеличение активов в 2016 году в сравнении с прошлым годом: 

Теперь, когда мы понимаем, как были подсчитаны данные в таблице, проанализируем ее и сделаем выводы:

• Незначительно снизился размер долгосрочной задолженности анализируемой компании.
• Величина собственного (акционерного) капитала составляет 50% суммы всего пассива (это свидетельствует о том, что фирма характеризуется средним уровнем стабильности).
• Краткосрочная задолженность составляет треть размера баланса и практически не меняется.
• Число объектов ОС уменьшается, т.к. некоторые из них выбывают из оборота.
• 63% активов приходится на оборотные средства, причем увеличение их доли стало следствием роста дебиторской задолженности (руководству компании следует задуматься о причинах ее роста).

Попробуем провести вертикальный анализ данных за 2 года работы предприятия в абсолютных и относительных величинах:

Вообще, толкованием набора выходных данных бухгалтерского баланса занимаются профессиональные финансовые аналитики и аудиторы, поскольку необходимо уметь видеть общую картину и делать выводы на основании комплексного исследования. Что можно сказать однозначно неспециалисту, глядя на полученную нами таблицу, так это что:

• у анализируемой фирмы не происходит изменений показателя собственных средств в виде уставного капитала, но объем имеющегося собственного капитала вырос на 8% благодаря наличию нераспределенной прибыли;
• фирма привлекла достаточно большой объем заемных средств, в Пассиве значится >60% кредиторской задолженности, но положительной стороной является уменьшение уровня займов в динамике;
• предприятие платежеспособно и достаточно устойчиво в финансовом плане, поскольку наблюдается приличный уровень денежных средств (48,22%);
• компания неграмотно выбирает контрагентов для сотрудничества, вероятнее всего нынешние партнеры неплатежеспособны, т.к. отмечается высокий уровень дебиторской задолженности;
• данные из таблицы указывают на то, что уровень дебиторской задолженности и запасов фирмы высокий, а потому внеоборотных активов меньше, чем оборотных (плохо то, что могут возникнуть лишние затраты на хранение запасов (логистику), а хорошо то, что менеджеры заботятся о вложении средств в бесперебойное производство).

Ответы на часто задаваемые вопросы по теме “Горизонтальный и вертикальный анализ баланса”

Вопрос: В чем преимущества и недостатки использования вертикального и горизонтального анализа бухгалтерской отчетности?

Ответ: Положительной стороной горизонтального анализа является возможность проведения оценки динамики финансовых показателей по годам. Существенным же недостатком становится тот факт, что данный вид анализа мало пригоден для оценки финансового состояния и принятия решений менеджерами — это скорее способ диагностики. Что касается вертикального анализа, он дает возможность отслеживания изменений в структуре А и П фирмы, однако также не позволяет оценивать ее финансовое состояние.

Цель: Научиться
производить вертикальный анализ баланса.

По выполнении
работы студент должен

ЗНАТЬ:

• Методику проведения
  вертикального баланса.

УМЕТЬ:

• Проводить
  вертикальный анализ баланса.

Краткая теория

Вертикальный
(структурный) анализ – с
его помощью
изучается структура экономических
явлений и процессов путем расчета
удельного веса частей в общем целом
(удельный вес собственного капитала в
общей его сумме – относительная величина
структуры), соотношение частей целого
между собой (относительная величина
координации), а также влияние факторов
на уровень результативных показателей
путем сравнения их величины до и после
изменения соответствующего фактора.

Удельный вес
= часть целого (отдельная статья) / целое
(итог) (может выражаться в процентах или
долях единицы).

Абсолютное
отклонение
= значение показателя в текущем периоде
– значение показателя в предыдущем
периоде.

Составляется
таблица вида:

Таблица 2.1

Статья

Код строки

На начало отчетного года, тыс. руб.

На конец отчетного года, тыс. руб.

Абсол. откл., тыс. руб.

Уд.вес на начало периода, %

Уд.вес на конец периода, %

Откл. уд.веса

Пример:

Провести вертикальный
анализ актива баланса.

Таблица 2.2

АКТИВ	Код строки	На начало отчетного года, тыс. руб.	На конец отчетного года, тыс. руб.	Абсол. Откл., тыс. руб.	Уд. вес на начало периода, %	Уд.вес на конец периода, %	Откл. Уд.веса,%
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	—	—	—	—	—	—
Основные средства , в том числе:	120	292	566	274	2,33	4,61	2,27
в том числе:
здания, машины и оборудование	122	292	566	274	2,33	4,61	2,27
Незавершенное строительство	130	45	45	0	0,36	0,37	0,01
Доходные вложения в материальные ценности	135	—	—	—	—	—	—
Долгострочные финансовые вложения (58, 59)	140	—	—	—	—	—	—
Прочие внеоборотные активы	150	—	—	—	—	—	—
Итого по разделу I	190	337	611	274	2,69	4,97	2,28
2. Оборотные активы
Запасы	210	5589	6778	1189	44,65	55,16	10,51
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	2807	2556	-251	22,42	20,80	-1,62
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	213	694	566	-128	5,54	4,61	-0,94
готовая продукция и товары для перепродажи	214	2026	3639	1613	16,18	29,61	13,43
товары отгруженные	215	62	12	-50	0,50	0,10	-0,40
расходы будущих периодов	216		5	5	0,00	0,04	0,04
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	387	381	-6	3,09	3,10	0,01
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	—	—	—	—	—	—
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	5702	3450	2252	45,55	28,07	-17,48
в том числе:
покупатели и заказчики	241	5484	3133	-2351	43,81	25,49	-18,31
прочие дебиторы	246	218	317	99	1,74	2,58	0,84
Краткосрочные финансовые вложения	250	400	1035	635	3,20	8,42	5,23
Денежные средства, в том числе:	260	103	34	-69	0,82	0,28	-0,55
Прочие оборотные активы	270	—	—	—	—	—	—
Итого по разделу II	290	12181	11678	-503	97,31	95,03	-2,28
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	12518	12289	-229	100,00	100,00	0,00

Вывод:
В структуре актива баланса ведущее
место как на начало, так и на конец
периода ведущее место занимают оборотные
активы (97,31% от всего имущества на начало
периода, на конец периода – 95,03%), что
характеризует низкую фондоемкость
производимой продукции. В структуре
внеоборотных активов ведущее место
занимают основные средства (2,33% от всего
имущества на начало периода, 4,61% на конец
периода). У предприятия отсутствуют
нематериальные активы, что свидетельствует
о его низкой инновационной активности.
У предприятия отсутствуют долгосрочные
финансовые вложения, т.е. оно не
придерживается инвестиционной стратегии.
В структуре оборотных активов на начало
периода ведущее место занимает
дебиторская задолженность, платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев
после отчетной даты, (45,55% от всего
имущества), что характеризует высокий
уровень отвлечения средств из оборота
и недостаточную эффективность работы
с дебиторами, на конец периода ведущее
место занимают запасы (55,16% от всего
имущества). В структуре запасов на начало
периода ведущее место занимают сырье,
материалы и иные ценности (22,42% от всего
имущества), на конец периода ведущее
место занимает готовая продукция (29,61%
от всего имущества).

Валюта баланса на
конец периода по сравнению с началом
периода уменьшилась на 229 тыс. руб.
Внеоборотные активы выросли на 274 тыс.
руб. (2,28% от всего имущества), оборотные
активы снизились на 503 тыс. руб.(2,28% от
всего имущества). В структуре внеоборотных
активов основные средства (здания,
машины и оборудования) выросли на 274
тыс. руб. (2,27% от стоимости имущества),
незавершенное строительство не
изменилось. В структуре оборотных
активов запасы выросли на 10,51% (1189 тыс.
руб. в абсолютных показателях), НДС
снизился на 6 тыс. руб. (в структуре
имущества наблюдается его рост на
0,01%), дебиторская задолженность, платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев
после отчетной даты, снизилась на 2252
тыс. руб. (17,48% от всего имущества),
краткосрочные финансовые вложения
(прочие краткосрочные финансовые
вложения) выросли на 635 тыс. руб. (5,23% от
всего имущества), денежные средства
снизились на 69 тыс. руб. (0,55% от всего
имущества). В структуре запасов сырье,
материалы и другие аналогичные ценности
снизились на 251 тыс. руб. (1,62% от всего
имущества), затраты в незавершенном
производстве снизились на 128 тыс. руб.
(0,94% от всего имущества), готовая продукция
увеличилась на 1613 тыс. руб. (13,43% от всего
имущества), товары отгруженные снизились
на 50 тыс. руб. (0,40% от всего имущества),
расходы будущих периодов выросли на 4
тыс. руб. (0,04% от всего имущества).

