Как найти влияние фактор

Способы выявления влияния факторов на результативный показатель

Одной
из важнейших методологических задач в
экономическом анализе является
определение величины влияния факторов
на прирост результативных показателей.
В детерминированном факторном анализе
для этого используются следующие методы:
цепной подстановки, абсолютных разниц
относительных разниц, долевого участия,
логарифмический, балансовый и т.д.

Наиболее
распространенным является метод цепной
подстановки.

Данный
способ используется для расчета влияния
факторов во всех типах детерминированных
факторных моделей: аддитивных,
мультипликативных, кратных и
комбинированных. Способ цепных подстановок
заключается в определении ряда
промежуточных значений результативного
показателя путем последовательной
замены базисных значений факторов на
отчетные. Разность промежуточных
значений равна изменению результативного
показателя за счет заменяемого фактора.
Число расчетов результативного показателя
на единицу больше числа факторов. При
расчетах используется следующий порядок.
При наличии количественных и качественных
показателей в первую очередь производится
подсчет количественных факторов, а
затем качественных.

Рассмотрим
пример применения этого способа.

Таблица
5.1.

Показатели, определяющие объем выпуска продукции

Показатель	Условное обозначение	Уровень показателя	Отклонение
базовый	отчетный	абсолютное	относительное, %
Валовая продукция, тыс. руб.	Вп	4800	5920	+1120	+23,3
Среднесписочная численность рабочих, чел.	Чр	15	16	+1	+6,7
Среднегодовая выработка продукции одним рабочим, тыс. руб.	Гв	320	370	+50	15,625
Количество отработанных дней одним рабочим за год	Д	200	205	+5	+2,5
Средняя продолжительность рабочего дня, час.	П	8	7,8	-0,2	-2,5
Среднечасовая выработка продукции одним рабочим, руб.	ЧВ	200	231,4	+31,4	+15,7

Между
показателями данной таблицы существует
взаимосвязь, которая может быть выражена
в виде следующей факторной модели:

ВП
= ЧР ∙ ГВ.

лгоритм
расчета способом цепной подстановки
имеет вид:

ВП₀
= ЧР₀
∙ ГВ₀
= 15 ∙ 320 = 4800 тыс. руб.

ВП_усл
= ЧР₁
∙ ГВ₀
= 16 ∙ 320 = 5120 тыс. руб.

ВП₁
= ЧР₁
∙ ГВ₁
= 16 ∙ 370 = 5920 тыс. руб.

Второй
показатель валовой продукции отличается
от первого тем, что при его расчете взята
численность рабочих текущего периода
вместо базисного. Выработка продукции
одним рабочим и там и там базисная. Можно
сказать, что за счет передержки численности
рабочих выпуск продукции вырос на 320
тыс. руб. (5120 — 4800).

Третий
показатель валовой продукции отличается
от второго тем, что при его расчете
выработка рабочих взята фактическая
вместо базисной. Численность и там и
там фактическая. Таким образом, за счет
роста производительности труда
объем валовой продукции вырос на 800 тыс.
руб. (5920  — 5120).

Следовательно,
рост объема производства произошел за
счет следующих факторов:

1) рост численности	+320 тыс. руб.;
2) повышение уровня производительности труда	+800 тыс. руб.;

Итого

+1120 тыс. руб.

Алгебраическая
сумма влияния факторов обязательно
должна быть равна общему приросту
результативного показателя:

Δ
ВП_чр
+ Δ ВП_гв
= Δ ВП_общ
.

Отсутствие
такого равенства говорит о допущенных
ошибках в расчетах.

Для
определения большего количества
факторов, например, четырех, рассчитывается
пять значений результативного показателя.
Схематически это можно представить
следующим образом (табл. 5.2)

Таблица
5.2.

Схема
расчета пяти значений результативного
показателя

Уровень результативного показателя	Условия расчета результативного показателя
Фактор 1	Фактор 2	Фактор 3	Фактор 4
Базисный	план	план	план	план
Условный 1	факт	план	план	план
Условный 2	факт	факт	план	план
Условный 3	факт	факт	факт	план
Фактический	факт	факт	факт	факт

В
качестве примера рассмотрим четырехфакторную
модель валовой продукции:

ВП
= ЧР ∙ Д ∙ П ∙ ЧВ.

Исходные
данные возьмем из таблицы 5.1:

ВП₀
= ЧР₀
∙ Д₀
∙ П₀
∙ ЧВ₀
= 15 ∙ 200 ∙ 8 ∙ 200 = 4800 тыс. руб.

ВП_усл1
= ЧР₁
∙ Д₀
∙ П₀
∙ ЧВ₀
= 16 ∙ 200 ∙ 8 ∙ 200 = 5120 тыс. руб.

ВП_усл2
= ЧР₁
∙ Д₁
∙ П₀
∙ ЧВ₀
= 16 ∙ 205 ∙ 8 ∙ 200 = 5248 тыс. руб.

