Как составить отчет по экономической эффективности - Исправление недочетов и поиск решений вместе с Examum.ru

В конце года все компании подводят итоги своей работы. Мы предлагаем набор процедур по анализу показателей хозяйственной деятельности, которые помогут понять, насколько рационально в течение года использовались ресурсы предприятия.

ПОЧЕМУ ВАЖНО ОЦЕНИВАТЬ ЭФФЕКТИВНОСТЬ РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

Когда речь идет о подведении итогов работы предприятия за год, экономисты традиционно уделяют внимание план-фактным отклонениям, динамике показателей за несколько лет, анализу финансовых коэффициентов. При этом специалисты довольно часто упускают из виду вопрос, насколько эффективна была компания в процессе получения конечных годовых показателей своей работы.

Возьмем для примера прибыль. Запланированную годовую сумму прибыли можно получить, предоставляя покупателям дополнительные скидки. С одной стороны, это позволит увеличить продажи, с другой — приведет к росту логистических и коммерческих затрат.

В результате рентабельность бизнеса значительно упадет. Это автоматически снизит конкурентоспособность предприятия на рынке сбыта, с большой долей вероятности приведет к потере доли рынка в будущем году.

Собственники бизнеса вполне могут рассматривать падение рентабельности как свою упущенную прибыль и предъявить претензии к руководству компании. Поэтому при подведении итогов работы предприятия за год очень важно оценивать эффективность и выяснять причины ее снижения.

КАКИЕ КРИТЕРИИ И МЕТОДЫ ИСПОЛЬЗОВАТЬ ДЛЯ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка экономической эффективности деятельности предприятия позволяет понять, насколько рационально использовались имеющиеся ресурсы в процессе достижения запланированных целей.

Такая оценка особенно актуальна в периоды расширения масштабов бизнеса, открытия новых направлений, поскольку помогает своевременно выявить причины снижения эффективности работы компании, принять меры к их устранению.

Оценка эффективности включает набор процедур по анализу динамики различных показателей хозяйственной деятельности предприятия в сравнении с аналогичными показателями прошлых периодов или утвержденными на отчетный период плановыми значениями.

Все анализируемые показатели можно объединить в четыре основные группы (см. рисунок).

По мере развития бизнеса происходит естественная смена критериев оценки успешности и эффективности работы компании. В таблице 1 представлен перечень наиболее распространенных критериев оценки эффективности в привязке к стадиям развития компании.

Качество оценки эффективности работы предприятия по итогам отчетного года зависит от полноты использования методов оценки.

В ходе оценки эффективности должны быть задействованы четыре метода анализа данных:

трендовый (горизонтальный);
структурный (вертикальный);
сравнительный;
факторный.

Применительно к проведению оценки эффективности работы предприятия каждый из указанных методов представлен в следующих разновидностях (табл. 2).

Качественная оценка эффективности работы предприятия основана на выборе критериев оценки, соответствующих стадии развития бизнеса, и комплексном использовании различных методов анализа данных о деятельности компании.

КАК ОЦЕНИТЬ ЭФФЕКТИВНОСТЬ РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка эффективности работы предприятия в силу своей комплексности предполагает использование частных и обобщающих показателей.

По частным показателям можно определить:

эффективность применения каждого из ресурсов компании;
результативность реализации каждого вида продукции/услуг компании.

По обобщающим показателям определяют:

эффективность всех ресурсов, продукции/услуг предприятия;
результативность компании в целом.

Порядок оценки эффективности предприятия

Эффективность работы предприятия оценивают в несколько этапов.

ЭТАП 1. Рассчитывают и оценивают общие показатели рентабельности, отражающие эффективность производственной деятельности компании:

рентабельность бизнеса — информирует о доле чистой прибыли в выручке от реализации:

Рентабельность бизнеса = Чистая прибыль / Выручка от реализации × 100 %; (1)

рентабельность продаж — дает представление о том, какова доля прибыли от реализации в выручке от реализации:

Рентабельность продаж = Прибыль от продаж / Выручка от реализации × 100 %; (2)

рентабельность реализованной продукции — показывает эффективность реализации продукции:

Рентабельность реализованной продукции = Прибыль от продаж / Себестоимость реализованной продукции × 100 %. (3)

ЭТАП 2. Рассчитывают и оценивают общие показатели рентабельности, отражающие эффективность использования ресурсов предприятия:

рентабельность оборотных активов — отражает эффективность использования оборотного капитала организации:

Рентабельность оборотных активов = Чистая прибыль / Средняя стоимость оборотных активов × 100 %; (4)

рентабельность внеоборотных активов — показывает эффективность использования внеоборотных активов предприятия:

Рентабельность внеоборотных активов = Чистая прибыль / Средняя стоимость внеоборотных активов × 100 %; (5)

рентабельность собственного капитала — отражает эффективность использования организацией собственного капитала:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала × 100 %; (6)

рентабельность инвестированного капитала — характеризует отдачу на сумму денежных средств, вложенных в бизнес:

Рентабельность инвестированного капитала = Чистая прибыль / (Средняя величина собственного капитала + Средняя величина долгосрочных обязательств) × 100 %; (7)

рентабельность заемного капитала — характеризует эффективность использования организацией заемного капитала:

Рентабельность заемного капитала = Чистая прибыль / Средняя величина заемного капитала × 100 %. (8)

ЭТАП 3. Проводят факторный анализ показателей рентабельности. Цель — определить причины отклонений значений отчетного периода по сравнению с данными прошлых периодов или планами на отчетный период.

ЭТАП 4. Рассчитывают и оценивают частные показатели эффективности, которые отражают отдельные аспекты работы предприятия. Среди них могут быть такие показатели:

издержкоемкость выпуска продукции;
выработка и заработная плата на одного сотрудника;
удельный вес укрупненных статей затрат в себестоимости продукции и др.

Пример оценки эффективности производственной компании

Оценим эффективность производственной компании за 2020 г. Оценку проведем в соответствии с приведенным выше алгоритмом.

Прежде всего нам понадобятся данные о результатах работы компании за несколько отчетных лет (табл. 3), которые включают следующие показатели:

выручка компании от реализации продукции;
себестоимость реализованной продукции;
расходы на реализацию продукции;
расходы на управление бизнесом.

Также нужны данные о структуре имущества, капитала и обязательств компании за анализируемый период (табл. 4).

На основе имеющихся данных рассчитаем показатели эффективности.

Шаг 1. Рассчитываем показатели общей эффективности деятельности предприятия.

Используем формулы (1)–(3) и находим значения рентабельности бизнеса в целом, рентабельности продаж и рентабельности реализованной продукции.

Шаг 2. Рассчитываем показатели общей эффективности использования ресурсов предприятия.

Используем формулы (4)–(8) и находим значения рентабельности оборотных и внеоборотных активов, собственного, инвестированного и заемного капитала. При расчете рентабельности заемного капитала по формуле (8) в качестве величины заемного капитала используются данные по краткосрочным обязательствам, поскольку данные по долгосрочным обязательствам участвуют в расчете рентабельности инвестированного капитала.

Отражаем полученные результаты в табл. 5 и анализируем их динамику:

Показатели эффективности хозяйственной деятельности компании по итогам 2020 г. улучшились по сравнению с данными 2019 г., однако они ниже показателей 2018 г. Общая эффективность улучшилась незначительно, что говорит о недостаточной степени контроля над управленческими расходами;На основании данных табл. 5 можно сделать следующие выводы:

опережающий рост рентабельности реализованной продукции над ростом рентабельности продаж — признак хорошей управляемости себестоимостью выпуска продукции;
анализ эффективности использования ресурсов показывает, что оборотные активы можно использовать более эффективно. Для этого следует более тщательно контролировать их размер;
снижение динамики рентабельности собственного капитала свидетельствует о том, что компании нужно повышать эффективность управления капиталом.

Шаг 3. Проводим факторный анализ показателей рентабельности деятельности и ресурсов предприятия.

Здесь можно рассчитать влияние факторов на динамику рентабельности продаж в 2020 г. по отношению к 2019 г. Для данного показателя такими факторами являются:

выручка от реализации продукции;
прибыль от продаж.

Чтобы определить влияние указанных факторов, используем метод цепных подстановок и произведем последовательно следующие расчеты:

1) рассчитаем рентабельность продаж, используя выручку 2020 г. и сумму прибыли 2019 г.:

20 000 тыс. руб. / 160 000 тыс. руб. × 100 % = 12,50 %;

2) определим влияние фактора выручки путем вычитания рассчитанной рентабельности продаж (п. 1) из величины фактической рентабельности продаж 2019 г.:

12,50 % – 13,33 % = –0,83 %;

3) определим влияние фактора прибыли от продаж путем вычитания из величины фактической рентабельности продаж за 2020 г. величины, полученной в первом расчете:

14,38 % – 12,50 % = 1,88 %;

4) проверим корректность расчетов. Для этого найдем сумму влияния факторов, рассчитанных в двух предыдущих пунктах (–0,83 % + 1,88 % = 1,05 %), и сопоставим ее с разностью между фактической рентабельностью 2020 г. и 2019 г. (14,38 % – 13,33 % = 1,05 %). Поскольку эти суммы равны, расчет влияния факторов выполнен корректно.

Итоги указанных вычислений представлены в табл. 6.

Шаг 4. Рассчитаем и оценим частные показатели эффективности работы предприятия.

Для проведения заключительного этапа оценки эффективности возьмем данные о выпуске продукции за 2018–2020 гг. (табл. 7).