Снижение удельного
веса дебиторской задолженности в
структуре активов является положительной
тенденцией, характеризуя повышение
эффективности политики управления
дебиторской задолженности. В то же время
на конец периода доля дебиторской
задолженности весьма велика в структуре
активов предприятия, что требует
дальнейших мер по совершенствованию
политики в области взыскания краткосрочных
долгов с дебиторов.

Значительный рост
доли готовой продукции свидетельствует
о снижении спроса на продукцию предприятия.

Анализ пассива
баланса проводится аналогично.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

В конце года все компании подводят итоги и формируют финансовую отчетность. Основной формой отчетности является бухгалтерский баланс, по которому судят о финансовом благополучии предприятия. По составу показателей балансы разных компаний могут отличаться, но в основе анализа лежат общие принципы и методики. Рассмотрим, как провести анализ бухгалтерского баланса, проверить правильность и достоверность отраженных в нем данных.

ВВОДНАЯ ЧАСТЬ

Анализ бухгалтерского баланса имеет практическое значение, если его показатели достоверны. Используя показатели баланса, можно провести подробный анализ развития предприятия и адекватно оценить его финансовое положение в отчетном периоде по сравнению с предыдущими периодами. Такую возможность дает сопоставление активов и пассивов баланса в динамике.

Случайных или намеренных искажений строк бухгалтерского баланса можно избежать, если хорошо налажена система внутреннего контроля.

Экономический субъект обязан организовать и осуществлять внутренний контроль совершаемых фактов хозяйственной жизни. Такая обязанность установлена ст. 19 Федерального закона от 06.12.2011 № 402-ФЗ (в ред. от 18.07.2017) «О бухгалтерском учете».

Прежде чем приступить к анализу, нужно убедиться в том, что бухгалтерская отчетность соответствует следующим требованиям законодательства:

• сопоставимость показателей за отчетный период и два прошлых года (показатели бухгалтерского баланса должны быть сформированы по одним и тем же правилам). Несопоставимость показателей может возникнуть, если в отчетном периоде были выявлены существенные ошибки прошлых лет и (или) изменилась учетная политика организации;
• непротиворечивость информации, отраженной в отчетности;
• полнота отраженной в отчете информации о хозяйственной деятельности.

СОПОСТАВИМОСТЬ СТАТЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

Проверка сопоставимости пересекающихся контрольных показателей строк бухгалтерской отчетности позволяет удостовериться, что все отчеты составлены правильно.

Важный момент: контрольные показатели, действующие в 2017 г., выложены в открытом доступе для всех налогоплательщиков на официальном сайте ФНС. Сопоставимость отдельных показателей отражена в табл. 1.

Таблица 1. Сопоставимость основных показателей бухгалтерской отчетности
Бухгалтерский баланс	Отчет о финансовых результатах
I. Внеоборотные активы
Строка 1180 «Отложенные налоговые активы»	Разница между графами «На 31 декабря предыдущего года» и «На конец отчетного периода»	Строка 2450 «Изменение отложенных налоговых активов» — значение на конец отчетного периода
III. Капитал и резервы
Строка 1370 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»	Разница между графами «На 31 декабря предыдущего года» и «На конец отчетного периода»	Строка 2400 «Чистая прибыль (убыток)» — значение на конец отчетного периода
IV. Долгосрочные обязательства
Строка 1420 «Отложенные налоговые обязательства»	Разница между графами «На 31 декабря предыдущего года» и «На конец отчетного периода»	Строка 2430 «Изменение отложенных налоговых обязательств» — значение на конец отчетного периода
Бухгалтерский баланс	Отчет о движении денежных средств
II. Оборотные активы
Строка 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты» — графа «На начало отчетного периода»	Равенство строк	Строка 4450 «Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода»
Строка 1250 — графа «На конец отчетного периода»	Равенство строк	Строка 4500 «Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода»
Строка 1250 — графа «На конец отчетного период» и графа «На конец предыдущего периода»	Разница стр. 1250 на конец отчетного периода и на конец предыдущего периода	Строка 4400 «Сальдо денежных потоков за отчетный период»
Бухгалтерский баланс	Отчет об изменениях капитала
III. Капитал и резервы
Строка 1300 «Итого по разделу III» — графа «На 31 декабря отчетного года»	Равенство строк	Строка 3300 «Величина капитала на 31 декабря отчетного года», графа «Итого»

АНАЛИЗ СТАТЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

Анализ статей бухгалтерского баланса показывает:

• объем активов, их соотношение, источники финансирования;
• статьи, которые изменяются опережающими темпами, и как это влияет на структуру баланса;
• долю запасов и дебиторской задолженности;
• величину собственных средств, степень зависимости компании от заемных ресурсов;
• распределение кредитов по срокам погашения (долгосрочные и краткосрочные);
• уровень задолженности перед бюджетом, банками и сотрудниками.

Существует несколько способов анализа:

• горизонтальный;
• вертикальный;
• трендовый;
• факторный;
• финансовые коэффициенты.

Горизонтальный анализ

Горизонтальный (временной или динамический) анализ отражает изменение показателей по сравнению с предыдущим периодом. В горизонтальном анализе определяют:

• абсолютные изменения показателей;
• относительные отклонения.

Абсолютные показатели

Абсолютные показатели характеризуют численность, объем (размер) изучаемого процесса. В балансе они имеют стоимостную (денежную) оценку.

Расчетным абсолютным показателем является абсолютное отклонение — разница между двумя абсолютными одноименными показателями.

ПРИМЕР 1

Величина денежных средств по стр. 1250 бухгалтерского баланса в 2017 г. составила 2800 тыс. руб., в 2016 г. — 2400 тыс. руб. Найдем абсолютное отклонение величины денежных средств. 2017 год будет отчетным, 2016 г. — базисным.

В отчетном периоде по сравнению с базисным величина денежных средств в абсолютном выражении увеличилась на 400 тыс. руб. (2800 тыс. руб. – 2400 тыс. руб.).

Относительные показатели

Относительные показатели представляют собой соотношение абсолютных или других относительных показателей, то есть количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя. Их сопоставление позволяет выявить относительные отклонения. Важная деталь: сопоставлять можно одноименные показатели, относящиеся к разным периодам, объектам, территориям.

Результат такого сопоставления в горизонтальном анализе выражается в процентах и показывает, во сколько раз или на сколько процентов сравниваемый показатель больше (меньше) базисного.

ПРИМЕР 2

Величина денежных средств по стр. 1250 бухгалтерского баланса в 2017 г. составила 2800 тыс. руб., в 2016 г. — 2400 тыс. руб. Рассчитаем относительные отклонения.

Показатель денежных средств вырос на 116,67 % (2800 тыс. руб. / 2400 тыс. руб. × 100 %) по сравнению с 2016 г. То есть в 2017 г. денежные средства составляли 116,67 % от денежных средств 2016 г., темп их роста — 16,67 % (116,67 % – 100 %).

Вертикальный анализ

В бухгалтерской отчетности отображается структура имущества предприятия и источники ее финансирования. Вертикальный (структурный) анализ показывает удельный вес отдельных статей баланса, например, доли внеоборотных активов или запасов в общей сумме баланса, где значение общей суммы баланса принимается за 100 %. Так можно увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

Предположим, нужно рассчитать долю денежных средств в общей структуре баланса. Для этого показатель делят на валюту баланса, а результат деления умножают на 100 %. Полученное значение и есть искомое число.

ПРИМЕР 3

В 2017 году в бухгалтерском балансе по стр. 1210 «Запасы» отражено 2550 тыс. руб. Итоговая сумма баланса за год — 4650 тыс. руб. В состав запасов входят:

• материалы — 550 тыс. руб.;
• готовая продукция — 1500 тыс. руб.;
• незавершенное производство — 500 тыс. руб.

Определим долю запасов в валюте баланса.

Запасы предприятия составляют 54 % от валюты баланса (2550 тыс. руб. / 4650 тыс. руб. × 100 %).

Трендовый анализ

Трендовый (прогнозный) анализ выполняют, сравнивая каждую строку баланса текущего периода с прошедшими периодами. Суть такого анализа состоит в определении динамики строки, чтобы можно было спрогнозировать ее дальнейшее развитие.

Важная деталь: рекомендуется брать пять периодов для анализа.

Благодаря трендовому анализу можно сформировать мнение об основных изменениях тех или иных показателей. На основе данных анализа определяют среднегодовой темп прироста показателей и рассчитывают его прогнозное значение.

Факторный анализ

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей. Факторный анализ в основном используют при анализе финансовых результатов деятельности компании по данным отчета о финансовых результатах.

Финансовые коэффициенты

Финансовые коэффициенты применяют для анализа финансового состояния предприятия. Они представляют собой относительные показатели, определяемые по данным бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

Критерии оценки финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов подразделяют на следующие группы:

• платежеспособность;
• прибыльность (или рентабельность);
• эффективность использования активов;
• финансовая (рыночная) устойчивость;
• деловая активность.