ВП_усл3
= ЧР₁
∙ Д₁
∙ П₁
∙ ЧВ₀
= 16 ∙ 205 ∙ 7,8 ∙ 200 = 5116,8 тыс. руб.

ВП₁
= ЧР₁
∙ Д₁
∙ П₁
∙ ЧВ₁
= 16 ∙ 205 ∙ 7,8 ∙ 231,4 = 5920 тыс. руб.

Объем
выпуска продукции
за отчетный период вырос на 1120 тыс. руб.,
в том числе за счет изменения:

1)
численности рабочих:

Δ
ВП(ЧР) = ВП_усл1  — ВП₀ = 5120 —
4800 = +320 тыс. руб.;

2)
количества отработанных дней одним
рабочим за год:

Δ
ВП(Д) = ВП_усл2  — ВП_усл1 =
5248 — 5120 = +128 тыс. руб.;

3)
средней продолжительности рабочего
дня:

Δ
ВП(П) = ВП_усл3  — ВП_усл2 =
5116,8 — 5248 = -131,2 тыс. руб.;

4)
среднечасовой выработки:

Δ
ВП(ЧВ) = ВП₁  — ВП_усл3 = 5920 —
5116,8 = 803,2 тыс. руб.

Итого:
+1120 тыс. руб.

Следовательно,
применение способа цепной подстановки
требует знания взаимосвязи факторов,
их соподчиненности, умения правильно
их классифицировать и систематизировать.

В
мультипликативных моделях детерминированного
факторного анализа применяется способ
абсолютных разниц. Несмотря на
ограниченное использование, благодаря
простоте он получил широкое применение
в экономическом анализе.

Сущность
этого способа заключается в том, что
величина влияния факторов определяется
умножением абсолютного прироста значения
исследуемого фактора на базовую
(плановую) величину факторов, которые
находятся справа от него, и на фактическую
величину факторов, расположенных слева
от него в модели.

Алгоритм
расчета для мультипликативной
четырехфакторной модели валовой
продукции представляет собой следующее.

ВП
= ЧР ∙ Д ∙ П ∙ ЧВ.

Δ
ВП_чр = Δ ЧР ∙ Д₀ ∙ П₀ ∙
ЧВ₀ = (+1) ∙ 200 ∙ 8 ∙ 200 = + 320 тыс. руб.

Δ
ВП_д = ЧР₁ ∙ Δ Д ∙ П₀ ∙
ЧВ₀ = 16 ∙ (+5) ∙ 8 ∙ 200 = + 128 тыс. руб.

Δ
ВП_п = ЧР₁ ∙ Д₁ ∙ Δ П ∙
ЧВ₀ = 16 ∙ 205 ∙ (-0,2) ∙ 200 = -131,2 тыс.
руб.

Δ
ВП_чв = ЧР₁ ∙ Д₁ ∙ П₁
∙ Δ ЧВ = 16 ∙ 205 ∙ 7,8 ∙ (+31,4) = +803,2 тыс. руб.

Итого:
+1120 тыс. руб.

Результаты
с помощью способа абсолютных разниц
получаются те же, что и способом цепной
подстановки. Необходимо иметь в виду,
что если имеется несколько количественных
и качественных факторов, то сначала
исследуется влияние факторов первого
порядка, а затем более низкого.

Данный
способ применяется для измерения влияния
факторов на прирост результативного
показателя только в мультипликативных
моделях. Используются относительные
приросты факторных показателей,
выраженные в виде коэффициентов или
процентов.

Для
расчета влияния первого фактора
необходимо базовую величину результативного
показателя умножить на относительный
прирост первого фактора, выраженного
в виде десятичной дроби.

Для
расчета влияния второго фактора нужно
к базовой величине результативного
показателя прибавить изменение его за
счет первого фактора и затем полученную
сумму умножить на относительный прирост
второго фактора.

Влияние
третьего фактора определяется аналогично:
к базовой величине результативного
показателя необходимо прибавить его
прирост за счет первого и второго
факторов и полученную сумму умножить
на относительный прирост третьего
фактора и т.д.

Рассмотрим
данную методику на примере, приведенном
в

Δ
ВП_чр = ВП₀ ∙ Δ ЧР / ЧР₀
= 4800 ∙ 1 / 15 = +320 тыс. руб.

Δ
ВП_д = (ВП₀ + Δ ВП_чр ) ∙
Δ Д / Д₀ = (4800 + 320) ∙ 5 / 200 = +128 тыс. руб.

Δ
ВП_п = (ВП₀ + Δ ВП_чр + Δ
ВП_д ) ∙ Δ П / П₀ = (4800 + 320 + 128) ∙
-0,2 / 8 = -131,2 тыс. руб.

Δ
ВП_чв = (ВП₀ + Δ ВП_чр + Δ
ВП_д + Δ ВП_п ) ∙ Δ ЧВ / ЧВ₀
= (4800 + 320 + 128 — 131,2) ∙ 31,4 / 200 = 803,2 тыс. руб.