На основе данных табл. 7 рассчитаем следующие частные показатели эффективности выпуска продукции:

издержкоемкость основных групп производственных затрат в структуре общей себестоимости продукции;
издержкоемкость основных групп производственных затрат в тысячах рублей на 1 т продукции;
производственные показатели выпуска продукции в части выработки в тоннах на одного человека, фонда оплаты труда в тысячах рублей на одного человека и среднемесячной зарплаты в тысячах рублей на одного человека.

Результаты расчетов — в табл. 8.

Полученные данные говорят о том, что к положительным показателям эффективности выпуска продукции можно отнести последовательное снижение доли материалоемкости и энергоемкости в общей структуре себестоимости.

Положительная динамика присутствует и в суммовых показателях этих расходов в расчете на 1 т выпуска продукции. Такие результаты свидетельствуют о достаточной эффективности управления себестоимостью выпуска продукции.

Негативный момент — постоянное снижение выработки продукции в тоннах на одного человека. Это свидетельство недостаточной эффективности управления трудовыми ресурсами.

ПОДВОДИМ ИТОГИ

Чтобы качественно оценить эффективность работы предприятия, рассматривают четыре группы показателей:

общая эффективность деятельности;
эффективность использования трудовых ресурсов;
эффективность использования производственных фондов;
эффективность использования финансовых ресурсов.

Трендовый, структурный, сравнительный и факторный анализы — главные методы оценки эффективности деятельности любой компании.
Эффективность работы предприятия оценивают поэтапно:

рассчитывают общие показатели рентабельности хозяйственной деятельности;
рассчитывают общие показатели рентабельности использования ресурсов;
проводят факторный анализ общих показателей рентабельности;
рассчитывают частные показатели эффективности деятельности и использования ресурсов.

Критерии для оценки эффективности работы предприятия следует выбирать в зависимости от стадии развития бизнеса компании.

Статья опубликована в журнале «Планово-экономический отдел» № 12, 2020.

Источник

Введение

рентабельность платежеспособность баланс финансовый

Любое предприятие, ведущее финансово-хозяйственную деятельность, нуждается в учете, анализе и оценке показателей результатов деятельности.

Финансово-хозяйственные показатели призваны показать, является ли предприятие успешным, прибыльным, рентабельным, ликвидны ли его активы.

Все это обуславливает актуальность отчета по практике.

Актуальность данной тематики крайне высока. Итоговым критерием любых управленческих решений является его прибыльность в целом. Таким образом, можно говорить, что данная тема работы является актуальной для любого предприятия, ведущего коммерческую деятельность.

Справедливый и актуальный анализ финансово-хозяйственных показателей деятельности предприятия позволяет так же управленческому аппарату принимать оперативные, текущие решения, связанные со стратегией всего предприятия или с отдельными тактиками.

Решения, связанные с инвестированием в деятельность предприятия базируются, главным образом, на его реальной стоимости, ликвидности и платежеспособности, что обеспечивает минимизацию рисков.

Нужна помощь в написании отчета?

Мы — биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.

Цена отчета

Целью работы является анализ эффективности финансово — хозяйственной деятельности Алекс — Сарыагаш.

Для достижения данной цели необходимо решить ряд задач:

1. Изучить особенности деятельности Алекс — Сарыагаш

2. Рассмотреть теоретические аспекты и методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

3. Проанализировать деятельность Алекс — Сарыагаш

4. Сделать выводы о состоянии предприятия Алекс — Сарыагаш

Для достижения решения данных задач, а так же при написании дипломной работы в целом использовались труды С. Майерс, Г. Десмонда, К. Гриффита, Д. Морриса, Ф. Модильяни. Основываясь на опят зарубежных авторов можно проследить общие мировые тенденции в процессах оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия, однако, общую специфику именно национального характера можно проследить в работах отечественных авторов. В ходе работы были рассмотрены труды А.Г. Грязновой, Н.Г. Данилочкиной, Л.И. Абалкина, С.В. Валдайкина и А.А. Алпатова. Е.С. Стояновой.

Так же в качестве консультативного источника использовались ресурсы экономических и бухгалтерских ресурсов, таких как economicsrus.ru.

Нужна помощь в написании отчета?

Заказать отчет

Объектом исследования является анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности Алекс — Сарыагаш

Предметом исследования, соответствующим объекту, является Алекс — Сарыагаш

В процессе проведения анализа деятельности Алекс — Сарыагаш были использованы бухгалтерские документы, а именно бухгалтерский баланс предприятия за три последних года и отчет о финансовых результатах.

В качестве методик проведения анализа деятельности предприятия были использованы методы прогрессивного анализа, методы сравнительного анализа, методы визуализации результатов по средствам диаграмм.

Структура работы следующая: содержание, введение, две основные части с подпунктами, заключение, список использованной литературы, заключение и приложения.

1. Оценка экономической эффективности на примере Алекс-Сарыагаш

1.1 Краткая характеристика предприятия

Алекс — Сарыагаш существляют поставку в регионы Казахстана, Китая, России. Природная, лечебно-столовая, мягкая минеральная вода, которую можно пить ежедневно.

Нужна помощь в написании отчета?

Подробнее

Уникальные лечебные свойства Сарыагашской воды, большая популярность нашей минеральной воды, известной под брендом: «Алекс — Сарыагаш», а также благоприятные экономические условия в Республике Казахстан, позволили нам занять лидирующие позиции на рынке производителей минеральной воды в Казахстане.

Вода добывается из скважин глубиной почти 2000 метров, дополнительная обработка воды уникальной системой фильтров гарантирует её экологическую чистоту.

Имеет разрешение на использование на этикетке знака «Экологически чистый продукт». Минеральная вода наших скважин имеет широкий набор микроэлементов, необходимых организму человека.

Не случайно, вблизи от нашего предприятия, расположен знаменитый водно-лечебный курорт «Сарыагаш» широко известный в Казахстане и за его пределами.

Рассмотрим количество производимой продукции за 2013 год. (См. таблица 1)

Таблица 1. Показатели производимой продукции

№ п/п	Производимая продукция	2011	2012	2013
1	Вада без газа	245	258	300
2	Вода обогащенная калием	402	412	420
3	Вода обогощенная магнием	110	114	120
4	Вода минеральная	1190	1198	1200
5	Вада минерализированная	2320	2350	2400

Как видно из таблицы 1 основные производственные показатели Алекс — Сарыагаш растут с 2011 к 2013 году. Этот рост связан прежде всего с повышением спроса на рынке строительного и монтажного оборудования, который в свою очередь имеет прямую связь с глобальным строительством новых строительных и развлекательных объектов.

Ежегодный оборот груза на каждый квадратный метр складской площади в среднем составляет 55 м³ и это число растёт. Растёт вместе с товарооборотом: за последний год он увеличился на 37%.

Нужна помощь в написании отчета?

Подробнее

Таблица 2. Количество поставщиков и клиентов за 2013 год

Фирма ООО Алекс — Сарыагаш имеет линейно-функциональную организационную структуру.

При линейно-функциональной структуре управления основные связи — линейные, дополняющие — функциональные.

Рисунок 1 Линейно-функциональная структура управления

Во главе компании стоит генеральный директор, в чей компетенции тотальный контроль и принятие всех управленческих решений.

Следующей ступенью управления являются директора по отделам: маркетинг, продажи, финансы и само производство.

Каждый функциональный отдел имеет своего линейного руководителя, подотчетного директору отдела.

В ходе переговоров с поставщиками определяются приоритетные вопросы, такие как:

Нужна помощь в написании отчета?

Заказать отчет

Цена

Качество выпускаемой продукции

Ассортимент

Объем выпускаемой продукции

Имидж

Цена-главный фактор, определяющий выгодность заключения сделки. Если заказчика устраивает поставленная цена, то сделку реализуют. Налаженность отношений — как у многих строительных предприятий, достаточно долго существующих на рынке, появляются постоянные партнеры поставщики. Преимущества таких отношений это доверие, надежность и скидки постоянным заказчикам. Качество выпускаемой продукции — фактор, определяющий качество работ и бездефектность строительных объектов. Ассортимент — способность поставщика удовлетворить заказчика необходимым видом продукции. Объем выпускаемой продукции — возможность поставщика предоставить требуемый ее объем. Значительную роль играет имидж, который свидетельствует о надежности, об устойчивости поставщика на рынке

2. Оценка экономической эффективности деятельности предприятия

2.1 Анализ баланса Алекс — Сарыагаш

Нужна помощь в написании отчета?

Заказать отчет

Анализируя состав, структуру и динамику основного капитала, можно выяснить величину средств, вложенных с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, нематериальные активы. Рассмотрим состав и динамику основного капитала (таблица 3).

Таблица 3. Состав и динамика основного капитала

Средства предприятия	2011 год	2012 год	2013 год	Отклонение 2011/2012	Отклонение 2012/2013
	сумма, т.р.	доля, %	сумма, т.р.	доля, %	сумма, т.р.	доля, %	т.р.	доля, %	т.р.	доля, %
Нематериальные активы	43	0,01	92	0,01	82	0,01	49	3,7	10	1,2
Основные средства	247403,00	92,10	265665,00	92,50	273932,00	93,50	8267,00	1,00	8261	1,03
Долгосрочные финансовые вложения	8956,00	3,00	8956,00	3,00	8954,00	1,10	2,00	0,10	2,00	0,00
Отложенные налоговые активы	9294,00	4,90	13003,00	4,00	9188,00	1,37	3815,00	0,43	3815	0,70
Итого:	278541,00	100	295973,00	100	283899	100	12074,00	5,00	12088	1,73

Из таблицы 2.1 видно, что сумма основного капитала в 2013 году увеличилась на 12088,00 тыс. тенге. или на 1,73%. Возросла сумма основных средств на 8267 тыс. тенге. за счет увеличения вложений в здание комбината, машины и оборудование, а их доля в общей сумме основного капитала незначительно сократилась (на 0,73%) (рисунок 2).