Анализ бухгалтерского баланса можно начать с расчета изменения абсолютных показателей по сравнению с предыдущим периодом путем проведения горизонтального (временного) анализа.

Для формирования прогнозного плана проводят трендовые сравнения показателей бухгалтерской отчетности с несколькими предшествующими периодами. Далее рассчитывают удельные веса статей отчетности в итоговом показателе путем проведения вертикального анализа. Определяется доля значимых статей баланса. Анализируется динамика увеличения или уменьшения этих долей в общей сумме баланса.

В горизонтальном анализе акцент делают на скачкообразных изменениях, а в вертикальном анализе выделяют элементы с большим удельным весом. Затем рассчитывают финансовые коэффициенты, которые показывают соотношение отдельных статей баланса. Причины их изменения отображает факторный анализ.

Замечания

1. Баланс отражает имущество компании и источники его формирования.
2. Валюта (итог) баланса за год может как увеличиваться, так и уменьшаться.
3. В результате анализа бухгалтерского баланса выявляют динамику активов и пассивов и устанавливают ее причины. 

Вертикальный анализ баланса ПАО «КАМАЗ» в Excel

Вертикальный анализ – это метод диагностики финансового состояния организации и оценка динамики изменения структуры. Цель и суть вертикального анализа финансовой отчетности является анализ изменения структуры финансовых показателей за рассматриваемый период. Данный анализ применяется для оценки структуры бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. В статье рассмотрим как осуществляется вертикальный анализ баланса и отчета о финансовых результатах на примере предприятия ПАО «КАМАЗ».

Направления проведения вертикального анализа бухгалтерского баланса организации несет следующие:

• Оценка структурного изменения активов / пассивов компании.
• Расчет изменения доли заемного капитала организации.
• Определение состава оборотного и внеоборотного капитала.
• Сравнение между собой структуры капитала различных компаний или компаний различной отрасли.

Вертикальный анализ может применяться не только для бухгалтерского баланса, а также для отчета о финансовых результатах (форма №2) при определении структуры доходов и расходов. Например, для диагностики структуры выручки или прибыли от продаж и т.д. Вертикальный анализ аналогично может использоваться для отчета об изменениях капитала (форма №3) и отчете о движении денежных средств (форма №4), но, как правило, вертикальный анализ ограничивается для баланса и отчета о финансовых результатах.

★ Горизонтальный и вертикальный анализ баланса в Excel за 5 минут (проведение горизонтального и вертикального анализа по балансу) куплено > 200 excel листов с формулами, расчетами и графиками

Сравнение вертикального анализ баланса с другими методами финансового анализа

Вертикальный анализ является одним из инструментов (методов) анализа финансовой отчетности организации для диагностики негативной тенденции изменения показателей, снижения финансовой устойчивости из-за роста доли заемного капитала и т.д. Кроме него также применяются другие методы ⇓.

Название анализа финансовой отчетности	Направления применения	Преимущества	Недостатки
Вертикальный анализ (аналог: структурный анализ)	Применяется для определения структуры капитала организации, финансовых показателей и изменение структуры во времени	Позволяет отследить структурные изменения активов и пассивов компании	Используется для диагностики Не дает оценку финансовому состоянию предприятия
Горизонтальный анализ (аналог: трендовый анализ)	Используется для оценки направления и прогнозирования динамики изменения финансовых показателей	Позволяет оценить динамику изменения по годам финансовых показателей	Служит в большей степени для диагностики, а не для принятия управленческих решений и оценке финансового состояния
Коэффициентный анализ	Оценка финансовых показателей характеризующих: рентабельность, финансовую устойчивость, оборачиваемость и ликвидность организации (⊕ 12 основных коэффициентов финансового анализа от Жданова Василия)	Дает оценку эффективности тех или иных показателей хозяйственной деятельности предприятия. Внесенные нормативы позволяют выделить проблемные показатели и принять управленческие решения Используется для оценки финансовой эффективности предприятий одной отрасли	Сложно определить вероятность риска банкротства и уровень финансовой надежности
Скоринговая (рейтинговая) оценка	Комплексная оценка финансового состояния компании, платежеспособности и финансовой надежности. Применение моделей оценки вероятности банкротства, рейтинговых моделей, бальных и экспертных методов	Комплексный критерий на основе модели оценки финансового состояния позволяет определить вероятность риска банкротства	Итоговая оценка может искажаться из-за пикового завышения одного из показателя модели

Последовательность комплексного анализа финансовой отчетности следующая. Сначала применяется горизонтальный и вертикальный анализ, далее рассчитываются коэффициенты и в завершении оцениваются с помощью финансовых моделей. Более подробно про применение горизонтального анализа баланса читайте в статье: → «Горизонтальный анализ баланса на примере ПАО КАМАЗ в Excel».

Пример вертикального анализа баланса для ПАО КАМАЗ в Excel

Рассмотрим пример вертикального анализа бухгалтерского баланса для компании ПАО «КАМАЗ». Для этого необходимо скачать баланс с официального сайта компании или по ссылке → Скачать бухгалтерский баланса ПАО «КАМАЗ» в PDF.

Проведем вертикальный анализ внеоборотных активов, для этого необходимо оценить какую часть / долю занимают ее составные части.

Доля нематериальных активов (F9) =C9/$C$18

Доля результатов исследований и разработок (F10) = C10/$C$18

Доля основных средств (F13) = C13/$C$18

Доля доходных вложений в материальные ценности (F14) = C14/$C$18

Доля финансовых вложений (F15) = C15/$C$18

Доля отложенных налоговых активов (F16) = C16/$C$18

Доля прочих внеоборотных активов (F17) = C17/$C$18

Можно заметить, что сумма всех частей дадут 100%. На рисунке ниже представлен пример проведения вертикального анализа внеоборотных активов в бухгалтерском балансе ⇓.

На следующем этапе можно выделить максимальные и минимальные доли в формировании внеоборотных активов на 2014 год.

Максимальную долю в формировании внеоборотных активов (66,3%) занимает основные средства, минимальная доля у результатов исследований и разработок (0,4%). Для отражения динамики изменения структуры необходимо построить диаграмму областей ⇓.

Можно отметить, что к 2016 году наблюдается снижение доли основных средств (ОС) с 66,3% до 36,1% и увеличение доли финансовых вложений с 7% до 43%. Снижение доли ОС может свидетельствовать о снижении вложений предприятия в производство и развитие долгосрочного потенциала. К основным средствам относят: здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, инструмент и инвентарь.

Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах

Универсальность метода позволяет его применять для анализа отчета о финансовых результатах (форма №2) и определить как изменялась доля расходов и доходов при формировании выручки. Для примера возьмем предыдущую финансовую отчетность ПАО «КАМАЗ» и отразим изменение показателей выручки за 2015 и 2016 год. Можно заметить, что выручка составляет 100%.

Доход от полученных субсидий (Е8) =C8/C7

Себестоимость продаж (Е9) =C9/$C$7

Валовая прибыль (Е10) =C10/$C$7

Аналогичным образом рассчитываются все остальные строки отчета о финансовых результатах. На рисунке ниже представлен пример применения метода ⇓.

Как видно из рисунка, себестоимость произведенной продукции (затраты) выше чем выручка, но положительная выручка сохраняется за счет доходов в виде субсидий.

С 2015 до 2016 года было увеличение доли валовой прибыли с 4,6% до 9,%, снижение прибыли от продаж с 6,2% до 4,4%, уменьшение прибыли до налогообложения с 4,7% до 1,3% .

Особое внимание следует обратить на анализ чистой прибыли. Так доля чистой прибыли в выручке снизилась с 3,8% до 1% — это может свидетельствовать о снижении финансовой устойчивости и финансовой мобильности, т.к. способность предприятия совершать реинвестирования чистой прибыли в создание новых основных средств, нематериальных активов (научных разработок и патентов) снизилась.Чистая прибыль является одним из итоговым фактором оценки эффективности функционирования предприятия и снижение чистой прибыли приводит к утрате инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе. Более подробно про чистую прибыль читайте в статье: → Чистая прибыль предприятия: формула и методы анализа.

Выводы

Вертикальный анализ применяется как метод анализа финансовых показателей из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, а также может быть использован для отчета о движении денежных средств и для отчета о движении капитала. Метод используется для оценки динамики структуры активов и пассивов баланса. Для проведения комплексного финансового анализа его необходимо использовать совместно с горизонтальным и коэффициентным анализом, а также оценкой по моделям банкротства.

Финансовый анализ деятельности предприятия (международные подходы)

Савчук Владимир Павлович vps@a-teleport.com

Оглавление…

4. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Здесь и в дальнейшем будем использовать данные компании SVP. Рассмотрим горизонтальный анализ баланса предприятия, помещенные в табл. 4.1.

Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.

Представленные данные позволяют сделать следующие выводы.