Результаты
расчетов такие же, как и при использовании
предыдущих способов.

Данный
способ удобно применять в тех случаях,
когда требуется рассчитывать влияние
большего количества факторов (8 и более).
Этот способ значительно сокращает число
вычислительных действий, что говорит
о его преимуществе.

Иногда,
чтобы определить влияние факторов на
прирост результативного показателя,
используется метод пропорционального
деления. Он используется, когда мы
имеем дело с аддитивными моделями Y = Σ
x_i и моделями кратно-аддитивного
характера:

Y
= a / b + c + d +….+n; Y = a + b + c +… + n / k.

Когда
имеется одноуровневая модель, например,
Y = a + b + c, расчет проводится следующим
образом:

Δ
Y_a = Δ
Y_общ / Δ
a + Δ b + Δ c ∙
Δ a;

Δ
Y_b = Δ
Y_общ / Δ
a + Δ b + Δ c ∙
Δ b;

Δ
Y_c = Δ
Y_общ / Δ
a + Δ b + Δ c ∙
Δ c.

В
моделях кратно-аддитивного типа сначала
определяем методом цепной подстановки,
как изменился результативный показатель
за счет числителя и знаменателя, а затем
следует расчет влияния факторов второго
порядка
способом пропорционального деления
вышеперечисленными алгоритмами.

Пример.

Уровень
фонда заработной платы повысился на
21,7% в связи с ростом среднегодовой
заработной платы на 3250 руб. Среднегодовая
заработная плата возросла за счет роста
выплат по тарифным ставкам — на 346
руб., за счет роста выплат доплат и
надбавок — на 2129 руб., за счет роста
выплат дополнительной заработной
платы — на 775 руб. Определим, как
изменился фонд заработной платы за счет
каждого фактора.

Δ
ФЗП_тс = +21,7% / 3250 ∙ 346 = +2,3%; Δ ФЗП_дн
= +21,7% / 3250 ∙ 2129 = +14,2%; Δ ФЗП_дз = +21,7%
/ 3250 ∙ 775 = +5,2%.

Для
решения такого типа задач можно
использовать способ долевого участия.

Сначала
определяется доля каждого фактора в
общей сумме их приростов, которая затем
умножается на общий прирост результативного
показателя (табл. 5.3).

Δ
Y_a = Δ а / Δ a + Δ b + Δ c ∙ Δ Y_общ
; Δ Y_c = Δ с / Δ a + Δ b + Δ c ∙ Δ Y_общ
; Δ Y_b = Δ b / Δ a + Δ b + Δ c ∙ Δ Y_общ
.

Таблица
5.3.

Соседние файлы в папке АХД

• #
• #
• #
• #
• #
• #

Рентабельность активов снизилась. Что повлияло сильнее: недобор по прибыли или снижение эффективности использования имущества? Себестоимость выросла. Что тому виной: увеличение материальных трат, рост зарплаты или иное? Для ответа на такие вопросы проведите факторный анализ. В статье рассказали о его этапах и показали примеры. Сможете скачать Excel-расчетчик, чтобы провести аналогичные вычисления по своим данным.

Факторный анализ: что это и зачем нужен

Факторный анализ – это оценка влияния одних показателей на другие. Например, вы хотите узнать причину снижения финансового результата. Для этого нужно посчитать, какое воздействие на него оказали доходы и расходы. Или вам важно понять, почему просела рентабельность собственного капитала. Тогда исследуйте, какой вклад в процесс внесли прибыль на рубль активов и структура пассивов.

Предлагаем скачать Excel-файл. В него встроили четыре формулы для анализа рентабельности активов, продукции и собственного капитала.

Вот три вопроса, ответы на которые понадобятся, чтобы провести подобные расчеты.

Первый. Что такое факторная модель.

Это формульная взаимосвязь между основным показателем, который вы анализируете, и теми, что на него влияют.

Откуда ее взять? Есть готовые варианты. К примеру, факторные модели DuPont для рентабельности активов и собственного капитала. Вот они:

Рисунок 1. Факторные модели DuPont для рентабельности активов и собственного капитала

Можно составить зависимость самим. Иногда это несложно. Особенно, если отталкиваться от базовой формулы расчета показателя. Приведем два простых примера, основанных на таком подходе:

Рисунок 2. Примеры факторный моделей

Условимся называть искомое значение в формулах «результатом», а прочие показатели «факторами».

Второй. Почему иногда универсальной зависимости между результатом и факторами нет.

Потому что есть два типа факторного анализа:

Примеры, которые привели выше, относятся к первому варианту. Их особенность в том, что взаимосвязь между показателями однозначна и работает для любой организации. Допустим, чистая прибыль выросла в два раза при неизменном значении выручки. Значит, рентабельность продаж тоже увеличится в два раза. По-другому не бывает.