Рисунок 2. — Структура основного капитала Алекс — Сарыагаш

Сумма нематериальных активов (это патенты, лицензии, товарные знаки, иные аналогичные с перечисленными права и активы) осталась неизменной, и их удельный вес в общей сумме основного капитала практически не изменился, так как величина нематериальных активов имеет весьма малое по абсолютной величине значение. Это может свидетельствовать о низком уровне деловой активности предприятия.

Также снижается удельный вес долгосрочных финансовых вложений на 0,1%, но в абсолютном выражении их величина возросла на 2 тыс. тенге., что свидетельствует о низком, но все же росте инвестиционной деятельности предприятия.

Таким образом, в целом стоимость основного капитала возросла; решающую роль в его увеличении сыграл прирост стоимости основных средств.

Далее рассмотрим состав, структуру и динамику изменения оборотных активов таблица 4 — мобильной части капитала, от состояния которой в значительной мере зависит финансовое состояние предприятия.

Нужна помощь в написании отчета?

Цена отчета

Таблица 4. Анализ динамики и структуры оборотных активов

Оборотные активы	2011 год	2012 год	2013 год
	сумма, т.т.	доля, %	сумма, т.т.	доля, %	сумма, т.т.	доля, %
Запасы	126865,00	24,83	136451,00	30,00	132508,00	35,00
НДС	1054,00	0,25	445,00	5,00	1937,00	4,00
Дт задолженность	1803,00	0,44	57075,00	12,00	61740,00	15,00
Краткосрочные финансовые вложения	81511,00	19,68	207600,00	47,00	170000,00	43,00
Денежные средства	22475,00	5,43	28713,00	6,00	14357,00	3,00
Итого:	414242,00	100	428049,00	100	386458,00	100

Проанализировав данную таблицу можно сделать следующие выводы: общая величина оборотных активов в 2013 ду значительно возросла (на 0,9%). Значительную долю в оборотных активах составляют запасы, которые выросли к концу 2013 года на 3943 тыс. тенге. при росте удельного веса на 2,05%.

Положительным фактом является уменьшение доли дебиторской задолженности на 8%.

Сокращается величина краткосрочных финансовых вложений на 37600 тыс. тенге. Денежные средства же, наоборот, выросли на 14356 тыс. тенге., тем самым предприятие увеличивает страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает изменение величины дебиторской задолженности.

Как было выяснено выше величина дебиторской задолженности увеличилась на 4645 тыс. тенге. (на 8%).

Термин «оборотный капитал» или оборотные средства относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса.

По источникам формирования оборотный капитал делится на собственный и заемный оборотный капитал. Величина собственных оборотных средств определяется как разность между итогом 3 раздела баланса «Капитал и резервы» и 1 раздела «Внеоборотные активы».

Нужна помощь в написании отчета?

Цена отчета

Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, и, следовательно, ведет к снижению уровня затрат на их хранение, что способствует в конечном счете повышению рентабельности и улучшению финансового состояния предприятия.

Замедление времени оборота приводит к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительным затратам, значит, к ухудшению финансового состояния предприятия.

Скорость оборота средств — это комплексный показатель организационно-технического уровня ПХД. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы:

а) внешнего характера: сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования.

б) внутреннего характера — ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Анализ использования оборотных средств начнем с изучения динамики и структуры собственных оборотных средств, которые равны разности между 3 разделом пассива баланса и 1 разделом актива. Величину СОС рассчитаем при помощи (таблица 5):

Нужна помощь в написании отчета?

Цена отчета

Таблица 5. Анализ наличия и движения СОС

Показатели	2011 год	2012 год	2013 год	Изменения
				+,-	%
Уставной капитал	26,00	26,00	26,00	0,00	0,00
Добавочный капитал
Резервный капитал	7,00	7,00	7,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль	476220	561594	676943	115349,00	10,40
Итого источников СОС	521014,00	561727,00	676976,00	115349,00	16,00
Исключаются:
Нематериальные активы	43	92	82	10	1,2
Основные средства	254147,00	265665,00	273932,00	8267,00	4,00
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы	680	668	657	11	3,2
Итого исключаются СОС	278541,00	283899,00	295973	12074	5

Таким образом, величина СОС в 2013 году возросла на 12074 тыс. тенге., или на 5%. Данное увеличение произошло исключительно за счет прироста нераспределенной прибыли на 10,4%, остальные же источники СОС остались неизменными. Снижению же величины СОС главным образом способствовал рост стоимости основных средств на 4%.

Для обобщающей характеристики оборотных средств применяется показатель оборачиваемости, который можно рассчитать исходя из кругооборота по реализации продукции. Следующая таблица 5 поможет провести анализ эффективности использования на предприятии оборотных средств.

Таблица 6. Анализ эффективности использования оборотных средств, тыс. тенге

Показатели	2013 год	2012 год	2011 год	Отклонение 2012/2013	Отклонение 2011/2012
Выручка от реализации без НДС и акцизов,	1629252,00	1710906,00	162215,00	81654,00	74211,00
Количество дней анализируемого периода, t	360	360	360	0,00	0,00
Однодневная выручка,	999,37	1065,12	10302,00	65,75	-35,00
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов), Ко	1,44	1,21	1,22	-0,23	-0,01
Продолжительность одного оборота, в днях, m	250,57	298,64	265	48,07	-33,00
Коэффициент закрепления средств в обороте, Кз	0,70	0,83	0,52	0,13	-0,29

Из данной таблицы видно, что оборачиваемость оборотных средств замедлилась на 0,23 оборота за год (на 48,07 дня), что говорит о том, что на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных средств, это было вызвано значительным ростом величины запасов и дебиторской задолженности, которые занимают наибольший удельный вес в стоимости оборотных активов; т.е. медленнее высвобождаются средства, вовлеченные в оборот, что можно отметить как негативный факт в деятельности предприятия. Соответственно на 1 рубль выручки стало приходить в 2013 году больше оборотных активов, нежели в 2012 году на 0,13%

2.2 Оценка платежеспособности и ликвидности

Одной из самых важных характеристик финансового состояния предприятия является финансовая стойкость. Финансовая стойкость характеризует степень финансовой независимости предприятия относительно владения своим имуществом и его использование.

В соответствии с обеспеченностью запасов возможными вариантами финансирования возможны четыре типа финансовой стойкости.

Нужна помощь в написании отчета?

Подробнее

В таблице 7 проведен расчет финансовой стойкости для Алекс — Сарыагаш.

Таблица 7. Анализ финансовой стойкости для

№ п/п	2011 год	2012 год	2013 год	Отклонение 2012 /2011	Отклонение 2013/2012
1	Собственный капитал	586563,00	670357,00	724022,00	83794,00	53665,00
2	Внеоборотные активы	263171,00	283899,00	295973,00	20728,00	12074,00
3	Собственные оборотные средства (Баланс актива — краткосрочные обязательства)	528273,00	613658,00	665150,00	83385,00	51492,00
4	Долгосрочные обязательства	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
5	Наличие собственных и долгосрочных источников покрытия запасов	528273,00	613658,00	665150,00	85385,00	51492,00
6	Краткосрочные кредиты и ссуды	58290,00	56699,00	58872,00	1591,00	2173,00
7	Общий размер основных источников покрытия запасов	586563,00	670357,00	724022,00	83794,00	53665,00
8	Запасы	132508,00	136451,00	126865,00	3943,00	-9586,00
9	Избыток или нехватка собственных оборотных средств	395765,00	477207,00	538285,00	81442,00	61078,00
10	Избыток или нехватка собственных средств и долгосрочных кредитов и ссуд	395765,00	477207,00	538285,00	81442,00	61078,00
11	Избыток или нехватка основных источников покрытия запасов	454055,00	533906,00	597157,00	79851,00	63251,00
12	Тип финансовой стойкости	устойчивая	устойчивая	устойчивая

Как показывают данные таблицы 7 предприятие Алекс — Сарыагаш в 2011-2013 гг. имело устойчивую финансовую стойкость.

Платежеспособность зависит от степени ликвидности баланса и самого предприятия, ведь предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но не иметь благоприятных возможностей в будущем.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые в свою очередь сгруппированы по степени срочности погашения (таблица 9).

Таблица 9. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

№ п/п	Показатель	2011 год	2012 год	2013 год	Отклонение 2011/ 2012	Отклонение 2012/2013
1	Коэффициент маневренности	-0,25	-0,05	0,01	0,19	0,07
2	Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,60	0,66	0,52	0,06	-0,13
3	Коэффициент финансовой стабильности	0,04	0,05	0,05	0,00	0,00
4	Коэффициент финансовой стойкости	0,60	0,57	0,63	-0,03	0,06

Коэффициент автономии уверенно укладывается в рамки своего оптимального значения, это свидетельствует о том, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Хотя мы и наблюдаем снижение величины данного показателя в 2013 г. вследствие уменьшения уд. веса капитала и резервов предприятия в общей величине баланса (значительно возросла нераспределенная прибыль), но снижение это невелико. Таким образом, роль собственного капитала в формировании активов достаточно высока.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также соответствует оптимальному значению, причем с весьма значительным запасом. В 2013 году наблюдается рост данного показателя. Его величина увеличилась на 32%, т.е. предприятие привлекло 19 коп (против 14 коп в 2012 г.) на 1 руб. вложенных в активы средств. Сопоставим коэффициент соотношения собственных и заемных средств с коэффициентом обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Комз). Мы видим, что Комз достаточно высок (>1), т.е. материальные запасы покрыты в основном собственными источниками, значит заемные средства покрывают главным образом дебиторскую задолженность. Условием уменьшения заемных средств является возврат предприятию дебиторской задолженности.