1. Общая сумма активов предприятия увеличилась на 35,301, в то время как сумма обязательств незначительно уменьшилась.
2. Увеличение общей суммы активов произошло исключительно за счет увеличения нераспределенной прибыли: компания не эмитировала новые финансовые инструменты, и не увеличивала задолженности.
3. Сумма оборотных средств предприятия увеличилась на 60,773. Это увеличение произошло главным образом за счет дебиторской задолженности. В то же время общая сумма денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг уменьшилась на 45,752.

Таблица 4.1. Горизонтальный анализ баланса компании SVP

Баланс предприятия на	01.01.ХY	01.01.ХZ	Абсолютное	Относител.
АКТИВЫ			изменение	изменение
Оборотные средства
Денежные средства	17,438	11,686	(5,752)	-32.98%
Рыночные ценные бумаги	54,200	14,200	(40,000)	-73.80%
Дебиторская задолженность	270,600	388,800	118,200	43.68%
Векселя к получению	47,400	42,800	(4,600)	-9.70%
Товарно-материальные средства	51,476	45,360	(6,115)	-11.88%
Предоплаченные расходы	11,000	10,000	(1,000)	-9.09%
Оборотные средства, всего	452,113	512,846	60,733	13.43%
Основные средства
Здания, сооружения, оборудование (начальная стоимость)	350,269	358,169	7,900	2.26%
Накопленная амортизация	83,751	112,083	28,332	33.83%
Здания, сооружения, оборудование (остаточная стоимость)	266,518	246,086	(20,432)	-7.67%
Инвестиции	15,000	15,000		0.00%
Торговые марки	28,000	28,000		0.00%
Гудвил	11,000	6,000	(5,000)	-45.45%
Основные средства, всего	320,518	295,086	(25,432)	-7.93%
Активы, всего	772,631	807,932	35,301	4.57%
ПАССИВЫ
Краткосрочные задолженности
Кредиторская задолженность	142,988	97,200	(45,788)	-32.02%
Векселя к оплате	37,600	32,600	(5,000)	-13.30%
Начисленные обязательства	55,350	86,400	31,050	56.10%
Банковская ссуда	6,500	10,500	4,000	61.54%
Текущая часть долгосрочн. Долга	5,000	5,000		0.00%
Задолженности по налогам	34,054	35,068	1,014	2.98%
Краткосрочные задолженности, всего	281,492	266,768	(14,724)	-5.23%
Долгосрочные задолженности
Облигации к оплате, номинал $100	80,000	80,000
Долгосрочный банковский кредит	15,000	10,000	(5,000)	-33.33%
Отсроченный налог на прибыль	5,600	4,400	(1,200)	-21.43%
Долгосрочные задолжен., всего	100,600	94,400	(6,200)	-6.16%
Собственный капитал
Привилегированные акции	30,000	30,000		0.00%
Обыкновенные акции	288,000	288,000		0.00%
Дополнит. оплаченный капитал	12,000	12,000		0.00%
Нераспределенная прибыль	60,539	116,764	56,225	92.87%
Собственный капитал, всего	390,539	446,764	56,225	14.40%
Пассивы, всего	772,631	807,932	35,301	4.57%

Отметим также, что на фоне значительного увеличения оборотных средств величина краткосрочных задолженностей уменьшилась на 14,724 или на 5.23%. Это уменьшение произошло за счет кредиторской задолженности и векселей к оплате, т.е. за счет задолженностей поставщикам. Предприятию удалось все же компенсировать это сокращение за счет увеличения начисленных обязательств, которые в данной ситуации явились дополнительным источником финансирования.

Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия. В табл. 4.2 приведен горизонтальный анализ отчета о прибыли.

Таблица 4.2. Горизонтальный анализ отчета о прибыли.

Отчет о прибыли за	XX год	XY год	Абсол. изм.	Отн. изм.
Выручка	1,230,000	1,440,000	210,000	17.07%
Производственная себестоимость:	918,257	1,106,818	188,561	20.53%
Материальные затраты	525,875	654,116	128,241	24.39%
Оплата прямого труда	184,500	201,600	17,100	9.27%
Производственные накладные издержки	167,050	214,120	47,070	28.18%
Амортизация материальных активов	35,832	31,982	(3,850)	-10.74%
Амортизация нематериальных активов	5,000	5,000		0.00%
Валовый доход	311,744	333,182	21,439	6.88%
Административные издержки	55,350	86,400	31,050	56.10%
Маркетинговые издержки	129,150	122,400	(6,750)	-5.23%
Операционная прибыль	127,244	124,382	(2,861)	-2.25%
Прибыль/убыток от продажи активов	1,250	6,150	4,900	392.00%
Дивиденды полученные		1,520	1,020	204.00%
Прибыль до уплаты процентов и налогов	128,994	132,052	3,059	2.37%
Проценты по облигациям	11,200	11,200		0.00%
Процентные платежи по долгосрочному долгу	3,200	2,400	(800)	-25.00%
Процентные платежи по банковской ссуде	1,080	1,560		44.44%
Прибыль до налога на прибыль	113,514	116,892	3,379	2.98%
Налог на прибыль	34,054	35,068	1,014	2.98%
Чистая прибыль	79,459	81,825	2,365	2.98%

Выводы, которые можно сделать на основании этих данных сводятся к следующему.

1. Выручка предприятия увеличилась на 17.7%, в то же время валовый доход возрос только на 6.88%. Такое нежелательное для предприятия соотношение явилось следствием того, что более высокими темпами увеличивались затраты на прямые материалы (на 24.39%) и производственные накладные издержки (на 28.18%).
2. Операционная прибыль предприятия уменьшилась на 2.25%. Такое снижение операционной прибыли явилось следствием значительного (на 56.10%) увеличение административных издержек. Незначительное сокращение маркетинговых затрат не смогло сбалансировать очень сильный рост административных издержек.
3. Несмотря на отмеченные нежелательные темпы роста издержек предприятия, чистая прибыль предприятия осталась на том же уровне (незначительно увеличилась почти на 3%). Это стало возможным за счет уменьшения величины процентных платежей (предприятие погасило часть банковских кредитов), а также за счет прибыли от неосновной деятельности (продажи активов и получения дивидендов от владения корпоративными правами других предприятий).

Отчет о движении денег также может быть проанализирован с помощью методов горизонтального анализа. Технология проведения анализа принципиально не изменяется по сравнению с предыдущим подходом. Однако, сам формат отчета следует видоизменить, сгруппировав поступления и выплаты денег и представив все числовые данные в виде положительных чисел. Дело в том, что горизонтальный анализ отрицательных числовых данных не нагляден и может вызывать затруднения в интерпретации. Заметим также, что для целей горизонтального анализа отчета о движении денег более нагляден отчет, составленный на основе прямого метода.

Горизонтальный анализ отчета о движении денег для компании SVP помещен ниже в табл. 4.3.

Таблица 4.3. Горизонтальный анализ отчета о движении денег компании.

Основная деятельность	XX год	XY год	Абсол. изм.	Отн. изм.
Поступление денег
Денежные поступления от покупателей	1,107,400	1,321,800	214,400	19.36%
Получение денег по векселям	4,600	4,600		0.00%
Выплата денег по векселям	12,000		(12,000)	-100.00%
Получение дополнительной банковской ссуды	2,000	4,000	2,000	100.00%
Дивиденды полученные		1,520	1,020	204.00%
Поступление денег, всего	1,126,500	1,331,920	205,420	18.24%
Выплаты денег
Денежные средства, выплаченные при закупке материалов	562,963	693,788	130,825	23.24%
Денежные средства на оплату операционных расходов	500,900	592,470	91,570	18.28%
Выплата денег по векселям		5,000	5,000
Выплаты процентов	15,480	15,160	(320)	-2.07%
Выплаты задолженности по налогам	9,820	34,054	24,234	246.78%
Выплаты денег, всего	1,089,163	1,340,472	251,309	23.07%
Итоговый денежный поток	37,338	(8,552)	(45,889)	-122.90%
Инвестиционная деятельность
Выплаты денег при покупке активов	7,500	17,400	9,900	132.00%
Получение денег при продаже активов	5,000	12,000	7,000	140.00%
Итоговый денежный поток	(2,500)	(5,400)	(2,900)	116.00%
Финансовая деятельность
Погашение кредитов	5,000	5,000		0.00%
Погашение части отсроченного налога на прибыль	1,200	1,200		0.00%
Дивиденды выплаченные	3,600	25,600	22,000	611.11%
Итоговый денежный поток	(9,800)	(31,800)	(22,000)	224.49%
Чистый денежный поток	25,038	(45,752)	(70,789)	-282.73%

С помощью представленных данных можно сделать следующие выводы.