Стохастический вариант предполагает: зависимость между результатом и факторами есть, но одинаково определить ее для всех компаний не получится. Например, индексация зарплаты способна поднять производительность труда работников. Но как соотносятся проценты повышения? Если заложим в расходы двукратный рост оплаты труда, то на сколько именно увеличится людская отдача? Для каждой организации ответ свой. Более того, он свой даже для одного и того же предприятия, но в разные месяцы и годы.

Чтобы не усложнять, далее в статье все сведем только к детерминированным зависимостям.

Третий. Как посчитать влияние факторов на результат.

Для этого есть специальные методы. К примеру, метод цепных подстановок, абсолютных и относительных разниц. Это не полный перечень. Но знать все необязательно. В следующих частях материала расскажем теорию про два основных подхода и покажем примеры использования.

Модели и методы факторного анализа

Начнем с видов моделей. Они – это форма взаимосвязи между факторами. Выше приводили примеры, где показатели складывались, перемножались или делились один на другой. Это и определяет вид. Смотрите на схеме четыре возможных варианта.

Рисунок 3. Модели факторного анализа: какие бывают

Теперь расскажем про методы. То есть про то, как посчитать влияние факторных показателей на результирующий. Остановимся на двух подходах:

Первый вариант хорош своей универсальностью. Подойдет для модели любого типа.

Второй отличается чуть большей простотой вычислений, однако используется с ограничениями. Пригодится, когда анализируете мультипликативные модели или смешанные мультипликативно-аддитивные.

Схема действий для цепных подстановок такая:

Вот как это выглядит на практике:

Рисунок 4. Факторный анализ методом цепных подстановок: пример

Немного пояснений к схеме:

Но для них выше сложность реализации.

А вот этапы для способа абсолютных разниц:

Чтобы было понятнее, подготовили схему.

Рисунок 5. Факторный анализ показателя методом абсолютных разниц: пример

Согласитесь, этот подход проще, чем цепные подстановки. Все бы с ним хорошо, если бы не упомянутое выше ограничение в применении по типам моделей.

Хотя запутаться в подобных расчетах негде, однако есть смысл сделать проверку. Сложите все факторные влияния и сравните полученное с абсолютным изменением результата за период. Если сходится, значит, все правильно.

Как провести факторный анализ: пример

Теперь закрепим написанное расчетами для реальной компании. Понадобится ее финансовая отчетность. А еще нужно определиться с моделями.

Будем основываться на цифрах из баланса и отчета о финансовых результатах за 2021 г. для ПАО «КАМАЗ». Воспользуемся четырьмя факторными моделями. Их формулы показали на схеме. Первая и последняя – это простая и расширенная формулы DuPont.

  

Рисунок 6. Формулы факторный моделей, которые используются в примерах 

Анализируем рентабельность активов по двухфакторной модели

Исходные данные и расчетные значения свели в таблицу. Так как модель мультипликативная, то применили способ абсолютных разниц.

Показатель, млн руб. (если не указано иное)	2019 (0)	2020 (1)	Абсолютное отклонение (∆)
Исходные данные:
– активы на начало года	179 083	188 522	×
– активы на конец года	188 522	212 292	×
– выручка	160 816	185 868	×
– чистая прибыль (убыток)	-1 546	1 545	×
Расчетные значения:
– рентабельность (убыточность) активов (Ра), %	-0,84	0,77	1,61
– рентабельность (убыточность) продаж (Рп), %	-0,96	0,83	1,79
– коэффициент оборачиваемости активов (Коа), ед.	0,87	0,93	0,05
Факторное влияние на рентабельность активов, %:
– рентабельности продаж ∆Ра(Рп) = ∆Рп × Коа0	1,57	×
– оборачиваемости активов ∆Ра(Коа) = Рп1 × ∆Коа	0,04	×
– суммарное ∆Ра = ∆Ра(Рп) + ∆Ра(Коа)	1,61	×

Суммарное влияние факторов 1,61 соответствует абсолютному изменению рентабельности активов за 2019-2020 гг. Значит, ошибки в расчетах нет. Есть смысл перейти к анализу цифр. Вот краткие выводы:

Анализ по первой модели рассказал о трех особенностях функционирования компании:

Оцениваем рентабельность активов по трехфакторной модели

По проведенным расчетам заметили: доходная отдача от активов у ПАО «КАМАЗ» не столь велика. Посмотрим, какая их составляющая «проседает» в этом отношении особенно сильно. Поможет трехфакторная модель. Цифры по ней находятся в таблице. Для определения факторного влияния применили способ цепных подстановок, так как абсолютные разницы для модели данного смешанного типа не подходят.