Нужна помощь в написании отчета?

Заказать отчет

Что же касается самого коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами, то его величина в 2013 г. снизилась на 18,25% и составила 1,03 (норма же составляет 0,6-0,8) вследствие более интенсивного роста запасов по сравнению с ростом собственных оборотных средств, что можно оценивать положительно.

Негативным для предприятия является невысокий уровень коэффициента маневренности, отражающего состояние оборотных средств. Величина его ниже нормы, но все же к 2013 году он несколько возрос, приблизившись тем самым ближе к оптимальному значению. Таким образом, доля собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать в 2013 году, составила лишь 34,7%. Решающим фактором, понижающим величину данного показателя, служит весьма высокий удельный вес основных средств в стоимости активов.

К 2013 году доля основных средств сократился на 4%, а величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) увеличилась на 45%, что привело к некоторому росту коэффициента маневренности. То есть у предприятия есть некоторый риск оказаться в положении банкротства в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом продукции, поэтому ему следует несколько изменить структуру собственного капитала, возможно, продать часть основных средств.

Ликвидность предприятия более широкое понятие, чем платежеспособность, ведь ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет реализации своих активов, но предприятие может привлечь и заемные средства, если у него есть имидж в деловом мире.

Изложенные выше группировки баланса объединим в таблицу 10

Как видно из таблицы 10 все основные показатели — коэффициенты претерпели незначительное изменение при рассмотрении периода с 2012 по 2013 года (рисунок 3.).

Рисунок 3 — Изменение коэффициентов финансовой устойчивости с 2011 по 2013 гг.

Во все три рассматриваемые периода Алекс — Сарыагаш является ликвидным и финансово устойчивым предприятием (приложение 2).

Нужна помощь в написании отчета?

Заказать отчет

Таблица 11. Анализ ликвидности баланса Алекс — Сарыагаш за 2012-2013 годы

Актив	2011 год, т.р	2012 год, т.т	2013 год, т.т.	Пассив	2011 год, т.т.	2012 год, т.т	2013 год, т.т	Платежный излишек или недостаток (+,-)	В% к величине итого группы пассива
								2012 год, т.т.	2013 год, т.т.	2012 год, т.т	2013 год, т.т
А1-наиболее ликвидные активы	3023	3057	3151	П1 — наиболее срочные обязательства	612587	62374	87708	-59317	-84557	-95	-96
А2-быстро реализуемые активы	87240	88640	101061	П2-краткосрочные пассивы	3246	3480	2936	85160	98125	2447	3342
А3-медленно реализуемые активы	152870	158716	213873	П3-долгосрочные пассивы	9910	9800	20606	148916	193267	1520	938
А4-трудно реализуемые активы	321474	357578	388685	П4-постоянные пассивы	522559	532337	595520	-174759	-206835	-33	-35

Из данной видно, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным как в 2012 г., так и в 2013 г., потому что из перечисленных неравенств первое не выполняется (приложение 3):

На Алекс — Сарыагаш не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств на протяжении двух анализируемых периодов (нехватка денежных средств возросла с 95% в 2012 году до 96% в 2013 году). Для погашения задолженностей предприятие может привлечь быстрореализуемые активы (такое предложение можно сделать, сравнив наиболее ликвидные активы и быстрореализуемые активы с нашими краткосрочными обязательствами) (таблица 12).

Таблица 12. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Коэффициенты платежеспособности	2011 год	2012 год	2013 год	Отклонение 2011/2012	Отклонение 2012/2013	Нормальное ограничение
Общий показатель ликвидности (L₁)	1,24	1,41	1,23	-0.16	-0,18	≥1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0,04	0,03	0.00	-0,01	≥0,1÷0,7
Коэффициентт критической ликвидности	0,02	1,39	1,15	-0.37	-0,24	0,7÷0,8, opt=1
Коэффициент текущей ликвидности	3,52	3,80	3,50	-0.32	-0,29	2, opt=3,5
Коэффициент маневренности капитала	0,75	0,86	0,94	-0.09	0,08
Доля оборотных средств в активах	0,44	0,41	0,45	0.03	0,03	>0,5
Коэффициент обеспеченности собственнымими средствами	0,82	0,69	0,65	0.13	-0,04	≥0,1
Коэффициент утраты платежеспособности	1,71	1,71	1,71			-≥1,0

Анализ показателей данной таблицы свидетельствует, что предприятие является платежеспособным и может покрывать все свои долги, если реализует все свои активы, что показывает коэффициент текущей ликвидности, который характеризует потенциальную платежеспособность, имея необходимое нормативное ограничение, значение которого равно 2, а оптимальное — 3,5.

Мы видим, что в 2013 году его величина как раз приравнялась к оптимальному значению. Чем выше показатели ликвидности, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Увеличение данного показателя говорит о том, что предприятие не утратило своей платежеспособности за истекший период. Но в то же время существует угроза недостатка денежной наличности: коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность предприятия быстро погашать свою задолженность и показывает норму денежных резервов, т.е. какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности, нормативное ограничение данного коэффициента 0,1 — 0,7.

На Алекс — Сарыагаш его уровень значительно отличается от норматива (причем в 2013 году наблюдается снижение данного коэффициента на 0,011 за счет значительного роста кредиторской задолженности по сравнению с ростом денежных средств, краткосрочные финансовые вложения вообще сократились на 25%), что еще раз подтверждает факт нехватки денежных средств (наиболее срочные обязательства значительно превышают наиболее ликвидные активы).

Нужна помощь в написании отчета?

Подробнее

Коэффициент критической ликвидности отражает возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае критического положения, если не будет возможности продавать запасы, т.е. лишь за счет совокупных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев. В нашем случае наблюдается снижение данного показателя до 1,15, так как в 2013 г. величина дебиторской задолженности, занимающей наибольший уд. вес в сумме 1-й и 2-й групп активов по степени ликвидности, возросла на 14%, величина же кредиторской задолженности, также занимающей наибольший уд. вес в сумме 1-й и 2-й групп пассива баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств, возросла на 40,6%. Таким образом, данный показатель приблизился к оптимальному, тем самым стабилизируя свое положение.

Коэффициент общей ликвидности в 2013 г. снизился на 12,7%, стал составлять 1,236, т.е. на предприятии сумма ликвидных активов стала несколько меньше, нежели сумма всех обязательств, и все же величина данного коэффициента соответствует нормальному значению, имея при этом некоторый запас.

Коэффициент маневренности собственного капитала увеличивается на 0,08, т.е. большая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах (запасы занимают наибольший уд вес в стоимости оборотных активов и величина их в 2006 году возросла более чем на 40%). Доля оборотных средств в активах предприятия возросла, но в то же время этого уровня не хватает до нормального ограничения в силу высокой стоимости основных средств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами больше нормативного, т.е. у предприятия достаточно оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, и хотя значение данного показателя несколько снизилось, все же имеется достаточно весомый запас до достижения нормативного.

Т.к. значения коэффициентов К_тли К_об принимают значения не менее критериальных, то следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности. Значение данного коэффициента, рассчитанного на период, равный трем месяцам, составило 1,718 при норме ≥1, что в свою очередь свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

В целом структуру баланса у предприятия на основе рассмотренных выше показателей можно признать удовлетворительной за исключением коэффициента абсолютной ликвидности и доли оборотных средств в активах.

Проведем оценку вероятности банкротства (таблица 13).

Пятифакторная модель Альтмана

Нужна помощь в написании отчета?

Подробнее

Z = 1,2*(K₁/K₂₎+1,4* (П_н/А)+3,3*(П_дп/А)+0,6*(КР/ЗИ)+1,0*(Q/А) 2.1

где К₁ — текущие активы, за вычетом текущих обязательств

К₂ — Все обязательства

А — Все активы

П_дп — Прибыль до налогообложения

П_{н —}Нераспределенная прибыль

КР — Капиталы и резервы

ЗИ — Заемные источники

Нужна помощь в написании отчета?

Подробнее

Q — Объем продаж

Таблица 13. Исходные данные для оценки вероятности банкротства

№ п/п	Показатель	2011 год	2012 год	2013 год
1	Текущие Активы	572924	638615	656652
2	Текущие пассивы	670142	609660	1007093
3	Нераспределенная прибыль	578911	58994	13444
4	Активы	192840	2190661	2420568
5	Капиталы и резервы	137742	96619	128372
6	Заемные источники	1928405	2190661	1282262
7	Объем продаж	11161942	1465369	1138306

Рассчитаем вероятности банкротства (таблица 14).

Таблица 14. Расчет вероятности банкротства

Показатель	Значение	Вывод
Z₅2011	1,888	Вероятность банкротства не велика.
Z₅2012	1,86	Вероятность банкротства не велика.
Z₅2013	3,276	Вероятность банкротства не велика.

Таким образом, из выше представленной таблицы видно что за весь рассматриваемый период вероятность банкротства не была существенной.