1. Результирующий чистый денежный поток уменьшился на 70,789. Это снижение стало результатом снижения денежной результативности основной деятельности предприятия.
2. Денежный поток от основной деятельности уменьшился на 45,889. В XY году он стал отрицательным. Это явилось прямым результатом следующего соотношения: суммарные денежные поступления от основной деятельности увеличились на 205,420, в то время как суммарные выплаты увеличились на 251,309.
3. Главную роль в столь драматическом ухудшении способности компании генерировать денежные средства сыграло увеличение 1) денежных выплат поставщикам за основные материалы и 2) денежной оплаты операционных расходов. Компания не смогла компенсировать увеличение этих денежных выплат соответствующим увеличением поступления денег от потребителей продукции предприятия.
4. Компания не смогла компенсировать уменьшение денежного потока от основной деятельности с помощью инвестиционной и финансовой деятельности. И та и другая оказались не эффективными в смысле денег: денежный поток от инвестиционной деятельности уменьшился на 2,900, а денежный поток от финансовой деятельности – на 22,000. Последнее произошло за счет выплаты денежных дивидендов в XY году (которые не выплачивались в предыдущем году).
5. Как видно из самого отчета о движении денег, компания компенсировала существенное снижение денежного потока деньгами, которые были выручены от продажи рыночных ценных бумаг.

Собственно, ничего очень трагического не произошло: рыночные ценные бумаги представляют собой некий резерв денежных средств, который призван компенсировать временную денежную нерезультативность предприятия. Такой резерв у предприятия был накоплен в результате его прошлой деятельности. И в XY году он сыграл свою роль. Ясно, что теперь основной задачей компании является не допустить подобной ситуации в следующем году, так как сумма резерва существенно сократилась.

Результаты проведенного анализа позволяют руководству предприятия сделать следующие основополагающие рекомендации своему менеджменту.

1. Улучшить взаимоотношение с поставщиками и потребителями с целью получения более льготного для себя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.
2. Всеми средствами снизить хотя бы на четверть административные издержки.
3. Финансовому директору приложить максимум усилий для поиска выгодных источников краткосрочного финансирования, если не удастся добиться условий льготного кредитования со стороны поставщика.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Вертикальный анализ баланса компании SVP помещен в таблице 4.4. Представленные данные позволяют сделать следующие выводы.

1. Доля оборотных средств компании составляет приблизительно половину активов компании, причем с каждым годом она возрастает.
2. Доля основных средств уменьшается, несмотря на приобретение нового оборудования.
3. Доля краткосрочных задолженностей находится на уровне одной третьей от величины активов предприятия и не претерпевает существенных изменений.
4. Доля долгосрочных задолженностей компании неизменно уменьшается и на конец XY года составляет 11.68%.
5. Собственный капитал компании находится на уровне 50% от общей суммы его пассивов, что говорит о среднем уровне рискованности компании стать банкротом.

Вертикальный анализ отчета о прибыли помещен в табл. 4.5. Анализируя эти данные, можно прийти к следующим выводам.

1. Доля материальных затрат составляет в XY году 45.42%, что больше по сравнению с предыдущим годом (42.75%). Это в свою очередь обусловило увеличение доли производственной себестоимости в общей сумме выручки.
2. Доля административных издержек в XY году составляет 6%, что несколько выше по сравнению с предыдущим годом. В то же время доля маркетинговых издержек снизилась с 10.5% до 8.5%.
3. Отмеченные изменения стали причиной того, что доля операционной прибыли в выручки уменьшилась с 10.35% до 8.64%. Это, несомненно, свидетельствует о снижении эффективности операционной деятельности предприятия.
4. Окончательным итогом изменения структуры издержек предприятия является уменьшение доли чистой прибыли в выручке. В XY году она составила 5.68% против 6.46% в XX году.

На основе результатов вертикального анализа руководство предприятия может сделать следующие рекомендации.

1. Экономическим службам предприятия принять срочные меры по усилению контроля над издержками предприятия.
2. Не допустить в следующем году снижения доли операционной прибыли в выручке. Добиться увеличения этого значения, хотя бы до уровня прошлого года.
3. Более подробно проанализировать состав основных средств предприятия с целью принятия решения об их обновлении.

Таблица 4.4. Вертикальный анализ баланса компании SVP.

Баланс предприятия на	01.01.ХХ	01.01.ХY	01.01.ХZ
АКТИВЫ
Оборотные средства
Денежные средства	3.60%	2.26%	1.45%
Рыночные ценные бумаги	3.89%	7.01%	1.76%
Дебиторская задолженность	23.81%	35.02%	48.12%
Векселя к получению	8.37%	6.13%	5.30%
Товарно-материальные средства	0.87%	6.66%	5.61%
Предоплаченные расходы	1.93%	1.42%	1.24%
Оборотные средства, всего	42.47%	58.52%	63.48%
Основные средства
Здания, сооружения, оборудование (начальная стоимость)	56.49%	45.33%	44.33%
Накопленная амортизация	8.46%	10.84%	13.87%
Здания, сооружения, оборудование (остаточная стоимость)	48.04%	34.49%	30.46%
Инвестиции	2.41%	1.94%	1.86%
Торговые марки	5.15%	3.62%	3.47%
Гудвил	1.93%	1.42%	0.74%
Основные средства, всего	57.53%	41.48%	36.52%
Активы, всего	100.00%	100.00%	100.00%
ПАССИВЫ
Краткосрочные задолженности
Кредиторская задолженность	21.56%	18.51%	12.03%
Векселя к оплате	4.12%	4.87%	4.03%
Начисленные обязательства	3.41%	7.16%	10.69%
Банковская ссуда	0.72%	0.84%	1.30%
Текущая часть долгосрочного долга	0.80%	0.65%	0.62%
Задолженности по налогам	1.58%	4.41%	4.34%
Краткосрочные задолженности, всего	32.19%	36.43%	33.02%
Долгосрочные задолженности
Облигации к оплате, номинал $100, 14%	12.87%	10.35%	9.90%
Долгосрочный банковский кредит	3.22%	1.94%	1.24%
Отсроченный налог на прибыль	1.09%	0.72%	0.54%
Долгосрочные задолженности, всего	17.18%	13.02%	11.68%
Собственный капитал
Привилегированные акции, номинал $30, 12%	4.83%	3.88%	3.71%
Обыкновенные акции, номинал $12	41.83%	37.28%	35.65%
Дополнительный оплаченный капитал	1.93%	1.55%	1.49%
Нераспределенная прибыль	2.04%	7.84%	14.45%
Собственный капитал, всего	50.62%	50.55%	55.30%
Пассивы, всего	100.00%	100.00%	100.00%

Таблица 4.5. Вертикальный анализ отчета о прибыли

Отчет о прибыли за	XX год	XY год
Выручка	100.00%	100.00%
Производственная себестоимость:	74.66%	76.86%
Материальные затраты	42.75%	45.42%
Оплата прямого труда	15.00%	14.00%
Производственные накладные издержки	13.58%	14.87%
Амортизация	2.91%	2.22%
Амортизация нематериальных активов	0.41%	0.35%
Валовый доход	25.35%	23.14%
Административные издержки	4.50%	6.00%
Маркетинговые издержки	10.50%	8.50%
Операционная прибыль	10.35%	8.64%
Прибыль/убыток от продажи активов	0.10%	0.43%
Дивиденды полученные	0.04%	0.11%
Прибыль до уплаты процентов и налогов	10.49%	9.17%
Проценты по облигациям	0.91%	0.78%
Процентные платежи по долгосрочному долгу	0.26%	0.17%
Процентные платежи по банковской ссуде	0.09%	0.11%
Прибыль до налога на прибыль	9.23%	8.12%
Налог на прибыль	2.77%	2.44%
Чистая прибыль	6.46%	5.68%

Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.

В то же время возможности данного вида анализа ограничены при условии сильной инфляции, что характерно для стран СНГ в настоящее время. В самом деле, инфляция сильно искажает результаты сопоставления значений статей баланса в процессе горизонтального анализа, так как оценка различных групп активов испытывает различное влияние инфляции. При условии высокой оборачиваемости оборотных средств оценка их основных составляющих (дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов) успевает учесть изменение индекса цен на материальные ресурсы, как входящие в предприятие, так и выходящие из него в виде готовой продукции. В то же время, оценка основных средств компании, сделанная на основе принципа исторической стоимости, не успевает учесть инфляционное увеличение их реальной стоимости. Для устранения этого недостатка государство вводит так называемую индексацию основных средств, позволяющую с помощью определенных повышающих коэффициентов увеличить балансовую стоимость основных средств. Однако в реальной практике эти повышающие коэффициенты не в состоянии учесть реальных уровней инфляции. Это приводит к значительной диспропорции в структуре активов предприятия, и, следовательно, также искажает результаты вертикального анализа.