Показатель, млн руб. (если не указано иное)	2019 (0)	2020 (1)	Абсолютное отклонение (∆)
Исходные данные:
– внеоборотные активы на начало года	86 445	102 759	×
– внеоборотные активы на конец года	102 759	120 946	×
– оборотные активы на начало года	92 638	85 763	×
– оборотные активы на конец года	85 763	91 346	×
Расчетные значения:
– рентабельность (убыточность) активов (Ра), %	-0,84	0,77	1,61
– рентабельность (убыточность) продаж (Рп), %	-0,96	0,83	1,79
– фондоемкость (Фе), руб./руб.	0,59	0,60	0,01
– коэффициент закрепления оборотных средств (Кз), руб./руб.	0,55	0,48	-0,08
Факторное влияние на рентабельность активов, %:
– рентабельности продаж ∆Ра(Рп) = Рп1 ÷ (Фе0 + Кз0) – Рп0 ÷ (Фе0 + Кз0)	1,57	×
– фондоемкости ∆Ра(Фе) = Рп1 ÷ (Фе1 + Кз0) – Рп1 ÷ (Фе0 + Кз0)	-0,01	×
– коэффициента закрепления оборотных средств ∆Ра(Кз) = Рп1 ÷ (Фе1 + Кз1) – Рп1 ÷ (Фе1 + Кз0)	0,05	×
– суммарное ∆Ра = ∆Ра(Рп) + ∆Ра(Фе) + ∆Ра(Кз)	1,61	×

Знаки влияния фондоемкости и закрепления оборотных средств показывают, какая именно часть активов в 2020-м использовалась менее эффективно. Минус у Фе говорит, что это внеоборотные активы. Почему так? Потому что их стоимостное увеличение обогнало прирост выручки. Выходит, чтобы заработать 1 руб. дохода от основной деятельности в 2020-м требовалось больше зданий, оборудования, транспорта и т.п.

В отношении оборотных активов ситуация иная: они тоже увеличились, но выручка приросла значительнее. Выходит, отдача с каждого вложенного в них рубля стала больше.

Мы показываем пример общего анализа, поэтому на частностях не останавливаемся. В реальной же практике они должны быть. Например, разумно посмотреть, какие именно составляющие внеоборотных активов стали использоваться менее эффективно. Для этого рассчитываются значения фондоемкости по отдельным составляющим долгосрочного имущества. Затем принимается решение: насколько разумно сохранять и приумножать объемы подобных активов, если отдача от них падает и тормозит рост бизнеса.

Ответ на такой вопрос нельзя предсказать заранее. В каждой конкретной ситуации он будет свой. К примеру, у ПАО «КАМАЗ» в 2020-м значительно увеличились долгосрочные финансовые вложения. Это предоставленные займы на срок свыше года и участие в уставных капиталах других компаний. Они тоже относятся к внеоборотным активам. Если предприятие планирует получать от них стабильный, причем существенный доход, то их рост оправдан.

Аналогичное мнение относительно суммы вложений в имущество и ожидаемой от него доходности разумно сформулировать по каждому значимому элементу первого раздела баланса.

Выявляем влияние факторов на рентабельность продукции

Данная модель поможет понять структуру себестоимости. А еще, какой ее элемент растет скорее остальных, а потому особенно сильно «съедает» прибыль бизнеса. Расчеты привели в таблице. Влияние факторов оценивали цепными подстановками.

Показатель, млн руб. (если не указано иное)	2019 (0)	2020 (1)	Абсолютное отклонение (∆)
Исходные данные:
– материальные затраты	110 628	123 404	×
– расходы на оплату труда	13 953	14 593	×
– отчисления на социальные нужды	4 229	4 451	×
– амортизация	1 471	1 739	×
– прочие затраты	32 590	42 012	×
Расчетные значения, руб./руб. (если не указано иное):
– рентабельность (убыточность) продукции (Рпрод), ед.	-0,012	0,024	0,036
– материалоемкость (Ме)	0,687	0,647	-0,040
– зарплатоемкость (Зе)	0,113	0,100	-0,013
– амортизациеемкость (Ае)	0,009	0,009	0,000
– накладоемкость (Не)	0,203	0,220	0,018
Факторное влияние на рентабельность продукции, ед.:
– материалоемкости ∆Рпрод(Ме) = (Ме1 + Зе0 + Ае0 + Не0)-1 – (Ме0 + Зе0 + Ае0 + Не0)-1	0,041	×
– зарплатоемкости ∆Рпрод(Зе) = (Ме1 + Зе1 + Ае0 + Не0)-1 – (Ме1 + Зе0 + Ае0 + Не0)-1	0,014	×
– амортизациеемкости ∆Рпрод(Ае) = (Ме1 + Зе1 + Ае1 + Не0)-1 – (Ме1 + Зе1 + Ае0 + Не0)-1	0,000	×
– накладоемкости ∆Рпрод(Не) = (Ме1 + Зе1 + Ае1 + Не1)-1 – (Ме1 + Зе1 + Ае1 + Не0)-1	-0,019	×
– суммарное ∆Рпрод = ∆Рпрод(Ме) + ∆Рпрод(Зе) + ∆Рпрод(Ае) + ∆Рпрод(Не)	0,036	×

Рентабельность продукции – это отношение операционной прибыли к расходам основного бизнеса. В 2020-м показатель увеличился на 0,036 ед. Причем за год предприятие сумело выйти из минуса в плюс.