Проведем рейтинговую оценку финансовых показателей Алекс — Сарыагаш по принципу определения класса организации согласно критериям оценки финансового состояния (таблица 15).

Таблица 15. Рейтинговая оценка финансового состояния

Показатель	2011 год	2012 год	2013 год	балл	категория	значение	балл	категория	значение	балл	категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	1,8	5	0,04	1,8	5	0,03	1,8	5
Коэффициент критической оценки	0,02	0	5	1,39	11	1	1,15	11	1
Коэффициент текущей ликвидности	3,52	20	1	3,80	20	1	3,50	20	1
Доля оборотных средств в активах	0,44	7	2	0,41	7	2	0,45	7	2
Коэффициент оборачиваемости собственных средств	0,82	12,5	1	0,69	12,5	1	0,65	12,5	1
Коэффициент капитализации	0,002	17,4	1	0,001	17,4	1	0,001	17,4	1
Коэффициент финансовой независимости	0,60	10	1	0,66	10	1	0,52	9	1
Коэффициент финансовой устойчивости	0,60	3	3	0,57	2	4	0,63	3	3
Итог:	71.7	81,7	81,7

Как видно из вышепредставленной таблицы — Алекс — Сарыагаш относится ко второму классу, имея положительную динамику.

Нужна помощь в написании отчета?

Подробнее

-й класс — это организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У этих организаций, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования, сдвинутое в пользу заемного капитала. При этом наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Обычно это рентабельные организации.

На анализируемом предприятии его уровень значительно отличается от норматива (причем в 2013 году наблюдается снижение данного коэффициента на 0,011 за счет значительного роста кредиторской задолженности по сравнению с ростом денежных средств, краткосрочные финансовые вложения вообще сократились на 25%), что еще раз подтверждает факт нехватки денежных средств (наиболее срочные обязательства значительно превышают наиболее ликвидные активы).

В нашем случае наблюдается снижение данного показателя до 1,15, так как в 2013 г. величина дебиторской задолженности, занимающей наибольший уд. вес в сумме 1-й и 2-й групп активов по степени ликвидности, возросла на 14%, величина же кредиторской задолженности, также занимающей наибольший уд. вес в сумме 1-й и 2-й групп пассива баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств, возросла на 40,6%. Таким образом, данный показатель приблизился к оптимальному, тем самым стабилизируя свое положение.

Коэффициент маневренности собственного капитала увеличивается на 0,08, т.е. большая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах (запасы занимают наибольший уд вес в стоимости оборотных активов и величина их в 2013 году возросла более чем на 40%). Доля оборотных средств в активах предприятия возросла, но в то же время этого уровня не хватает до нормального ограничения в силу высокой стоимости основных средств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами больше нормативного, то есть у предприятия достаточно оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, и хотя значение данного показателя несколько снизилось, все же имеется достаточно весомый запас до достижения нормативного. Так как значения коэффициентов К_тли К_об принимают значения не менее критериальных, то следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности. Значение данного коэффициента, рассчитанного на период, равный трем месяцам, составило 1,718 при норме ≥1, что в свою очередь свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

2.3 Оценка финансовых результатов и рентабельности

Нужна помощь в написании отчета?

Цена отчета

Проведем оценку динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов Алекс — Сарыагаш по данным его бухгалтерской отчетности (таблица 16).

Таблица 16. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Наименование статьи	2011, тыс. т.	2012, тыс. т.	2013, тыс. т.	Отклонение 2012/2011	Отклонение 2013/2012
				+/-	%	+/-	%
Выручка от реализации	1311940	1440406	1710906	112720	9,40	128466	9,79
Себестоимость проданных товаров	993484	1070383	1450952	96734	10,79	76899	7,74
Валовая прибыль	318456	370023	271624	15986	5,29	51567	16,19
Коммерческие расходы	73165	71824	13628	31440	75,35	-1341	-1,83
Управленческие расходы	136887	177412	151543	-42637	-23,75	40525	29,60
Прибыль от продаж	108404	120787	106453	27182	33,47	12383	11,42
Проценты к получению	6870	5122	15849	3659	113,95	-1748	-25,44
Проценты к уплате	1625	2575		-4442	-73,22	950	58,46
Прочие доходы	22524	22272	23102	2295	11,35	-252	-1,12
Прочие расходы	38697	25839	—	16142	71,57	-12858	-25839
Прибыль (убыток) до налогообложения	97552	119767	110579	21511	28,29	22215	22,77
Налог на прибыль	25069	28285	29970	3511	16,29	3216	12,83
Чистая прибыль	65079	93152	84412	11809	22,17	28073	43,14

Как видно из данных таблицы 16, за исследуемый период Алекс — Сарыагаш сократил объем продаж в 2013 году на 9,79%. При этом если в 2011 году темпы роста себестоимости превысили темпы роста продаж, то в 2012 году сложилась обратная ситуация, в результате чего валовая прибыль выросла на 16,19% или на 51567 тыс. тенге.

Сумма коммерческих расходов увеличилась более чем на 75% в 2011 году, а затем сократилась на 1,83% в 2012, однако в 2013 году коммерческие расходы были сокращены более чем в трое.

Это объясняется тем, что в 2011 и 2012 году шла разработка сайта и ребрендинг компании.

Управленческие расходы напротив снизились на 23,75% в 2013 году.

Динамика прибыли от продаж носила положительный характер в течение 2011 и 2012 года, однако снижается в 2013 году.

По прочей деятельности сальдо имело отрицательное значение на протяжении всех трех лет, а сумма процентов к уплате превышала сумму процентов к получению лишь в 2013 году.

Нужна помощь в написании отчета?

Цена отчета

Проведем вертикальный анализ отчета о финансовых результатах (таблица 17).

Таблица 17. Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах

Актив баланса	2011, %	2012, %	2013, %	Отклонение 2012/2011	Отклонение 2013/2012
Себестоимость проданных товаров	32,42	31,72	21,45	2,30	-5,28
Валовая прибыль	2,00	2,16	1,63	0,16	-0,53
Коммерческие расходы	0,18	0,35	0,49	0,17	0,14
Управленческие расходы	18,11	19,38	15,67	1,27	-3,70
Прибыль от продаж	15,88	14,83	22,63	-1,05	-2,20
Проценты к получению	0,26	0,25	0,07	0,00	-0,18
Проценты к уплате	0,29	0,44	0,56	0,14	0,13
Прочие доходы	21,77	19,68	17,75	-2,09	8,07
Прочие расходы	3,69	5,43	3,31	1,74	-2,11
Прибыль (убыток) до налогообложения	5,89	5,62	5,33	-1,27	3,70
Выручка от реализации	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00

Таким образом, мы видим, что в ходе расчетов было выявлено значительное снижение управленческих расходов. Значительно увеличилась прибыль от продаж. Возрасли коммерческие расходы, что связанно с реструктуризацией сайта Алекс — Сарыагаш

Рассчитаем показатели рентабельности для Алекс — Сарыагаш (таблица 18).

Таблица 18. Расчет показателей рентабельности за 2011-2013 гг.

Показатель	2011 год, %	2012 год, %	2013 год, %	Отклонение 2012/2011	Отклонение 2013/ 2012
R₁, Рентабельность продаж	3,21	3,23	2,89	0,02	-0,34
R_3,Чистая рентабельность	4,25	3,90	9,34	-0,35	5,44
R_4, Экономическая рентабельность	2,01	2,31	5,07	0,3	2,76
R₅, Рентабельность собственного капитала	3,02	2,64	6,01	-0,38	3,38
R_6,Валовая рентабельность	6,55	6,51	7,30	-0,04	0,79
R₈, Рентабельность перманентного капитала	2,31	2,59	5,81	0,28	3,22

Итак, на основе вышеприведенной таблицы можно сделать следующие выводы. Рентабельность продаж в 2013 г. снизилась на 0,34%, т.е. мы видим, что на 1 рубль реализованной продукции прибыли стало приходиться меньше на 0,34 коп. Это немного, но и сам показатель по абсолютной величине имеет весьма малое значение в силу достаточно высокой себестоимости реализуемой продукции по причине специфики отрасли.

Рост показателей рентабельности активов и собственного капитала на 2,76 и 3,38% соответственно говорит о росте эффективности использования имущества предприятия (больше прибыли с каждого рубля, вложенного в активы) и собственного капитала (больше прибыли по сравнению со средствами, составляющими величину собственного капитала).

Негативным моментом в деятельности предприятия является снижение затратоотдачи на 0,36%.

Нужна помощь в написании отчета?

Подробнее

Данное снижение произошло по причине уменьшения прибыли от продаж, все же рентабельность положительна и предприятие имеет около 3 коп. прибыли с рубля затрат.

Заключение

Прохождение экономической практике и практике менеджмента позволяет, прежде всего, реализовать полученные за время обучения знания на непосредственной работе на предприятии.

Производственная практика проходила на предприятии Алекс — Сарыагаш в качестве экономиста.

Данное предприятие занимает свою нишу на рынке минеральной воды казахстана.

Алекс — Сарыагаш состоит из трех подразделений: Администрация, куда входит менеджмент организации и бухгалтерия, менеджмент супермаркета, который занимается непосредственно управлением торговой точки и непроизводственный персонал, а именно сотрудники, обслуживающие помещения магазина.

Во второй части отчета проходил анализ финансово-хозяйственной деятельности, а, так же непосредственная оценка финансового состояния Алекс — Сарыагаш.

Вертикальный анализ баланса выявил, что, не смотря на стоимостной спад, основные фонды все же занимают больший процент из общего денежного потока предприятия.