Существуют, по крайней мере, три подхода к устранению влияния инфляции на результаты горизонтального и вертикального анализа:

1. пересчет балансовых данных с учетом различных индексов изменения цен для различных видов ресурсов,
2. пересчет балансовых данных с учетом единого индекса инфляции для различных видов ресурсов,
3. пересчет всех статей баланса для каждого момента времени в твердую валюту по биржевому курсу на дату составления баланса.

С точки зрения каждого из подходов один из балансов принимается в качестве базового (например, самый ранний или самый поздний по времени составления баланс). Затем данные всех остальных балансов пересчитываются с учетом допущения, сделанного в рамках перечисленных подходов. И только после такого пересчета происходит сопоставление статей балансов по горизонтали или по вертикали.

К сожалению, ни один из этих подходов не может устранить влияние инфляции в реальной практике. Первый из подходов представляется наиболее точным. Однако, при его использовании требуются значения индексов инфляции для каждого отдельного вида ресурса (оргтехника, офисная мебель, технологическое оборудование и т.п.). Таких значений, к сожалению, получить из официальных источников в реальных условиях невозможно. А специально заниматься поиском исходных данных для оценки этих индексов для предприятия, как правило, очень дорого.

В рамках второго подхода используется единый индекс инфляции, и он, очевидно, не отражает изменение реальной стоимости различных активов. Формально пересчет стоимости активов может быть произведен, и полученные таким образом данные являются более сопоставимыми для целей горизонтального и вертикального анализа по сравнению с исходными данными. Однако реального соотношения стоимости активов такой подход гарантировать не может.

Наконец, пересчет балансовых данных в твердую валюту с помощью обменного курса на дату составления баланса также не гарантирует реального соотношения стоимостей различных активов. Дело в том, что обменный курс отражает соотношение стоимостей в различных валютах только для монетарных активов (по существу, только денежных средств и рыночных ценных бумаг). Разумеется, балансовая стоимость основных средств, пересчитанная по обменному курсу и сопоставленная на начало и конец года, не будет отражать реальной рыночной стоимости этих активов. Следует учесть также и тот факт, что твердая валюта внутри страны с сильным уровнем инфляции также подвержена инфляции, т.е., например, долларовая стоимости актива может меняться с течением времени существенно, несмотря на то, что в США уровень инфляции не превышает двух процентов.

Заключительный вывод таков: в процессе проведения горизонтального и вертикального анализа следует использовать национальную валюту страны и не пересчитывать статьи баланса в связи с изменением уровня цен. В то же время одновременно с представлением результатов анализа следует указывать темп инфляции за период, на границах которого составляется баланс предприятия. Если годовой темп инфляции не превышает 6 – 8 процентов, то результаты горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности можно считать полезными и делать на их основе соответствующие выводы.

Версия для печати

Вертикальный анализ баланса

Баланс при применении вертикального анализа рассчитывается путем деления каждого элемента в балансе на объем совокупных активов за тот же период и выражает результат в виде процентного соотношения.

Например, Таблица 1 представляет собой вертикальный анализ баланса для гипотетической компании в разрезе двух равных периодов времени. В этом примере дебиторская задолженность увеличилась с 35 процентов до 57 процентов от общего объема активов. Каковы возможные причины такого роста? Увеличение может означать, что компания делает больше продаж на кредитной основе, а не получает деньги за товар и услуги в момент продажи. Возможно, такие действия являются ответом на активность конкурентов.

В качестве альтернативы увеличение дебиторской задолженности в процентах от активов может произойти из-за изменения суммы другого элемента активов, например, из-за снижения уровня запасов; аналитику необходимо будет выяснить, почему эта категория активов изменилась.

Еще одной возможной причиной увеличения дебиторской задолженности в процентах от стоимости активов является то, что компания снизила свои кредитные стандарты, ослабила свои процедуры сбора долгов или приняла более агрессивную политику признания доходов. Аналитик может обратиться к другим сравнениям и коэффициентам (например, сравнивая темпы роста дебиторской задолженности с темпом роста продаж, чтобы определить, какое объяснение наиболее вероятно).

Таблица 1 – Вертикальный анализ баланса для гипотетической компании

Показатели	Период 1, % от общей суммы активов	Период 2, % от общей суммы активов	Абсолютное отклонение
Основные средства	5	8	3
Внеоборотные активы	5	8	3
Запасы	35	29	-15
Дебиторская задолженность	35	57	22
Денежные средства и эквиваленты	25	15	-10
Оборотные активы	95	92	-3
Активы	100	100	0

Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах подразумевает деление каждого элемента отчетности на выручку, а иногда и на размер общих активов (например, в случае изучения деятельности финансовых учреждений). Если существует несколько источников дохода, следует разложить доход на несколько элементов и отобразить полученное число в процентном выражении.

Например, в таблице 2 представлен вертикальный анализ отчета о финансовых результатах гипотетической компании в двух разных периодах времени. Выручка разделяется на четыре услуги компании, каждая из которых показана в процентах от общего дохода. В этом примере, доходы от услуги А выросли более значительно по сравнению с прочими услугами компании (до 45 процентов в периоде 2).

Каковы возможные причины и последствия этого изменения в структуре бизнеса? Это было стратегическим решением компании сосредоточиться на продаже услуг категории А из-за их более высокой прибыльности? Видимо, нет, потому что прибыль компании до вычета процентов и налогов (EBIT) снизилась с 49 процентов от суммы продаж до 41 процентов, поэтому должны быть рассмотрены другие возможные объяснения. Кроме того, отметим, что основной причиной снижения рентабельности является то, что себестоимость увеличились с 15 процентов до 25 процентов от общей выручки. На предоставление услуги А тратится больше ресурсов компании? Если аналитик хочет прогнозировать будущие результаты деятельности компании, то ему необходимо понять причины текущей тенденции.

Кроме того, таблица 2 показывает, что налог на прибыль компании в процентном выражении от продаж значительно снизился (с 15 до 8 процентов). В то же время доля прибыли до налогообложения (EBT) (как правило, более уместное сравнение) снизилась с 36 процентов до 23 процентов. Переносит ли компания свою деятельность в юрисдикцию с более низкими налоговыми ставками? Если нет, то чем это объясняется?

Таблица 2 – Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах гипотетической компании

Показатели	Период 1, % от общей суммы выручки	Период 2, % от общей суммы выручки	Абсолютное отклонение
Источник выручки: услуга А	30	45	15
Источник выручки: услуга Б	23	20	-3
Источник выручки: услуга В	30	30	0
Источник выручки: услуга Г	17	5	-12
Общая сумма выручки	100	100	0
Себестоимость	15	25	10
Управленческие расходы	22	20	-2
Расходы на сбыт	10	10	0
Прибыль от продаж (EBIT)	49	41	-8
Проценты к уплате	7	7	0
Прибыль до налогообложения (EBT)	42	34	-8
Текущий налог на прибыль	15	8	-7
Чистая прибыль	27	26	-1

Вертикальный анализ компаний между отраслями

Как было отмечено ранее, коэффициенты и результаты вертикального анализа сравнимы с некоторыми эталонными или нормативными значениями. Перекрестный анализ (иногда называемый сравнительный анализ) сравнивает определенную метрику для одной компании с той же метрикой для другой компании или группы компаний, что позволяет сопоставлять данные даже несмотря на то, что компании могут иметь различные размеры и / или работать в разных условиях.

Таблица 3 представляет собой вертикальный анализ баланса для двух гипотетических компаний в тот же момент времени. Компания 1 явно более ликвидная (ликвидность является отображением того, насколько быстро активы могут быть конвертированы в денежные средства), чем компания 2, которая имеет только 12 процентов активов в виде денежных средств, по сравнению с высоколиквидной компанией 1, где денежные средства составляют 38 процентов активов.

Учитывая, что денежные средства, как правило, относительно низкодоходные активы и, таким образом, не являются наилучшим направлением использования денежных средств, возникает вопрос, почему компания 1 имеет такой большой процент от общего объема активов в денежной форме? Возможно, компания готовится к приобретению или поддерживает большую денежную позицию в качестве защиты от особо изменчивой операционной среды.

Второй вопрос, указывает ли относительно высокая доля дебиторской задолженности в компании 2 на большую долю кредитных продаж, общие изменения в составе активов, снижение кредитного или коллекторского стандарта или является результатом агрессивной учетной политики?

Таблица 3 — Вертикальный анализ баланса для двух гипотетических компаний

Показатели	Компания 1	Компания 2
Основные средства	1	2
Финансовые вложения	1	7
Внеоборотные активы	2	9
Запасы	27	24
Дебиторская задолженность	33	55
Денежные средства и эквиваленты	38	12
Оборотные активы	98	91
Активы	100	100

В целом вертикальный анализ является эффективным методом определения актуальных изменений в финансовом состоянии компании. Его стоит использовать вместе с горизонтальным анализом, что позволит лучше понять реальное положение дел. Вертикальный анализ может быть применен ко всем формам финансовой отчетности предприятия.