Положительную роль в этом сыграло то, что два значимых элемента расходов прирастали медленнее выручки. Речь про материальные траты и оплату труда с отчислениями. Амортизация никак не повлияла на изменение результативного показателя. А накладные расходы его уменьшили на 0,019.

Выходит, накладная составляющая – это то, что предприятию есть смысл изучить подробнее. Проанализировать состав, оценить оправданность отдельных элементов и причины их увеличения. Это так еще и потому, что на накладные траты у ПАО «КАМАЗ» приходится более 20% расходов по обычной деятельности. К ним относятся две группы:

Первая приросла на 2,3 млрд руб. Целесообразно установить, что именно вызвало такое увеличение. Возможно, часть трат можно оптимизировать.

Второй стал больше на 7,1 млрд руб. Повлиять на эту сумму предприятие вряд ли сможет. Величина такого сбора для производителей транспортных средств определяется законодательно. 

Считаем факторное воздействие для рентабельности собственного капитала

Оценим, насколько эффективно используется капитал собственников и что снижает его прибыльную отдачу. Для этого воспользуемся трехфакторной моделью DuPont. Она является мультипликативной. Поэтому для расчета влияния факторов применим способ абсолютных разниц. 

Показатель, млн руб. (если не указано иное)	2019 (0)	2020 (1)	Абсолютное отклонение (∆)
Исходные данные:
– собственный капитал на начало года	43 105	41 458	×
– собственный капитал на конец года	41 458	47 006	×
Расчетные значения:
– рентабельность (убыточность) собственного капитала (Рск), %	-3,66	3,49	7,15
– рентабельность (убыточность) продаж (Рп), %	-0,96	0,83	1,79
– коэффициент оборачиваемости активов (Коа), ед.	0,87	0,93	0,05
– мультипликатор капитала (МК), ед.	4,35	4,53	0,18
Факторное влияние на рентабельность собственного капитала, %:
– рентабельности продаж ∆Рск(Рп) = ∆Рп × Коа0 × МК0	6,82	×
– оборачиваемости активов ∆Рск(Коа) = Рп1 × ∆Коа × МК0	0,19	×
– мультипликатора капитала ∆Рск(МК) = Рп1 × Коа1 × ∆МК	0,14
– суммарное ∆Рск = ∆Рск(Рп) + ∆Рск(Коа) + ∆Рск(МК)	7,15	×

Чистая прибыль, отнесенная к капиталу собственников, в 2020-м стала выше на 7,15%. Это очень хорошо. Тем более, что годом ранее показатель был минусовым. Как и в случае с рассчитанными выше рентабельностью активов и продукции, главная причина такого – получение положительного финансового результата в 2020 г.

На увеличение рентабельности собственного капитала повлияли все три фактора. В наибольшей мере – рентабельность продаж. Она определила 6,82% увеличения. В наименьшей – мультипликатор капитала.

Последний считается как отношение активов к капиталу собственников. Поэтому его высокие значения и продолжающийся рост стоит рассматривать двояко. С одной стороны, все это увеличивает рентабельность. Но с другой, снижает финансовую устойчивость. Ведь, чтобы величина мультипликатора повышалась, собственный капитал должен расти медленнее, чем активы или – что то же самое по сумме – пассивы компании. При таком раскладе доля заемных источников становится больше, значит, долговая яма глубже.

Ситуация усугубляется тем, что удельный вес капитала собственников у ПАО «КАМАЗ» и так меньше нормы. В среднем составляет 22,5% при рекомендуемом значении 50%.

Итог анализа таков:

Если вам нужны аналогичные расчеты по данным вашей компании, то не забудьте скачать Excel-файл из начала статьи. Он сам вычислит значения рентабельности и сделает оценку факторного влияния. Вам нужно лишь внести исходные цифры из бухгалтерской отчетности. Строки, в которых находятся требуемые значения, мы там указали.

Факторный анализ – это раскладка ситуации на составляющие и поиск ответа на вопрос: «Почему значение конкретного показателя оказалось таким, и на какой рычаг давить, чтобы переломить ситуацию в нужное русло?». Базовые подходы рассмотренного метода просты, а получаемые результаты информативны. Применяйте данный инструмент, если хотите оценить взаимосвязь между разными величинами.

Для чего проводится факторный анализ выручки?

Как проводится факторный анализа выручки?

Как рассчитать влияние факторов на отклонения или изменения выручки?

Экономисты используют различные виды анализа результатов деятельности предприятия, важнейший из которых — это факторный анализ. Его главная ценность в том, что факторный анализ позволяет понять, какие именно причины привели к возникновению отклонений фактических результатов от запланированных, или за счет каких факторов изменилась динамика фактических результатов работы компании за анализируемый период.