Нужна помощь в написании отчета?

Подробнее

Наличие нераспределенной прибыли возросло от 2011 года к 2012, так же возросло от 2012 к 2013, что говорит об успешности функционирования нового предприятия.

Анализы аналитического баланса — вертикальный и горизонтальный, существенно помогают оценить общую картину состояния отчетности предприятия. Для оценки более целенаправленной и специфической необходимо провести ряд анализов, которые помогают выявить эффективность функционирования организации.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.

Список использованной литературы

. Виноградова, Е.Н. Оценка товарного знака: иллюзия или реальность? // [Текст]: Вопросы оценки, 2012, №3.

. Волконский, В.А. Анализ влияния формы расчетов на уровень цен [Текст]: учебное пособие // Экономика и математические методы. Т. 34. / Е.Т. Гурвич, А.И. Кузовкин, Е.Ф. Сабуров. Вып. 4. 2012.

. Грибовский, С.В. Определение ставки дисконтирования для объектов, требующих значительных финансовых вложений // [Текст]: учебное пособие, Вопросы оценки 2012 г. №4.

. Егерев, И.А. Факторы управления стоимостью: выявление и анализ // [Текст]: учебное пособие, Вопросы оценки 2011 г. №3.

Нужна помощь в написании отчета?

Заказать отчет

. Егерев, И.А. Оценка стоимости отдельных подразделений бизнеса // [Текст]: Вопросы оценки 2012 г. №4.

. Иванов, А.М. Оценка стоимости бизнеса, пакетов акций и долевых интересов. [Текст]: учебное пособие, Тверь, изд. Тверского государственного университета, 2012, 131 с.

. Канторович, Л.В. Об исчислении нормы эффективности на основе однопродуктовой модели развития хозяйства // [Текст]: Экономика и математические методы. Т. III. / Альб. Л. Вайнштейн. Вып. 5. 2013,66 с.

. Козырь, Ю.В. Применение теории опционов для оценки компаний. Часть 2. Опционная оценка акций (собственного капитала) компании. [Текст]: аналит. журнал «Рынок ценных бумаг» №13, 2011,-92 с.

. Козырь, Ю.В. Применение теории опционов для оценки компаний. Часть 3. Опционная оценка фирм, связанных с разработкой природных ресурсов. аналит. [Текст]: журнал «Рынок ценных бумаг» №14, 2011, — 32 с.

. Козырь, Ю.В. Оценка ликвидационной стоимости. [Текст]: «Вопросы оценки» №4/2012,-102 с.

. Козырь, Ю.В. Оценка и управление стоимостью компаний [Текст]: аналит. журнал «Рынок ценных бумаг» №19, 2013,-112 с.

. Коллас, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. [Текст]: учебное пособие, М., «Финансы» Изд. объединение «ЮНИТИ», 2011.

Нужна помощь в написании отчета?

Цена отчета

. Коупленд, Т. Стоимость компаний: оценка и управление. [Текст]: учебное пособие. / Т. Коллер, Дж. Муррин. — М., ЗАО «ОЛИМП-БИЗНЕС», 2012, 576 с.

. Лившиц, В.Н. Об одном подходе к оценке эффективности производственных инвестиций в России. В сб. трудов ЦЭМИ РАН «Оценка эффективности инвестиций». [Текст]: Вып. 1. / С.В. Лившиц. — М., 2012.-69 с.

. http://www. valuer. ru = Портал российских оценщиков [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://www. valuer. ru/. — 21.11.2014

. http://www. mrsa. ru = Российское общество оценщиков [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://www. mrsa. ru/. — 21.11.2014

. http://www. vedi. ru = Аналитическая лаборатория Веди [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://www. vedi. ru/. — 20.11.2014

. http://www. finmarket. ru = Информационное агентство Финмаркет [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://www. finmarket. ru/. — 21.11.2014

. http://www. devbusiness. ru = Развитие бизнеса [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://www. devbusiness. ru/. — 21.11.2014

. http://www. appraiser. ru = Виртуальный клуб оценщиков [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://www. appraiser. Ru/ю-21.11.2014

Нужна помощь в написании отчета?

Подробнее

Источник

Исследование эффективности инвестиционного проекта – важное условие для определения степени его привлекательности для внешних игроков рынка и возможных инвесторов.

Оценка эффективности проекта – это процедура расчета затрат и анализа капитальных затрат на исполнение проекта и итоговых достижений, показывающая, насколько он отвечает намеченным ориентирам и планам участвующих сторон.

Методы оценки эффективности инвестиционного проекта

Эффективность инвестиционного проекта – это такая мера соответствия стартапа ожидаемым целям, задачам и выгодам всех хозяйствующих сторон, которые принимают участие в его оценки и реализации.

Блок «Инвестиционные проекты» на базе «1С:Управление холдингом» предоставляет ресурс для автоматизации абсолютно всех фаз жизненного цикла стартапа, начиная с инвестиционной фазы, далее – выхода на проектную мощность, и заканчивая анализом итоговых достижений проекта

Этапы оценки

Под эффективностью инвестиционного проекта, как уже упоминалось, преимущественно подразумевает уровень его согласованности с ожидаемой отдачей и выгодами партнеров. В целях определения этого уровня и применяется оценка. Можно оценивать проект по двум показателям:

Эффективность проекта в целом

Оценка продуктивности инвестиционного проекта в целом осуществляется с общественной и коммерческой позиции, но необходимо отметить, что обе позиции предполагают наличие единственной стороны, организующей стартап за счет собственных вложений.

Цели оценки эффективности проекта в целом:

Установление ожидаемой привлекательности для участвующих сторон;
Определение источников привлечения денежных средств.

Виды инвестиционных оценок эффективности в целом:

Общественная (социально-экономическая) эффективность инвестиций;
Коммерческая эффективность.

Эффективность участия в проекте

Сторонами, принимающими участие в проекте, могут выступать организация, внедряющая стартап, ее учредители, кредитные институты (как дополнительный канал финансирования), лизинговые структуры, обеспечивающие, например, основными средствами для проекта, и т.д.

Иногда проект касается вовлеченности вышестоящих институтов, например, региона, что может оказать значительное влияние на его исполнение, потому что масштабные проекты, которые носят социально значимый характер, могут потребовать государственного финансирования.

Автоматизация управления инвестиционными проектами от экспертов 1С

В системе 1С:Управление холдингом реестр подсистемы устроен в виде иерархической структуры «Проект – Этап проекта – Подэтап» с совокупностью реквизитов для каждого документа.

Рис.1 Проекты и этапы

Отчет со схематичным изображением взаимосвязи стадий проекта в 1С:Управление холдингом можно представить в виде сетевой диаграммы.

Рис.2 Сетевая диаграмма группы проектов

Этапы анализа

Любой инвестиционный проект можно рассматривать в качестве совокупности определенных последовательных стадий (этапов). Каждый имеет собственные задачи и цели. Допустимо разделять следующие ступени инвестиционного проекта:

Прединвестиционная;
Инвестиционная;
Эксплуатационная;
Ликвидационная.

Если совокупность капитальных затрат на проект в компании велика, то также возможна более подробная детализация каждой ступени проекта.

Рис.3 Стадии проектов

Для отдельного проекта или этапа формируется карточка проекта (этапа), куда вносится вся главная информация о проекте: реквизиты проекта (этапа), основные показатели, а также представляется возможным прикрепить туда документы бюджетирования. Напрямую из карточки можно развернуть БДДС, БДР или ДР проекта, диаграмму Ганта, а также обновить информацию проекта.

Диаграмма Ганта служит комфортным способом наглядно продемонстрировать очередность стадий проекта и их временной промежуток, а также дает возможность обновлять и изменять сроки и коэффициенты эффективности в режиме онлайн.

Рис.4 Диаграмма Ганта

Расчет показателей

В роли ресурсов инвестиционных проектов служат разные справочники конфигурации (например, «Сотрудники», «Номенклатура»). Для них есть возможность указать стоимостные и натуральные форматы.

В качестве одного из критериев оценки при вынесении решения о разумности реализации используют следующие показатели эффективности:

Чистая приведенная стоимость (NPV)
Внутренняя ставка рентабельности (IRR)
Дисконтированный срок окупаемости (DPP)
Свободный денежный поток (FCF)
Индекс прибыльности (PI)

В рамках подсистемы «Администрирования инвестиционных проектов» перечисленные показатели можно вычислить для любого проекта автоматически, на основе данных запланированной стоимости. Для осуществления этого необходимо:

составить виды отчетов, которые соответствую бюджетам по инвестиционному проекту;
в настройках параметров следует установить параметры расчета коэффициентов эффективности проекта (валюту, автоматическое обновление информации по проектам);
запланировать движения по бюджетам. Для этого нужно ввести экземпляры отчетов. Формируется напрямую из проекта.

Рис.5 Экземпляр отчета

Для каждого из видов бюджетов (БДДС, БДР) требуется установить параметры:

Вид отчета – элемент справочника «Виды отчетов», который содержит данные по соответствующему бюджету;
Поступления – показатель вида отчета, сохраняющий сумму поступивших денежных средств по данному виду бюджета;
Списания – показатель вида отчета, в котором хранится сумма списаний по данному виду бюджета.