Список использованной литературы

Бузырев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия / Учебник. — М.: КноРус, 2016. — 332 с.

Когденко В.Г., Экономический анализ / Учебное пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Юнити-Дана, 2011. — 399 с.

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Вертикальный анализ позволяет оценить структуру баланса и динамику изменений показателей, этот анализ дает качественную оценку абсолютным изменениям статей баланса, рассчитанным в ходе выполнения горизонтального анализа.

При общей оценке благополучного финансового положения организации применяют следующие нормативные соотношения разделов баланса:

Разделы актива баланса	Соотношение разделов	Разделы пассива баланса	Соотношение разделов
Внеоборотные активы	> 60%	Капитал и резервы	> 60%
Оборотные активы		Долгосрочные и краткосрочные обязательства

Минимальное нормативное соотношения разделов баланса, которое положительно характеризует финансовое положение организации, может быть 50% на 50%.

Анализ относительных показателей баланса позволяет не только анализировать показатели деятельности организации, но и проводить сравнение с общепринятыми нормами или аналогичными показателями деятельности других организаций, что позволяет выявить сильные и слабые стороны, а также возможности организации в перспективе.

При проведении вертикального анализа валюту баланса (итоги актива и пассива) принимают за 100% и рассчитывают относительные показатели, т.е. удельный вес каждой статьи баланса по отношению к валюте баланса, для этого показатель каждой статьи баланса рассчитывают в процентах по отношению к валюте баланса.

Пример расчета показателей для вертикального анализа баланса приведен в табл. 2.6 (проценты, рассчитанные в таблице, округлены).

Таблица 2.6

Наименование показателя	Код	На начало года	На конец года	Относи- тельные отклонения, %
тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
АКТИВ
Внеоборотные активы, в том числе:
основные средства
Оборотные активы, в том числе:						+3
запасы						+6
дебиторская задолженность
финансовые вложения		—	—			+4
денежные средства
БАЛАНС
ПАССИВ
Капитал и резервы						+9
Краткосрочные обязательства, в том числе:
краткосрочные кредиты						+5
кредиторская задолженность
БАЛАНС

При проведении вертикального анализа обращают внимание на максимальные изменения в активе и пассиве баланса, которые показывают, прирост какого вида источника средств оказал наибольшее влияние на прирост какого либо вида имущества.

На основе данных вертикального анализа баланса на начало и конец года организации можно сделать следующие выводы:

• ? наблюдаются незначительные изменения в структуре статей актива баланса;
• ? прирост оборотных активов вызван в большей степени увеличением запасов и финансовых вложений;
• ? структура денежных средств не изменилась;
• ? произошло снижение дебиторской и кредиторской задолженности;
• ? наибольшие изменения в пассиве баланса произошли за счет увеличения собственного капитала и снижения кредиторской задолженности.

В балансе на начало года соотношение внеоборотных и оборотных активов составляет 53 и 47% соответственно, а соотношение собственного и заемного капитала 56 и 44%. На конец года — в структуре актива соотношение внеоборотных и оборотных активов не значительно изменилось и составило 50 и 50%, а соотношение собственного и заемного капитала изменилось в сторону прироста собственного капитала — 65 и 35%.

Изменения структуры актива и пассива баланса позволяют получить важную информацию для проведения анализа показателей деятельности организации, на основе которой можно сделать определенные выводы.

При анализе структуры внеоборотных активов баланса следует обратить внимание на следующие основные показатели:

• ? наличие в составе внеоборотных активов нематериальных активов и их увеличение характеризуют деятельность организации как инновационную, так как организация вкладывает средства в интеллектуальную собственность, т.е. в перспективные активы;
• ? снижение стоимости основных средств свидетельствует о снижении стоимости технической базы и отсутствии темпов обновления;
• ? присутствие в балансе долгосрочных финансовых вложений является признаком инвестиционной деятельности организации.

При анализе структуры оборотных активов баланса обращают внимание на изменения в структуре запасов, дебиторской задолженности и денежных средств. Необходимо иметь оптимальный объем и рациональную структуру таких активов, так как нехватка или излишек этих активов говорит о неэффективности их использования.

Например, рост величины запасов в виде материалов, затрат в незавершенном производстве, готовой продукции или товаров для перепродажи, может свидетельствовать не только о расширении производства, но и о влиянии процесса инфляции, а также замедлении их оборота, так как необоснованный рост запасов приводит к замораживанию оборотных средств, в результате чего ухудшается финансовое положение организации. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение организации. Поэтому анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с проверки соответствия запасов их плановой потребности. Организация должна стремиться к тому, чтобы процесс производства и реализации в полном объеме обеспечивался всеми необходимыми ресурсами и в то же время материально-производственные запасы не залеживались на складах.

Повышенное внимание при проведении анализа должно быть уделено состоянию дебиторской задолженности. Эти средства находятся вне организации, так как дебиторская задолженность возникает в основном по причине задолженности покупателей и заказчиков, поэтому ее увеличение характеризует неудовлетворительную работу организации с дебиторами или их ненадежностью. В этом случае организация должна предпринимать действия по сокращению дебиторской задолженности. В то же время, если организация расширяет свою деятельность, тогда растет и число покупателей, а соответственно растет и дебиторская задолженность. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивают отрицательно. Организация должна управлять величиной дебиторской задолженности и не допускать ее необоснованного роста.

Высокий удельный вес денежных средств в балансе может свидетельствовать о хорошем финансовом положении организации, однако, если эти средства находятся на расчетном счете, это говорит о неэффективном использовании денежных средств и недостаточной инвестиционной деятельности. На расчетном счете должны храниться денежные средства, необходимые для финансирования текущей деятельности, а излишек денежных средств целесообразно вкладывать в различные виды финансовых вложений, прирост которых свидетельствует об эффективной финансовой и инвестиционной деятельности организации.

При анализе структуры пассива баланса внимание уделяется не только изменению в составе собственного и заемного капитала, но и их соотношению, которое должно быть оптимальным, от этого во многом зависит финансовое положение организации. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования организации, собственный капитал является основой самостоятельности и финансовой независимости. Прирост собственного капитала за счет любого источника рассматривается как признак стабильности финансовой деятельности. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда является выгодным и может расцениваться положительно.

Привлечение заемных средств в оборот организации является нормальным явлением и приводит к временному улучшению финансового положения при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приведет к ухудшению финансового положения. Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое положение, а чрезмерные — ухудшить его. В то же время, если активы организации создаются в основном за счет краткосрочных обязательств, ее финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталом краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на осуществление контроля за их своевременным возвратом.

Анализ структуры актива и пассива в процессе горизонтального и вертикального анализа баланса позволяет установить, какие изменения произошли в составе активов и источников финансирования, и определить, в каком направлении и насколько изменились отдельные статьи баланса и какой оценки заслуживают эти изменения.

Существуют различные методы анализа бухгалтерской отчетности, выбор нужного зависит от конкретных задач, поставленных перед собой, и необходимого объема информации. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса – два часто используемых метода. Горизонтальный и вертикальный анализ применяются многими компаниями для анализа финансовой отчетности и повышения доходов компании, поддержания стабильного положения предприятия. Также данные способы анализа используются инвесторами, банками и другими кредиторами для снижения рисков от финансирования.

Вертикальный анализ баланса называется еще структурным, так как показывает структуру конечных данных бухгалтерского баланса в виде относительных величин. При вертикальном анализе статьи отчетности приводятся в процентах к его итогу. Данный вид анализа позволяет посмотреть изменения статей баланса, например, что произошло с оборотными средствами компании, дебиторской, кредиторской задолженностью по сравнению с предыдущими годами. Процентные показатели наглядно показывают насколько произошли отклонения и в какую сторону, для анализа данный способ более удобный, так как при расчетах в абсолютных величинах не всегда понятно, насколько ситуация ухудшилась или улучшилась.

При вертикальном анализе итоговую сумму активов (если анализируется баланс) и выручки (при анализе ОФР) принимают за сто процентов, и каждую дальнейшую статью представляют в виде процентной доли от базового значения. Рассчитывается процентный показатель путем деления каждой строчки по анализируемому году на валюту баланса и умножения на 100%. К примеру, оборотные средства на 01.01.2015 составляют 450 110, данную сумму делим на валюту баланса 775 600 и умножаем на 100%. Показатель на 01.01.2015 равен 58,03% (450 110 / 775 600 *100). Таким же образом вычисляем процентный показатель на 01.01.2016, который равен 63,28%. Получается, что оборотные активы увеличились по сравнению с прошлым годом на 5,25%.