Любое предприятие может столкнуться с ситуацией, когда фактическая выручка меньше запланированной или по различным причинам на протяжении отчетного периода ее величина снижается. Руководство и менеджмент должны реагировать на такое негативное развитие событий и принять все возможные меры, чтобы увеличить выручку. Но для того чтобы выработать эффективные управленческие решения, необходимо понимать, какие именно причины и в какой степени повлияли на размер выручки от реализации продукции.

В статье рассмотрим, как при помощи факторного анализа выручки можно выявить причины негативных отклонений при реализации продукции.

Как взаимосвязаны факторы, влияющие на выручку

Величина выручки от реализации продукции равняется произведению количества единиц продукции на цену реализации её единицы. Но если мы говорим именно о факторном анализе выручки по ее отклонениям от плана или изменениям в каком-либо периоде, то эти показатели являются факторами первого уровня и на них в свою очередь влияют факторы второго уровня:

• на количество реализованной продукции влияют факторы объема и структуры продаж;

• на цену реализации единицы продукции — факторы ее себестоимости и сбытовой наценки.

Поэтому факторный анализ выручки проводится в два этапа:

• на первом этапе оценивается влияние на фактические результаты реализации продукции факторов первого уровня;

• на втором этапе величина этого влияния детализируется до факторов второго уровня.

В результате у руководства и менеджмента компании появляется достоверная информация о степени влияния различных факторов на отклонения или изменения величины выручки. Это позволяет воздействовать именно на те факторы, которые в наибольшей степени влияют на выручку предприятия.

Графически взаимосвязь указанных факторов можно отобразить следующим образом (см. рис.).

Как влияют на выручку факторы первого уровня

Рассмотрим, как оценить влияние на выручку факторов первого уровня при факторном анализе отклонений между фактической и запланированной выручкой за отчетный период:

• Влияние фактора количества реализуемой продукции определяется по формуле:

ΔФактора количества = (Фактическое количество реализованной продукции – Плановое количество реализованной продукции) × Плановая цена реализации единицы продукции.

• Влияние фактора цены реализации единицы продукции определяется по формуле:

ΔФактора цены = (Фактическая цена реализации единицы продукции – Плановая цена реализации единицы продукции) × Фактическое количество реализованной продукции.

Рассмотрим, как провести факторный анализ выручки, на примере производственного предприятия, которое выпускает и реализует три вида продукции. Нам нужно выяснить, какие факторы повлияли на отклонение фактической величины продаж по итогам третьего квартала 2022 г. от утвержденной планом величины продаж (табл. 1).

Как видим, по итогам анализируемого квартала не выполнен план продаж в целом на 5 250 000 руб., причем ни по одной из групп продукции. Соответственно, нужно провести факторный анализ отклонений и выяснить, почему план не выполнен.

Итак, этап 1: рассчитываем влияние на выручку факторов первого уровня.

На первом этапе факторного анализа рассчитываем влияние факторов первого уровня на отклонения фактической выручки от плановой, т. е. количества реализованной продукции и цены реализации единицы продукции.

• Влияние фактора количества по первой группе продукции:

Фактическое количество реализованной продукции (55 000 кг) – Плановое количество реализованной продукции (50 000 кг) × Плановая цена реализации одного кг продукции (200 руб.) = 1 000 000 руб.

• Влияние фактора цены реализации единицы продукции:

Фактическая цена реализации единицы продукции (150 руб.) – Плановая цена реализации единицы продукции (200 руб.) × Фактическое количество реализованной продукции (55 000 кг) = –2 750 000 руб.

• Общее совокупное влияние факторов первого уровня на отклонения продаж по первой группе продукции:

1 000 000 руб. – 2 750 000 руб. = –1 750 000 руб.

Полученные итоги говорят о том, что за счет большего количества фактически реализованной продукции по сравнению с запланированным выручка 3 квартала 2022 г. увеличилась на 1 000 000 руб., тогда как более низкая по сравнению с планом цена реализации 1 кг продукции привела к снижению выручки по сравнению с планом на 2 750 000 руб.

По итогам факторного анализа выручки 3 квартала делаем вывод, что в целом предприятие не выполнило план по выручке за счет фактора меньшего количества реализованной продукции (–5 500 000 руб.), тогда как фактор более высокой средней цены реализации килограмма продукции привел к росту выручки на 250 000 руб.

Как влияют на выручку факторы второго уровня

Для определения степени влияния на выручку факторов второго уровня используются более сложные формулы:

Многие показатели работы компании являются многофакторными, поскольку зависят сразу от нескольких параметров, связь между которыми не всегда очевидна. В таких случаях применяют факторный анализ. Это статистический метод анализа параметра на основе обнаружения количественных связей между разными параметрами. Методику и расчетные примеры можно найти в статье.