Настроим 1С:Управление холдингом для корректной оценки инвестиций

Рис.6 Настройка параметров бюджетов

Чистый дисконтированный доход

Чистый дисконтированный доход (NPV) или чистая приведенная стоимость – это совокупность предстоящих ожидаемых финансовых потоков, которые генерирует проект, приведенных к актуальному отрезку времени. Дает инвестору представление о том, что он получит от вложений в инвестиции. При расчете учитывается, сколько уйдет на первоначальные затраты, а также в процессе производства. Экономический смысл – сообщить инвестору, каковы будут риск и совокупная прибыль. Формула расчета выглядит так:

Рис.7 Формула расчета NPV

где:

n, t – число периодов;
CF (cash flow) – денежный поток;
C – начальные вложения;
R (rate) – ставка дисконтирования.

Заключение по проекту:

NPV > 0 ⇒ проект прибыльный, целесообразен к реализации.
NPV
NPV = 0 ⇒ нулевая окупаемость (уровень безубыточности), проект теряет целесообразность. Требуемые действия: а) сворачивание проекта; б) разработка плана по повышению его прибыльности.
NPV1>NPV2 Сравнение NPV одного проекта с NPV другого, свидетельствует о большей привлекательности первого.

Внутренняя норма прибыли

Внутренняя норма прибыли (IRR) – это определенный уровень ставки дисконтирования, при которой чистый приведенный доход равен нулю. Формула расчета внутренней нормы прибыли:

Рис.8 Формула расчета IRR

где:

CF (CashFlow) – денежный поток, который генерируется объектом инвестиций;
IRR – внутренняя норма прибыльности;
CF0 – денежный поток на этапе инвестиционной фазы.

Если принимать WACC за ставку дисконтирования. заключение по проекту будет таким:

IRR > WACC – вложенный в инвестиционный проект капитал будет создавать доходность выше, чем стоимость вложенного капитала. Такой проект подлежит реализации;
IRR = WACC – проект не принесет ни убытков, ни дохода в будущем периоде и такой проект следует отложить, либо пересмотреть параметры;
IRR

Дисконтированный срок окупаемости

Дисконтированный срок окупаемости (DPP) – период, в продолжение которого проект находится на стадии самоокупаемости. Формула расчета срока окупаемости:

Рис.9 Формула расчета DPP

где:

IC (InvestCapital)– капитальные вложения участников;
CF (CashFlow) – финансовый поток;
r – ставка дисконтирования;
t – период.

Преимущество этого коэффициента – возможность учитывать в расчете временную стоимость денег за счет инфляционных процессов, что серьезно повышает достоверность оценки времени окупаемости вложенного капитала.

К недостаткам критерия относится прогнозный характер определения будущих денежных потоков и неточная оценка ставки дисконтирования. Ставка подлежит изменению на всех стадиях проекта вследствие воздействия различных экономических, политических, производственных факторов.

Индекс прибыльность инвестиций

Индекс прибыльность инвестиций (PI) применяют для оценки инвестиций и эффективности инвестиционных вложений, проводя оценку относительной доходности различных вложений средств. Индекс прибыльности вычисляется как отношение сумм дисконтированного дохода к инвестированному капиталу, обозначает, сколько прибыли принес нам каждый рубль, который мы вложили. Форма расчета индекса рентабельности:

Рис.10 Формула расчета PI

где:

NPV – стоимость дисконтированных входящих инвестиционных потоков;
I – совокупность капитальных вложений.

Трактовка результатов:

PI
PI = 1 ⇒ прибыль с проекта равна финансовым потокам, для запуска бизнес-процессов требуется серьезная доработка проекта.
PI > 1 ⇒ проект перспективен.

Заказать консультацию по автоматизации инвестиционной деятельности

Если давать сравнительную оценку нескольких проектов, то целесообразно реализовать тот, у которого PI выше, поскольку это означает более высокий потенциал прибыльности.

Анализ бюджетов, связанных с проектом

Фундаментом для прогнозирования стоимости проекта служат плановые данные бюджетов доходов и расходов (БДР) и поступлений и списаний денежных средств (БДДС). Потенциал «1С:Управление холдингом» дает возможность осуществить планирование бюджетных форм БДДС и БДР отдельно для любого проекта. Для формирования бюджетной формы сразу на весь календарный год создан инструмент «Сводная таблица».

Рис.11 Сводная таблица

Система автоматически считает главные коэффициенты эффективности проекта, опираясь на бюджетные данные, а также показывает их и в диаграмме Ганта, и в карточке проекта – в столбце «План».

Рис.12 Ключевые показатели

При вступлении проекта на этап инвестиционной фазы, важным моментом является своевременный и оперативный мониторинг его исполнения.
Актуализировать, обновлять и изменять ход проекта в системе можно как по плановым данным, так и вне плана, при учете случившихся изменений. Для обновления проекта разработан автоматический режим с использованием документа «Резервирование бюджета». В ручном варианте обновление производят с помощью команды «Актуализировать бюджеты».

Внедрение 1С:УХ

Минимальная стоимость и сроки проекта за счет современных технологий корпоративного внедрения

Прикладное решение «1С:Управление холдингом» представляется комфортной платформой для эффективного менеджмента инвестиционных проектов, расчета финансовых показателей и оценки стоимости проекта инвестиций. Система дает возможность дать качественную оценку проекту, определить приемлемую и оптимизированную инвестиционную программу, содержит в себе полный набор работающих инструментов для ее исполнения и мониторинга, а также адекватную для чтения и анализа отчетность. Использование схем оценки инвестпроектов и алгоритмов, предустановленных в системе, и прочих ее возможностей способствует успешному исполнению бизнес-стратегии фирмы.

Источник

Пример 11.1. ООО «Белый свет»

В данном разделе приведены расчёты основных показателей коммерческой и бюджетной эффективности проекта, а также расчёт показателей рентабельности текущей деятельности по годам реализации проекта.

Расчёт показателей коммерческой эффективности проекта

Для рассматриваемого предприятия были рассчитаны следующие показатели эффективности инвестиций:

NPV — чистая текущая стоимость проекта;
IRR — внутренняя норма доходности проекта;
PI — индекс доходности проекта;
Срок окупаемости (простой и дисконтированный).

Расчет чистой текущей стоимости произведен по формуле:

$NPV = sumfrac{Cn}{(1+i)^n}$

где, = приток денежных средств — отток денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности;

– величина дисконта;

– номер шага расчета.

В общем виде расчёт показателей эффективности проекта приведён в следующей таблице.

Таблица
11.7.
Расчёт показателей эффективности коммерческой эффективности проекта, тыс. руб.

показатель год от начала проекта	1	2	3	4	5
Приток денежных средств	6900	15192	32430	45550	66449
Выручка от реализации продукции	6900	15192	32430	45550	62555
Возврат капвложений (условная реализация ОС)					3894
Отток денежных средств	9209	17624	30538	42193	58085
Инвестиционные затраты	3486	3870	2330	2025	2164
Материалы, работы, услуги	4749	11872	24721	35392	49386
Зарплата персонала	521	849	1349	1787	2433
Начисления на зарплату	75	121	193	256	348
Налоговые платежи	378	912	1946	2733	3753
Денежный поток	-2309	-2432	1892	3357	8364
Нарастающим итогом	-2309	-4742	-2849	507	8872
Оценка эффективности инвестиций
NPV проекта	3475	при	15%
IRR проекта, %	43,8%
PI проекта, %	25%
Срок окупаемости (простой), лет	3,8
Срок окупаемости (по дисконт. потоку), лет	4,2

Таким образом, проект обладает следующими основными показателями эффективности:

NPV проекта – 3,5 млн. руб.;
IRR проекта – 43,8%;
PI проекта – 25%;
PBP (простой срок окупаемости) – 3,8 года;
DPBP (дисконтированный срок окупаемости) – 4,2 года.

Следует отметить, что в состав денежных потоков по проекту включен доход от условной реализации основных средств по завершению расчётного периода проекта. Создаваемые в рамках проекта активы имеют срок эксплуатации, превышающий расчётный период проекта и поэтому в расчётах учтена остаточная стоимость этих объектов. Кроме того, в состав доходов предприятия включены доходы от реализации НИОКР для ЗАО «Транс-Сигнал» (г. Нижний Новгород), поскольку, в отличие НИОКР для Фонда, данный НИОКР фактически является оказанием платных услуг, осуществляемых инициаторами проекта Заказчику.

Рентабельность текущей деятельности

В данном пункте приводятся сведения о рентабельности текущей деятельности предприятия по годам реализации проекта. Показатели рентабельности приведены в следующей таблице (Табл. 11.8).

Таблица
11.8.
Рентабельность по выручке, %.

показатель год	1	2	3	4	5
Рентабельность продаж, %	24,6%	12,6%	18,4%	17,4%	16,3%
Рентабельность по чистой прибыли, %	20,4%	9,2%	14,6%	11,6%	11,9%

Показатели рентабельности рассчитаны на основании прогнозного отчёта о прибылях и убытках. На протяжении всего рассматриваемого периода деятельность предприятия рентабельна. Не значительное падение рентабельности, в последующий период с 3-го по 5-й год, вызвано, прежде всего, заложенным в расчётах для повышения устойчивости проекта, превышением темпов роста цен на сырьё материалы и комплектующие над темпом роста цен на конечную продукцию.

Проведённые расчёты и анализ полученных значений показателей эффективности инвестиций для проекта показали, что данный проект реализуем.

Значения показателей эффективности проекта свидетельствуют о его высокой эффективности.

Срок окупаемости проекта менее 4-х лет.

Рентабельность текущей деятельности высока.

Пример 11.2. Финансовая состоятельность проекта.

С самого начала проверим соответствие нашего баланса золотому правилу финансирования (горизонтальная структура).

Собственный капитал > внеоборотных активов ()

5326 : 4440 = 1,20 , что больше единицы.

Или

(5326+ 1500)/4440+1059 = 1,24

Этот показатель положительно характеризует структура баланса, так как коэффициент покрытия больше 1.0

Далее более подробно рассмотрим показатели устойчивости.

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость

Наименование Показателей	Коэффициенты	Норматив	Расчет
2007	2008
Коэффициент Капитализации	0,6	0,2	Ф1<=1	Ф1=(4р+5р):3р Баланса
Коэфф. Обеспеченности Собственными источниками финансирования	0,22	0,73	Ф2>=0.6-0.8	Ф2=3р-1р:2р. Баланса
Коэффициент Финансовой независимости.	0,62	0,82	Ф3>=0,5	Ф3=3р:валюта Баланса
Коэфф.финансирования (обратный коэфф.Капитализации).	1,66	4,6	Ф4>=1	Ф4=3р:4р+5 Баланса
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8	0,9	Ф5>=0.8-0.9 тревожное 0.75	Ф5=(3р+4р):(валюта баланса)
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов.	0,83	1,42		Ф6=3р-1р:запасы+ндс

Исходя из полученных показателей можно сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия в 2007 году -коэффициент равен 0,8,в 2008 — 0,9 ,при нормативе от 0.8 до 0.9., одновременно предприятие финансово независимо ,так как коэффициент финансовой независимости 0.62в 2007 году и 0,82 в 2008 году, что больше нормативного – 0,5.

При всех положительных показателях наблюдается недостаток собственных
источников финансирования в 2007 году, но в 2008 году коэффициент в пределах норматива 0,73.

Основные коэффициенты, характеризующие ликвидность баланса

№	Название Коэффциента	Коэффициент	Норматив	Расчеты
2007	2008
1	Коэффициент Абсолютной ликвидности.	1,63	1,87	К абс.ликв >0.2 – 0.7	К абс.лик=Денежн.ср+краткоср.фин.вл/Кратк.займы +кр. задолж +прочие(баланс)
2	Коэффициент текущей ликвидности	2,4	7,3	>=2.0 необходимое значение 1.0	Кл=Об.активы+долгоср.фин.вл/ : Кратк.займы +кредиторская задолж,задолж.перед участн+прочие

Ликвидность баланса на конец 2007 года выше нормативной и составляет 2,4.

В 2008 году — 7,3 . Хотя ликвидность баланса больше нормативной, но большие значения коэффициента говорят о том, что собственный средства заморожены в оборотных активах предприятия.

Деловая активность предприятия.

В целом деловая активность характеризуется показателем устойчивости
экономического роста, который позволяет предположить ,что предприятию не грозит банкротство. Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Коэффициент устойчивости экономического роста рассчитывается следующим образом:

2007 год — Кр=5316:5326 =99,8% ,в 2008 г — 29464/34790=84,69 %

Хотя в процентном отношении в 2008 году процент снизился по сравнению с
2007 году, но в абсолютном выражении все-таки рост существенен.

Расчет некоторых коэффициентов деловой активности

Наименование Коэффициента	Коэффициенты	Расчеты
2007	2008
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	1,41	1,56	Да1=выручка от реализации /валюта баланса( оборотах)
Фондоотдача	2,9	5	Да4= выручка от реализации /стоимость ОС
Показатели управления активами
Коэффициенты оборачиваемости	1,76	1,71	Да5=выручка от реализации /:4 р + 3 р баланса
собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости материальных ресурсов	11,33	4,6	Да6=выручка от реализации :стр.210+стр.220(оборотов)
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	4,3	9,3	Да7=выручка от реализации стр.260 баланса

В целом деловая активность характеризуется показателем устойчивости
экономического роста, который позволяет предположить ,что предприятию не грозит банкротство.

Фондоотдача также повысилась с 2,9 в 2007 году до 5,0 в 2008 году.

В 2007 г. показатель ресурсоотдачи составил 1,41 ,и 1,56 в 2008 г

Темпы роста прибыли в 2007 г по сравнению с 2007 г составляют 29464/ 5316= 554%

Темпы роста объема продаж 66003:12000 = 550%

Темпы роста валюты баланса 42340 / 8530 = 496%

Золотое правило экономики

В нашем случае 554 >550 >496 > 100%

Золотое правило соблюдено, прибыль увеличивается быстрее роста объема продаж, объем продаж растет быстрее, чем активы предприятия, т.е. ресурсы используются эффективно.

Оценка рентабельности

На основе данных отчета доходов и расходов и баланса, а также в соответствии с рекомендациями Фонда рассчитаем показатели рентабельность деятельности предприятия.

Чистый объем продаж 2007 г- 12000 тыс.руб ,2008 год- 66003 тыс.руб

Чистые операционные затраты- 6477тыс.руб.; 2008 год-26347 тыс.руб

Чистая прибыль 2007 года- 5316 2008 -го-29464

Среднесписочная численность — 2007 — 8,8 чел в т.ч. штатных 2,5 и
2008 г -16,8 чел, в т.ч. штатных — 3,8

Наименование Показателя	Показатели	Расчеты
2007	2008
Рентабельность продаж ROS	44,3	44,64	Чистая прибыль/чистый объем продаж
Рентабельность продукции	1,85	2,51	Чистый объем продаж/чистые операционные затраты
Объем продаж в отношении на 1 сотрудника в год, тыс.руб	1364	3929	Объем продаж /численность
Срок операционной самоокупаемости проекта		1 кв.2008 года из прибыли	Внешний инвестор вкладывает 1500 тыс.руб.
ROI	3,54	7,86	Чистая прибыль/инвестированный капитал
РВ		1 кв.2008 года
NPV	2581	3935	при дисконтной ставке в 2007 году 11 % годовых и в 2008 году 16 % годовых

В представленных примерах приведены интегральные показатели эффективности инвестиционных проектов. В примере 11.2. приведен анализ деловой активности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Полученные коэффициенты позволяют в интегральной форме оценить динамику и дать количественную оценку экономических изменений в финансовом положении предприятия.

С использованием модели бизнес-процесса, сформированного в программе «AE-Project», оптимизация бизнеса производится в соответствии с диаграммой, представленной на Рис. 11.4. Начинается процесс со сбора исходных данных, которые формируют характеристики процессов, связанных с выполняемым проектом. По введенным данным формируются основные отчеты по выполняемому проекту: Отчет о движении денежных средств, Отчет о прибыли, Проектный баланс и Показатели эффективности проекта. На первом этапе определяется потребность в финансовой поддержке проекта. Обязательным условием выполнения проекта является положительное значение итоговой суммы в отчете о движении денежных средств. Для выполнения этого условия предприниматели обращаются в финансовые структуры за кредитом или другим видом финансовой поддержки. Обращение за внешней финансовой поддержкой влечет дополнительные финансовые расходы, которые могут быть отнесены на период, когда выполняемый проект сможет сформир
овать необходимую сумму для погашения стоимости финансовых услуг. Определение сроков обращения за финансовой поддержкой, величины займа, срока его возврата, срока возврата процентов по займу – все эти задачи определяются с использованием выходных отчетов программы AE-Project. Используя показатели эффективности, можно проводить оптимизацию бизнес-процесса по видам выпускаемых товаров или услуг, проводить оптимизацию постоянных и переменных затрат проекта.

Рис.
11.4.
Диаграмма отладки бизнес-процесса с использованием программы AE-Project

Краткие итоги.

Финансовые расчеты должны приводиться к начальному периоду проекта, используя ставку дисконтирования.
Финансовые коэффициенты определяются на основе прогнозного баланса, плана движения денежных средств, плана расходов и доходов.
Для эффективного менеджмента проекта проводится горизонтальный и вертикальный анализ балансов и на основании изменения показателей принимаются управленческие решения.
Для оценки финансового состояния используется ряд показателей рентабельности, финансовой устойчивости, ликвидности, которые являются ключевыми для финансового управления проектом.

Вопросы для контроля:

Каким образом в финансовом плане учитывается изменение стоимости капитала во времени?
Что такое ставка дисконтирования?
Каким образом учитывается поправка на риск?
Каково различие в периодах окупаемости – с учетом или без учета ставки дисконтирования?
Основные методы вычисления ставки дисконтирования?
Различие между планом движения денежных средств и планом доходов и расходов?
Связь баланса с планом движения денежных средств и планом доходов и расходов?
Основные показатели финансовой эффективности проекта?
IRR и его определение?
РР и его определение?
NPV и его зависимость от ставки дисконтирования?
Определение рентабельности основных средств?
Ликвидность предприятия?
Финансовая устойчивость?

Упражнения

Откройте программу AE-Project и ознакомьтесь с выходными формами «Отчеты» и «Диаграммы». Проведите анализ финансовых потоков проекта. Проведите корректировку финансовых потоков и выпуска продуктов для вывода проекта на удовлетворительные показатели. Выход на удовлетворительные показатели выполняется как последовательность изменения входных параметров в соответствии с эффективностью и возможностью этого изменения.
После достижения удовлетворительных экономических результатов перейдите к формированию текста бизнес-плана, используя возможность заготовленного шаблона.

Заключение

Освоив технику финансовых расчетов бизнес-проектов, вы можете проверять на эффективность новые бизнес-идеи, оценивать возможности проектов при объединении их в одном предприятии. Риски предпринимательства при их учете становятся не столь угрожающими и опасными, против них есть комплекс мероприятий, устраняющих эти преграды. С новыми знаниями можно ловить удачу в бизнесе, успехов вам.

Источник