Пример вертикального анализа бухгалтерского баланса:

№ п/п	Баланс предприятия	Значения показателей	Вертикальный анализ
	АКТИВЫ	775 600	810 400	100 %	100%
	Оборотные средства	450 110	512 800	58,03%	63,28 %
	Товарно-материальные средства	51 000	45 300	6,57%	5,59%
	Краткосрочная дебиторская задолженность	270 600	390 000	34,81%	48,12%
	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	128 510	77 500	16,57%	9,56%
	Основные средства	325 490	297 600	41,97 %	36,72%
	Здания и сооружения	266 600	246 050	34,37%	30,36%
	Амортизация	58 890	51 550	7,54%	6,36%
	ПАССИВ	771 100	809 300	100%	100%
	Собственный капитал	373 900	448 500	48,49%	55,42%
	Долгосрочная задолженность	100 700	94 500	13,06%	11,68%
	Краткосрочная задолженность	296 500	266 300	38,45%	32,86%

По результатам анализа видно, что оборотные средства составляют 63% активов компании и рост данного показателя произошел из-за повышения дебиторской задолженности. Стоит подумать, почему она растет. Также уменьшается количество основных средств в результате их выбытия. В пассиве баланса показано, что доля краткосрочной задолженности составляет 1/3 от величины баланса и не претерпевает серьезных изменений. Долгосрочная задолженность немного уменьшилась, а доля собственного капитала приходится на уровне 50% от всего пассива, что говорит о среднем уровне стабильности компании.

Горизонтальный анализ баланса

Горизонтальный анализ помогает изучить изменение итоговых показателей бухгалтерского баланса во времени. Можно проследить изменения, произошедшие за предыдущий и предшествующий предыдущему годы, можно понять сложился положительный или отрицательный результат. Для анализа берутся любые два или три периода, это могут быть кварталы или годы. В рамках временного анализа баланса сравниваются значения как абсолютных показателей в денежном выражении, так и относительных показателях в процентах. К примеру, что произошло с дебиторской задолженности за год. Из примера ниже видно, что дебиторская задолженность увеличилась на 44% .

Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса дополняют друг друга и могут применяться одновременно.

Пример горизонтального анализа финансовой отчетности предприятия:

	№ п/п	АКТИВ	Значения показателей	Горизонтальный анализ
			Абсолютное изменение	Относительное изменение, %
		АКТИВЫ	775 600	810 400	34 800 (810 400 — 775 600)	4,49 (34 800/810 400) х 100
		Оборотные средства	450 110	512 800	62 690	13,93
		Товарно-материальные средства	51 000	45 300	— 5700	— 11,18
		Краткосрочная дебиторская задолженность	270 600	390 000	119 400	44,12
		Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	128 510	77 500	— 51 010	— 39,69
		Основные средства	325 490	297 600	— 27 890	— 8,57
		Здания и сооружения	266 600	246 050	— 20 550	— 7,71
		Амортизация	58 890	51 550	— 7 340	— 12,46
		ПАССИВ	771 100	809 300	38 200	4,95
		Собственный капитал	373 900	448 500	74 600	19,95
		Долгосрочная задолженность	100 700	94 500	— 6200	— 6,16
		Краткосрочная задолженность	296 500	266 300	— 30 200	— 10,18

Проведение вертикального и горизонтального анализа баланса

Есть много методик анализа бухгалтерского баланса. Выбор определенной зависит от поставленной задачи, а также имеющейся информации. Наиболее часто используемые методы – вертикальный и горизонтальный анализ. Необходимы они для анализа финансовой отчетности, увеличения доходов. Методы актуальны для инвесторов, банковских учреждений, кредиторов.

Вертикальный анализ требуется для нахождения структуры заключительных значений финансовых показателей. Он отображает следующие параметры:

• Наличие текущих и постоянных активов, их объем.
• Источники финансирования.
• Параметры бухгалтерского баланса, которые быстро изменяются.
• Изменения в общей структуре баланса.
• Долю резервов.
• Долю дебиторских долгов в общей структуре активов.
• Долю собственных средств.
• Размещение заемных средств.
• Долги перед бюджетными субъектами и кредитными организациями.

Ответственность за проведение вертикального анализа возлагается на сотрудников экономического отдела.

Проведение

Рассмотрим алгоритм проведения вертикального анализа:

1. Совокупность активов компании принимается за 100%.
2. Каждый параметр, указанный в отчетности, определяется в процентном соотношении от 100%.

При проведении анализа нужно следовать ряду правил:

• Вертикальный анализ – инструмент для определения платежеспособности организации. По этой причине особое внимание нужно обратить на дебиторский долг, финансовые вклады, имеющиеся средства и их эквиваленты.
• При сравнении показателей в процентах нужно выявлять несоответствия в оборотах.

Рассмотрим выводы, которые можно сделать по результатам вертикального анализа:

• Отражение имеющихся изменений относительно всей совокупности имущества.
• Рост внеоборотных активов в процентах.
• Фиксация удельного веса личного капитала организации на определенной отметке.
• Наличие или отсутствие убытков.
• Наличие или отсутствие долгосрочных займов и обязательств перед кредиторами.

ВНИМАНИЕ! Если по итогам вертикального анализа был обнаружен недостаток свободных средств, это может негативно сказаться на уровне платежеспособности.

Пример

Рассмотрим пример расчета по строчке «Денежные средства и их эквивалент». Этот показатель составляет 25 000 рублей. Валюта баланса за выбранный период составляет 550 000 рублей. Расчет проводится по следующей схеме: 25 000/550 000*100% = 4,5%.

Получившееся значение обозначает процент денежных средств от суммы баланса. Его можно проанализировать. В данном примере свободных средств у компании мало. Это значит, что платежеспособность ее низкая.

Горизонтальный анализ денежных средств

Основная функция горизонтального анализа – сравнение параметров за текущий период, а также прошлый период. В итоге можно определить динамику, исходя из которой можно сделать выводы.

Горизонтальный анализ представляет собой сравнительный анализ финансовых показателей за интересующие периоды. При расчете нужно взять значения по строке, а также отследить его изменения на протяжении нескольких периодов.

Этими периодами могут быть совершенно разные промежутки. Однако, как правило, анализ проводится по кварталам или годам. Число периодов, которые анализируются, может быть различным. Все зависит от поставленных задач. Если проводится качественный анализ, при расчете во внимание принимается 3 периода. Как правило, данная методика проводится в целях анализа баланса, отчета о прибыли и убытках, изменения капитала. Горизонтальный анализ может осуществляться согласно двум подходам:

• Изменение в абсолютных значениях (к примеру, в рублях).
• Изменение в относительных значениях (к примеру, в процентах).

Подходы дополняют друг друга. Наиболее понятный пример горизонтального анализа – определение изменения значений по отношению к предыдущему периоду. К примеру, выручка предприятия за квартал увеличилась на 25%.

ВНИМАНИЕ! Горизонтальный и вертикальный анализы противоположны по сути. Горизонтальный способ позволяет проследить изменения по различным периодам. Вертикальный метод предполагает отслеживание изменений в границах одного периода.

Особенности анализа

При выполнении горизонтального анализа денежных средств нужно следовать ряду правил:

• Главные параметры, на которые следует обратить внимание, – это денежные вклады, денежные средства, а также дебиторские долги. Эти параметры отображают имеющиеся свободные средства.
• Если требуется сформировать полноценную картину изменений, нужно провести анализ бухгалтерского баланса последних 2-3 лет.

Работа проводится на основании документации компании.

Структура

Рассмотрим показатели, которые анализируются при использовании горизонтального метода:

• Внеоборотные и оборотные основные средства.
• Резервы.
• Дебиторские долги.
• Денежные средства и их эквиваленты.
• Собственный капитал.
• Уставной капитал.
• Заемный капитал.

Если требуется, можно использовать дополнительные параметры.

Как выполняется горизонтальный анализ?

Сотруднику нужно определить способы формирования собственных средств компании. Для этого требуется проанализировать пассив бухгалтерского баланса. При анализе движения финансовых средств нужно сфокусироваться на ряде статей, таких как:

• Задолженности перед кредиторами.
• Заемные средства.
• Размер уставного капитала.
• Доходы, которые будут получены в следующие периоды.
• Нераспределенная прибыль.

Как правило, свободные средства формируются за счет поступлений от клиентов компании. Уменьшение значения свидетельствует или о снижении авансирования, или о уменьшении спроса.

ВНИМАНИЕ! Горизонтальный анализ дает лишь примерные показатели. Если в результате обнаружены тревожные значения, понадобится дополнительно рассчитывать различные коэффициенты.

Анализируются следующие значения:

Наименование	Значение на начало года (%)	Значение на конец года (%)
Основные средства	56	66
Дебиторская задолженность	6	3
Уставной капитал	10	8

При полноценном анализе используется значительно больший перечень параметров. Сравнение данных двух столбцов позволяет проследить имеющиеся изменения. На основании их делается вывод о финансовом состоянии компании. Для получения полной картины нужно изучить все показатели, а также определить причины изменений.