Скачать пример расчетов факторного анализа в Excel

Понятие и назначение факторного анализа

При оценке деятельности организации за отчетный период руководство или предпринимателя в первую очередь интересует прибыль. Этот показатель, в свою очередь, зависит сразу от нескольких факторов. Его можно проследить с учетом:

• товарооборота;
• количества позиций товаров (ассортимента);
• издержек, связанных с покупкой товаров;
• себестоимостью и отпускной ценой;
• потоком клиентов и т.п.

Таким образом, факторный анализ позволяет понять, какие именно факторы влияют на исследуемый параметр, и в какой степени (т.е. установить конкретные количественные взаимосвязи). Также благодаря факторному анализу можно отследить и внутренние связи между факторами. При наличии устойчивых закономерностей можно установить корреляцию, например, между потоком клиентов и ассортиментом компании. Очевидно, что предприятие с большим количеством клиентов может потенциально может предоставить более широкую линейку товаров, а малая компания – более узкую.

Главное назначение факторного анализа – установить причины падения или роста прибыли, чтобы сформулировать конкретные виды по дальнейшему развитию компании. Понимание факторов, от которых зависит выполнение плана продаж, дает возможность получить достоверные данные о текущей рыночной конъюнктуре и принять соответствующие решения.

5 этапов факторного анализа

Вне зависимости от выбранной методики последовательность действия при факторном анализе и совершении расчетов будет примерно одинаковой:

1. Сначала отберите все факторы, влияние которых необходимо установить. На этом этапе важно подобрать источники информации – в первую очередь это данные из бухгалтерской отчетности, однако допускается использовать и другие сведения.
2. Классифицируйте эти факторы, если их слишком много. Группировка может быть любой, в зависимости от целей исследования – например, по издержкам, по макроэкономическим показателям, сезонности и т.п.
3. Проведите расчеты по влиянию каждого из факторов в отдельности.
4. Установите взаимосвязи (при наличии корреляции) между разными факторами.
5. Сделайте количественные и качественные выводы на основе проведенного анализа.

Методики расчетов при факторном анализе

На практике за основу берут разные методики: в одних за основу берут только 3 ключевых фактора (дохода, отпускная цена и себестоимость), в других последовательно определяют влияние каждого фактора на прибыль. За основной источник данных можно взять информацию из бухгалтерской отчетности либо произвести расчеты по другим показателям. Нередко проводят несколько серий расчетов, чтобы сравнить полученные данные и прийти к усредненным значениям.

Метод абсолютных разниц

В этом случае для факторного анализа берется 3 критерия:

• объем продаж за отчетный период (выражают в натуральном виде – единица проданного товара или услуги);
• отпускная цена единицы товара;
• себестоимость в пересчете на 1 единицу товара или услуги.

Рассматривается влияние на прибыль каждого этого параметра; расчеты производятся по таким формулам (ф – фактическая, п – плановая):

П_ф = V_ф*(Ц_ф – С_ед)

П = П_ф – П_п

П – прибыль, V – объем продаж, Ц – отпускная цена С_ед – себестоимость в пересчете на единицу, Очевидно, что по данной формуле прибыль пропорциональна объему продаж. Поэтому по второй формуле в таких случаях всегда будет получаться положительная разница, т.е. выручка компании растет.

Метод цепной подстановки в факторном анализе

В этом случае определяют влияние каждого фактора по отдельности, однако берут те же самые формулы. Например, вначале анализируется изменения объема продаж в сезоне лето, затем в сезоне осень, зима и далее весна. Получают несколько значений прибыли (в данном случае 4) и выявляют их связь с сезонностью либо с другими параметрами (поток клиентов, рост закупочных цен, снижение цен на сырье и т.п.).

Примеры расчетов

На практике аналитические расчеты проводят в виде таблицы, поскольку для получения результата необходимо установить влияние сразу нескольких факторов на исследуемый показатель. Сравнение проводят между предыдущим и текущим периодами, чтобы получить адекватную картину (рыночные цены не изменились или по крайней мере изменились незначительно).

Факторный анализ прибыли от продаж

Из этих данных можно сделать несколько выводов:

1. Объем продаж за отчетный период увеличился на 5%.
2. В том числе этому способствовало снижение себестоимости на 10%.
3. С другой стороны, выросли и издержки – на 15,4% коммерческие и на 14,3% управленческие.
4. Поэтому фактор снижения себестоимости на 10% не привел к аналогичному изменению дохода, который увеличился только на 5%.

Факторный анализ чистой прибыли

В этом случае за основу берут 3 показателя – это доход, себестоимость единицы и чистая прибыль.

Из этого примера факторного анализа можно сделать несколько выводов:

1. Себестоимость единицы продукции увеличилась на 3,1%, что явилось негативным фактором.
2. Однако доход все равно увеличился на 14,3%.
3. Также увеличилась и чистая прибыль на 8,3%.

Поэтому подобный рост себестоимости оказался приемлемым. Следовательно, действуют другие факторы, которые позволяют расти прибыли компании. Уточнить их степень влияния можно с помощью аналогичных расчетов.

Поделиться ссылкой: